อีเธอเรียม (ETH) กลับมายืนเหนือระดับ 2,500 ดอลลาร์อีกครั้ง หลังแรงซื้อจากฝั่งสเตกกิ้งและการถือครองผ่านกองทุน ETF สปอตในสหรัฐฯ ยังคงดูดซับซัพพลายออกจากตลาด ทำให้เหรียญที่พร้อมซื้อขายทันทีมีน้อยลง
ประเด็นสำคัญ:
- สัดส่วน ETH ที่ถูกสเตกเพิ่มขึ้นแตะ 35.56% ณ วันที่ 18 ก.ย. จาก 29.8% ในเดือน ก.ย. 2025
- ETF สปอตอีเธอเรียมในสหรัฐฯ ถือครองสินทรัพย์รวมราว 1.67 หมื่นล้านดอลลาร์ หลังมีเงินไหลเข้าสะสม 1.325 หมื่นล้านดอลลาร์
- ซัพพลายในตลาดที่ตึงตัวขึ้นอาจทำให้ราคาผันผวนแรงขึ้น หากแรงซื้อในตลาดสปอตแข็งแกร่งขึ้นหรืออ่อนแรงลง
โครงสร้างซัพพลายอีเธอเรียมเปลี่ยนไป
การที่อีเธอเรียมกลับขึ้นมายืนเหนือ 2,500 ดอลลาร์ สอดรับกับสภาพคล่องบนกระดานเทรดที่ลดลง และการโยกเหรียญเข้าสู่ระบบสเตกกิ้งอย่างต่อเนื่อง
ข้อมูลกระแสเงินไหลออกในเดือนกันยายนสะท้อนว่า ETH เคลื่อนย้ายออกจากกระดานเทรดในช่วงรีบาวด์ล่าสุด ส่งผลให้จำนวนเหรียญที่พร้อมขายลดลงทันที
ภาวะดังกล่าวอาจช่วยพยุงราคาได้เมื่อฝั่งซื้อยังคึกคัก แต่ในอีกด้านหนึ่ง หากดีมานด์อ่อนตัวลง การที่สภาพคล่องบางลงอาจยิ่งทำให้ราคาผันผวนแรงขึ้น
สเตกกิ้งกลายเป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญที่จำกัดซัพพลาย โดยสัดส่วน ETH ที่ถูกสเตกเพิ่มจากราว 29.8% ในเดือน ก.ย. 2025 เป็น 35.56% ณ วันที่ 18 ก.ย. 2026 หลังทะลุ 32% ในเดือนเม.ย. และไต่ระดับต่อเนื่องตลอดช่วงฤดูร้อน ขณะเดียวกัน CryptoQuant ระบุอัตรา funding rate ใกล้ 0.0046 สะท้อนว่าเลเวอเรจยังไม่ได้เร่งตัวขึ้นมากนักควบคู่ไปกับการสเตก
อ่านเพิ่มเติม: อัลต์คอยน์ทะลุ 1.07 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่อิทธิพลบิตคอยน์เริ่มอ่อนแรง
แรงซื้อจาก ETF หนุนซัพพลายตึงตัวขึ้นอีก
แรงซื้อจากสถาบันผ่าน ETF สปอตอีเธอเรียมในสหรัฐฯ ยังคงช่วยดึงซัพพลายออกจากตลาดต่อเนื่อง ข้อมูลของ SoSoValue ที่ AMBCrypto อ้างถึงระบุว่า ETF กลุ่มนี้มีเงินไหลเข้าสะสมราว 1.325 หมื่นล้านดอลลาร์ และมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารรวมประมาณ 1.67 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็นราว 5.2% ของมูลค่าตลาดอีเธอเรียม
กองทุน ETHA ของ BlackRock ครองอันดับหนึ่งด้วยสินทรัพย์มากกว่า 9,000 ล้านดอลลาร์ แต่กระแสเงินรายวันยังผันผวนพอสมควร โดยมีทั้งวันไหลออกจำนวนมากไปจนถึงวันไหลเข้า 143.8 ล้านดอลลาร์ สะท้อนว่าแรงซื้อจาก ETF ยังเดินหน้าอยู่ แต่ไม่ได้เคลื่อนไปในทิศทางเดียวตลอดช่วงที่ราคาทดสอบระดับ 2,500 ดอลลาร์
โครงสร้างซัพพลายที่เปลี่ยนไปทำให้ราคามีความอ่อนไหวต่อดีมานด์ในตลาดสปอตมากขึ้น เมื่อ ETH จำนวนมากถูกล็อกอยู่ในสัญญาสเตกกิ้งหรือกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับ และเหลืออยู่บนกระดานเทรดน้อยลง แรงซื้อใหม่อาจดันราคาได้แรงกว่าเดิม ขณะเดียวกัน แรงขายก็อาจกดให้ราคาเหวี่ยงแรงขึ้นในตลาดที่บางลงเช่นกัน
การเปลี่ยนแปลงด้านซัพพลายของอีเธอเรียมค่อย ๆ สะสมมาตลอดปีที่ผ่านมา ไม่ได้เกิดขึ้นเพราะการรีบาวด์รอบล่าสุดเพียงอย่างเดียว สัดส่วนการสเตกเพิ่มขึ้นเกือบ 6 จุดเปอร์เซ็นต์ระหว่างเดือน ก.ย. 2025 ถึง ก.ย. 2026 ขณะที่สินทรัพย์ใน ETF ขยายตัวและสภาพคล่องบนกระดานเทรดลดลง ทำให้การทดสอบระดับ 2,500 ดอลลาร์ในรอบนี้แตกต่างจากช่วงก่อนหน้า ที่มี ETH พร้อมซื้อขายได้มากกว่าอย่างชัดเจน
อ่านต่อ: แรงซื้อบิตคอยน์ชนสัญญาณขายที่ 82,000 ดอลลาร์ ท่ามกลางความตึงเครียดซาอุฯ-ฮูตี
