ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลสูญเสียมูลค่าเกือบ 125 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ประกาศแผนการที่จะเรียกเก็บภาษีจำนวนมากกับการนำเข้าสินค้าจากจีนและยกเลิกการประชุมที่ได้วางแผนไว้กับประธานาธิบดีสีจิ้นผิง การขายขาดทุนที่เริ่มขึ้นเมื่อเวลา 10:57 น. ตามเวลาตะวันออก ส่ง Bitcoin และ Ethereum ร่วงลง เมื่อผู้ค้าสถาบันเคลื่อนไหวออกจากสินทรัพย์เสี่ยงเพื่อตอบสนองต่อตึงเครียดทางการค้าระหว่างสองเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดของโลก
สิ่งที่ควรรู้:
- มูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมดลดลงจากประมาณ 4.27 ล้านล้านดอลลาร์เหลือ 4.10 ล้านล้านดอลลาร์ภายในไม่กี่ชั่วโมงหลังจากทรัมป์ประกาศ โดยบิทคอยน์ลดลงเหลือ 116,000 ดอลลาร์และอีเทอเรียมลงถึง 4,104 ดอลลาร์
- การขายทิ้งโลเชนซ์ภายใน 24 ชั่วโมงนับเป็นเงินมากกว่า 824 ล้านดอลลาร์ โดยตำแหน่งยาวที่มีเลเวอเรจคิดเป็นจำนวนมากกว่า 670 ล้านดอลลาร์ของการสูญเสียนี้
- การลดลงของคริปโตสอดคล้องกับตลาดทางการเงินทั่วไป ที่ S&P 500 ก็สูญเสียมูลค่าตลาดไป 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ภายใน 40 นาที ซึ่งชี้ให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลกับหุ้นในช่วงช็อคเศรษฐกิจมหภาค
การลดลงของตลาดสะท้อนถึงการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่กว้างขึ้น
ความเร็วของการลดลงทำ ให้ผู้ค้า จำนวนมากหมดสติ สกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ขาดทุนมากกว่าสกุลเงินใหญ่ ๆ โดย Solana และ XRP แต่ละสกุลร่วงลงมากกว่า 2%
ข้อมูลจาก CoinGecko แสดงให้เห็นว่าการลดลงของมูลค่าเป็นการลดลงในวันเดียวที่รุนแรงสุดในรอบไม่กี่เดือนที่ผ่านมา
ข้อมูลการชำระหนี้ทำให้เห็นถึงปริมาณการเปิดใช้เลเวอเรจในตลาด ข้อมูลแลกเปลี่ยนชี้ผู้ค้าคาดการณ์ราคาเพิ่มขึ้นเป็นผู้ออกค่าชำระหนี้หลัก 824 ล้านดอลลาร์ที่ชำระทั้งหมดชี้ให้เห็นว่าผู้ร่วมตลาดหลายรายใช้เงินกู้เพื่อขยายตำแหน่งของพวกเขา และกลยุทธ์นี้ล้มเหลวเมื่อราคาลดลงอย่างรวดเร็ว
บิทคอยน์ยังคงมีเสถียรภาพเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่เล็กกว่า สินทรัพย์ดิจิทัลหลักทางมูลค่าตลาดยังคงอยู่เหนือ 118,000 ดอลลาร์แม้จะมีการขายทิ้ง อีเทอเรียม สินทรัพย์ดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดอันดับสอง แสดงความผันผวนมากกว่าและสิ้นสุดวันที่ต่ำกว่า 4,200 ดอลลาร์
ปฏิกิริยาของวอลล์สตรีทเกิดขึ้นก่อนการลดลงของตลาดคริปโตเพียงไม่กี่นาที การสูญเสีย 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ใน S&P 500 ใน 40 นาทีส่งกระแสความไม่มั่นคงไปยังตลาดการเงินทั่วโลก ผู้ค้าตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลตอบสนองด้วยการปลดสถานะและเคลื่อนทุนเข้าสู่ stablecoins ซึ่งออกแบบมาให้รักษามูลค่าคงที่เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
คำแถลงของทรัมป์บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X ชี้ให้เห็นว่าจีนกำลัง "ส่งจดหมายถึงประเทศต่าง ๆ ทั่วโลก" เกี่ยวกับการควบคุมการส่งออกของธาตุหายากและวัสดุการผลิตอื่น ๆ เขาแสดงพฤติกรรมของจีนในภาวะ "เป็นศัตรูอย่างมาก" แม้ว่าเขาจะไม่ได้ให้รายละเอียดเฉพาะเกี่ยวกับการขึ้นกำแพงภาษีที่เขาวางแผนจะดำเนินการ
ความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้ากระตุ้นการตอบสนองของสถาบัน
นักลงทุนวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างรวดเร็วเป็นหลักฐานของความไม่เสถียรที่กลับมาในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯและจีน การประกาศนี้ทำให้นึกถึงความแตกต่างทางการค้าที่เคยเขย่าตลาดโลกในปี 2018 และ 2019
ผู้เชี่ยวชาญบางคนกล่าวว่าตลาดคริปโตเริ่มไวต่อข่าวสารการเมืองมากขึ้นเนื่องจากการมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้น
ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลและหุ้นทั่วไปได้เปลี่ยนแปลงเป็นการเคลื่อนไหวอย่างสอดคล้องกันในช่วงสองปีที่ผ่านมา อดีตที่เคยเป็นสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องตอนนี้เคลื่อนไหวสอดคล้องกับหุ้นในช่วงวิกฤตการตลาด รูปแบบนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างของผู้ถือครัวผู้มีการจัดการสินทรัพย์ นิติบุคคลที่เป็นกองทุนเฮจ การลงทุนครอบครัว และที่ปรึกษาการลงทุนที่ได้รับอนุญาต ขณะนี้มีส่วนร่วมกิจกรรมการค้าทั้งหมดเป็นสัดส่วนที่สำคัญ
ระดับความผันผวนในตลาดคริปโตพุ่งสูงขึ้นหลังจากการประกาศของทรัมป์ ตลาดออปชั่นแสดงการเรียกร้องสำหรับการป้องกันการลดต่ำลง ผู้ค้าซื้อออปชั่นเพื่อป้องกันการลดราคาเพิ่มเติมที่ราคาที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่ผ่านมา
การเทรด "ความเสี่ยงออก" อธิบายพฤติกรรมการลงทุนในสถานการณ์ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจหรือการเมือง ในสถานการณ์เช่นนี้ ผู้ร่วมตลาดมักจะขายสินทรัพย์ที่เห็นว่าเป็นการเก็งกำไร รวมถึงหุ้น คริปโต และพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง ขณะที่ย้ายทุนเข้าสู่หลักทรัพย์รัฐบาลและเงินสด กิจกรรมตลาดในวันศุกร์ตามแบบนี้
ตำแหน่งเลเวอเรจหมายถึงการเทรดที่ทำด้วยเงินกู้ ซึ่งเพิ่มทั้งกำไรและขาดทุน การชำระหนี้เกิดขึ้นเมื่อการแลกเปลี่ยนอัตโนมัติปิดตำแหน่งเหล่านี้เพราะมูลค่าบัญชีของผู้ค้าได้ลดลงต่ำกว่าขั้นต่ำที่จำเป็น
มุมมองขึ้นอยู่กับความชัดเจนของนโยบาย
การพยากรณ์ในระยะสั้นแนะนำถึงความไม่เสถียรต่อเนื่องตลอดสัปดาห์ขณะที่ผู้ค้าประเมินความหมายของการขึ้นกำแพงภาษีที่เป็นไปได้ บิทคอยน์อาจทดสอบระดับสนับสนุนระหว่าง 115,000 ถึง 118,000 ดอลลาร์ ส่วนอัลท์คอยน์ คำที่ครอบคลุมคริปโตทั้งหมดยกเว้นบิทคอยน์ เผชิญกับแรงกดดันเพิ่มเติมเนื่องจากโพรไฟล์ของความผันผวนที่สูงขึ้น
สองสามสัปดาห์ถัดไปน่าจะกำหนดว่าการขายฝรั่งนี้จะรุนแรงหรือลดลง
หากทรัมป์ออกคำสั่งทางบริหารเป็นทางการเกี่ยวกับการขึ้นกำแพงภาษี หรือหากจีนตอบโต้ด้วยมาตรการตอบแทน การลดลงอาจยืดเยื้อไปหลายสัปดาห์ เจ้าหน้าที่ของจีนยังไม่ได้ตอบสนองต่อคำแถลงของทรัมป์อย่างเป็นทางการ
เสถียรภาพอาจเริ่มต้นขึ้นในสัปดาห์หน้า หากไม่มีมาตรการจริงในการขึ้นกำแพงภาษี ผู้สังเกตการณ์บางคนได้ชี้ถึงการที่ทรัมป์เคยใช้การขู่กำแพงภาษีเป็นกลยุทธ์การเจรจาที่ไม่เป็นการดำเนินการ แต่การยกเลิกการประชุมกับสีบ่งชี้ถึงความเสื่อมในความสัมพันธ์ที่จริงจังกว่าความขัดแย้งก่อนหน้านี้
การขัดแย้งทางการค้าที่ต่อเนื่องจนถึงเดือนพฤศจิกายนอาจกระตุ้นให้เกิดการแก้ไขในวงกว้างเช่นการลดลงของตลาดในปี 2019 หรือการขายออกที่ก่อปัญหาโดยธนาคารกลางสหรัฐในปี 2022 การฟื้นตัวขึ้นอยู่กับว่าจะได้รับข้อมูลที่แน่ชัดจากนโยบายจากเจ้าหน้าที่เร็วแค่ไหน นักลงทุนสถาบันที่ตอนนี้ครอบคลุมพื้นฐานการซื้อขายคริปโตมักเฝ้ารอข้อมูลที่ชัดเจนก่อนเข้าสู่ตลาดหลังการช็อคทางการเมือง
สรุปความคิด
การลดลง 125 พันล้านดอลลาร์ในตลาดคริปโตบ่งบอกถึงความอ่อนแอของสินทรัพย์ดิจิทัลต่อการพัฒนาเศรษฐกิจมหภาคและการเมือง คำแถลงการของทรัมป์เกี่ยวกับกำแพงภาษีและการยกเลิกการประชุมสร้างความไม่แน่นอนที่แผ่ขยายไปทั้งตลาดทางการและตลาดคริปโตในเวลาไม่กี่นาที การขายฝรั่งครั้งนี้จะชั่วคราวหรือเป็นสัญญาณการลดขั้นต่ำสุดของตลาดในการพัฒนานโยบายที่จะมาถึงจากวอชิงตันและปักกิ่ง