สถาบันการเงินดั้งเดิมนำบล็อกเชน Ethereum มาใช้มากขึ้น แม้ว่า ผู้ใช้ค้าปลีกจะนิยมใช้ทางเลือกอื่น
สิ่งที่ต้องรู้:
- Ethereum ควบคุมสินทรัพย์โลกจริงที่แปลงเป็นโทเค็นถึง 57% โดยสถาบันใหญ่ เช่น BlackRock เลือกใช้เพื่อความปลอดภัยและการกระจายอำนาจ
- คาดว่า 2025 จะเป็นปีสำคัญของความโดดเด่นของ Ethereum หลังจากที่สินทรัพย์ที่แปลงเป็น โทเค็นพุ่งขึ้น 57% ถึง $21 พันล้านหลังจากการเลือกตั้งครั้งล่าสุดในสหรัฐฯ
- ผู้เชี่ยวชาญบางรายเตือนว่า Ethereum ต้องวางแผนให้เป็นเลเยอร์การชำระที่ ถูกต้องหนึ่งเดียวเพื่อรักษาความได้เปรียบในการแข่งขัน
หลายปีที่ผ่านมา ผู้สนับสนุน Ethereum ทำนายว่าบล็อกเชนนี้จะกลายเป็น ชั้นการชำระเงินโลกสำหรับการเงิน การพัฒนาเมื่อเร็วๆ นี้บ่งชี้ว่าวิสัยทัศน์นี้ กำลังเกิดขึ้น สถาบันการเงินใหญ่หลายสถาบันก็เริ่มนำ Ethereum มาใช้ใน กลยุทธ์บล็อกเชนของพวกเขามากขึ้น
BlackRock, Fidelity, Deutsche Bank, UBS และ Coinbase ได้วางใจ Ethereum เป็นหัวใจของโครงการบล็อกเชนของพวกเขา เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา แพลตฟอร์ม Ethereum Blocksquare ประกาศข้อตกลงมูลค่า $1 พันล้านกับ Vera Capital เพื่อแปลงสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์สหรัฐฯ เป็นโทเค็น ในขณะที่ Securitize และ Ethena ได้เปิดตัว Converge L2 เพื่อแปลงสินทรัพย์โลกรายใหญ่ เป็นโทเค็น
"ทุกหุ้น ทุกพันธบัตร ทุกกองทุน — ทุกสินทรัพย์ — สามารถแปลงเป็นโทเค็นได้ เมื่อแปลง แล้วมันจะพลิกโฉมการลงทุน" กล่าว ประธาน BlackRock Larry Fink
Ethereum เหนือกว่าอื่นๆ หรือไม่?
อุตสาหกรรมบริการทางการเงินเอนมาทาง Ethereum แม้ว่า ผู้ค้าปลีกจะเลือกทางเลือกที่เร็วและถูกกว่า บริษัทที่ปรึกษา Boston Consulting Group คาดการณ์ว่าตลาดแปลงโทเค็นจะถึง $16.1 ล้านล้านในปี 2030 โดยปัจจุบัน Ethereum ได้รับความสนใจจากสถาบันมากที่สุด
Sam Kazemian ผู้ก่อตั้งโครงการเหรียญเสถียร Frax Finance เชื่อว่า Ethereum เสนอโอกาสที่ดีที่สุดสำหรับสถาบัน แต่เตือนถึงความไม่ใส่ใจ
"ผมเชื่อว่าความไม่ใส่ใจอย่างเช่น 'มันจะเกิดขึ้นเพราะ Ethereum นั้นดีมาก' นั่นไม่จริง" เขากล่าว Kazemian ยืนยันว่า Ethereum maximists ต้องวางตำแหน่งบล็อกเชนนี้ให้เป็นเลเยอร์การชำระที่ยอมรับได้หนึ่งเดียวสาห รับสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็น "ถ้ามีอยู่บนอย่างอื่นมันคือเรื่องไร้สาระ"
กระทู้ที่โพสต์โดยผู้อำนวยการร่วมของ Ethereum Foundation Tomasz Stanczak แนะนำว่าวิธีการนี้อาจได้รับการสร้างแรงดึงดูด เขาเขียนว่าลำดับความสำคัญหลักของ Ethereum คือการยืนยันความต้องการให้ "เรามีการผลิตสินทรัพย์บน L1 เสมอ"
ข้อมูลแสดงว่า Ethereum ปัจจุบันครองตลาดสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็น แม้ว่า BUIDL fund ของ BlackRock จะอยู่บนบล็อกเชนเจ็ดตัว แต่ 93% ของสินทรัพย์ในมูลค่า $2.4 พันล้าน อยู่บน Ethereum สินทรัพย์ส่วนใหญ่เหล่านี้เข้ามาในหกสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้มีความรู้สึกเชิงลบต่อ ETH ถึงระดับต่ำสุดใหม่
"ไม่มีคำถามว่าบล็อคเชนที่เราจะเริ่มแปลงโทเค็นนั้นจะเป็น Ethereum และนี่ไม่ใช่เพียงแต่เรื่องของ BlackRock มันคือคำตอบเริ่มต้นตามธรรมชาติ" หัวหน้าสินทรัพย์ดิจิตัลของ BlackRock, Robbie Mitchnick กล่าวว่าในเดือนมีนาคม "ลูกค้าที่ได้ตัดสินใจชัดเจนว่าพวกเขาให้คุณค่ากับการกระจายอำนาจ ความเชื่อมั่น และความปลอดภัยอย่างแท้จริง"
ภาพรวมทั่วโลก
ปัจจุบัน Ethereum เป็นเจ้าของสินทรัพย์โลกรายจริงที่แปลงเป็นโทเค็นทั้งหมด 57% โดยโซลูชันการขยายเลเยอร์-2 ของมัน ZKsync Era เพิ่มอีก 21% คู่แข่งล้าหลังอย่างมีนัยสำคัญ โดย Stellar ครองตลาดในระดับ 4.5%, Aptos 3.2%, Algorand 3.1% และ Solana 2.9%
Henrik Andersson ผู้ก่อตั้งกองทุนคริปโต Apollo Capital กล่าวว่า ความกังวลหลักของวอลล์สตรีทอยู่เหนือการกระจายอำนาจ
"ผมเดาว่า 80% ของกิจกรรมข้ามเหรียญเสถียรและ DeFi เกิดขึ้นบน Ethereum ซึ่งเราเห็นว่าเป็นเหตุผลว่าทำไม Ethereum จะเป็นบ้านธรรมชาติของสินทรัพย์ TradFi" Andersson กล่าว "เมื่อลงท้ายแล้ว ไม่น่าจะมีประโยชน์หากท่านกำลัง สร้างสวนที่มีกำแพงขวางในเชน [chain] 'ผี'"
ผู้เชี่ยวชาญบางรายมีมุมมองที่ขัดแย้ง คริลิปโต (Crypto) ผู้สอน DBCrypto กล่าวว่าความอบอุ่นของ Ethereum จะไม่คงอยู่
"มันอาจได้รับชัยชนะในศึกบางครั้ง แต่ไม่มีโอกาสที่มันจะเป็น เลเยอร์การแปลงโทเค็นหลักอย่างแท้จริงในระยะยาว" เขากล่าว "เชนอื่น ๆ จะจับกับความสมดุลของการกระจายอำนาจและบางเชนมี คำตอบให้แล้วหรือใกล้เคียงในขณะที่เสนอการปรับปรุง 100 เท่าทุกอย่างอื่น"
เลเยอร์ฐานของ Ethereum ทำงานช้ากว่าเชนที่ทันสมัย เสียสละความเร็วเพื่อการกระจายอำนาจ ความจำกัดนี้ทำให้นักวิเคราะห์บางคน คาดการณ์ภาวะความแตกต่างของตลาด
Danny Chong ผู้ร่วมก่อตั้ง Tranchess คาดการณ์ว่าสถาบันใหญ่อาจใช้ Ethereum "เป็นเลเยอร์ฐานที่ปลอดภัยและที่กลาง" ในขณะที่ แอปพลิเคชันที่เน้นปริมาณมากและการติดต่อกับลูกค้าย้ายไปที่เชนที่เร็วก อย่าง Solana หรือ Aptos
"สถาบัน TradFi ให้ความสำคัญต่อความปลอดภัย พื้นฐานเกี่ยวกับด้านเทคนิคและความมั่นใจด้านกฎระเบียบ ซึ่งมีน้ำหนักมากกว่าความคุ้มค่าราคาถูกและการทำธุรกรรมที่เร็ว" Chong กล่าว "Ethereum น่าจะยังคงเป็น 'เส้นทางหลัก' สำหรับสินทรัพย์สถาบันที่มีมูลค่าสูง ในขณะที่เชนที่เร็วกว่าอาจจับกลุ่มที่มีปริมาณมากขนาดเล็ก"
Vivek Raman ผู้ก่อตั้ง Etherealize กล่าวว่าวิธีแก้ปัญหาตามเลเยอร์-2 บน Ethereum สามารถรับมือความกังวลเหล่านี้ได้ "ยิ่งสินทรัพย์มีมูลค่าสูงมากขึ้น เครือข่ายยิ่งมีความเป็นสากลมาก ระบบการกำกับดูแล ยิ่งเป็นที่ต้องการที่ศูนย์กลางเท่าไหร่ มูลค่าที่เป็นสากลและกระจายอำนาจของ Ethereum ก็ยิ่งแสดงออกตัว"
แม้การนำ Ethereum มาใช้ในสถาบันจะเติบโตขึ้น แต่การเงินดั้งเดิมยังไม่เร่งรีบในการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลพื้นบ้าน ๆ
Ethereum ETF ถือสินทรัพย์เพียง $4.57 พันล้าน หลังจากเจ็ดสัปดาห์ของการระบายออก เมื่อเปรียบเทียบกับ Bitcoin ETF ที่มี $94.5 พันล้าน
Raman ยอมรับว่า Ethereum นำเสนอเรื่องราวการลงทุนที่ซับซ้อนมากกว่า Bitcoin แต่เสนอว่าการอนุมัติการสร้างผลตอบแทน Staking สำหรับ Ether ETF ที่คาดหวังไว้สามารถทำให้แตกต่างอย่างมากพิเศษ
"ผมไม่คิดว่ามันพื้นฐานว่าทุกคนรู้ว่า ETH มีผลตอบแทนจากการ staking แต่ผมรู้ว่าสถาบันและ TradFi ทั้งโลก ทุกคนชอบผลตอบแทน ทุกคนชอบเครื่องมือที่มีผลประกอบการคงที่" Raman กล่าว
แม้ความโดดเด่นของ Ethereum ในสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นในปัจจุบัน การนำบล็อกเชนมาใช้ในอุตสาหกรรมการเงินยังคงอยู่ในช่วงแรก ในขณะที่ Ethereum คิดเป็น $4.1 พันล้าน ของ $5.75 พันล้านใน พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่แปลงเป็นโทเค็น ตัวเลขเหล่านี้ยังเป็นเพียงส่วนหนึ่งของตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขนาด $28.6 ล้านล้าน
ความคิดเห็นปิดท้าย
ในขณะที่สถาบันการเงินดั้งเดิมสำรวจเทคโนโลยีบล็อกเชน เพื่อแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น Ethereum ได้สร้างความได้เปรียบแต่แรก ผ่านการให้ความสำคัญต่อความปลอดภัย การกระจายอำนาจ และความเชื่อมั่นในสถาบัน การรักษาความได้เปรียบนี้ขึ้นอยู่กับการแก้ปัญหา ด้านการขยายตัวและการโน้มน้าววอลล์สตรีทว่าประสบการณ์ที่ซับซ้อนของตนเสนอโอกาส การลงทุนระยะยาวที่เหนือกว่าเครือข่ายที่แข่งขันกัน