โทเค็น Ethereum จำนวนมากถึง 761,000 หน่วย มูลค่ามากกว่า $3.6 พันล้าน ได้เข้าสู่คิวการออกจากการสเตคในแพลตฟอร์มการสเตคแบบเลควิค
สิ่งที่ควรรู้:
- ETH จำนวน 761,000 หน่วย มูลค่า $3.6 พันล้าน เข้าสู่คิวการหยุดสเตค ดันเวลารอนานถึง 12 วัน
- ราคาของ ETH ลดลงจาก $4,750 สู่ต่ำกว่า $4,500 ท่ามกลางการหยุดสเตคและปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น
- อัตราดอกเบี้ยยืมที่เพิ่มขึ้นจาก 3% ถึง 18% ทริกเกอร์การหยุดตำแหน่งครั้งใหญ่และการออกจากวารดิเดเตอร์
พลวัตตลาดที่ดันให้เกิดการหยุดสเตค
การหยุดสเตคนี้ เกิดขึ้นพร้อมกับ Ethereum ที่กลับตัวจากระดับสูงในเดือนสิงหาคม แม้ว่าคริปโตเคอเรนซีนี้มีการเพิ่มมูลค่าประมาณ 40% ETH USD ซื้อขายอยู่ใกล้กับ $4,750 ก่อนที่จะลดลงต่ำกว่า $4,500 พร้อมด้วยปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นที่แนะนำว่าผู้ขายกำลังหยุดการเพิ่มขึ้นต่อไป
การวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่า ETH ต้องปิดเหนือ $4,800 เพื่อเป้าหมายที่ $5,000 และสร้างจุดสูงสุดตลอดกาลใหม่ อย่างไรก็ตาม หากต่ำกว่า $4,440 อาจทำให้เกิดการสูญเสียลึกลงไปที่ระดับแนวจิตวิทยาที่ $4,000
การระเบิดของคิวการหยุดสเตคเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ไม่เคยมีมาก่อนจากการดำเนินการปกติ ก่อนการเพิ่มขึ้นนี้ การประมวลผลการออกต้องใช้เวลาประมาณ 6.4 นาทีต่อการถอนเงิน เวลารอปัจจุบันเกิน 12 นาที ซึ่งสะท้อนถึงขีดจำกัดการออกของวารดิเดเตอร์ในเครือข่ายที่ออกแบบมาเพื่อรักษาเสถียรภาพ
แพลตฟอร์มสเตคแบบเลควิคเผชิญแรงกดดัน
Lido Finance เป็นแพลตฟอร์มสเตคแบบเลควิคที่ใหญ่ที่สุดซึ่งจัดการสินทรัพย์กว่า $41 พันล้าน ตามข้อมูลจาก DefiLlama นั่งอยู่ในศูนย์ของกิจกรรมการหยุดสเตค โพรโตคอลนี้อนุญาตให้ผู้ใช้ stake ETH โดยไม่ต้องมีขั้นต่ำ 32 ETH ที่จำเป็นสำหรับโหนดวารดิเดเตอร์ส่วนบุคคล
กลไกการตกผลึกของ Ethereum พึ่งพาวารดิเดเตอร์กว่า 1 ล้านคนที่ล็อก ETH ไว้อย่างน้อย 32 รายการ เพื่อรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย วารดิเดเตอร์เหล่านี้รับรางวัลบล็อกและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมแลกกับความมุ่งมั่นของพวกเขา คิวการออกกระโดดจากน้อยกว่า 2,000 ETH ถึงมากกว่า 760,000 ETH ภายในไม่กี่วัน นี่เป็นการออกจากวารดิเดเตอร์ที่ไม่เคยมีมาก่อนที่ทดสอบกลไกการออกแบบเอพอค ของ Ethereum ที่จำกัดจำนวนวารดิเดเตอร์ที่สามารถออกได้ในช่วงเวลาหนึ่ง
ผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมชี้ให้เห็นว่าการทำกำไรเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก เบื้องหลังการออกจากการสเตคครั้งนี้ ETH มีประสิทธิภาพที่ต่ำกว่า Bitcoin และคริปโตเคอเรนซียักษ์ใหญ่อื่น ๆ ในช่วงตลาดกระทิงก่อนหน้า ทำให้ระดับราคาปัจจุบันดึงดูดสำหรับการทำกำไร
อัตราดอกเบี้ยการยืม DeFi ทริกเกอร์กระแสตกต่ำ
การวิเคราะห์จาก Galaxy Digital เปิดเผยปัจจัยอีกอย่างหนึ่ง ที่อยู่เบื้องหลังการออกจากการสเตค: การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยการยืม ETH บนโพรโตคอลการยืมแบบ กระจายรวม Aave ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการยืม DeFi ที่ใหญ่ที่สุด เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยยืม ETH พุ่งขึ้นจากน้อยกว่า 3% ในกลางเดือนกรกฎาคม ถึงมากกว่า 18% ภายในไม่กี่วัน
การระเบิดอัตราดอกเบี้ยนี้ทำให้เกิดการไม่มีแรงจูงใจทางเศรษฐกิจ สำหรับกลยุทธ์การสเตคแบบเลเวอเรจ ผู้ใช้ที่ยืม ETH เพื่อสเตคซ้ำเพื่อผลตอบแทนพบว่ากลยุทธ์นี้ไม่มีกำไร เมื่อค่าใช้จ่ายการยืมสูงกว่าผลตอบแทนจากการสเตค
สถานการณ์นี้ทริกเกอร์การลดตำแหน่งทั่วทั้งโพรโตคอล DeFi
บุคคลสำคัญที่เกี่ยวยกExceptional exits by figuresเช่น Justin Sun ถอนตำแหน่งอย่างมีนัยสำคัญ โดย Sun ได้ถอนถอน ETH มูลค่า $600 ล้านจาก Aave โดยลำพัง
ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยการยืม ETH ของ Aave กลับสู่ระดับต่ำกว่า 3% กระแสการหยุดสเตคยังคงดำเนินต่อไป คลื่นกระแสนั้นชัดเจนว่าโพรโตคอล DeFi ที่เชื่อมโยงกันสามารถขยายผลการเคลื่อนไหวของตลาด และสร้างความกดดันทางระบบได้
ทำความเข้าใจคำสำคัญ
แพลตฟอร์มการสเตคแบบเลควิคเช่น Lido อนุญาตให้ผู้ใช้ stake ETH ขณะที่ยังคงสภาพคล่องผ่านโทเค็นอนุพันธ์ วารดิเดเตอร์เป็นผู้เข้าร่วมในเครือข่ายที่ล็อก ETH เพื่อประมวลผลธุรกรรมและรักษาความปลอดภัยของบล็อกเชน คิวการออกจัดการการออกจากวารดิเดเตอร์ เพื่อป้องกันเสถียรภาพของเครือข่าย
กลไกการตกผลึกต้องการวารดิเดเตอร์ให้ "สเตค"
โทเค็นของพวกเขาเป็นเงินฝากความปลอดภัย
โพรโตคอลการยืม DeFi อนุญาตให้ผู้ใช้ยืมคริปโตเคอเรนซี
ต่อหลักประกัน สร้างตำแหน่งเลเวอเรจ
ที่สามารถขยายทั้งกำไรและขาดทุน
มุมมองตลาดยังคงไม่แน่นอน
แม้จะมีการกดดันจากการออกจากการสเตค Ethereum ยังคงรักษาระดับสนับสนุนทางเทคนิคที่มีนัยสำคัญ ระดับจิตวิทยาที่ $4,000 แสดงถึงขีดจำกัดที่สำคัญ ซึ่งเคยหยุดขัดขวางการเพิ่มขึ้น
ในขณะนี้ สถานการณ์ตลาดแสดงถึงแรงที่แข่งขันกัน การทำกำไรและการลดเลเวอเรจสร้างแรงกดดันขาลง ขณะที่การปรับปรุงพื้นฐานของ Ethereum และการยอมรับจากสถาบันให้การสนับสนุนเบื้องล่าง การแก้ปัญหาของแรงตึงเหล่านี้ จะเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางราคา ETH ในระยะสั้น และว่าคริปโตเคอเรนซีนี้สามารถทำสถิติสูงสุดใหม่เหนือ $5,000 ได้หรือไม่
ความคิดปิดท้าย
กระแสนั้นของการออกจากการสเตค ETH มีทั้ง การทำกำไรและความเครียดของตลาด DeFi สร้างความตึงเครียดในเครือข่าย และแรงดันราคาขณะที่วารดิเดเตอร์ออกจากตำแหน่งมูลค่าพันล้าน ระดับเทคนิคของ Ethereum และความแข็งแกร่งพื้นฐานจะกำหนด ว่าการสนับสนุนปัจจุบันจะยังคงอยู่หรือมีการแก้ไขที่ลึกลงไปอีก