USDC ของ Circle USDC มียอดประมวลผลปริมาณการโอนมากกว่า Tether กว่าสองเท่าในเดือนกุมภาพันธ์ ตามข้อมูลออนเชนจากบริษัทวิเคราะห์ Allium แม้ว่ามูลค่าตลาดจะน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของ Tether ก็ตาม
ปริมาณการโอน stablecoin รวมทั้งเดือนอยู่ที่ แตะ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขรายเดือนสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ความแตกต่างระหว่างอำนาจเหนือด้านธุรกรรมของ USDC กับความเป็นผู้นำด้านมูลค่าตลาดของ Tether (USDT) ดึงดูดความสนใจจากนักวิเคราะห์ที่ติดตามการเคลื่อนย้ายเงินทุนจริงในตลาดคริปโทเคอร์เรนซี
ปริมาณการโอน USDC มูลค่า 1.26 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ คิดเป็นประมาณ 70% ของกิจกรรม stablecoin ทั้งหมดบนเชน
USDt ของ Tether บันทึก ปริมาณ 514 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของ USDC แม้จะมีมูลค่าตลาด 184 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับมูลค่าตลาด 77.4 พันล้านดอลลาร์ของ USDC
ข้อมูลบอกอะไร
ไซมอน เดดิค (Simon Dedic) ผู้ก่อตั้ง Moonrock Capital กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า USDC ได้ “สลับขึ้นแซง” Tether ในด้านปริมาณการโอนมาอย่างต่อเนื่องตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา
รูปแบบดังกล่าวบ่งชี้ว่าแต่ละดอลลาร์ของ USDC มีการเปลี่ยนมือบ่อยกว่าแต่ละดอลลาร์ของ USDt อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นพลวัตที่ขับเคลื่อนโดยการใช้ USDC ในโปรโตคอล DeFi มากกว่า ที่การเทรดและการปล่อยกู้แบบอัตโนมัติหมุนเวียนเหรียญชุดเดิมซ้ำแล้วซ้ำเล่า
ในทางกลับกัน Tether มักถูกถือเป็นแหล่งเก็บมูลค่าหรือใช้เพื่อการชำระเงินมากกว่า ทำให้มีความเร็วหมุนเวียนต่อหน่วยอุปทานต่ำกว่า
กิจกรรมการมินต์เหรียญของ Circle ก็เร่งตัวขึ้นเช่นกัน บริษัทข่าวกรองบล็อกเชน Arkham บันทึก การมินต์ USDC ใหม่มูลค่ามากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์แรกของเดือนมีนาคมเพียงสัปดาห์เดียว รวมถึงการออกเหรียญครั้งเดียวมูลค่า 250 ล้านดอลลาร์บนเครือข่าย Solana เมื่อวันศุกร์
อุปทานของ USDt แทบไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงเวลาเดียวกัน Circle รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 ที่แข็งแกร่ง โดยระบุว่าเกิดจากการเติบโตของธุรกิจ USDC และการขยายตัวของธุรกิจชำระเงิน ตามรายงานก่อนหน้า
อ่านเพิ่มเติม: Sky Co-Founder Rune Christensen Opens Nearly $6M Oil Long On Hyperliquid As Iran War Drives Crude Higher
ทำไมจึงสำคัญต่อ ตลาดคริปโท
นอกเหนือจากการแข่งขันระหว่าง stablecoin เองแล้ว นักวิเคราะห์ยังจับตาดูข้อมูลดังกล่าวในฐานะตัวชี้วัดสภาวะตลาดในภาพรวมด้วย ค่า Stablecoin Supply Ratio (SSR) ซึ่งวัดมูลค่าตลาดของบิตคอยน์เทียบกับมูลค่าตลาดรวมของ stablecoin กำลังฟื้นตัวหลังจากหดตัวอย่างรุนแรงในเดือนกุมภาพันธ์ นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant ชื่อ Sunny Mom ระบุในโพสต์ Quicktake เมื่อวันศุกร์ พร้อมเสริมว่าแนวโน้มดังกล่าว “แสดงให้เห็นว่าพลังซื้อกำลังกลับเข้าสู่ตลาด”
อุปทาน stablecoin บนตลาดแลกเปลี่ยนคริปโท เพิ่มขึ้น สู่ระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ที่ 66.5 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ สอดคล้องกับการที่บิตคอยน์ไต่ระดับเข้าใกล้ 74,000 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 5 มีนาคม ปริมาณ stablecoin ที่ถูกโอนไปยังกระดานเทรดมีมูลค่าประมาณ 5.14 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 1.14 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 1 มีนาคม ตามข้อมูลของ CryptoQuant
การเพิ่มขึ้นของสภาพคล่อง stablecoin ฝั่งกระดานเทรดมักเกิดขึ้นก่อนช่วงที่ตลาดคริปโทมีกิจกรรมการซื้อเพิ่มขึ้น แม้ความสัมพันธ์กับการเคลื่อนไหวของราคาจะไม่สมบูรณ์แบบ และรูปแบบดังกล่าวไม่ได้เกิดขึ้นอย่างสม่ำเสมอในทุกวัฏจักรของตลาด
สถิติสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ยังเกิดขึ้นท่ามกลางการเคลื่อนไหวด้านกฎระเบียบที่เริ่มชัดเจนขึ้น วุฒิสภารัฐฟลอริดาผ่านร่างกฎหมายเกี่ยวกับ stablecoin ในสัปดาห์นี้ ซึ่งขณะนี้รอการลงนามจากผู้ว่าการรัฐ เสริมให้เห็นภาพรวมของการเคลื่อนไหวด้านกฎระเบียบในระดับมลรัฐต่อโทเคนที่ตรึงค่าเงินดอลลาร์ในสหรัฐฯ
อ่านต่อ: Cardano's Selling Pressure Has Halved - Here's What the On-Chain Data Shows