ธนาคารกลางสะสมทองคำกว่า 1,000 เมตริกตันในปี 2024 ติดต่อกันเป็นปีที่สาม ดันโลหะมีค่าขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ใกล้ $3,400 ต่อออนซ์ และยกระดับโทเค็นดิจิทัลที่มีทองคำหนุนหลังของ Tether XAUt ขึ้นสู่มูลค่าตลาด $800 ล้าน อุปสงค์สถาบันที่ไม่เคยมีมาก่อน สะท้อน ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ภายใต้ที่นโยบายการค้าของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์
สิ่งที่ควรรู้:
- ธนาคารกลางซื้อทองคำมากกว่า 1,000 ตันในปี 2024 ติดกันสามปีหลังจากที่เคยเป็นผู้ขายสุทธิมานานหลายทศวรรษ
- ETF ทองคำบันทึกการไหลเข้า $38 พันล้านในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่มากที่สุดในรอบห้าปี เพิ่มการถือครองรวม 397.1 ตัน
- Tether Gold (XAUt) เพิ่มขึ้น 40% ในหนึ่งปี โดยมีทองคำแท่ง 7.66 ตันหนุนหลังมากกว่า 259,000 โทเค็นในการหมุนเวียน
ตลาดทองคำดิจิทัล:
Tether Gold เปิดตัวในเดือนมกราคม 2020 มีการเคลื่อนไหวคู่ขนานกับการขึ้น 40% ของราคาทองคำสปอตในช่วงปีที่ผ่านมา โทเค็นให้การเข้าถึงทองคำแท่งผ่านบล็อกเชน โดยผ่านการหนุนโดยทองคำแท้ที่ได้รับการตรวจสอบโดย BDO Italia ในรายงานการยืนยันล่าสุดของบริษัท
XAUt ซื้อขายบนตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลหลัก ๆ รวมถึง Bybit, Bitfinex, BingX และ KuCoin
โทเค็นได้ขยายไปยังประเทศไทยผ่านการแลกเปลี่ยน Maxbit และเปิดตัวเวอร์ชัน Omnichain บน The Open Network ผ่านเครือข่ายสภาพคล่องของ Tether USDT0
ทรัพย์สินดิจิทัลนี้ผสมผสานความน่าดึงดูดแบบ traditional-safe-haven ของทองคำกับคุณสมบัติของคริปโตเคอเรนซี เช่น การพกพาและการแบ่งสัดส่วนที่เพิ่มขึ้น ทุกโทเค็นเป็นตัวแทนของความเป็นเจ้าของทองคำแท้ที่เก็บไว้ในห้องนิรภัยที่ปลอดภัย ซึ่งเป็นทางเลือกที่แตกต่างจากโครงสร้าง ETF แบบเดิม
สถาบัน:
Christopher Gannatti, หัวหน้าฝ่ายวิจัยระดับโลกที่ WisdomTree กล่าวว่า การสะสมทองคำของธนาคารกลางในปัจจุบันผิดปกติ "เป็นเวลาหลายทศวรรษที่ธนาคารกลางเป็นผู้ขายทองคำสุทธิ" เขาเขียน "แต่ตอนนี้พวกเขากลับมาเก็บสะสมมันอีกครั้ง"
The World Gold Council รายงานว่าส่วนใหญ่ของธนาคารกลางคาดว่าการสำรองทองคำจะเพิ่มขึ้นต่อไปในอีก 12 เดือนข้างหน้า
การกลับตัวจากรูปแบบการขายในอดีตนี้สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับการใช้อาวุธทางการเงินและการเคลื่อนไหวของทรัพย์สินข้ามพรมแดนในช่วงความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้น
ETF ทองคำประสบกับการไหลเข้ามากที่สุดในรอบห้าปีในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 โดยมีเงินเข้า $38 พันล้านเข้าสู่กองทุนที่เพิ่มการถือครองทองคำทางกายภาพ 397.1 ตัน
การลงทุนส่วนใหญ่ได้รับจากนักลงทุนสถาบัน ซึ่งในขณะนี้สินทรัพย์ที่ปลอดภัยตามธรรมเนียมได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ
ความต้องการที่พุ่งสูงขึ้นนี้ไม่เพียงแค่มาจากธนาคารกลางแต่ยังครอบคลุมถึงกองทุนบำเหน็จบำนาญ กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ และสถาบันขนาดใหญ่อื่น ๆ ที่แสวงหาความหลากหลายในพอร์ตโฟลิโอ นักลงทุนเหล่านี้มองทองคำเป็นการป้องกันความเสี่ยงต่อการเสื่อมค่าและความเสี่ยงของเงินเฟ้อ
แรงกดดันทางเศรษฐกิจ:
นโยบายการทำสงครามการค้าของทรัมป์ได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ กระตุ้นให้นักลงทุนหันไปหาทรัพย์สินปลอดภัยแบบดั้งเดิม นักเศรษฐศาสตร์ Peter Schiff ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงของเงินเฟ้อในฐานะปัจจัยหลักสนับสนุนการดึงดูดของทองคำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเจ้าหน้าที่เฟดคาดว่าการเพิ่มขึ้นของราคาจะเร่งตัวขึ้น
แรงกดดันด้านเงินเฟ้อกลับมาสู่อเมริกา โดยมีการคาดการณ์ว่าอัตราภาษีจะดันต้นทุนสูงขึ้นทั้งสำหรับผู้ผลิตและผู้บริโภคในช่วงครึ่งหลังของปีแนวโน้มนี้ทำให้เฟดระมัดระวังในการปรับนโยบายการเงิน
Preston Caldwell นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Morningstar กล่าวว่าเขา "ได้เลื่อนการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย" เนื่องจากแนวโน้มเงินเฟ้อนี้ การรวมกันของความตึงเครียดทางการค้า ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สร้างสภาพแวดล้อมที่ดีสำหรับการลงทุนทั้งในรูปแบบดั้งเดิมและดิจิทัล
Dynamics of Market:
แนวโน้มราคาทองคำใกล้ $3,400 ต่อตรอยออนซ์สะท้อนปัจจัยที่ผสานกันหลายอย่างเกินกว่าการซื้อธนาคารกลาง ความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่มั่นคงทางสกุลเงิน และความกลัวต่อภาวะถดถอยร่วมกันเพื่อสร้างความต้องการอย่างต่อเนื่องข้ามประเภทของนักลงทุน
ตลาดทองคำดิจิทัลที่แสดงโดย XAUt เสนอการเข้าถึงเพิ่มเติมสำหรับนักลงทุนที่แสวงหาการสัมผัสโดยไม่ต้องมีค่าใช้จ่ายในการเก็บรักษาและประกันแบบดั้งเดิม
แนวทางที่อิงบล็อกเชนนี้ดึงดูดนักลงทุนรุ่นใหม่ที่คุ้นเคยกับแพลตฟอร์มคริปโตเคอเรนซี แต่ต้องการความหนุนหลังด้วยทรัพย์สิน
ปัจจัยทางเทคนิคยังคงสนับสนุนความแข็งแกร่งด้วยการไหลเข้าของ ETF ที่ให้ความต้องการทางกายภาพอย่างต่อเนื่อง ซึ่งลดปริมาณที่มีอยู่ การเพิ่มขึ้น 397.1 ตันในการถือครอง ETF ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 แสดงถึงการดูดซับตลาดที่สำคัญซึ่งสนับสนุนระดับราคา
Conclusion:
การบรรจบกันของการสะสมธนาคารกลาง การเรียกร้อง ETF ของสถาบันและนวัตกรรมดิจิทัลผ่านโทเค็นเช่น XAUt แสดงให้เห็นถึงการดึงดูดที่ยั่งยืนของทองคำในช่วงที่เวลามีความไม่แน่นอน กับการซื้อทองคำมากกว่า 1,000 ตันทุกปีโดยหน่วยงานการเงินและการไหลเข้าของ ETF เป็นประวัติการณ์ที่สนับสนุนราคาที่ใกล้กับจุดสูงสุดทางประวัติศาสตร์ ตลาดทองคำแท้และดิจิทัลสะท้อนถึงความกังวลที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและความมั่นคงของสกุลเงิน