นักลงทุน Ethereum ยุคแรกได้ถอนเงินออกอีก 60 ล้านดอลลาร์จากโทเคนในสัปดาห์นี้ ตอกย้ำกำไรมหาศาลจากการลงทุนเมื่อเกือบสิบปีก่อนที่ใช้เงินเพียง 79,000 ดอลลาร์ แม้จะมีแรงขายจากผู้เข้าร่วมยุคแรก แต่นักถือ Ether ที่มั่งคั่งที่สุดยังคงสะสมเพิ่มอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางบรรยากาศเชิงบวกของนักลงทุนสถาบัน
การขายครั้งนี้เป็นดีลล่าสุดในกลยุทธ์ทยอยทำกำไรอย่างเป็นระบบจากกระเป๋าเงินแอดเดรส 0x2Eb ซึ่งได้รับโทเคน Ether จำนวน 254,908 เหรียญในช่วง ICO ปี 2014 ที่ราคาเฉลี่ยราว 0.31 ดอลลาร์ต่อโทเคน การลงทุน 79,000 ดอลลาร์ในตอนนั้นเติบโตเป็นมูลค่ามากกว่า 757 ล้านดอลลาร์ตามราคาปัจจุบัน คิดเป็นผลตอบแทนราว 9,500 เท่าในระยะเวลา 11 ปี ตามข้อมูลของแพลตฟอร์มวิเคราะห์บล็อกเชน Lookonchain
หลังดีลเมื่อวันพุธ ยอดคงเหลือในกระเป๋าลดลงเหลือประมาณ 9.3 ล้านดอลลาร์ในรูป Ether จากข้อมูลของบริษัทวิเคราะห์คริปโต Nansen ผู้เข้าร่วม ICO รายนี้ค่อย ๆ กระจายการถือครองตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน แทนที่จะเทขายอย่างตื่นตระหนกในคราวเดียว
ผู้สังเกตการณ์ตลาดมีมุมมองที่หลากหลายต่อการทำกำไรอย่างต่อเนื่อง บางรายชื่นชมความอดทนและวินัยของผู้ถือรายนี้ ขณะที่คนอื่นมองว่าการขายอาจเป็นสัญญาณเชิงลบต่อภาพรวมตลาดคริปโต “เทรนด์ที่ OG เทขายของในกระเป๋านี่เริ่มน่ากังวล” ผู้ใช้ X รายหนึ่งที่ติดตามธุรกรรมกล่าว
เกิดอะไรขึ้น
แรงขายมาจากหนึ่งในผู้สนับสนุน Ethereum ยุคแรกที่สุด ที่เข้าร่วม ICO ของเครือข่ายระหว่างเดือนกรกฎาคมถึงกันยายน 2014 ในการระดมทุนรอบนั้น โปรเจกต์ระดมเงินได้ราว 18 ล้านดอลลาร์ โดยขาย ETH มากกว่า 60 ล้านโทเคนที่ราคาเฉลี่ย 0.31 ดอลลาร์ต่อเหรียญ โดยในช่วงแรกนักลงทุนสามารถซื้อได้ 2,000 ETH ต่อ 1 Bitcoin และต่อมาปรับเหลือ 1,337 ETH ตามราคาที่เปลี่ยนแปลง
ขณะที่ผู้เข้าร่วมยุคแรกบางส่วนทยอยล็อกกำไร ผู้ถือรายใหญ่ที่สุดของ Ethereum กลับแสดงพฤติกรรมที่ต่างออกไป สัดส่วน Ether ที่ถูกควบคุมโดยแอดเดรสกลุ่มบนสุด 1% เพิ่มขึ้นเป็น 97.6% ณ วันพุธ จาก 96.1% เมื่อหนึ่งปีก่อน ตามข้อมูลของแพลตฟอร์มบล็อกเชน Glassnode ความเข้มข้นดังกล่าวสะท้อนการสะสมอย่างต่อเนื่องจากกระเป๋าเงินที่มั่งคั่งที่สุด แม้ตลาดจะแกว่งผันผวน
ข้อมูลล่าสุดชี้ว่า แอดเดรสที่ถือระหว่าง 10,000 ถึง 100,000 ETH มียอดรวมเกิน 21 ล้านโทเคนในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตลอดกาลของกลุ่มนี้ นอกจากนี้ ผู้ถือมากกว่า 100,000 ETH ยังขยายพอร์ตเป็นประมาณ 4.3 ล้านโทเคน ยิ่งตอกย้ำคลื่นการสะสมที่แพร่กระจายไปทั่วกลุ่มนักลงทุนรายใหญ่
ความต้องการจากสถาบันก็กำลังฟื้นตัวกเช่นกัน กองทุน ETF แบบส pot Ether ในสหรัฐบันทึกกระแสเงินไหลเข้าสุทธิ 60 ล้านดอลลาร์ในวันพุธ ถือเป็นวันที่สี่ติดต่อกันของการไหลเข้า หลังจากก่อนหน้ามีเงินไหลออกต่อเนื่องแปดวัน ตามข้อมูลของ Farside Investors การพลิกกลับทิศทางครั้งนี้สอดคล้องกับแนวโน้มแข็งแกร่งในเดือนธันวาคม โดย ETF Ethereum ดึงดูดเงินไหลเข้าสุทธิรวมมากกว่า 2.6 พันล้านดอลลาร์ตลอดทั้งเดือน
กองทุน iShares Ethereum Trust ของ BlackRock นำหน้าคู่แข่งด้วยกระแสเงินไหลเข้าสุทธิปี 2024 ราว 3.5 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กองทุน Ethereum ของ Fidelity ตามมาเป็นอันดับสองด้วย 1.5 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขดังกล่าวยังต่ำกว่าผลตอบรับของ ETF Bitcoin แต่ก็สะท้อนความสนใจของสถาบันในคริปโตอันดับสองตามมูลค่าตลาดอย่างมีนัยสำคัญ
อ่านเพิ่มเติม: https://yellow.com/news/native-monad-applications-struggle-as-uniswap-curve-dominate-early-ecosystem-activity
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ
พฤติกรรมที่ต่างกันของผู้ขายยุคแรกกับผู้สะสมรายใหญ่ สะท้อนยุทธศาสตร์การลงทุนที่แตกต่างในฐานผู้ถือ Ethereum ขณะที่ผู้เข้าร่วม ICO ดั้งเดิมกำลังล็อกกำไรระดับเปลี่ยนชีวิตจากการเดิมพันยุคต้น นักลงทุนสถาบันและบุคคลมั่งคั่งกำลังวางตำแหน่งเพื่อโอกาสการปรับตัวขึ้นในอนาคตที่ผูกกับพัฒนาการของเครือข่าย
“การผสมผสานระหว่างเงินไหลเข้าอย่างสม่ำเสมอและกิจกรรมอนุพันธ์ที่เพิ่มขึ้น บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังทยอยเพิ่มเอ็กซ์โพเชอร์อย่างเลือกสรร แทนที่จะโรเตชันเชิงรุกข้ามสินทรัพย์คริปโต” Iliya Kalchev นักวิเคราะห์จากแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัล Nexo [told]https://cointelegraph.com/news/ethereum-ico-whale-60m-9-500x-gain-top-1-buying-eth)) Cointelegraph เขามองว่ากระแสเงินเข้า ETF Ether เป็นสัญญาณ “เชิงบวกเชิงโครงสร้าง” แต่ก็ชี้ว่าปฏิกิริยาของตลาดยังคง “ระมัดระวัง”
การสะสมเกิดขึ้นล่วงหน้าก่อนการอัปเกรด Fusaka ของ Ethereum ที่มีกำหนดในวันที่ 3 ธันวาคม ซึ่งจะนำเทคโนโลยี PeerDAS (Peer Data Availability Sampling) เข้ามาใช้ นวัตกรรมนี้มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มขีดความสามารถด้านข้อมูลของเครือข่ายอย่างมาก พร้อมลดการใช้แบนด์วิดท์ของตัวตรวจสอบธุรกรรม อาจทำให้ธุรกรรมบนเลเยอร์ 2 เร็วและถูกลงเมื่อเวลาผ่านไป ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum อย่าง Vitalik Buterin เคยอธิบาย PeerDAS ว่าเป็น “กุญแจสำคัญของการสเกลเลเยอร์ 2”
นักวิเคราะห์จาก Fidelity Digital Assets ระบุว่า Fusaka เป็น “จุดเปลี่ยนสำคัญสู่โรดแมปที่มีทิศทางเชิงกลยุทธ์และความสอดคล้องทางเศรษฐศาสตร์มากขึ้น” สำหรับ Ethereum การอัปเกรดนี้อาจเสริมจุดขายของเครือข่าย ในขณะที่ยังคงต้องแข่งขันกับบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ทางเลือกอื่น และรองรับระบบนิเวศของโซลูชันโรลอัปที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง
จากรูปแบบในอดีต ช่วงที่มีการสะสมอย่างหนักจากวาฬ มักสอดคล้องกับการสร้างฐานราคาที่แข็งแรงก่อนการขึ้นรอบใหญ่ ปริมาณเหรียญในกระดานแลกเปลี่ยนก็เริ่มตึงตัว โดยสำรอง Ethereum บนแพลตฟอร์มหลักลดลงต่อเนื่องตั้งแต่เดือนกันยายน บ่งชี้การย้ายไปยังสัญญา staking หรือการเก็บรักษานอกกระดาน
แรงขายอย่างต่อเนื่องจากวอลเล็ตยุค ICO จึงกลายเป็นบททดสอบความลึกของตลาดและความต้องการจากสถาบันอย่างต่อเนื่อง จนถึงตอนนี้เครือข่ายยังรับมือกับการเทขายขนาดใหญ่เหล่านี้ได้โดยไม่ทำให้ราคาดิ่งรุนแรง แสดงถึงความเป็นผู้ใหญ่ของโครงสร้างสภาพคล่อง Ethereum แม้ว่าราคายังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลแถว 4,950 ดอลลาร์เมื่อเดือนสิงหาคม 2025 อยู่มาก
อ่านเพิ่มเติม: Ethereum Needs New Buyers to Break $3,000 Resistance, On-Chain Data Shows