ตลาดโลกประสบกับหนึ่งในสัปดาห์ที่วุ่นวายที่สุดในความทรงจำล่าสุด แกว่งอย่างรุนแรงระหว่างการขายที่เกิดจากความตื่นตระหนก และการดีดกลับที่เปี่ยมด้วยความสุขในระยะสั้น

ภาษีที่หนักที่สุดในรอบศตวรรษจากสหรัฐฯ กระตุ้นความวิตกกังวลอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจทั่วโลกที่กำลังจะมาถึง แม้ว่าการหยุดพัก 90 วันบางส่วนของภาษีโดยประธานาธิบดีทรัมป์ จะมอบความโล่งใจในระยะสั้น แต่ความเสียหายในระดับลึกที่อาจเกิดขึ้นกับเศรษฐกิจอาจเกิดขึ้นแล้ว

ตลาดกระเด้งจากการเสื่อมลงหลายล้านล้าน ไปสู่การเติบโตในวันเดียวที่ทำสถิติใหม่ โดยนาสแด็กเป็นผู้นำการกลับมาอย่างน่าตื่นตาตื่นใจ สินค้าโภคภัณฑ์ ค่าเงิน และเศรษฐกิจที่เพิ่งเริ่มต้น ต้องเผชิญกับความแปรปรวนอันรุนแรง ในบริบทนี้ นักลงทุนต้องปรับรายละเอียดความเสี่ยงอีกครั้ง เนื่องจากความกังวลเรื่องความเสียหายทางโครงสร้างระยะยาวในระบบเศรษฐกิจโลกทวีความรุนแรงขึ้น

สรุปหุ้น

Nasdaq Composite พุ่งขึ้น 12.16% เมื่อวันพุธ ปิดที่ 17,124.97 เป็นการเติบโตที่ใหญ่ที่สุดในวันเดียว นับตั้งแต่มกราคม 2001 และอันดับสองในประวัติศาสตร์
S&P 500 ตามด้วยการกระโดดขึ้น 9.52% และ Dow เพิ่มขึ้นเกือบ 8% ถือเป็นการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินปี 2008
อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นนี้เกิดขึ้นหลังการล่มสลายอย่างหนัก ใน 10 วันหลังการประกาศภาษีครั้งแรกของทรัมป์ มีมูลค่ากว่า $5 ล้านล้าน ถูกลบออกจากหุ้นโลก เกินกว่าการสูญเสียในยุคการระบาด
Nikkei 225 ของญี่ปุ่นพุ่งขึ้น 9.13% ในวันพฤหัสบดี นำการฟื้นตัวในเอเชีย ขณะที่ Kospi ของเกาหลีใต้และ ASX 200 ของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 6.6% และ 4.5% ตามลำดับ

สินค้าโภคภัณฑ์

ดัชนี S&P GSCI ลดลงกว่า 8% ตั้งแต่วันที่ 2 เมษายน พลังงานลดลง 12% โลหะ 9% และสินค้าโภคภัณฑ์อ่อนกว่า 5%

ราคาน้ำมันต่ำสุดตั้งแต่ปี 2021.png

ราคาน้ำมันลดลงถึงระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2021 โดยเบรนท์อยู่ที่ $64.78 และ WTI ที่ $61.77 การเพิ่มการผลิตของ OPEC+ ทำให้เกิดแรงกดดันด้านลบมากขึ้น
ทองแดงมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณสำหรับสุขภาพเศรษฐกิจ ลดลงกว่า 16% ตั้งแต่ 2 เมษายน ตามรายงานของ FactSet โกลด์แมนแซคส์ปรับลดคาดการณ์ต่ำลงถึง $5,900 ต่อตันในกรณีถดถอย
ทองคำซึ่งโดยทั่วไปถือเป็น ที่หลบภัย ลดลง 0.4% สู่ $3,025 ขณะลงทุนขายเพื่อปกป้องการสูญเสีย ขณะที่เงินที่ rebound 2.2% หลังจากการลดลงอย่างหนักในสองวัน

สกุลเงินและโฟเร็กซ์

ดอลลาร์ออสเตรเลีย ลดลง 4.5% ในสองวัน การลดลงที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 ใช้เป็นตัวแทนละความตรึงใจในการซื้อขายหยวนจีน

ดองตกต่ำ.png

ดองของเวียดนามลดลงสู่ระดับต่ำสุดใหม่ หลังเผชิญกับภาษีศุลกากร 46% จากสหรัฐฯ แม้จะทำให้การส่งออกถูกลง การลดค่าดูเหมือนไม่พอที่จะชดเชยกำลังซื้อที่เสียไป
ดอลลาร์สหรัฐลดลงเทียบกับ ฟรังก์สวิส สะท้อนการหาที่ปลอดภัยในตลาดสกุลเงินโลก

ผลตอบแทนพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ย

กราฟพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี.png

พันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี กระโดดขึ้น 20 เบสิสพอยท์ในไม่กี่ชั่วโมงหลังการเพิ่มภาษี ก่อให้เกิดการขายพันธบัตรครั้งใหญ่ที่สุดในรอบทศวรรษ
ขณะนี้ นักค้ากำลังคิดราคาการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ลด 122 เบสิสพอยท์ สำหรับปี 2025 การกระโดดสูงจากเพียง 74 เบสิสพอยท์ในสัปดาห์ก่อนหน้า
พันธบัตรตลาดขอบ — รวมถึงปากีสถานและศรีลังกา ราคาลดลงต่ำกว่าระดับตกต่ำท่ามกลางความกลัวเรื่องการชำระหนี้และการขาดแคลนเงินทุนทั่วโลก

คริปโตและสินทรัพย์ทางเลือก

บิตคอยน์พุ่งกลับ ไปที่ $85,000 หลังจากลดลงสู่ระดับต่ำกว่า $70,000 จากราคาสูงสุดตลอดกาลที่ $110,000 ในเดือนมกราคม
ไบแนนซ์พบกับเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ เพื่อลดการควบคุมและหารือเกี่ยวกับการแสดงเหรียญที่เชื่อมโยงกับทรัมป์ เหรียญผูกดอลลาร์
กรมยุติธรรมปิดหน่วยบังคับใช้กฎหมายคริปโต ย้ายไปมุ่งเน้นที่การเงินการก่อการร้าย สัญญาณของการยกเลิกกฎระเบียบที่กว้างขึ้น

เหตุการณ์ระดับโลกและแนวโน้มมหภาค

อาร์เจนตินาลงนามข้อตกลง IMF $20B IMF ยกเลิกการควบคุมสกุลเงินและอนุญาตให้ลอยตัวเงินเปโซได้ ซึ่งอาจกระตุ้นการลดค่าได้สูงถึง 30%
เศรษฐกิจขอบเช่นแองโกลาและศรีลังการับผลกระทบจากพันธบัตรอธิปไตย เปิดเผยมูลค่าที่ถดถอยในชาติที่อ่อนแอกว่า ซึ่งรับผลกระทบจากการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ลดลง
การรัลลี่ของภาคฟินเทคลดลง หลังความตื่นเต้นเบื้องต้นเกี่ยวกับการพักภาษีของทรัมป์ ภาคฟินเทค Affirm และ PayPal ลดลงในวันพฤหัสบดี นักวิเคราะห์เตือนถึงอัตรากำไรที่แน่นขึ้นและการเปิดเผยต่อค่าใช้จ่ายฮาร์ดแวร์และเครดิตที่เพิ่มขึ้น

ความคิดสุดท้าย: ความสงบก่อนพายุ?

ตลาดสัปดาห์นี้เป็นกรณีศึกษาในความไม่สมดุลอย่างรุนแรง ขายเพราะตื่นตระหนกและดีดกลับเมื่อคลายกังวล แล้วก็กลับมาสงสัยอีกครั้ง การดีดกลับของนาสแด็กนั้นยอดเยี่ยม แต่มีพื้นฐานมากกว่าที่เห็น ตลาดพันธบัตรแบบธรรมดาซึ่งเคยเป็นสัญญาณของความสงบเงียบ แสดงความผันผวนที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน เป็นสัญญาณของความไม่แน่นอนของระบบ

ภาคฟินเทคที่แสดงผลไม่ดีเด่นชี้ให้เห็นว่า แม้จะมีผลกำไรตามหัวข้อข่าว การระมัดระวังของนักลงทุนยังคงอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่การกระทำของผู้บริโภคและการเปิดเผยเครดิตตัดกัน ในขณะเดียวกัน สินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่ กำลังแสดงสัญญาณเตือนสีแดงเกี่ยวกับสุขภาพของความต้องการทั่วโลก

ด้วยจีนและสหรัฐฯ ขณะนี้มีส่วนร่วมในสงครามภาษี ข้อความที่กว้างออกเป็นชัดเจน: เรากำลังก้าวเข้าสู่ยุคที่ความผันผวนทางการเงินอาจไม่เป็นรอบอีกต่อไป แต่อาจเป็นเชิงโครงสร้าง สัปดาห์หน้าจะเป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดว่าความหวังที่เกิดจากการหยุดชั่วคราว สามารถแปลเป็นความสงบยั่งยืนได้หรือไม่ หรือหากนี่เป็นเพียงการหายใจเข้าก่อนการดิ่งเพิ่มขึ้นอีกครั้ง