ข้อเสนอใหม่จาก Binance ผู้ก่อตั้ง Changpeng “CZ” Zhao ได้จุดประเด็นการสนทนาเกี่ยวกับวิธีที่ Decentralized Exchanges (DEXs) สามารถปกป้อง นักเทรดจาก การระหว่างค้า, การโจมตีมูลค่าที่สามารถถอนได้สูงสุด (MEV), และการบังคับชำระ CZ เสนอ: Perpetuals DEX แบบ “dark pool-style” ที่ซ่อนไว้ไม่ให้ มองเห็นการค้าขายและ จุดชำระจนกว่าจะมีการ ตกลง
แนวคิดที่ Zhao แบ่งปันในโพสต์วันที่ 26 พฤษภาคม บน X, เรียกร้องให้เปลี่ยนวิธีการเปิดเผย ที่มีอยู่ใน DEX เดิม ๆ. แม้ว่าความโปร่งใสมักเป็นจุดแข็ง ของการเงินแบบกระจาย (DeFi), แต่คนวิจารณ์บอกว่ามันเป็นปัญหาใหญ่สำหรับบอท และกลุ่มที่ตั้งใจทำร้าย มากกว่านักเทรดจริง ๆ - โดยเฉพาะใน แพลตฟอร์มสัญญาเช่าสำหรับ อนาคตที่การมองเห็นตำแหน่งสามารถส่งเสริม การหลอกลวง
“ฉันมักพอแคลงใจกับข้อเท็จจริงที่ว่า ทุกคนสามารถดูคำสั่งซื้อของคุณในเวลา จริงบน DEX. ปัญหานี้แย่ยิ่งขึ้น บน perp DEX ที่มีการบังคับชำระ ” Zhao เขียน
ต่างจากแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ (CEXs),
Perpetual DEXs มักเผยแพร่ทุกการซื้อ
ที่รอดำเนินการ, กิจกรรมในวอลเล็ต,
และระดับมาร์จินบนเชน, ทำให้นัก
เทรดเสี่ยงต่อการถูกโจมตีโดยเจาะจง.
การมองเห็นนี้ทำให้ perp DEXs
เป็นเป้าหมายที่น่าสนใจสำหรับบอท
MEV, ซึ่งสแกนเมมพูลเพื่อค้นหาโอกาสที่
มีกำไร. บอทเหล่านี้สามารถจัดเรียงธุรกรรม
ใหม่, ทำการค้าเชิงล่วงหน้า,
หรือบังคับชำระโดยการผลักดันราคาสินทรัพย์
ให้เกิน
กว่าธรณีมาร์จินของผู้ใช้ที่มีเลเวอร์เรจ.
ผลลัพธ์คือการบิดเบือนตลาดและ
อัตราสโนบสูงขึ้น, ราคาที่แย่ลง, และการขาดทุน
มากสำหรับผู้ใช้.
Zhao ชี้ว่าแม้กระทั่งนักเทรดที่มีเงินทุน
มากก็สามารถกล่าวถึง “แม้คุณจะมีเงินพันล้านดอลลาร์
คนอื่นก็สามารถรวมตัวกันล้อมคุณได้.”
Dark Pool-Style Perp DEX: สิ่งที่ CZ เสนอ
การแก้ปัญหาที่ Zhao เสนอมา มาจากแนวคิดแบบ “dark pool” ของการเงิน แบบดั้งเดิม สถานที่ที่ทำให้การค้าขนาดใหญ่สามารถ ดำเนินการได้เป็นความลับ เพื่อหลีกเลี่ยงการปะทะกับตลาด. เมื่อนำเข้าสู่พื้นที่ DeFi, นั่นจะหมายถึง perpetual DEX ที่ให้ความเป็นส่วนตัว ซึ่งปกปิดการไหลของคำสั่ง และข้อมูลการ บังคับชำระโดยใช้เทคนิคการเข้ารหัสลับ.
โดยเฉพาะ, Zhao แนะนำให้ผนวกรวม สัมมุติฐานโดยไร้ความรู้ (ZKPs) หรือรูปแบบการเข้ารหัสลับอื่นๆ ไว้บนเชนเพื่อ เลื่อนความเห็นการทำรายการจนกว่าจะมีการ ตกลง
การออกแบบเช่นนี้จะลดพื้นที่การโจมตี สำหรับกลยุทธ์ MEV ขณะที่ยังคงการควบคุมที่ไม่ขึ้นอยู่กับผู้อื่น และการตรวจสอบบนเชน ซึ่งเป็นข้อกำหนดสำคัญสำหรับ ระบบกระจายทุก.\n\n
ความต้องการทางเทคนิคและความท้าทาย
ผู้เชี่ยวชาญเห็นว่ารูปแบบนี้มีศักยภาพ แต่กล่าวว่าการดำเนินการจะต้องการโครงสร้าง ที่ไร้ความเชื่อมั่น, การสนับสนุนข้ามเชน, และโครงสร้างกระจาย.\n\n
คาดาน สตาเดลมันน์ (Kadan Stadelmann), CTO ของ Komodo Platform, เน้นความจำเป็นสำหรับ “atomic swaps” และ Hash Time-Locked Contracts (HTLCs) คลาสของสัญญาสมาร์ทที่อนุญาตให้ การค้าแบบข้ามเชนถูกชำระ หากเงื่อนไขที่กำหนดไว้ล่วงหน้าถูก ปฏิบัติตาม. อุปกรณ์เหล่านี้พื้นฐานสำหรับการ สร้างแลกเปลี่ยนที่ไม่ใช้การฝาก ที่รองรับทรัพย์สินหลายรายการ โดยไม่มีตัวกลาง.
“วิธีการแบบนี้ต้องไร้ความเชื่อมั่น, ไม่พึ่งพาการฝาก, ข้ามเชน, และปลอดภัย” สตาเดลมันน์กล่าว. “คุณลักษณะการไม่ฝากเงิน ส่งเสริมความเป็นส่วนตัว.”\n\n
อันนุ เชคาวัท (Annu Shekhawat), หัวหน้าระบบนิเวศน์ของโครงการใช้การเข้าถึง ข้อมูลที่เรียกว่า Avail, ยังสนับสนุนแนวคิดนี้, ระบุว่า “มันเป็นกรณี ที่ดึงดูดมากสำหรับการโครงสร้าง ของ DeFi ในอนาคต ที่ต้องถูกสร้างขึ้น.” ขณะที่แพลตฟอร์มทุกวันนี้เสนอ ความโปร่งใส แต่มีค่าใช้จ่ายความปลอดภัยของผู้ใช้. “หนังเส้นที่เชื่อมต่อกับ ฐานข้อมูลคำสั่งซื้อและ จุดชำระที่ทำนายได้ทำให้แพลตฟอร์มทุกวันนี้ เหมาะสมสำหรับบอทแต่ อันตรายสำหรับนักเทรดจริง.”\n\n
การเงิน DeFi ส่วนตัว
การเรียกร้องให้ปฏิบัติการของ Zhao มาในขณะที่ DeFi กำลังดิ้นรนเพื่อดึงดูดทุน สถาบัน ขณะที่รักษาเอกลักษณ์ของมันให้กระจาย. โครงสร้างที่รักษาความเป็นส่วนตัว เป็นอุปสรรคใหญ่. สถาบันต่างๆ ลังเลที่จะใช้ จำนวนมากบนแพลตฟอร์มที่ทำให้ ตำแหน่งของพวกเขาถูกติดตามและ ถูกทำร้ายได้ในเวลา จริง.\n\n
perpetual DEX ที่มีการเข้ารหัสสถานะซื้อขาย และการบังคับชำระที่ซ่อนอยู่ อาจตอบสนอง ความกังวลเหล่านี้, สร้างพื้นฐานสำหรับ DeFi ระดับสถาบัน. มันยังจะเป็นการเปลี่ยนจาก เอกลักษณ์ของการโปร่งใส ที่เข้มงวดที่กำหนดบล็อกเชนตั้งแต่เริ่ม, คล้ายกับการสังเคราะห์ที่ กำลังเกิดขึ้นในบริบทของการ ม้วนแป้นส่วนตัว, โซลูชั่นเลเยอร์ 2 แบบเป็นส่วนตัว, และการประมวลผลข้อมูลที่ให้ความเป็นส่วนตัว.\n\n
ไม่ว่าหาก DEX เช่นนี้จะสอดคล้องกับ กรอบการควบคุมที่เกิดขึ้น ใหม่ได้หรือไม่ ยังคงเป็นคำถามที่ต้องพิจารณา. ในด้านการอำนาจเช่น EU หรือสหรัฐอเมริกา, กฎการโปร่งใสทางการเงิน และกฎป้องกันการฟอกเงิน (AML) อาจขัดแย้งกับ โมเดลการเข้ารหัสเต็ม. \n\n
โฟกัสเรื่องความเป็นส่วนตัวและการป้องกัน MEV
ไอเดียนี้ยังปรากฏในท่ามกลาง แนวโน้มกว้างของโปรโตคอล และโครงสร้าง DeFi ที่พยายามจำกัดความเสียหายจาก MEV และการโจมตีแบบล่วงหน้า. โครงการเช่น Flashbots, MEV-Blocker, และ Shielded Pools กำลังสำรวจวิธีการที่ซ่อนคำสั่งซื้อ หรือสร้างกลไกการจัดลำดับที่ ยุติธรรม.\n\n
เครือข่าย L2 และแอปเชนใหม่ หลายเครือข่ายตอนนี้ผสานการป้องกัน MEV ในขั้นตอนของโปรโตคอล. แต่ส่วนใหญ่ของโซลูชั่นเหล่านี้ยังอยู่ใน ระยะต้นหรือคงจำกัดใน การซื้อขายสปอต ไม่ใช่สินค้าที่มีเลเวอร์เรจเช่น perp.\n\n
ข้อเสนอของ Zhao ขยายการโต้วาทีเรื่อง ความเป็นส่วนตัวเข้าสู่ perp - พื้นที่ที่พิเศษโดยเฉพาะต่อ ความเสี่ยงในการโปร่งใส. ในขณะที่หลายคนในชุมชน DeFi ได้เสนอไอเดียคล้ายกัน มาก่อน, แต่อาจจะว่าการประกาศของ CZ สามารถเร่งการพัฒนา ได้ โดยดึงความสนใจจากนักพัฒนา, นักลงทุน, และผู้ทำการตลาดร่วมกัน.\n\n
ความคิดสุดท้าย
Zhao, ที่ลาออกจากตำแหน่ง CEO ของ Binance ในปี 2023 หลังจากกรณีบังคับใช้กฎหมาย ขนาดใหญ่ในสหรัฐอเมริกา, เชิญนักพัฒนาเข้ามาติดต่ อผ่าน ReachMe.io, แพลตฟอร์มการจ่ายเงินเพื่อส่งข้อความที่ เขาเปิดตัวเพื่อจัดการ การติดต่อขาเข้า.\n\n
ในขณะที่ Zhao ไม่ได้ระบุแผนการที่จะสร้าง แลกเปลี่ยนด้วยตัวเอง, โพสต์อาจจะตีความได้ว่าเป็นรูปแบบ ของการเปิดแหล่งความคิด
- การท้าทายชุมชน DeFi กว้าง ๆ ให้สร้างแลกเปลี่ยนที่เป็น ส่วนตัวและไร้ความไว้วางใจ จากฐานพื้น.\n\n
แต่ไม่ขาดความท้าทายในการ
พัฒนา ระบบที่รักษาทั้งความเป็น
ส่วนตัวและการสามารถตรวจสอบได้บนเชน,
หลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการฝากทรัพย์สิน,
และรองรับทรัพย์สินหลายรายการโดยไม่
ละทิ้งการกระจาย
ยังคงเป็นงานทางเทคนิคที่ซับซ้อน.\n\n
แต่ด้วยความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับ พฤติกรรมในเชนที่มี การเสียประโยชน์มายัง ออน-เชน และความสนใจสถาบันที่เพิ่มขึ้น, ความจำเป็นใน ชั้นความเป็นส่วนตัวใหม่ใน DeFi กำลังกลายเป็นเรื่องที่เร่งด่วนมากขึ้น. ว่าโพสต์ของ CZ จะนำไปสู่การสร้าง รุ่นใหม่ของ perp DEXs หรือเพียงแค่เปิดการพูดคุยเก่าขึ้น อีกครั้ง ยังคงต้องดู.