ธนาคารขนาดเล็กและท้องถิ่นทั่วสหรัฐฯ ถูกกดดันอย่างหนักจากกฎหมาย Stablecoin ที่กำลังดำเนินการในวุฒิสภา โดยผู้นำในอุตสาหกรรม เตือน ว่าการแข่งขันจากสกุลเงินดิจิทัลสามารถกระตุ้นการไหลออกของเงินฝาก จากสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมได้มากขึ้น กฎหมายดังกล่าวได้สร้างแรงกดดันจากการล็อบบี้อย่างเข้มข้นจากธนาคาร ที่พยายามจำกัดขอบเขตและความสามารถของผู้ประกอบการสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่เสนอสินค้าตอบแทนที่แข่งขันโดยตรงกับเงินฝากธนาคาร
สิ่งที่ควรรู้:
- ธนาคารพยายามล็อบบี้เพื่อป้องกันไม่ให้ผู้ประกอบการ Stablecoin เสนอสินค้าตอบแทนดอกเบี้ยและเข้าถึงระบบการชำระเงินของธนาคารกลาง
- บริษัทเทคโนโลยีการเงินขนาดใหญ่เช่น Stripe และ PayPal ได้เปิดตัว Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทน
- นโยบายคริปโตที่เป็นมิตรของฝ่ายบริหารทรัมป์ ได้เร่งการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลและการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ
การต่อสู้ทางกฎหมายเกี่ยวกับการเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัล
ตัวแทนธนาคารให้ความสำคัญกับวัตถุประสงค์หลักสามประการในกฎหมาย Stablecoin พวกเขาพยายามห้ามไม่ให้มีการเสนอ Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทน ป้องกันไม่ให้บริษัทการค้ารวมถึงบริษัทเทคโนโลยีและค้าปลีกออกสกุลเงินดิจิทัล และกีดกันผู้ออก Stablecoin จากการได้รับบัญชีหลักของธนาคารกลาง ซึ่งบัญชีหลักนี้ให้การเข้าถึงโดยตรงต่อโครงสร้างการชำระเงินแห่งชาติที่สำคัญ
เวดพีรี หัวหน้าฝ่ายนวัตกรรมที่เฟิร์สต์แบงค์ สถาบันที่มีสินทรัพย์ 13 พันล้านดอลลาร์ที่มีฐานในแนชวิลล์ ให้ความหมายต่อภัยคุกคามอย่างเข้มข้นว่า "เราอยู่ในจุดหักเหที่สำคัญของระบบการเงินขณะที่มันก้าวไป หากเราสามารถแทนที่เงินดอลลาร์สหรัฐในระบบธนาคารด้วยสินทรัพย์โทเค็น สำหรับการย้ายเงินนอกระบบธนาคาร" พีรีเตือนว่า กระเป๋าเงินดิจิทัลอาจแทนที่บัญชียอดเช็คแบบดั้งเดิมได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ตามข้อเสนอของธนาคาร มีภาษาแห่งการห้ามให้ผู้ประกอบการ Stablecoin เสนอ "รูปแบบดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนใดๆ (ไม่ว่าจะเป็นเงินสด โทเค็น หรือการพิจารณาอื่น) ที่เป็นส่วนเชื่อมโยงกับการถือ การใช้ หรือการเก็บสกุลเงินชำระเงินนั้นไว้เพียงอย่างเดียว"
แต่อย่างไรก็ตาม พนักงานในฝ่ายประชาธิปไตยที่ร่วมงานกับวุฒิสมาชิกเอลิซาเบธ วอร์เรนพบช่องโหว่ที่สำคัญในข้อจำกัดที่เสนอไว้
ตามพนักงานเหล่านี้การห้ามนี้ไม่สามารถป้องกัน ผู้ประกอบการ Stablecoin จากการร่วมมือกับตลาดแลกเปลี่ยน หรือผู้ดูแลเพื่อเสนอการลงทุนหรือผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทน โดยยกตัวอย่าง Coinbase ที่เสนอการจ่ายดอกเบี้ยถึง 4.1% บนเหรียญ USDC ของ Circle คำว่า "เพียงอย่างเดียว" เพิ่มวิธีการหลีกเลี่ยงเพิ่มเติมที่อาจอนุญาตให้ผู้เสนอเหรียญ เสนอผลตอบแทนผ่านโปรแกรมรางวัลที่เกี่ยวข้องได้
ยักษ์ใหญ่ Fintech เร่งการยอมรับ Stablecoin
ภูมิทัศน์การแข่งขันได้รุนแรงขึ้น ขณะที่บริษัทยักษ์ใหญ่ทางการเงินเทคโนโลยีขยายการดำเนินงานของ Stablecoin Stripe Inc. และ PayPal Holdings Inc. ได้เปิดตัว Stablecoin ที่ให้รางวัลและพัฒนาแพลตฟอร์ม ที่ให้ธุรกิจทำการทำธุรกรรมผ่านตลาดทั่วโลกได้ทันทีทุกเมื่อ โครงสร้างพื้นฐานของ Stablecoin ของ Stripe ดำเนินการผ่าน Bridge บริษัทที่ได้ซื้อมาเมื่อต้นปีนี้ในราคา 1.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งออกเหรียญ Stablecoin USDB
ความเฟื่องฟูในการพัฒนา Stablecoin นี้เกิดขึ้นพร้อมกับนโยบายที่เป็นมิตรกับคริปโตของฝ่ายบริหารทรัมป์ ซึ่งสนับสนุนอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล และสร้างสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ผ่อนคลายมากขึ้นสำหรับธนาคาร นับตั้งแต่การปฏิญาณตน สิ่งอำนวยการประกันเงินฝากของรัฐบาลกลาง และสำนักงานตรวจบันทึกการเงินของประเทศได้ย้อนการเชื่อใจบางอย่าง ที่กีดกันไม่ให้ธนาคารเข้าร่วมกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอเรนซี
การเปลี่ยนแปลงในกฎระเบียบนี้ได้สร้างแรงกระตุ้นให้กับบริษัท Fintech ขณะเดียวกันก็เป็นที่ท้าทายให้กับธนาคาร เครี แรนซัม ผู้อำนวยการฝ่ายจัดการที่ BankTech Ventures ได้รับรู้ถึงการเปลี่ยนแปลงน้ำหนักของกฎระเบียบ "ภายใต้ฝ่ายบริหารนี้ น้ำหนักกฎระเบียบได้เปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิง จากที่เคยเป็นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เมื่อพูดถึงสินทรัพย์ดิจิทัลและคริปโตเคอเรนซี" แรนซัมกล่าว
ธนาคารต้องเผชิญกับการตัดสินใจทางกลยุทธ์ที่ซับซ้อน เกี่ยวกับบทบาทของพวกเขาในระบบเศรษฐกิจสกุลเงินดิจิทัล ที่กำลังพัฒนาอยู่ "ตอนนี้คุณมีธนาคารที่คิดว่า อาจเราพึงป้องกันมากขึ้น โดยมุมมองของฝั่งบริหารที่ผ่านมาต่อสินทรัพย์ดิจิทัล และตอนนี้ด้วยความเปิดกว้างใหม่นี้ นั่นเป็นเรื่องดีสำหรับเราหรือไม่ หรือจริงๆ แล้วมันแย่สำหรับเรากันแน่?" แรนซัมกล่าว
แรงขับเคลื่อนในตลาดและสุนทรพจน์ทางการเมือง
ข้อมูลตลาดล่าสุดยังคงเน้นการยอมรับทางสถาบันของสินทรัพย์ดิจิทัลที่เพิ่มมากขึ้น กองทุน ETFs สปอต Bitcoin ในสหรัฐฯ ได้ดึงดูดการไหลเข้าที่สุทธิ 9 พันล้านดอลลาร์ตลอดช่วงห้าสัปดาห์ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นถึงความสนใจอย่างต่อเนื่องในผลิตภัณฑ์คริปโตเคอเรนซี ขณะที่การยอมรับสถาบันนี้เกิดขึ้นคู่ขนาน กับสุนทรพจน์ทางการเมืองที่มีความตึงเครียดกับสถาบันการธนาคารแบบดั้งเดิมมากขึ้น
อีริค ทรัมป์ ที่พูดในงานประชุม Bitcoin 2025 ในลาสเวกัส แสดงความไม่พอใจต่อสถาบันการเงินที่มีอยู่: "จริงๆ แล้ว ฉันอยากเห็นธนาคารใหญ่บางแห่งหายไป เพราะจริงๆ พวกเขาสมควร ได้รับมัน" ทรัมป์กล่าว นัยนี้แสดงออกถึงความรู้สึกของวงการสนับสนุนคริปโตเคอเรนซีในวงที่กว้างขึ้น
ความคิดสุดท้าย
กฎหมาย Stablecoin ที่กำลังก้าวหน้าแสดงความสำคัญวิกฤติ สำหรับธนาคารอเมริกา โดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารขนาดเล็กและท้องถิ่น ที่เผชิญกับความเสี่ยงของการหายไปของเงินฝากและแรงกดดันการแข่งขันจากผลลัพธ์ของสกุลเงินดิจิทัล ขณะที่โครงกรักษากฎระเบียบพัฒนาขึ้นภายใต้วิธีการที่เป็นมิตรกับคริปโต ของฝ่ายบริหารทรัมป์ ธนาคารแบบดั้งเดิมต้องพิจารณาระหว่างการยอมรับนวัตกรรมดิจิทัล และการปกป้องหน้าที่ของเผ้าดูแลเงินฝากหลักของพวกเขา