Morgan Stanley เดินหน้าลงลึกในสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น โดยยื่นขอเปิดตัวผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เชื่อมโยงกับทั้ง บิตคอยน์ (BTC) และ โซลานา (SOL) บ่งชี้ว่าธนาคารวอลล์สตรีทแห่งนี้กำลังก้าวจากการเปิดรับแบบเชิงสำรวจ ไปสู่การมีส่วนร่วมโดยตรงใน ตลาดกองทุนคริปโต ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว
เอกสารด้านกฎระเบียบที่ยื่นเมื่อวันอังคารระบุว่า บริษัทได้ยื่นขอจัดตั้ง Bitcoin Trust และ Solana Trust ซึ่งแต่ละกองทุนถูกออกแบบมาให้ถือครองคริปโตเคอร์เรนซีที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิงแทนนักลงทุน
ตามเอกสารระบุว่า ผลิตภัณฑ์ที่เสนอจะมี Morgan Stanley Investment Management เป็นผู้สนับสนุน
ผลิตภัณฑ์ฝั่งโซลานาจะมีองค์ประกอบของการ staking ทำให้สามารถนำคริปโตบางส่วนไปสร้างผลตอบแทนด้วยการสนับสนุนการทำงานของเครือข่ายบล็อกเชน โครงสร้างลักษณะนี้สะท้อนให้เห็นถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นของสถาบันต่อกลยุทธ์คริปโตที่สร้างกระแสรายได้ (yield) มากกว่าการเก็งกำไรจากราคาเพียงอย่างเดียว
ความเคลื่อนไหวนี้ถือเป็นการเข้าสู่ผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาดที่เน้นคริปโตโดยตรงที่สุดของ Morgan Stanley จนถึงตอนนี้ เกิดขึ้นราวสองปีหลังจากที่ ETF คริปโตสหรัฐฯ ทะลุสู่กระแสหลักภายหลังได้รับอนุมัติจากหน่วยงานกำกับในช่วงต้นปี 2024
การเงินดั้งเดิมเร่งเดินหน้าสู่คริปโต
การยื่นขอของ Morgan Stanley เกิดขึ้นในจังหวะที่สถาบันการเงินดั้งเดิมกำลังเร่งขยายขีดความสามารถด้านสินทรัพย์ดิจิทัล
สถาบันอย่าง Goldman Sachs, JPMorgan Chase และ Citigroup ต่างเพิ่มการดำเนินงานคริปโตสำหรับลูกค้าสถาบัน เปิดโต๊ะเทรด และทดสอบบริการดูแลสินทรัพย์ การชำระราคา และการโทเคนไนซ์บนบล็อกเชน
ข้อมูลจาก Bloomberg ระบุว่ามีเงินลงทุนมากกว่า 150 พันล้านดอลลาร์กระจายอยู่ในกองทุนที่เชื่อมโยงกับคริปโตราว 130 กองทุนในสหรัฐฯ
สินทรัพย์ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในผลิตภัณฑ์ที่เน้นบิตคอยน์ ซึ่งหลายกองทุนเปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 และดึงเม็ดเงินไหลเข้าอย่างรวดเร็ว
ผู้เล่นในตลาดระบุว่าผู้ออกกองทุนที่มีแพลตฟอร์มที่ปรึกษาการลงทุนในตัว กำลังเผชิญแรงกดดันมากขึ้นให้ต้องนำเสนอการเปิดรับคริปโต เนื่องจากความต้องการจากลูกค้ายากจะมองข้ามได้
ท็อดด์ โซน (Todd Sohn) นักกลยุทธ์ ETF อาวุโสที่ Strategas Securities กล่าวว่า การขยายตัวนี้สะท้อนการยอมรับคริปโตในพอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิมในวงกว้างมากขึ้น เปรียบได้กับการตัดสินใจล่าสุดของบริษัทอย่าง Vanguard และ Bank of America ที่อนุญาตให้มีการจัดสรรคริปโตในสัดส่วนจำกัด
เขาชี้ว่า การที่มี “สินทรัพย์ประเภทใหม่” เข้ามาอยู่ในระบบนิเวศ ETF ไม่ได้เกิดขึ้นบ่อยนัก ทำให้ความเร็วของการยอมรับโดยสถาบันยิ่งน่าจับตา
บิตคอยน์นำตลาด ขณะที่กองทุนอัลต์คอยน์ยังเผชิญแรงต้าน
บิตคอยน์ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักในตลาดกองทุนคริปโต
ปัจจุบันมีผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เน้นบิตคอยน์เพียงอย่างเดียวมากกว่าสิบกองทุนจดทะเบียนในสหรัฐฯ ควบคู่กับผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับโซลานาจำนวนหนึ่ง ซึ่งผูกกับสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่าตลาดใหญ่เป็นอันดับหก
แม้กองทุนบิตคอยน์เรือธงอย่าง IBIT ของ BlackRock จะดึงเงินลงทุนได้หลายพันล้านดอลลาร์ แต่ความต้องการต่อผลิตภัณฑ์เฉพาะทางที่ผูกกับโทเคนขนาดเล็กหรือที่ยังไม่มั่นคงนักยังมีความผันผวน
กองทุนคริปโตแบบเจาะจงหลายกองต้องเผชิญปัญหาในการดึงเงินไหลเข้าอย่างมีนัย แม้บรรยากาศตลาดโดยรวมจะคึกคักก็ตาม
ด้าน Morgan Stanley เองยังถือเป็นผู้เล่นขนาดไม่ใหญ่ในธุรกิจ ETF
ข้อมูลจาก Bloomberg Intelligence ระบุว่าบริษัทไม่ได้ติดกลุ่มสิบอันดับแรกของผู้ออก ETF ตามขนาดสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร และยังเป็นรองผู้เล่นหน้าใหม่อย่าง Neos Investments ที่เพิ่งเปิดตัวในปี 2022
กลุ่มผลิตภัณฑ์ ETF เดิมของธนาคารมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์หุ้นและตราสารหนี้แบบดั้งเดิมเป็นหลัก
กลยุทธ์คริปโตที่กว้างขึ้นเริ่มเป็นรูปเป็นร่าง
แม้ส่วนแบ่งตลาด ETF จะยังไม่ใหญ่ แต่มอร์แกน สแตนลีย์ค่อย ๆ วางรากฐานเพื่อบทบาทที่ใหญ่กว่าในสินทรัพย์ดิจิทัล
ในเดือนกันยายนปีที่แล้ว Morgan Stanley ได้จับมือกับผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคริปโต เพื่อเปิดทางให้ลูกค้า E*Trade สามารถซื้อขายโทเคนคริปโตรายใหญ่ได้ตั้งแต่ปี 2026
ธนาคารยังได้สำรวจการเปิดตัวกลยุทธ์จัดสรรสินทรัพย์คริปโตแบบเฉพาะทาง และประเมินการประยุกต์ใช้การโทเคนไนซ์กับผลิตภัณฑ์การเงินในวงกว้างยิ่งขึ้น
Read Next: Did The DOJ Just Violate Trump's Bitcoin Reserve Order? $6M Sale Raises Questions