Jane Street เปิดเผยการถือครองกองทุนอ้างอิงราคาสปอต Bitcoin (BTC) ฝั่งสหรัฐฯ มูลค่าราว 990 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน เพียงไม่นานก่อนที่บริษัทจะถูกรายงานว่าขาดทุนหนักราว 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม
ประเด็นสำคัญ
- Jane Street รายงานการถือครองสปอต Bitcoin ETF ราว 990 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน ในจำนวนนี้ราว 828 ล้านดอลลาร์อยู่ในกอง BlackRock IBIT
- แบบฟอร์ม 13F แสดงเฉพาะสถานะ Long ในวันสิ้นงวด ไม่ได้เปิดเผยภาพรวมความเสี่ยงทั้งหมดของมาร์เก็ตเมกเกอร์
- Reuters รายงานว่า Jane Street ขาดทุนราว 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่รายได้จากการเทรดตั้งแต่ต้นปีถึงกรกฎาคมยังทะลุ 4 หมื่นล้านดอลลาร์
รายงานยื่นแบบ Jane Street
แบบฟอร์ม 13F ไตรมาส 2 ของ Jane Street ระบุ ว่าบริษัทถือกอง iShares Bitcoin Trust หรือ IBIT ของ BlackRock มูลค่าราว 828 ล้านดอลลาร์ ส่วนที่เหลือกระจายอยู่ในกองสปอต Bitcoin อื่นๆ โดยเอกสารนี้เป็นเพียง “ภาพนิ่ง” ณ สิ้นไตรมาส ไม่ใช่สถานะการเปิดรับความเสี่ยงแบบเรียลไทม์
ประเด็นนี้มีนัยสำคัญเพราะแบบฟอร์ม 13F แสดงเฉพาะสถานะ Long ในหลักทรัพย์ ไม่เปิดเผยสถานะ Short ตราสารอนุพันธ์ หรือดีลป้องกันความเสี่ยงอื่นๆ ที่อาจหักล้างความเสี่ยงด้านราคาได้ นอกจากนี้ Jane Street ยังทำหน้าที่ทั้งมาร์เก็ตเมกเกอร์และ Authorized Participant ให้กับ Bitcoin ETF รายใหญ่หลายกอง จึงเป็นไปได้สูงว่าการถือครองส่วนหนึ่งสะท้อนสต็อกเพื่ออำนวยสภาพคล่องหรือเพื่อรองรับดีลลูกค้า มากกว่าจะเป็นมุมมองลงทุนระยะยาว
ด้านหนึ่ง Reuters รายงาน แยกต่างหากว่า Jane Street ขาดทุนราว 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ส่วนหนึ่งมาจากการเปิดรับความเสี่ยงต่อกองทุนเฮดจ์ฟันด์สาย AI ชื่อ Situational Awareness ที่บริหารโดย Leopold Aschenbrenner เดือนดังกล่าวนับเป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2016 ที่ Jane Street มีรายได้จากการเทรดติดลบในระดับเดือน
อ่านเพิ่มเติม: วิกฤตขาดแคลน iPhone Ultra หลังคำสั่งซื้อ 10 ล้านเครื่อง
นัยต่อ Bitcoin ETF
การเปิดเผยข้อมูลครั้งนี้ไม่ควรถูกตีความว่า Jane Street ลงเดิมพันทิศทางราคา Bitcoin เกือบ 1 พันล้านดอลลาร์โดยตรง มาร์เก็ตเมกเกอร์สามารถถือครอง ETF ปริมาณมาก ขณะเดียวกันใช้ฟิวเจอร์ส ออปชัน หรือโครงสร้างดีลอื่นเพื่อลดหรือปิดความเสี่ยงด้านราคาได้แทบทั้งหมด
อย่างไรก็ดี ขนาดสถานะยังสะท้อนความสำคัญต่อโครงสร้างตลาด Bitcoin ETF การถือ IBIT มูลค่า 828 ล้านดอลลาร์แสดงให้เห็นว่าฟิร์มเทรดขนาดใหญ่สามารถรวมศูนย์สภาพคล่องในกองเดียว ขณะเดียวกันมีบทบาทสำคัญในการสร้าง-ไถ่ถอนหน่วยและเทรดในตลาดสถาบัน
แม้สะดุดหนักในเดือนกรกฎาคม Jane Street ยังเดินหน้าทำกำไรในภาพรวมของปี Reuters รายงานว่าบริษัททำรายได้จากการเทรดทะลุ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสูงกว่ารายได้ทั้งปี 2025 ที่อยู่ราว 3.96 หมื่นล้านดอลลาร์แล้ว
ด้านโครงสร้างพอร์ตการลงทุนรายไตรมาส สถานะเดือนมิถุนายนยังสะท้อนการกลับทิศอย่างแรงเมื่อเทียบกับไตรมาสแรก ก่อนหน้านี้ Jane Street ลดสัดส่วน IBIT ลงราว 71% ในไตรมาส 1 พร้อมเพิ่มน้ำหนักไปยังกองทุนอิง Ether (ETH) ETF ซึ่งสอดคล้องกับลักษณะพอร์ตเทรดดิ้งที่สามารถหมุนสลับทิศและโครงสร้างได้มากระหว่างวันรายงานแต่ละครั้ง
อ่านต่อ: กระทิง XRP ทุ่ม 2.16 พันล้านดอลลาร์เก็งดีดตัว แม้อุปสงค์สถาบันยังอ่อนแรง
