Illicit cryptocurrency wallets ได้รับคริปโตมูลค่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 158,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 พลิกจากแนวโน้มลดลงติดต่อกันสามปี หลังโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์ที่เชื่อมโยงกับรัสเซียกลายเป็นช่องทางหลักของการหลบเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตร ตามรายงาน Crypto Crime ปี 2026 ของ TRM Labs
การ เพิ่มขึ้น 145% จากระดับ 64,500 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 มาจากกระแสเงินที่เชื่อมโยงกับรัสเซียที่กระจุกตัว ไม่ใช่การขยายตัวในวงกว้างของอาชญากรรมคริปโต
The ruble-pegged A7A5 stablecoin เพียงตัวเดียวประมวลผลธุรกรรมถึง 72,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กลุ่มกระเป๋าเงิน A7 จัดการธุรกรรมที่ใช้หลบเลี่ยงคว่ำบาตรมูลค่า 39,000 ล้านดอลลาร์
แม้ยอดเงินดอลลาร์ที่ผิดกฎหมายจะเพิ่มขึ้น แต่กิจกรรมผิดกฎหมายคิดเป็นสัดส่วนต่อปริมาณธุรกรรมคริปโตทั้งหมดลดลงจาก 1.3% เหลือ 1.2% วิธีการคำนวณใหม่ของ TRM Labs ระบุว่า หน่วยงานผิดกฎหมายดูดซับสภาพคล่องคริปโตไป 2.7% ในปี 2025 ลดลงจาก 2.9% ในปี 2024
เกิดอะไรขึ้น
สเตเบิลคอยน์ facilitated กระแสเงินไหลเข้า 95% ไปยังหน่วยงานและเขตอำนาจศาลที่ถูกคว่ำบาตรในปี 2025 โดย USDT และ A7A5 ครองสัดส่วนปริมาณสูงสุด
การหันไปใช้สินทรัพย์ที่ผูกกับรูเบิลสะท้อนยุทธศาสตร์ของรัสเซียในการลดการพึ่งพาระบบชำระเงินที่ผูกกับดอลลาร์
กระแสเงินไปยังหน่วยงานที่ถูกคว่ำบาตรลดลง 30% บนศูนย์ซื้อขายคริปโตที่มีระบบรู้จักลูกค้า (KYC) แต่พุ่งขึ้นมากกว่า 200% บนบริการแบบกระจายศูนย์และแพลตฟอร์มที่ขาดมาตรฐานกำกับดูแล ความแตกต่างนี้ชี้ให้เห็นว่ามาตรการบังคับใช้กฎหมายผลักดันผู้กระทำผิดไปสู่ช่องทางที่เสี่ยงกว่าและกำกับดูแลน้อยกว่า
การเพิ่มขึ้นของปริมาณดังกล่าวมาจากสามปัจจัยหลัก: การเพิ่มความเข้มข้นของมาตรการคว่ำบาตร การใช้คริปโตเคอร์เรนซีมากขึ้นโดยรัฐชาติ และการตรวจจับที่ดีขึ้นผ่านระบบแบ่งปันข่าวกรอง Beacon Network ของ TRM Labs กิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการคว่ำบาตรเติบโตมากกว่า 400% เมื่อเทียบปีต่อปี แซงหน้าการเติบโตของตลาดดาร์กเน็ต (20%) และการขายสินค้าผิดกฎหมาย (12%) อย่างทิ้งห่าง
Read also: WisdomTree Brings Tokenized Funds To Solana As RWA Market Crosses $1B
ทำไมเรื่องนี้สำคัญ
รายงานฉายภาพให้เห็นว่าประเทศที่ถูกคว่ำบาตรกำลังสถาปนาคริปโตเคอร์เรนซีให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแกนหลัก แทนที่จะใช้เป็นทางออกชั่วคราว เครือข่าย A7 ทำหน้าที่เสมือนสถาปัตยกรรมหลบเลี่ยงคว่ำบาตรที่ได้รับการหนุนหลังจากเครมลิน เชื่อมผู้เล่นที่เชื่อมโยงกับรัสเซียเข้ากับคู่ค้าทั่วจีน เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และอิหร่าน
TRM Labs ระบุว่าประมาณ 34% ของปริมาณการซื้อขาย A7A5 ถูกปั่นให้สูงเกินจริงผ่านการล้างเทรด (wash trading) เพื่อสร้างความเชื่อมั่นในสเตเบิลคอยน์ดังกล่าว การวิเคราะห์บนเชนชี้ว่า A7A5 ถูกใช้หลัก ๆ เพื่อการชำระราคา (settlement) ระหว่าง A7, Garantex และหน่วยงานในคีร์กีซสถานภายในเครือข่ายหลบเลี่ยงคว่ำบาตรเดียวกัน
บริการเอสโครว์ภาษาจีนและเครือข่ายธนาคารใต้ดินประมวลผลธุรกรรมกว่า 103,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 ขยายตัวจากเพียง 123 ล้านดอลลาร์ในปี 2020 บริการเหล่านี้เป็นโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินให้กับเครือข่ายหลอกลวง กลุ่มอาชญากรรมไซเบอร์ และตัวกลางหลบเลี่ยงคว่ำบาตรทั่วภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก
ข้อมูลชี้ว่าการบังคับใช้กฎหมายกำลังกำหนดรูปแบบใหม่ให้กับสถานที่ที่กิจกรรมผิดกฎหมายเกิดขึ้น แทนที่จะกำจัดมันโดยสิ้นเชิง แม้ศูนย์ซื้อขายแบบรวมศูนย์จะพัฒนาการเฝ้าระวังธุรกรรมได้ดีขึ้น แต่บริการแบบกระจายศูนย์กลับดูดซับปริมาณที่ถูกเบียดออกมา เมื่อผู้กระทำผิดปรับตัวต่อความเสี่ยงในการถูกตรวจจับที่สูงขึ้น
Read next: Fidelity Launches Dollar-Backed Stablecoin In Bid For $310B Market