ธนาคารขนาดเล็กและระดับภูมิภาคทั่วสหรัฐ กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากกฎหมาย stablecoin ที่เสนอในวุฒิสภา นำโดยผู้นำในอุตสาหกรรมที่เริ่มเตือนว่า การแข่งขันของสกุลเงินดิจิทัลอาจเป็นเหตุให้มีการไหลออกของเงินฝาก อย่างมากจากสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม กฎหมายนี้ได้กระตุ้นการวิ่งเต้นอย่างเข้มข้นจากนักการธนาคาร ที่ต้องการจำกัดขอบเขตและความสามารถของผู้ให้บริการ สกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะผู้ที่เสนอผลิตภัณฑ์ ที่ให้ผลตอบแทนที่แข่งขันกับเงินฝากธนาคารโดยตรง
สิ่งที่ควรรู้:
-
ธนาคารกำลังวิ่งเต้นเพื่อป้องกันไม่ให้ผู้ให้บริการ stablecoin เสนอผลิตภัณฑ์ที่ให้ดอกเบี้ยและเข้าถึงระบบการชำระเงิน ของธนาคารกลางสหรัฐ
-
บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านฟินเทคอย่าง Stripe และ PayPal ได้เปิดตัว stablecoin ที่ให้รางวัล เพิ่มความเข้มข้นในตลาด
-
นโยบายเป็นมิตรต่อคริปโตของรัฐบาลทรัมป์ ได้เร่งการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลและการเปลี่ยนแปลงทางกฎระเบียบ
การต่อสู้ด้านกฎหมายเกี่ยวกับการเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัล
ตัวแทนของธนาคารได้มุ่งเน้นการดำเนินการไปยังสามเป้าหมายหลัก ในกฎหมาย stablecoin ซึ่งได้แก่การห้ามเสนอสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทน ป้องกันไม่ให้บริษัทรวมถึงบริษัทเทคโนโลยีและค้าปลีกออกสกุลเงินดิจิทัล และการบล็อกไม่ให้ผู้ให้บริการ stablecoin ได้รับบัญชีมาสเตอร์ของธนาคารกลางสหรัฐ บัญชีมาสเตอร์เหล่านี้ให้การเข้าถึงโดยตรง ต่อโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินที่สำคัญของประเทศ รวมถึง FedWire และระบบ Automated Clearing House
Wade Peery หัวหน้าฝ่ายนวัตกรรมของธนาคาร First Bank สถาบันในแนชวิลล์ที่มีสินทรัพย์ 13 พันล้านเหรียญ ได้อธิบายถึงการคุกคามอย่างชัดเจน "เราเฟ้นหาแนวโน้มใหม่ในระบบการเงินเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้น ถ้าเราสามารถเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐในระบบธนาคาร เป็นสินทรัพย์ที่ถูกสัญญาณเพื่อใช้ในการโอนเงินนอกระบบธนาคารได้" Peery กล่าว เขาเตือนว่ากระเป๋าเงินดิจิทัลอาจแทนที่ บัญชีเงินฝากแบบเดิมได้อย่างมีประสิทธิภาพ
นักวิ่งเต้นของธนาคารประสบความสำเร็จบางส่วน กับข้อเสนอภาษาที่ห้ามผู้ให้บริการ stablecoin จากการเสนอ "รูปแบบของดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนใด ๆ (ไม่ว่าจะเป็นในรูปแบบเงินสด เหรียญ หรือสิ่งตอบแทนอื่น ๆ) เฉพาะเพื่อเชื่อมต่อการถือครอง การใช้ หรือการรักษา stablecoin สำหรับการชำระเงิน"
แต่เจ้าหน้าที่ของพรรคประชาธิปัตย์ทำงานร่วมกับวุฒิสมาชิก Elizabeth Warren ได้ระบุช่องโหว่ที่สำคัญในข้อจำกัดที่เสนอ
ตามที่เจ้าหน้าที่เหล่านี้ ข้อห้ามไม่ได้ป้องกันผู้ให้บริการ stablecoin จากการร่วมมือกับการแลกเปลี่ยนหรือผู้รับฝาก เพื่อเสนอผลิตภัณฑ์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือผลตอบแทน พวกเขาอ้างถึงข้อเสนของ Coinbase ที่จ่าย 4.1% ในเหรียญ USDC ของ Circle ว่ายังคงเป็นไปได้ตามภาษาที่อัพเดท การรวมคำว่า "เฉพาะ" สร้างเส้นทางเพิ่มเติม สำหรับการหลีกเลี่ยง ทำให้ผู้ให้บริการเหรียญ สามารถเสนออัตราดอกเบี้ยผ่านโปรแกรมรางวัลที่รร่วม
ยักษ์ใหญ่ฟินเทคเร่งยอมรับ stablecoin
ภูมิทัศน์การแข่งขันได้เพิ่มความเข้มข้น เมื่อบริษัทเทคโนโลยีการเงินใหญ่ขยาย การดำเนินงาน stablecoin ของพวกเขา Stripe Inc. และ PayPal Holdings Inc. ต่างเปิดตัว stablecoin ที่ให้รางวัลและพัฒนาแพลตฟอร์ม ที่ช่วยให้ธุรกิจสามารถทำธุรกรรมได้ทันทีในตลาดโลกทุกขณะ โครงสร้างพื้นฐานของ Stripe สำหรับ stablecoin ดำเนินการผ่าน Bridge บริษัทที่ได้รับมาเมื่อต้นปีนี้ มูลค่า 1.1 พันล้านเหรียญ ซึ่งออก stablecoin USDB
การพัฒนา stablecoin ที่เพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นในช่วงที่มี นโยบายเป็นมิตรต่อคริปโตของรัฐบาลทรัมป์ที่ยอมรับ อุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลและสร้างสภาพแวดล้อม ที่มีการกำกับแนวอนุรักษ์นิยมมากขึ้นสำหรับธนาคาร ตั้งแต่การเข้ารับตำแหน่ง ทั้ง Federal Deposit Insurance Corp. และ Office of the Comptroller of the Currency ได้ยกเลิกการปฏิบัติคำแนะนำก่อนหน้านี้ ที่ขัดขวางธนาคารจากการเข้าร่วมกิจกรรมคริปโตเคอร์เรนซี
การเปลี่ยนแปลงทางกฎระเบียบได้สร้างแรงเหวี่ยง สำหรับบริษัทฟินเทค ในขณะเดียวกันก็นำเสนอธนาคาร กับโอกาสใหม่ ๆ และความท้าทาย Carey Ransom กรรมการผู้จัดการของ BankTech Ventures ได้สังเกตเห็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในวิธีการ ด้านกฎระเบียบ "ภายใต้การบริหารนี้ ความแรงลมแนวทางการกำกับ ได้เปลี่ยนเต็มที่จากที่เคยเป็นไม่กี่ปีที่ผ่านมา เมื่อพูดถึงสินทรัพย์ดิจิทัลและคริปโต" Ransom กล่าว
ธนาคารขณะนี้ต้องเผชิญกับการคำนวณกลยุทธ์ที่ซับซ้อน เกี่ยวกับบทบาทของพวกเขาในระบบสกุลเงินดิจิทัลที่กำลังพัฒนา "ตอนนี้คุณมีธนาคารที่คิดว่า เราอาจได้รับการคุ้มครองเพิ่มจากทัศนคติของการบริหารครั้งล่าสุด เรื่องสินทรัพย์ดิจิทัล และตอนนี้กับการเปิดใหม่ต่อมัน นี่คือผลที่ดีสำหรับเรา หรือจริงๆ แล้วเป็นผลที่แย่สำหรับเรา?" Ransom กล่าวต่อ
แรงเหวี่ยงในตลาดและวาทกรรมทางการเมือง
ข้อมูลตลาดล่าสุดเน้นย้ำถึงการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัล ที่เพิ่มขึ้นจากสถาบันการเงิน กองทุน ETFs ของ Bitcoin ที่ซื้อขายในอเมริกา ได้รับการระดมทุน $9 พันล้าน ในช่วงห้าสัปดาห์ที่ผ่านมา แสดงถึงความสนใจของนักลงทุน ในผลิตภัณฑ์คริปโตเคอร์เรนซี การยอมรับสถาบันนี้เกิดขึ้นขณะวาทกรรมทางการเมือง ที่คาดการณ์เกี่ยวกับสถาบันการเงินแบบปกตินับวันยิ่งมากขึ้น
Eric Trump กล่าวในงานประชุม Bitcoin 2025 ที่ลาสเวกัสว่าเขาเกลียดชังสถาบันการเงินที่มีอยู่ "พูดตรงๆ ผมอยากเห็นธนาคารขนาดใหญ่บางแห่ง สูญพันธุ์ไป เพราะจริงๆ แล้วพวกเขาสมควรได้รับมัน" ซึ่งสะท้อนถึงความเห็นทั่วไปในกลุ่มที่สนับสนุนคริปโตเคอร์เรนซี
ความคิดเห็นปิดท้าย
กฎหมาย stablecoin ที่พัฒนาขึ้นเป็นจุดสำคัญ สำหรับระบบธนาคารในอเมริกา โดยสถาบันขนาดเล็กและระดับภูมิภาค ต้องเผชิญกับความเสี่ยงต่อการสูญเสียเงินฝาก และความกดดันจากการแข่งขันจากทางเลือกสกุลเงินดิจิทัล ขณะที่กรอบการกำกับดูแลพัฒนาไป ภายใต้นโยบายเป็นมิตรต่อคริปโตของรัฐบาลทรัมป์ ธนาคารแบบดั้งเดิมต้องหาทางในการเปิดรับนวัตกรรมดิจิทัล และปกป้องฟังก์ชันการรวบรวมเงินฝากหลักของพวกเขา