การเติบโตของ Stablecoins: สิ่งที่คุณควรรู้

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเป็นที่รู้จักกันดีในเรื่องความผันผวน โดยราคามีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและคาดเดาไม่ได้ ความไม่เสถียรนี้ทำให้บุคคลและธุรกิจใช้สกุลเงินดิจิทัลเป็นเครื่องเก็บมูลค่าหรือเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนได้ยาก เป็นผลให้การรับใช้งานลดลงและโอกาสที่สกุลเงินดิจิทัลจะทำลายระบบการเงินแบบดั้งเดิมมีจำกัด อย่างไรก็ตาม สกุลเงินดิจิทัลชนิดใหม่ได้เกิดขึ้นเพื่อตอบสนองปัญหานี้: stablecoins

Stablecoins ถูกออกแบบมาเพื่อลดการผันผวนของราคาของสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิม ทำให้เหมาะสมสำหรับการทำธุรกรรมและการค้าในชีวิตประจำวันมากขึ้น พวกเขาบรรลุเสถียรภาพนี้โดยผูกมูลค่าของพวกเขากับสกุลเงิน fiat สินค้าโภคภัณฑ์ หรือสินทรัพย์อื่นๆ การผูกนี้ทำให้มูลค่า stablecoin ยังคงคงที่ค่อนข้างมาก แม้ในช่วงที่ตลาดวิกฤติ

การเติบโตของ stablecoins นั้นมีความสำคัญมาก โดยมีหลายโครงการใหม่เกิดขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มูลค่าตลาดรวมของพวกเขา เติบโตจาก 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2018 เป็นประมาณ 160 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 การเติบโตนี้เป็นข้อพิสูจน์ถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นของ stablecoins และศักยภาพของพวกเขาที่จะเปลี่ยนแปลงสกุลเงินดิจิทัล

Stablecoins คืออะไร?

Stablecoins เป็นสกุลเงินดิจิทัลชนิดพิเศษที่ออกแบบมาเพื่อรักษามูลค่าที่เสถียร ต่างจากสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ เช่น Bitcoin หรือ Ethereum ที่สามารถผันผวนได้มาก พวกเขาบรรลุความเสถียรนี้โดยผูกมูลค่าของพวกเขากับสกุลเงิน fiat สินค้าโภคภัณฑ์ หรือสินทรัพย์อื่นๆ การผูกนี้ทำให้มูลค่า stablecoin ยังคงคงที่ค่อนข้างมาก แม้ในช่วงที่ตลาดวิกฤติ มีหลายวิธีที่ stablecoins สามารถผูกกับสินทรัพย์พื้นฐานได้ วิธีหนึ่งที่พบบ่อยคือการใช้หลักประกัน ซึ่งผู้ออก stablecoin มีสำรองสินทรัพย์พื้นฐานและออกเหรียญตามสำรองนั้น ตัวอย่างเช่น stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐอาจมีสำรองดอลลาร์สหรัฐและออกเหรียญในสัดส่วน 1:1 นี้ทำให้แน่ใจว่ามูลค่า stablecoin ถูกผูกกับมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ โดยตรง อีกวิธีคือการปรับตามอัลกอริธึม ซึ่งที่ซัพพลายของ stablecoin จะถูกปรับตามความต้องการของตลาด ซึ่งสามารถทำได้ผ่าน smart contracts หรือระบบอัตโนมัติอื่นๆ ที่ตรวจสอบราคาตลาดของ stablecoin และปรับซัพพลายตามนั้น ตัวอย่างเช่น ถ้าราคาของ stablecoin ลดลงต่ำกว่ามูลค่าที่ผูกไว้ อัลกอริธึมอาจเพิ่มซัพพลายเพื่อลดราคาและนำมันกลับมาในระดับเดียวกับที่ผูกไว้

Stablecoins สามารถแบ่งออกเป็นหลายประเภทตามสินทรัพย์พื้นฐานที่พวกเขาผูกกับ ประเภทที่พบบ่อยที่สุดคือ fiat-collateralized, commodity-collateralized และ cryptocurrency-collateralized แต่ละประเภทมีข้อดีและข้อเสียเฉพาะของตัวเอง

ประเภทของ Stablecoins

Fiat-Collateralized

Fiat-collateralized stablecoins เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีการสำรองโดยสกุลเงินfiat เช่น ดอลลาร์สหรัฐหรือยูโร พวกเขาถูกออกโดยหน่วยงานกลางที่ถือการสำรองและออกเหรียญตามนั้น มูลค่าของ stablecoin ถูกผูกกับมูลค่าของสกุลเงิน fiat ที่เป็นพื้นฐาน ซึ่งหมายความว่า stablecoin หนึ่งเหรียญจะมีมูลค่าเท่ากับหนึ่งหน่วยของสกุลเงิน fiat ที่เป็นพื้นฐานเสมอ มีตัวอย่างหลายตัวของ fiat-collateralized stablecoins ซึ่งเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่ผูกกับมูลค่าของสกุลเงิน fiat และสำรองโดยสกุลเงินนั้น

ตัวอย่างเช่น:

• Tether (USDT): Stablecoin นี้ถูกผูกกับดอลลาร์สหรัฐ และผู้ออกถือการสำรองของดอลลาร์สหรัฐเพื่อสำรองมัน

• USD Coin (USDC): คล้ายกับ Tether USD Coin ก็ถูกผูกกับดอลลาร์สหรัฐและสำรองโดยดอลลาร์สหรัฐที่ถือโดยผู้ออก

• Paxos Standard (PAX): Stablecoin นี้ก็ถูกผูกกับดอลลาร์สหรัฐและสำรองโดยดอลลาร์สหรัฐที่ถือโดยผู้ออก

  Fiat-collateralized stablecoins มีข้อดีหลายอย่าง รวมถึง:

• [ ] สภาพคล่องสูง: Stablecoins เหล่านี้มักถูกจดทะเบียนในหลายตลาดซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล ทำให้การซื้อขายทำได้ง่าย
• [ ] ความผันผวนต่ำ: มูลค่าของ fiat-collateralized stablecoins ถูกผูกกับมูลค่าของสกุลเงินfiat ที่เป็นพื้นฐาน ดังนั้นพวกเขาจะมีความผันผวนน้อยกว่าสกุลเงินดิจิทัลทั่วไป
• [ ] ใช้งานง่าย: Fiat-collateralized stablecoins สะดวกสำหรับการทำธุรกรรมในชีวิตประจำวัน เช่น การซื้อของหรือการจ่ายบิล อย่างไรก็ตาม fiat-collateralized stablecoins ก็มีข้อเสียบางประการที่ควรทราบ เช่น:
• [ ] การมีศูนย์กลาง: Stablecoins เหล่านี้ถูกออกโดยหน่วยงานกลาง ซึ่งสามารถเป็นจุดอ่อนในกรณีที่เกิดปัญหา
• [ ] ความเสี่ยงของคู่สัญญา: มูลค่าของ stablecoin ขึ้นอยู่กับความสามารถของผู้ออกในการรักษาสำรองสกุลเงินfiat ดังนั้นถ้าผู้ออกไม่สามารถรักษาสำรองได้ stablecoin อาจสูญเสียมูลค่า
• [ ] ขาดความโปร่งใส: ผู้ออกอาจไม่ได้โปร่งใสทั้งหมดในการจัดการสำรองสกุลเงินfiat ทำให้ผู้ใช้ยากที่จะเชื่อใจ stablecoin อย่างเต็มที่

Commodity-Collateralized

Commodity-collateralized stablecoins เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีการสำรองโดยสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำหรือน้ำมัน Stablecoins เหล่านี้ถูกออกโดยหน่วยงานกลาง ที่ถือการสำรองสินค้าโภคภัณฑ์และออกเหรียญตามสำรองนั้น มูลค่าของ stablecoin ถูกผูกกับมูลค่าของสินค้าโภคภัณฑ์พื้นฐาน

ตัวอย่างของ commodity-collateralized stablecoins ได้แก่:

• Tether Gold (XAU₮): stablecoin ที่สำรองโดยทรอยออนซ์ของทองคำที่อยู่บนบาร์ทองคำจริงที่ได้มาตรฐาน LBMA Good Delivery

  ข้อดีของ commodity-collateralized stablecoins ได้แก่:

• [ ] การกระจายความเสี่ยง: การลงทุนใน commodity-collateralized stablecoins เป็นการกระจายพอร์ทการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลด้วยตัวสินทรัพย์ชนิดอื่น
• [ ] การป้องกันการเงินเฟ้อ: Commodity-collateralized stablecoins มีศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าเมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งสามารถใช้เป็นเกราะป้องกันการเงินเฟ้อ
• [ ] การเก็บรักษามูลค่า: Commodity-collateralized stablecoins สามารถใช้เป็นเครื่องเก็บมูลค่า เช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์แบบดั้งเดิม เช่น ทองคำหรือเงิน อย่างไรก็ตาม commodity-collateralized stablecoins ก็มีข้อเสียบางประการ เช่น:
• [ ] ความคล่องตัวต่ำ: Stablecoins ที่มีการสำรองโดยสินค้าโภคภัณฑ์อาจมีความคล่องตัวน้อยกว่า stablecoins ที่มีการสำรองโดยสกุลเงินfiat
• [ ] ต้นทุนการจัดเก็บ: ผู้ออกเป็นผู้รับผิดชอบในการจัดเก็บสินค้าโภคภัณฑ์สำรอง ซึ่งอาจมีต้นทุนสูง
• [ ] ความเสี่ยงของคู่สัญญา: มูลค่าของ stablecoin ผูกกับความสามารถของผู้ออกในการรักษาสำรองของสินทรัพย์พื้นฐาน

Cryptocurrency-Collateralized Stablecoins

Cryptocurrency-collateralized stablecoins มีการสำรองโดยสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ พวกเขาถูกออกโดยหน่วยงานที่ขยายตัวซึ่งถือการสำรองสกุลเงินดิจิทัลและออกเหรียญตามสำรองนั้น มูลค่าของ stablecoin ถูกผูกกับมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลพื้นฐาน ตัวอย่างของ stablecoins ที่มีการสำรองโดยสกุลเงินดิจิทัลได้แก่:

• DAI: ถูกผูกกับมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐด้วยการสำรอง Ether (ETH) ที่ถือโดยผู้ออก

• sUSD: ถูกผูกกับมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐด้วยการสำรอง Synthetix (SNX) ที่ถือโดยผู้ออก

  ข้อดีของ cryptocurrency-collateralized stablecoins ได้แก่:

• [ ] การกระจายอำนาจ: Stablecoins ที่มีการสำรองโดยสกุลเงินดิจิทัลถูกออกโดยหน่วยงานที่ขยายตัว ซึ่งลดความเสี่ยงของการมีศูนย์กลางและส่งเสริมระบบที่ปลอดภัยขึ้น
• [ ] ความโปร่งใส: การจัดการสำรองสกุลเงินดิจิทัลถูกบันทึกในบล็อกเชนอย่างเปิดเผย ทำให้มั่นใจในความโปร่งใส
• [ ] ความยืดหยุ่น: Cryptocurrency-collateralized stablecoins มีการใช้งานหลากหลาย รวมถึงการใช้ในโปรโตคอลการเงินแบบกระจาย (DeFi) อย่างไรก็ตาม cryptocurrency-collateralized stablecoins ก็มีข้อเสียบางประการ เช่น:
• [ ] ความซับซ้อน: การจัดการสำรองสกุลเงินดิจิทัลอาจซับซ้อน จำเป็นต้องมีอัลกอริธึมที่ชาญฉลาดและ smart contracts ที่มีความซับซ้อน
• [ ] ความผันผวน: ความเสถียรของ stablecoin อาจถูกส่งผลโดยความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัลพื้นฐาน
• [ ] ความเสี่ยงจาก smart contract: มูลค่าของ stablecoin ขึ้นอยู่กับความปลอดภัยของ smart contracts ที่ดูแลสำรอง

Algorithmic Stablecoins

Algorithmic stablecoins ใช้อัลกอริธึมที่ซับซ้อนเพื่อปรับซัพพลายในตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของความต้องการ วิธีการนี้ทำให้ stablecoin สามารถรักษามูลค่าที่เสถียรโดยไม่ต้องมีการสำรองค้ำประกัน

ตัวอย่างของ algorithmic stablecoins ได้แก่:

• Terra (LUNA): stablecoin แบบอัลกอริธึมที่สำรองโดยตะกร้าของสกุลเงินfiat

• Ampleforth (AMPL): stablecoin แบบอัลกอริธึมที่ปรับซัพพลายเพื่อรักษามูลค่าที่เสถียร

  ข้อดีของ algorithmic stablecoins ได้แก่:

• [ ] การกระจายอำนาจ: Algorithmic stablecoins มีศักยภาพในการเป็นการกระจายอำนาจ ซึ่งสามารถช่วยลดความเสี่ยงของการมีศูนย์กลาง
• [ ] ความยืดหยุ่น: Algorithmic stablecoins มีความยืดหยุ่นมากกว่าสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิมเพราะพวกเขาออกแบบมาเพื่อปรับตัวในสภาวะตลาดที่เปลี่ยนไป
• [ ] ต้นทุนต่ำ: Algorithmic stablecoins ไม่จำเป็นต้องสำรองค้ำประกัน ทำให้พวกเขามีต้นทุนต่ำกว่า

อย่างไรก็ตาม algorithmic stablecoins ก็มีข้อเสียบางประการ เช่น:

• [ ] ความซับซ้อน: การจัดการซัพพลาย stablecoin ต้องการความเข้าใจในอัลกอริธึมที่ซับซ้อน
• [ ] ความเสี่ยงในการถูกควบคุม: ซัพพลายของ stablecoins สามารถถูกควบคุมโดยผู้ไม่ประสงค์ดีผ่านอัลกอริธึมที่ใช้ในการจัดการมัน
• [ ] ความคล่องตัวต่ำ: Algorithmic stablecoins อาจมีปัญหาในการซื้อขายเพราะความคล่องตัวที่จำกัด

ข้อดีของ Stablecoins

Stablecoins มีข้อดีกว่ากว่าสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิมหลายประการ

ข้อได้เปรียบเหล่านี้ได้แก่:

• การผันผวนที่ลดลง: Stablecoins มุ่งหวังที่จะรักษามูลค่าที่เสถียร ลดความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิม Increased adoption: Stablecoins can facilitate the adoption of cryptocurrencies by enabling easier everyday transactions for individuals and businesses.
• Improved usability: Stablecoins have the potential to enhance usability by simplifying the complexity that comes with traditional cryptocurrencies.
• Enhanced liquidity: Stablecoins can improve liquidity by providing a reliable store of value that can be easily converted into other assets. Stablecoins provide numerous advantages over traditional fiat currencies. These benefits include:
• Faster settlement: Stablecoins can facilitate faster transactions and reduce costs associated with cross-border payments compared to traditional fiat currencies.
• Lower fees: Stablecoins can decrease fees associated with fiat currencies, making sending and receiving payments more affordable.

การเข้าถึงที่เพิ่มขึ้น: Stablecoins เสนอวิธีการเก็บรักษามูลค่าในรูปแบบดิจิทัล ซึ่งทำให้สามารถเข้าถึงได้ทุกที่ในโลก

Use Cases for Stablecoins

Stablecoins มีการใช้งานที่เป็นไปได้มากมาย เช่น:

Payment Systems

Stablecoins สามารถสร้างระบบการชำระเงินที่เร็วขึ้นและมีประสิทธิภาพมากขึ้น ลดความจำเป็นในการใช้ตัวกลางและลดค่าธรรมเนียมต่างๆ

Remittances

Stablecoins สามารถทำให้การชำระเงินข้ามพรมแดนง่ายขึ้นและลดต้นทุนเมื่อเทียบกับระบบการโอนเงินแบบดั้งเดิม

Decentralized Finance (DeFi)

Stablecoins เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับ DeFi เนื่องจากมูลค่าที่เสถียรและสามารถใช้เป็นหลักประกันในการขอกู้ยืม การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ และการใช้งาน DeFi อื่นๆ

E-commerce

Stablecoins เสนอทางเลือกในการทำธุรกรรมออนไลน์ที่เร็วกว่าและถูกกว่าวิธีการชำระเงินแบบดั้งเดิม

Supply Chain Finance

Stablecoins สามารถช่วยจัดหาเงินทุนให้กับห่วงโซ่อุปทานได้โดยการให้มูลค่าที่มั่นคงเพื่อนำไปใช้ในการชำระธุรกรรมและจัดการสินค้า

Central Bank Digital Currencies (CBDCs)

Stablecoins สามารถเป็นทางเลือกในรูปแบบดิจิทัลให้กับเงิน fiat แบบดั้งเดิม และทำหน้าที่เป็นก้าวแรกสำหรับ CBDCs Stablecoins สำหรับการลงทุนของสถาบันเงินให้กับนักลงทุนสถาบันมูลค่าที่เสถียรเพื่อต่อต้านความผันผวนของตลาด cryptocurrency

Treasury Management

บริษัทสามารถใช้ stablecoins เพื่อจัดการการดำเนินงานด้านการคลังของพวกเขา โดยเป็นสถานที่ในการเก็บรักษามูลค่าที่มั่นคงและสามารถใช้ในการชำระธุรกรรมและอำนวยความสะดวกในการกระแสเงินสด

Challenges and Risks

Stablecoins มีข้อได้เปรียบมากมายแต่ก็มีความท้าทายและความเสี่ยงต่างๆ ข้อเสี่ยงและความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นกับ stablecoins ได้แก่:

ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ

ภาพรวมทางกฎระเบียบสำหรับ stablecoins ยังคงต้องรอดูกันต่อไป รัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแลยังคงพบกับความท้าทายในการกำหนดวิธีการจัดการกับพวกเขา

ความเสี่ยงของคู่สัญญา

Stablecoins มักถูกออกโดยหน่วยงานกลาง ซึ่งอาจสร้างความเสี่ยงเมื่อต้องให้คู่สัญญาถ้าอุปกรณีบกพร่องในการรักษาทุนสำรองที่ค้ำประกัน

ความเสี่ยงด้านความปลอดภัย

Stablecoins อาจเผชิญกับความเสี่ยงด้านความปลอดภัยหลายประการ เช่น การเจาะระบบและการโจมตีทางไซเบอร์ ซึ่งอาจทำให้เสถียรภาพและความปลอดภัยของ stablecoins เสี่ยงภัย

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

Stablecoins อาจเป็นเรื่องยากที่จะซื้อและขายเนื่องจากมักมีสภาพคล่องที่จำกัด

ความเสี่ยงด้านตลาด

Stablecoins ไม่ได้มีความเสถียรภาพในตลาดและอาจเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงในอัตราดอกเบี้ยและราคาสินค้า

The Future of Stablecoins

อนาคตของ stablecoins ดูมีแววสว่างไสว ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเชื่อว่า stablecoins จะมีบทบาทสำคัญในการพัฒนาตลาด cryptocurrency นี่คือการพัฒนาไปข้างหน้าบางอย่างที่อาจส่งผลให้อนาคตของ stablecoins เปลี่ยนแปลงไป:

• การยอมรับที่เพิ่มขึ้น: เมื่อผู้คนและธุรกิจมากขึ้นรับรู้ถึงประโยชน์ของ stablecoins เราคาดว่าจะเห็นการใช้งานเพิ่มขึ้นใน e-commerce, การโอนเงินระหว่างประเทศ และการใช้งานอื่นๆ

• การปรับปรุงกฎระเบียบ: ผู้กำหนดกฎระเบียบคาดว่าจะให้คำแนะนำที่ชัดเจนในการจัดการกับ stablecoins นี่จะเป็นการเพิ่มความมั่นใจในตลาดและนำไปสู่การยอมรับอย่างกว้างขวางขึ้น

• การแข่งขันที่เพิ่มขึ้น: ตลาด stablecoin จะมีการแข่งขันมากขึ้นเมื่อมีผู้สร้างเหรียญเข้าสู่ตลาดมากขึ้นและเสนอผลิตภัณฑ์ที่นวัตกรรม นี่อาจนำไปสู่การลดค่าธรรมเนียม อัตราดอกเบี้ยที่ดีขึ้น และฟีเจอร์ที่มากขึ้นสำหรับผู้ใช้

• การบูรณาการกับการเงินแบบดั้งเดิม: Stablecoins มีแนวโน้มที่จะถูกบูรณาการกับการเงินแบบดั้งเดิม ดังนั้นจึงสร้างการทำงานร่วมกันอย่างต่อเนื่องระหว่างสองระบบ นี่อาจนำไปสู่ประสิทธิภาพที่มากขึ้นและการยอมรับ stablecoins อย่างกว้างขวาง

• การพัฒนาใช้เคสใหม่: ใช้เคสใหม่สำหรับ stablecoins คาดว่าจะเกิดขึ้น เช่นใน decentralized finance (DeFi) และการเล่นเกม นี่อาจนำไปสู่การนวัตกรรมและการเติบโตในตลาด stablecoins

• ความมุ่งมั่นมากขึ้นในการป้องกันความปลอดภัย: ทั้งผู้สร้างเหรียญและผู้ใช้คาดว่าจะพยายามป้องกันตนเองจากการแฮ็กและการโจมตีทางไซเบอร์อื่นๆ ซึ่งจะนำไปสู่ความมุ่งมั่นมากขึ้นในการป้องกันความปลอดภัย

• การพัฒนาสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDCs): ธนาคารกลางคาดว่าจะพัฒนาสกุลเงินดิจิทัล นี่อาจนำไปสู่ประสิทธิภาพที่มากขึ้นในระบบการเงินและการยอมรับ stablecoins ที่เพิ่มขึ้น

  
  
  Stablecoins มีศักยภาพที่จะเปลี่ยนแปลงความเข้าใจของเราเกี่ยวกับเงินและระบบการเงิน พวกเขาให้มูลค่าที่มั่นคงและปลอดภัย การทำธุรกรรมที่รวดเร็วและคุ้มค่า และประโยชน์อื่นๆ ที่ทำให้พวกเขาน่าสนใจสำหรับบุคคลและธุรกิจ แม้ stablecoins จะมาพร้อมกับความเสี่ยงและความท้าทาย แต่ข้อได้เปรียบที่อาจเกิดขึ้นทำให้พวกเขาเป็นการพัฒนาใน cryptocurrency ที่น่าตื่นเต้น ขณะที่ตลาดพัฒนาไป เราสามารถคาดการณ์ว่าจะมีการยอมรับที่สูงขึ้น กฎระเบียบที่ดีขึ้น และเกิดใช้เคสใหม่ต่างๆ หากคุณกำลังมองหาวิธีการเก็บรักษามูลค่าที่น่าเชื่อถือหรือเป็นธุรกิจที่ต้องการปรับปรุงการดำเนินการทางการเงินของคุณ Stablecoins นั้นคว่ามพิจารณาอย่างยิ่ง