โลกการเงินกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ สิ่งที่เริ่มต้นเป็นการเคลื่อนไหวในขอบเขตทดลอง - การวางสินทรัพย์ในโลกจริงไว้ในบล็อกเชน - ได้พัฒนาเป็นปรากฏการณ์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ที่กำลังได้รับความสนใจจากผู้เล่นรายใหญ่ของวอลล์สตรีท จากกองทุนคลังทุนโทเค็นมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ของ BlackRock ไปจนถึงข้อตกลงโทเค็นอสังหาริมทรัพย์หลายพันล้านดอลลาร์ในดูไบ การแข่งในการใช้ดิจิทัลทรัพย์สินแบบดั้งเดิมกำลังเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว.
การทำโทเค็นของสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นการจินตนาการใหม่ที่สำคัญ ของวิธีการที่เราคิดเกี่ยวกับการเป็นเจ้าของ การค้า และการเข้าถึงโอกาสการลงทุน โดยการสร้างโทเค็นดิจิทัลที่แสดงถึงสัดส่วนการเป็นเจ้าของในสินทรัพย์ทางกายภาพหรือการเงินแบบดั้งเดิม เทคโนโลยีบล็อกเชนกำลังทำลายอุปสรรคที่นานมา ซึ่งทำให้การลงทุนบางอย่างมีเอกสิทธิ์เฉพาะผู้เล่นสถาบันหรือผู้มีฐานะมั่งคั่งสูง.
ตัวเลขบอกเล่าเรื่องราวที่น่าสนใจ ณ ต้นปี 2025 กองทุนคลังของสหรัฐฯ ที่มีโทเค็นเพียงอย่างเดียวมีมูลค่าประมาณ 6.5 พันล้านดอลลาร์ และมูลค่าตลาดรวมของ RWA แบบโทเค็น (ยกเว้นสเตเบิลคอยน์) ถึงประมาณ 21 พันล้านดอลลาร์ แต่เพียงแค่นี้ยังไม่เพียงพอ ผู้วิเคราะห์ในอุตสาหกรรมคาดการณ์ว่า RWAs แบบที่มีโทเค็นอาจพุ่งขึ้นไปสู่ระดับหลายสิบล้านล้านดอลลาร์ในทศวรรษหน้า ซึ่งจะเปลี่ยนแปลงตลาดทุนโลกอย่างพื้นฐาน.
สิ่งที่ทำให้การแปลงโฉมครั้งนี้น่าตื่นเต้นเป็นพิเศษคือการรวมกันของหลายปัจจัยที่สำคัญ: ความชัดเจนในการควบคุมกำลังดีขึ้น เทคโนโลยีบล็อกเชนได้พัฒนาถึงจุดที่สามารถรับมือกับปริมาณสถาบัน และที่สำคัญที่สุดคือยักษ์การเงินแบบดั้งเดิมไม่ได้อยู่นอกวงการอีกต่อไป พวกเขากำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับอนาคตแบบโทเค็น.
แลร์รี่ ฟิงค์ ซีอีโอของ BlackRock ผู้จัดการทรัพย์สินที่ใหญ่ที่สุดในโลกที่มีทุนจัดการกว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์ ได้กล่าววิสัยทัศน์เกี่ยวกับเรื่องนี้อย่างชัดเจน เขาคาดว่าว่า "หุ้นและพันธบัตรทั้งหมดจะอาศัยอยู่ในบัญชีดิจิทัลร่วมกันในที่สุด" คำกล่าวนี้มีน้ำเสียงที่หนักหน่วงซึ่งเหมือนกันกับผลกระทบของ BlackRock ในตลาดโลก.
การวิเคราะห์อย่างละเอียดนี้จะตรวจสอบหมวดหมู่ทรัพย์สินห้าอย่างที่มีแนวโน้มเป็นอย่างดีที่สุด ที่สามารถบรรลุเป้าหมายสัญลักษณ์ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในมูลค่าตลาดโซ่ได้เป็นอันดับแรก แต่ละหมวดหมู่เป็นตัวแทนไม่เพียงแค่ขนาดตลาดแบบดั้งเดิมที่ใหญ่มหาศาล แต่ยังแสดงถึงแรงผลักดันทางสถาบันจริงที่ผลงานเริ่มต้น เฉพาะสิ่งที่มีความคิดริเริ่มคอนกรีตที่กำลังดำเนินอยู่.
คำถามมูลค่าล้านล้าน: ทำไมเป้าหมายนี้ถึงสำคัญ
หมายเลข 1 ล้านล้านไม่ใช่สิ่งที่สุ่ม - มันเป็นจุดเปลี่ยนที่ ทรัพย์สินประเภทโทเค็นจะเคลื่อนจากการทดลองไปสู่สิ่งที่สำคัญ เพื่อให้เข้าใจภูมิหลัง ตลาดสกุลเงินเข้ารหัสทั้งหมดแปรผันระหว่าง 1-3 ล้านล้าน หมายความว่า คลาสทรัพย์สินประเภทโทเค็นแค่หนึ่งตัวที่เป็นเจ้าของถึงเป้าหมายนี้ จะไม่ต่างจากขนาดของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดรวมกัน.
ที่สำคัญกว่านั้น การก้าวข้ามขีดจำกัดนี้จะยืนยันว่า เทคโนโลยีบล็อกเชนสามารถรับมือกับขอบเขตและความซับซ้อนที่ต้องการ สำหรับตลาดทุนทั่วโลก มันจะแสดงให้เห็นว่าการทำโทเค็นไม่ใช่แค่ วิธีการใหม่ที่จะแบ่งย่อยทรัพย์สิน แต่เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สมบูรณ์แบบกว่า สำหรับการจัดการการเป็นเจ้าของ, การไกล่เกลี่ย, และการเข้าถึง โอกาสการลงทุนทั่วโลก.
การแข่งขันไปสู่ 1 ล้านล้านกำลังเริ่มต้นขึ้นแล้ว ผู้เล่นทางสถาบันทำการแสดงการตั้งใจกับว่าสินทรัพย์ตัวใดจะไปถึงเป้าหมายนี้ก่อน แผนกำหนดและคำสาธารณะที่เปิดเผยให้เราทราบถึง แนวโน้มการใช้จ่ายที่สมาร์ทคือที่ไหน รวมถึงการไหลของเงินที่มีสติปัญญาเป็นอย่างไร. อื่น ๆ: สถาบันอื่น ๆ
ความเป็นไปได้ทางเทคนิค: โครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชนที่รองรับพันธบัตรที่ทำโทเค็นสามารถรองรับหุ้นได้อย่างง่ายดาย อุปสรรคทางเทคนิคมีน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์ทางกายภาพเช่น อสังหาริมทรัพย์หรือสินค้าโภคภัณฑ์
การเข้าถึงทั่วโลก: การทำโทเค็นของหุ้นอาจทำให้การเข้าถึงตลาดหุ้นทั่วโลกเป็นไปอย่างเสรี นักลงทุนในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้อาจซื้อหุ้นในยุโรปในลักษณะเดียวกับการซื้อหุ้นในประเทศ
ตัวกระตุ้น Robinhood
คำร้องของ Robinhood ต่อ SEC ไม่ใช่แค่เอกสารการกำกับดูแล มันเป็นวิสัยทัศน์ที่ครอบคลุมสำหรับการปรับปรุงตลาดหุ้นให้ทันสมัย ข้อเสนอนี้โต้แย้งว่าการทำโทเค็นจะ "เปลี่ยนโครงสร้างตลาด ลดความเสี่ยง และมอบประโยชน์มากมาย" ให้กับทั้งนักลงทุนและผู้ออกหลักทรัพย์
หากได้รับการอนุมัติ กรอบการทำงานของ Robinhood อาจกระตุ้นการยอมรับในวงกว้าง โบรกเกอร์รายอื่นๆ การแลกเปลี่ยน และแม้แต่บริษัทเอง ก็อาจย้ายไปเสนอตัวเลือกที่ทำโทเค็นให้เป็นทางเลือกสำหรับใบหุ้นแบบดั้งเดิมอย่างรวดเร็ว ข้อได้เปรียบในการแข่งขันของการชำระบัญชีทันทีและต้นทุนที่ลดลงอาจทำให้หุ้นที่ทำโทเค็นไม่ใช่แค่ทางเลือก แต่เป็นรูปแบบที่ต้องการสำหรับการซื้อขายหุ้น
การเอาชนะความท้าทายทางประวัติศาสตร์
ความพยายามก่อนหน้านี้ในการทำโทเค็นของหุ้นต้องเผชิญกับอุปสรรคทางกฎหมายที่สำคัญ ข้อเสนอส่วนใหญ่ถูกจำกัดในเขตอำนาจศาลขนาดเล็ก หรือเป็นเพียงการเปิดเผยสังเคราะห์แทนการถือครองที่แท้จริง หรือทำงานในพื้นที่สีเทาทางกฎหมาย ข้อเสนอของ Robinhood กล่าวถึงปัญหาเหล่านี้โดยตรงโดยขอการอนุมัติทางกฎหมายที่ชัดเจนในการปฏิบัติต่อหุ้นที่ทำโทเค็นเหมือนกับหุ้นแบบเดิม
การสร้างคลาสหุ้นที่ทำโทเค็นของ BlackRock ในเดือนเมษายน 2025 สำหรับกองทุนตลาดเงินของพวกเขาแสดงให้เห็นว่า แม้ภายใต้กฎระเบียบปัจจุบัน การโครงสร้างที่สร้างสรรค์สามารถทำให้การทำโทเค็นเป็นไปได้ในหลักทรัพย์ การพิสูจน์แนวคิดนี้สร้างทางสำหรับการประยุกต์ใช้ในตลาดหุ้นที่กว้างขึ้น
ผลกระทบต่อโครงสร้างตลาด
หุ้นที่ทำโทเค็นสามารถเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดได้หลายวิธี:
การเปิดกว้าง: การเป็นเจ้าของเศษส่วนกลายเป็นเชื่อง่าย ทำให้นักลงทุนรายย่อยสามารถถือหุ้นของหุ้นที่มีราคาสูงได้โดยไม่ต้องมีความซับซ้อนของโปรแกรมหุ้นเศษส่วนในปัจจุบัน
ตลาดทั่วโลก: การลงทุนในหลักทรัพย์ข้ามพรมแดนกลายเป็นเรื่องง่ายเหมือนการโอนโทเค็น อาจเพิ่มสภาพคล่องและการค้นพบราคาข้ามตลาดต่างประเทศ
การถือครองที่สามารถตั้งโปรแกรมได้: สัญญาอัจฉริยะสามารถทำให้การจัดสรรเงินปันผล อำนาจลงคะแนน และการดำเนินการบริษัทที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น ถูกดำเนินการโดยอัตโนมัติ
การลดการเป็นตัวกลาง: โครงสร้างพื้นฐานการเคลียร์และการชำระเงินแบบดั้งเดิมอาจไม่เกี่ยวข้องเนื่องจากบล็อกเชนจะจัดการฟังก์ชั่นเหล่านี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
คำถามเรื่องกำหนดเวลา
ในขณะที่การอนุมัติของหน่วยงานกำกับดูแลยังคงเป็นปัจจัยหลัก แต่แรงผลักดันก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หาก Robinhood ได้รับการอนุมัติจาก SEC สำหรับกรอบการทำงานของพวกเขา เราอาจได้เห็นเวอร์ชันที่ทำโทเค็นของหุ้นหลักภายใน 12-18 เดือน เนื่องจากขนาดของตลาดหุ้นทั่วโลก แม้มีการยอมรับเป็นเปอร์เซ็นต์เล็กน้อยก็จะเปลี่ยนเป็นมูลค่าในเครือข่ายที่มหาศาล
เส้นทางไปยัง 1 ล้านล้านดอลลาร์ต้องการเพียงน้อยกว่า 1% ของตลาดหุ้นทั่วโลกที่ย้ายมาอยู่บนเครือข่าย - เกณฑ์ที่สามารถเข้าถึงได้เร็วกว่าที่คาดการณ์เมื่ออุปสรรคทางกฎหมายลดลง
3. การทำโทเค็นอสังหาริมทรัพย์: ปลดปล่อยภูมิภาคสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก
มูลค่าในเครือข่ายปัจจุบัน: หลายร้อยล้าน
ขนาดตลาดแบบดั้งเดิม: มากกว่า 630 ล้านล้านดอลลาร์
เส้นทางไปยัง 1 ล้านล้านดอลลาร์: ต้องการเพียง 0.16% ของตลาด
อสังหาริมทรัพย์เป็นภูมิภาคสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีมูลค่ารวมทั่วโลกเกินกว่า 630 ล้านล้านดอลลาร์เมื่อรวมทั้งอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยและพาณิชย์ ขนาดนี้ทำให้การทำโทเค็นอสังหาริมทรัพย์เป็นโอกาสที่น่าดึงดูดในพื้นที่สินทรัพย์ที่ได้รับการตื่นเต้น แม้ว่าขณะนี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น
ข้อตกลงที่ทำลายสถิติส่งสัญญาณการเป็นกำลังขึ้น
ภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ทำโทเค็นได้จับหัวข้อข่าวในปี 2025 ด้วยธุรกรรมที่สำคัญหลายรายการ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กลุ่ม MultiBank Group ได้ประกาศความร่วมมือกับ MAG Development เพื่อทำโทเค็นอสังหาริมทรัพย์ลักชัวรีของดูไบมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ - ซึ่งเป็นโครงการโทเค็น RWA ที่ใหญ่ที่สุดที่มีให้เห็นจนถึงปัจจุบัน
ข้อตกลงนี้ไม่เพียงมีความสำคัญในเรื่องขนาด แต่ยังเป็นรูปแบบใหม่สำหรับการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ แทนที่จะต้องใช้เงินนับล้านดอลลาร์ในการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ทรงคุณค่าในดูไบ นักลงทุนสามารถซื้อตราสารโทเค็นที่แสดงถึงการถือครองเศษส่วนในพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายของการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ระดับหรูได้ โทเค็นสามารถซื้อขายในตลาดรอง ทำให้เกิดสภาพคล่องที่การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์แบบดั้งเดิมไม่มี
การปฏิวัติสภาพคล่อง
ข้อจำกัดหลักของอสังหาริมทรัพย์คือการไม่มีสภาพคล่อง การซื้อหรือขายทรัพย์สินต้องใช้เวลาเจรจาหลายเดือน การตรวจสอบความรับผิดชอบ กระบวนการทางกฎหมาย และการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล การทำโทเค็นไม่ลบความซับซ้อนเหล่านี้ออกทั้งหมด แต่มันสร้างตลาดรองที่มีสภาพคล่องสำหรับการถือครองเศษส่วน
พิจารณาการทำโทเค็นอาคารสำนักงานในแมนฮัตตัน แทนที่จะต้องใช้เงิน 50 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์ทั้งหมดยัตรสเตอร์อาจต้องใช้เงินเพียง 50,000 ดอลลาร์เพื่อซื้อตราสารโทเค็นที่แสดงถึงหุ้นพื้นฐาน 0.1% หากพวกเขาต้องการขายตำแหน่ง พวกเขาสามารถขายโทเค็นในตลาดรองแทนที่จะรอให้อาคารทั้งหมดยุติการขายthe carbon credit market, facilitating transparency, efficiency, and liquidity. Here’s how tokenization is revolutionizing this sector:
Environmental assets such as carbon credits benefit from blockchain's transparency and traceability, allowing for more reliable tracking of emissions reductions. By tokenizing carbon credits, issuers can create more active secondary markets, thereby increasing liquidity and attracting a broader range of participants across the globe.
Why Carbon Credits Work for Tokenization
There are several reasons why carbon credits are an ideal candidate for tokenization:
Environmental Accountability: Blockchain technology ensures that each carbon credit is reliably tracked from issuance to retirement, increasing trust in the claims that credits offset emissions.
Demand-Driven Growth: As governments and corporations strive to meet carbon neutrality goals, the demand for carbon credits is expected to surge. Tokenization simplifies access to this growing market.
Fractional Ownership: Tokenization allows small investors to buy fractional shares of a carbon credit, expanding participation to non-institutional investors.
Global Trading: Like other commodities, carbon credits are traded globally, and a blockchain-enabled marketplace aligns seamlessly with this cross-border nature.
Building a Sustainable Future
The integration of commodities and carbon credits into the blockchain ecosystem not only represents a path to trillion-dollar on-chain value but also promotes sustainable economic practices. It underscores a fundamental shift in how tangible and intangible assets are traded, managed, and regulated in a blockchain-powered world.
Conclusion
Tokenization is on the cusp of fundamentally transforming financial markets by unlocking liquidity, increasing transparency, and democratizing access to assets traditionally reserved for institutional players. The potential for tokenized trade finance and commodities represents a significant opportunity for investors, institutions, and regulatory bodies to collaborate and realize the true value of blockchain technology in capital markets.
Translation (Thai)
โอกาสที่มีศักยภาพแต่ยังไม่ได้รับการชื่นชมใน RWA Tokenization: แม้ว่าจะขาดความสนใจจากคนทั่วไปเช่นหุ้นหรืออสังหาริมทรัพย์ แต่ระดับความใหญ่โตของการเงินการค้าระดับโลกและปัญหาโครงสร้างที่แก้ไขทำให้มันเป็นตัวเลือกหลักสำหรับการรบกวนบล็อกเชน
ทำความเข้าใจกับช่องว่างในการค้าการเงิน
การไหลของการค้าระดับโลกเกินกว่า 30 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี ซึ่ง 80-90% ต้องการรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งของการเงิน สิ่งนี้สร้างตลาดขนาดใหญ่สำหรับสินเชื่อระยะสั้น: หนังสือเครดิต การต้อนรับทางการค้า การจัดหาทุนทางห่วงโซ่อุปทาน และการสังเวยใบแจ้งหนี้
แม้จะมีตลาดขนาดใหญ่นี้ แต่ก็มีช่องว่างในการค้าการเงินอยู่เสมอ - มากกว่า 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ในความต้องการสินเชื่อที่ไม่เพียงพอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมในตลาดที่กำลังพัฒนา ธนาคารแบบดั้งเดิมมักไม่สามารถหรือไม่เต็มใจให้เงินทุนสำหรับการค้าขนาดเล็กเนื่องจากต้นทุนการดำเนินการ ข้อกำหนดทางกฎระเบียบ หรือการประเมินความเสี่ยง
การ Tokenization แก้ไขปัญหานี้โดยสร้างตลาดที่มีสภาพคล่องสำหรับสินทรัพย์การเงินการค้า แทนที่จะต้องให้ธนาคารถือเงินกู้ในงบดุล การ Tokenization ช่วยให้กลุ่มนักลงทุนทั่วโลกสามารถสนับสนุนการต้อนรับทางการค้าผ่านตลาดบล็อกเชน
การรับรองในระดับสถาบัน
Standard Chartered หนึ่งในธนาคารการค้าการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก ได้กลายเป็นผู้สนับสนุนที่แข็งแข็งสำหรับสินทรัพย์การค้าที่ได้รับการ Tokenization การวิจัยปี 2024 ของพวกเขาคาดการณ์ว่าภายในปี 2034 การค้าการเงินอาจประกอบด้วยประมาณ 16% ของตลาดสินทรัพย์ที่มีการ Tokenization คาดว่าจะมีมูลค่า 30.1 ล้านล้านดอลลาร์ - ราคาประมาณ 4.8 ล้านล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์การค้าการเงินที่ได้รับการ Tokenization ภายในทศวรรษหนึ่ง
นี่ไม่ใช้การวิเคราะห์แบบเสี่ยงโชค; นี่คือการวางแผนเชิงกลยุทธ์โดยธนาคารที่สนับสนุนการค้าการเงินหลายแสนล้านดอลลาร์ต่อปี การสนับสนุนของ Standard Chartered มีน้ำหนักสำคัญในแวดวงธนาคารและส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นในระดับสถาบันในการค้าการเงินที่ได้รับการ Tokenization
ทำไมการค้าการเงินถึงเหมาะสมกับการ Tokenization
คุณลักษณะหลายประการทำให้การค้าการเงินเหมาะสมสำหรับการดำเนินการบล็อกเชน:
สินทรัพย์ที่ชำระตัวเองได้: การต้อนรับทางการค้าจะแปลงเป็นเงินสดโดยอัตโนมัติเมื่อลูกค้าชำระค่าใบแจ้งหนี้ สิ่งนี้สร้างกระแสเงินสดที่คาดการณ์ได้และลดความเสี่ยงการผิดนัดชำระเงินเมื่อเทียบกับการให้สินเชื่อแบบดั้งเดิม
ระยะเวลาสั้น: เครื่องมือการค้าการเงินส่วนมากจะครบกำหนดภายใน 30-180 วัน ทำให้ได้รับผลตอบแทนรวดเร็วสำหรับนักลงทุนและจำกัดการเปิดเผยต่อความผันผวนของตลาด
การมาตรฐาน: การค้าระหว่างประเทศใช้เอกสารและกระบวนการที่ได้มาตรฐาน ทำให้สร้างมาตรฐานการ Tokenization ที่เป็นระบบได้ง่ายขึ้น
ลักษณะทั่วโลก: การค้าการเงินเป็นที่เกี่ยวข้องระหว่างประเทศ การค้าอย่างไม่มีขอบเขตของบล็อกเชนสอดคล้องกับลักษณะนี้อย่างดี
ความต้องการความโปร่งใส: การค้าการเงินมีปัญหาความคลุมเครือและการโกงเป็นประวัติการณ์ บันทึกที่ไม่เปลี่ยนแปลงของบล็อกเชนแก้ไขปัญหาเหล่านี้ได้
พื้นที่ที่ได้รับการพิสูจน์และความร่วมมือ
มีหลายแพลตฟอร์มที่ได้พิสูจน์ความเป็นไปได้ของการค้าการเงินที่ได้รับการ Tokenization:
Centrifuge: ก่อตั้งในปี 2017 Centrifuge ได้ให้กู้ยืมสินทรัพย์จริงมากกว่า 660 ล้านดอลลาร์ใน Ethereum, Polkadot, และบล็อกเชนอื่น ๆ พวกเขาได้ร่วมมือกับ Janus Henderson ผู้จัดการสินทรัพย์มูลค่า 360 พันล้านดอลลาร์เพื่อขยายโปรแกรมการระดมทุนบนเชนของพวกเขา
MakerDAO: โครงการเบื้องหลัง DAI stablecoin ได้ลงทุนหลายร้อยล้านในพันธบัตรและสินเชื่อที่ได้รับการ Tokenization ผ่านความร่วมมือกับ Centrifuge และแพลตฟอร์มอื่น ๆ ซึ่งแสดงถึงความต้องการที่แข็งแกร่งจากระบบนิเวศ DeFi
ธนาคารแบบดั้งเดิม: ธนาคารขนาดใหญ่กำลังทดลองกับการค้าการเงินที่ใช้บล็อกเชนมากขึ้น ทั้งผ่านการทดลองภายในหรือการเป็นพันธมิตรกับบริษัทฟินเทค
โปรแกรมแซนด์บ็อกซ์กรุณา
รัฐบาลกำลังสนับสนุนการค้าการเงินอย่างเข้มแข็งผ่านโปรแกรมแซนด์บ็อกซ์กรุณา:
โปรเจกต์ Guardian ของสิงคโปร์: ความคิดริเริ่มนี้ทดลองกับแพลตฟอร์มสถาบันสำหรับการ Tokenization ให้ความชัดเจนทางกฎระเบียบแก่ธนาคารและบริษัทฟินเทค
กลยุทธ์บล็อกเชนของอาหรับยูเอมี: สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์กำลังวางตำแหน่งตัวเองเป็นศูนย์กลางสำหรับการค้าการเงินที่ใช้บล็อกเชน โดยเฉพาะสำหรับการค้าพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์
แซนด์บ็อกซ์ FCA ของสหราชอาณาจักร: องค์การการเงินและหลักทรัพย์แห่งสหราชอาณาจักรได้อนุมัติการทดลองใช้งาน Tokenization หลายสิ่งในการค้าการเงิน ซึ่งช่วยสร้างแบบอย่างทางกฎระเบียบ
การเชื่อมต่อกับ DeFi
หนึ่งในลักษณะที่น่าประทับใจที่สุดของการค้าการเงินที่ได้รับการ Tokenization คือความเข้ากันได้ที่ดีเยี่ยมกับโปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) การค้าการเงินแบบดั้งเดิมต้องการให้ธนาคารจัดทุกวันในงบดุล จำกัดความสามารถในการให้บริการแก่ลูกค้าขนาดเล็ก
โปรโตคอล DeFi ในทางตรงกันข้ามสามารถระดมทุนจากนักลงทุนทั่วโลกหลายพันคนได้ ผู้นำเข้าส่งออกขนาดเล็กในเวียดนามอาจสามารถได้รับการระดมทุนจากกลุ่มผู้ถือ stablecoin ทั่วโลกในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมงแทนการรอการอนุมัติจากธนาคารนานหลายสัปดาห์
การเพิ่มประสิทธิภาพนี้ไม่ใช่เรื่องทฤษฎี - แพลตฟอร์ม เช่น Centrifuge ได้อำนวยความสะดวกทางการค้าข้ามประเทศหลายล้านผ่านโปรโตคอล DeFi แล้ว
การพัฒนาโครงสร้างตลาด
การค้าการเงินที่ได้รับการ Tokenization สามารถปรับโฉมการค้าระดับโลกอย่างพื้นฐาน:
การเข้าถึงที่เป็นประชาธิปไตย: ผู้นำเข้าส่งออกขนาดเล็กในประเทศกำลังพัฒนาสามารถเข้าถึงข้อกำหนดการระดมทุนเดียวกับบริษัทข้ามชาติ ทำให้สนามการแข่งขันเท่าเทียมกัน
การขายที่ทันทีจริง: การค้าการเงินที่ใช้บล็อกเชนสามารถดำเนินการได้ทันทีเมื่อยืนยันการจัดส่ง ส่งเสริมกระแสเงินสดสำหรับทุกฝ่าย
การลดการเป็นตัวกลาง: การค้าการเงินแบบดั้งเดิมเกี่ยวข้องกับธนาคารหลายแห่ง ผู้ประกันภัย และตัวแทนฝ่ายขาย Tokenization สามารถทำให้กระบวนการเหล่านี้เป็นเส้นตรงได้อย่างมาก
สระว่ายเงินทุนระดับโลก: แทนที่จะพึ่งพาธนาคารท้องถิ่น นักค้าอาจสามารถเข้าถึงตลาดทุนทั่วโลกสำหรับการค้าการเงิน
ความสามารถในการจัดการความเสี่ยงที่ดีขึ้น
การ Tokenization ยังเสนอการจัดการความเสี่ยงที่ปรับปรุงแล้วสำหรับการค้าการเงิน:
การกระจายความเสี่ยง: นักลงทุนสามารถถือโทเคนที่แทนค่าการทำการค้าหลายร้อยรายการต่างๆ ลดความเสี่ยงในการกระจุกความเสี่ยง
ความโปร่งใส: บันทึกบล็อกเชนให้การมองเห็นในเวลาจริงถึงกระแสการค้า สถานะการขนส่ง และประสิทธิภาพการชำระเงิน
การปฏิบัติตามการปฏิบัติอัตโนมัติ: สัญญาอัจฉริยะสามารถบังคับใช้ข้อบังคับการค้าและการปฏิบัติตามการคว่ำบาตรได้โดยอัตโนมัติ
การรวมภัยประกัน: ผลิตภัณฑ์การประกันภัยแบบพาราเมตริกสามารถรวมใช้งานโดยตรงในสินค้าการค้าที่ได้รับการ Tokenization ให้การคุ้มครองอัตโนมัติจากความเสี่ยงที่กำหนด
เส้นทางสู่ 1 ล้านล้านดอลลาร์
การคาดการณ์ของ Standard Chartered เกี่ยวกับ 4.8 ล้านล้านดอลลาร์ในสินค้าการค้าที่ได้รับการ Tokenization ภายในปี 2034 แสดงถึงจุดที่สามารถบรรลุความสำเร็จของ 1 ล้านล้านดอลลาร์ได้หลายปีก่อนหน้า ขนาดของช่องว่างในการค้าการเงินและการเพิ่มประสิทธิภาพที่การ Tokenization นำเสนอ ทำให้เส้นเวลาดูเหมือนเป็นไปได้จริง
การสนับสนุนในระดับสถาบัน การสนับสนุนทางกฎระเบียบ และแพลตฟอร์มเทคโนโลยีที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว วางการค้าการเงินที่ได้รับการ Tokenization เป็นหนึ่งในตัวเลือกที่มีความเป็นไปได้มากที่สุดที่จะบรรลุค่ามูลค่าบนเชนที่มีมูลค่าหนึ่งล้านล้าน
5. สินค้าโภคภัณฑ์ที่ได้รับการ Tokenization และเครดิตคาร์บอน: การปฏิวัติโทเค็นที่เป็นรูปธรรม
มูลค่าบนเชนปัจจุบัน: มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ (หลักๆ เป็นทองคำ)
ขนาดตลาดที่ได้รับการ Tokenization: มากกว่า 13 ล้านล้านดอลลาร์ (เฉพาะทองคำ)
เส้นทางสู่ 1 ล้านล้านดอลลาร์: หลายประเภทสินค้าโภคภัณฑ์สามารถมีส่วนร่วม
สินค้าโภคภัณฑ์เป็นหนึ่งในประเภทที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการ Tokenization รวมขนาดตลาดที่ใหญ่มากกับรูปแบบการซื้อขายระดับโลกที่มีให้บริการ 24/7 ซึ่งตรงกับธรรมชาติของบล็อกเชนอย่างไม่มีขอบเขต เมื่อนำไปรวมกับตลาดเครดิตคาร์บอนที่เติบโตอย่างรวดเร็ว หมวดหมู่นี้เสนอโอกาสที่น่าสนใจต่อมูลค่าบนเชนที่มีมูลค่าหนึ่งล้านล้าน
ทองคำ: ผู้บุกเบิกการ Tokenization
โทเค็นที่อิงจากทองคำได้ปรากฏเป็นเรื่องราวความสำเร็จในช่วงแรกในสินค้าโภคภัณฑ์ที่ได้รับการ Tokenization บริษัทคริปโตหลายแห่งเสนอโทเค็นที่สามารถแลกเป็นทองคำจริงได้ โดยมูลค่ารวมของโทเค็นที่อิงจากทองคำมีมูลค่าประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์บนเชน
แม้ว่านี้จะเป็นเพียงเศษเสี้ยวของตลาดทองคำทั่วโลกที่มีมูลค่า 13 ล้านล้านดอลลาร์ แต่มันแสดงให้เห็นถึงความต้องการที่แท้จริงจากนักลงทุนที่ต้องการเข้าถึงสินทรัพย์ที่มั่นคงโดยไม่ต้องยุ่งยากกับตู้เซฟ ประกัน หรือค่าธรรมเนียม ETF ความสำเร็จของการ Tokenization ทองคำให้น้ำหนักการทดลองกับโลหะมีอค่าชั้นอื่นและสินค้าโภคภัณฑ์
ข้อได้เปรียบของสินค้าโภคภัณฑ์
หลายปัจจัยทำให้สินค้าโภคภัณฑ์เหมาะสมสำหรับการ Tokenization:
ตลาดโลก: การซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์มีลักษณะสากล โดยมีการกำหนดราคาตามตลาดโลก ธรรมชาติที่ไม่มีขอบเขตของบล็อกเชนเข้ากันได้อย่างสมบูรณ์แบบกับคุณลักษณะนี้
การซื้อขาย 24/7: ตรงกันข้ามกับตลาดหุ้นที่ปิดในช่วงกลางคืน ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์มักซื้อขายตลอดเวลา โครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชนสนับสนุนรูปแบบการซื้อขายนี้ตลอดเวลาตลาดคาร์บอน:
Toucan Protocol: แพลตฟอร์มนี้มีส่วนทำให้เกิดการซื้อขายคาร์บอนเครดิตมูลค่ากว่า 4 พันล้านเหรียญสหรัฐบนบล็อกเชน ซึ่งคิดเป็น 85% ของคาร์บอนเครดิตดิจิทัลทั้งหมดจนถึงปัจจุบัน
ความโปร่งใสของตลาด: ตลาดคาร์บอนในอดีตต้องประสบปัญหาความไม่ชัดเจนและการนับซ้ำ การบันทึกที่ไม่สามารถแก้ไขได้ของบล็อกเชนช่วยแก้ไขปัญหาเหล่านี้โดยตรง
การปรับปรุงสภาพคล่อง: ตลาดคาร์บอนแบบดั้งเดิมมักขาดสภาพคล่อง ทำให้การค้นหาราคาเป็นไปได้ยาก คาร์บอนเครดิตที่ถูกทำให้อยู่ในรูปของโทเค็นจะสามารถซื้อขายได้อย่างต่อเนื่องบนการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ
การเข้าถึงระดับโลก: บริษัททั่วโลกสามารถเข้าถึงคาร์บอนเครดิตได้ทันที โดยไม่จำเป็นต้องผ่านเครือข่ายนายหน้าที่ซับซ้อน
การยอมรับในระดับสถาบัน
องค์กรหลักๆ กำลังให้การยอมรับถึงศักยภาพของการทำโทเค็นในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และคาร์บอน:
Morgan Stanley: ธนาคารการลงทุนนี้ได้สังเกตว่าการทำโทเค็นสามารถช่วยให้ตลาดคาร์บอนสามารถขยายไปในระดับโลกได้อย่างไร
PwC: รายงานของพวกเขาคาดการณ์ว่าตลาดคาร์บอนโดยสมัครใจเพียงอย่างเดียวจะสามารถแตะมูลค่า 100 พันล้านเหรียญภายในปี 2030 โดยการทำโทเค็นจะมีบทบาทสำคัญ
ผู้ค้าโภคภัณฑ์: บริษัทร้านค้าโภคภัณฑ์แบบดั้งเดิมกำลังสำรวจแนวทางการทำโทเค็นสำหรับผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพและขยายการเข้าถึงตลาด
นวัตกรรมสินทรัพย์สิ่งแวดล้อม
บล็อกเชนกำลังสร้างโอกาสใหม่ในการทำโทเค็นสินทรัพย์สิ่งแวดล้อมนอกเหนือจากคาร์บอนเครดิตแบบดั้งเดิม:
โซลูชันธรรมชาติ (Nature-Based Solutions): โทเค็นที่แสดงถึงการอนุรักษ์ป่า การฟื้นฟูพื้นที่ชุ่มน้ำ หรือการปกป้องความหลากหลายทางชีวภาพกำลังสร้างหมวดหมู่การลงทุนใหม่ๆ
ใบรับรองพลังงานหมุนเวียน: โทเค็นเครดิตพลังงานหมุนเวียนให้การติดตามการผลิตและการบริโภคพลังงานสะอาดอย่างโปร่งใส
สิทธิน้ำ: บางเขตพยายามทำโทเค็นสิทธิน้ำ สร้างตลาดที่คล่องตัวสำหรับทรัพยากรนี้ที่กำลังขาดแคลน
เครดิตความหลากหลายทางชีวภาพ: ตลาดเกิดใหม่สำหรับการปกป้องความหลากหลายทางชีวภาพกำลังใช้การทำโทเค็นเพื่อให้การลงทุนแบบแบ่งส่วนในโครงการอนุรักษ์
ลมแห่งการสนับสนุนด้านกฎระเบียบ
การสนับสนุนจากรัฐบาลกำลังเร่งการทำโทเค็นสินค้าโภคภัณฑ์และคาร์บอน:
EU Taxonomy: ข้อบังคับของยุโรปกำลังสร้างความต้องการสินทรัพย์สิ่งแวดล้อมที่ตรวจสอบได้ กระตุ้นความสนใจในคาร์บอนเครดิตแบบโทเค็น
ข้อกำหนดด้าน ESG ขององค์กร: บริษัทที่ต้องเผชิญกับข้อกำหนดการรายงานด้านสิ่งแวดล้อมกำลังมองหาตลาดคาร์บอนเครดิตที่มีความคล่องและโปร่งใส
ตลาดคาร์บอนระดับชาติ: ประเทศที่นำระบบการตั้งราคาคาร์บอนมาใช้กำลังสำรวจระบบฐานบล็อกเชนเพื่อความมีประสิทธิภาพและความโปร่งใส
การปรับปรุงสมัยใหม่ของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์: หน่วยงานกำกับดูแลโดยทั่วไปสนับสนุนเทคโนโลยีที่ปรับปรุงความโปร่งใสและลดความเสี่ยงในการชำระสินค้าสำหรับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์การแปลเนื้อหาต่อไปนี้จากภาษาอังกฤษเป็นภาษาไทย:
ข้ามการแปลสำหรับลิงก์ markdown
เนื้อหา: ผลกระทบของการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น, การซื้อขาย, และการกระจายรายได้ ยังคงไม่ชัดเจนในหลายเขตอำนาจศาล
ความเสี่ยงทางเทคโนโลยี
เทคโนโลยีบล็อกเชน, แม้จะได้รับการพิสูจน์ที่ระดับเล็กกว่า, ก็ยังต้องเผชิญกับความเสี่ยงหลายประการในระดับหลายล้านล้านดอลลาร์:
ความสามารถในการปรับขยาย: เครือข่ายบล็อกเชนปัจจุบันอาจจะมีปัญหาในการจัดการปริมาณธุรกรรมที่ต้องการสำหรับหมวดสินทรัพย์หลายล้านล้านดอลลาร์โดยไม่อัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานอย่างมีนัยสำคัญ
ความปลอดภัย: เมื่อสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นมีค่ามากขึ้น, พวกมันก็เป็นเป้าหมายที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับแฮกเกอร์และอาชญากร การละเมิดความปลอดภัยครั้งใหญ่สามารถทำลายความเชื่อมั่นในทั้งกลุ่มนี้ได้
ความเชื่อถือได้ของออราเคิล: สินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นมักพึ่งพาฟีดข้อมูลภายนอก (ออราเคิล) เพื่อตัดสินราคาหรือลงมือ การล้มเหลวหรือการบิดเบือนของออราเคิลสามารถทำให้สูญเสียได้มาก
ข้อบกพร่องของสมาร์ทคอนแทรค: ข้อผิดพลาดในการเขียนโปรแกรมในสมาร์ทคอนแทรคที่จัดการสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น อาจทำให้เกิดการสูญเสียเงินทุนอย่างถาวรหรือการโอนสินทรัพย์ที่ไม่ถูกต้อง
ความท้าทายในโครงสร้างตลาด
การขยายการแปลงสภาพเป็นโทเค็นให้ถึงระดับล้านล้านดอลลาร์ต้องการการแก้ไขความท้าทายในโครงสร้างตลาดหลายประการ:
สภาพคล่อง: แม้การแปลงสภาพเป็นโทเค็นจะช่วยเพิ่มสภาพคล่อง, มันไม่ได้รับประกันมัน หมวดสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นขนาดใหญ่ต้องการตลาดซื้อขายที่คล่องตัวและผู้สร้างตลาดมืออาชีพ
การค้นหาราคา: รุ่นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นของสินทรัพย์ต้องรักษาความสัมพันธ์ราคาให้ถูกต้องกับรุ่นดั้งเดิมเพื่อหลีกเลี่ยงการหยุดชะงักจากการเก็งกำไร
มาตรฐานการเก็บรักษา: การดูแลรักษาในระดับสถาบันสำหรับสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นต้องการมาตรฐานทางเทคนิคและการดำเนินงานที่แตกต่างจากการดูแลรักษาสินทรัพย์ดั้งเดิม
การรวมการตั้งถิ่นฐาน: สินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นต้องรวมเข้ากับระบบการตั้งถิ่นฐานดั้งเดิมเพื่อให้สามารถแปลงได้อย่างราบรื่นระหว่างรูปแบบที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นและแบบดั้งเดิม
อุปสรรคในการยอมรับ
ปัจจัยหลายประการสามารถทำให้การยอมรับในระดับสถาบันของสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นชะลอตัว:
ความซับซ้อนในการดำเนินงาน: สถาบันจำเป็นต้องพัฒนาขั้นตอนการดำเนินงานใหม่, การฝึกอบรมพนักงาน, และกรอบการจัดการความเสี่ยงสำหรับสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น
การรวมระบบดั้งเดิม: ระบบการจัดการพอร์ตโฟลิโอ, การบัญชี, และการรายงานที่มีอยู่ อาจต้องมีการแก้ไขอย่างมีนัยสำคัญเพื่อให้รองรับสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นได้อย่างมีประสิทธิภาพ
การต่อต้านทางวัฒนธรรม: สถาบันการเงินดั้งเดิมมักจะต่อต้านการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี, โดยเฉพาะเมื่อมันเกี่ยวข้องกับวิถีใหม่อย่างบล็อกเชนและคริปโตเคอร์เรนซี
ช่องว่างประกันภัย: ความครอบคลุมประกันภัยสำหรับสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นยังคงมีจำกัด, สร้างความกังวลด้านความรับผิดชอบที่เป็นไปได้สำหรับผู้รับเป็นสถาบัน
การขาดแคลนบุคลากรผู้เชี่ยวชาญ: พื้นที่บล็อกเชนและการแปลงสภาพเป็นโทเค็นต้องเผชิญกับการขาดแคลนผู้เชี่ยวชาญที่มีทั้งความเชี่ยวชาญด้านการเงินดั้งเดิมและบล็อกเชน
การทำนายระยะเวลาและปัจจัยกระตุ้น
จากข้อมูลท่อทางสถาบันในปัจจุบันและการพัฒนาด้านกฎระเบียบ, นี่คือระยะเวลาที่เป็นไปได้สำหรับแต่ละหมวดในการเข้าถึงมูลค่าในรูปแบบโทเค็น $1 ล้านล้าน:
พันธบัตรและกองทุนที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น: 2-3 ปี
ปัจจัยกระตุ้นหลัก:
- การอนุมัติการแปลงสภาพเป็นโทเค็นของกองทุน BlackRock's Treasury Trust มูลค่า $150 พันล้าน
- การเปิดตัวผลิตภัณฑ์กองทุนที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นโดยผู้จัดการสินทรัพย์หลักอื่นๆ
- การรวมเข้ากับโปรโตคอล DeFi หลักสำหรับการทำผลผลิตในระดับสถาบัน
- การอนุมัติกฎระเบียบในยุโรปและเอเชียตามแบบอย่างของสหรัฐอเมริกา
ความน่าจะเป็น: สูงมาก (80%+)
การผสมผสานของตลาดที่สามารถได้รับมหาศาล, ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ, และแรงทะลักสถาบันทำให้พันธบัตรที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นกลายเป็นตัวเต็งที่จะข้าม $1 ล้านล้านก่อน
หุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น: 3-5 ปี
ปัจจัยกระตุ้นหลัก:
- การอนุมัติกรอบงานของหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นของ Robinhood จาก SEC
- การเปิดตัวแพลตฟอร์มการซื้อขายที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นโดยตลาดหลักทรัพย์หลัก
- บริษัทมหาชนที่ออกหุ้นบล็อกเชนในตัวเอง
- การรวมเข้ากับตลาดหุ้นทั่วโลกเพื่อการเก็งกำไรที่ราบรื่น
ความน่าจะเป็น: สูง (60-70%)
การอนุมัติกฎระเบียบยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องคำนึง, แต่ด้วยประสิทธิภาพที่ได้รับได้มาก, การรับอาจเร่งขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่ออุปสรรคสลายลง
อสังหาริมทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น: 4-6 ปี
ปัจจัยกระตุ้นหลัก:
- การเสร็จสิ้นโครงการแปลงเป็นโทเค็นใหญ่ๆ เช่นข้อตกลง $3 พันล้านของดูไบ
- การยอมรับกรณีของรัฐบาลสำหรับการใช้บล็อกเชนจัดการทะเบียนทรัพย์สิน
- การรวมเข้ากับการเงินอสังหาริมทรัพย์ดั้งเดิมและการประกันภัย
- การพัฒนาตลาดรองที่มีสภาพคล่องสำหรับอสังหาริมทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น
ความน่าจะเป็น: ปานกลาง-สูง (50-60%)
ความซับซ้อนในการแปลงอสังหาริมทรัพย์เป็นโทเค็นสร้างอุปสรรคที่สูงขึ้น, แต่ตลาดที่สามารถได้รับมหาศาลให้โอกาสที่สูงมาก
การเงินผ่านการค้าแปลงสภาพเป็นโทเค็น: 4-7 ปี
ปัจจัยกระตุ้นหลัก:
- ธนาคารหลักที่นำการแพลตฟอร์มการเงินผ่านการค้าที่ใช้บล็อกเชน
- การทดลองทางกฎหมายของรัฐบาลที่กลายเป็นกรอบงานถาวร
- การรวมเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานการเงินการค้าที่มีอยู่
- โปรโตคอล DeFi ขยายตัวเพื่อจัดการปริมาณการเงินการค้าในระดับสถาบัน
ความน่าจะเป็น: ปานกลาง (40-50%)
แรงสนับสนุนในระดับสถาบันที่แข็งแกร่งและกรณีการใช้งานที่ชัดเจนถูกถ่วงด้วยความซับซ้อนของข้อบังคับการค้าระหว่างประเทศและความจำเป็นในการประสานงานทั่วโลก
สินค้าโภคภัณฑ์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นและคาร์บอน: 5-8 ปี
ปัจจัยกระตุ้นหลัก:
- การขยายตัวนอกเหนือจากทองคำไปยังสินค้าโภคภัณฑ์หลักอื่นๆ
- การยอมรับการใช้ทะเบียนคาร์บอนที่ใช้บล็อกเชนของรัฐบาล
- การรวมเข้ากับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และสิ่งอำนวยความสะดวกการจัดเก็บที่มีอยู่
- กฎระเบียบด้านสภาพภูมิอากาศที่ผลักดันความต้องการสำหรับตลาดคาร์บอนที่โปร่งใส
ความน่าจะเป็น: ปานกลาง (40-50%)
เส้นทางหลายเส้นทางสู่มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ให้การกระจายความเสี่ยง, แต่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์แต่ละแห่งมีความท้าทายในการยอมรับที่เฉพาะเจาะจง
ความหมายทางการลงทุนและกลยุทธ์เชิงกลยุทธ์
การแข่งไปยังหมวดสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์สร้างโอกาสและความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับผู้มีส่วนได้เสียหลากหลาย
สำหรับสถาบันการเงินดั้งเดิม
ข้อได้เปรียบผู้หรือรายแรก: สถาบันที่ประสบความสำเร็จในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นในระยะแรกสามารถครองส่วนแบ่งตลาดก่อนที่คู่แข่งจะเข้ามา กองทุน BUIDL ของ BlackRock แสดงให้เห็นถึงความเร็วในการเป็นผู้นำตลาด
การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน: ธนาคารและผู้จัดการสินทรัพย์จำเป็นต้องลงทุในโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน, โซลูชั่นการเก็บรักษา, และความสามารถในการดำเนินงานเพื่อคงความสามารถในการแข่งขัน
กลยุทธ์ความร่วมมือ: แทนที่จะสร้างทุกอย่างในบ้าน, สถาบันจำนวนมากกำลังร่วมมือกับผู้เชี่ยวชาญด้านบล็อกเชนเพื่อเร่งเวลาสู่ตลาด
ความสัมพันธ์ด้านกฎระเบียบ: สถาบันที่มีความสัมพันธ์ด้านกฎระเบียบที่แข็งแกร่งสามารถทำให้เกิดกรอบงานที่เป็นประโยชน์ต่อรูปแบบธุรกิจของพวกเขา
สำหรับบริษัทเทคโนโลยี
โอกาสการทำแพลตฟอร์ม: บริษัทที่ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้านการแปลงสภาพเป็นโทเค็น, โซลูชั่นการเก็บรักษา, และเครื่องมือการปฏิบัติตามกฎระเบียบสามารถได้รับประโยชน์จากการยอมรับของสถาบัน
ความท้าทายในการรวมเข้ากับระบบ: ความสำเร็จต้องการการรวมเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่มีอยู่ที่ไม่มีสะดุด, ไม่ใช่แค่การนวัตกรรมบล็อกเชน
ข้อกำหนดด้านการปรับขยาย: แพลตฟอร์มเทคโนโลยีจำเป็นต้องเตรียมพร้อมสำหรับปริมาณในระดับสถาบันและข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ
ความจำเป็นในการสร้างความร่วมมือ: บริษัทบล็อกเชนที่เน้นเฉพาะมักจะต้องการความร่วมมือด้านการเงินดั้งเดิมเพื่อเข้าถึงลูกค้าสถาบัน
สำหรับนักลงทุน
การกระจายพอร์ต: สินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นสามารถให้โอกาสการกระจายใหม่, โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับการเข้าถึงหมวดสินทรัพย์ที่เคยไม่มีสภาพคล่อง
การเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทน: สินทรัพย์พันธบัตรที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นและการเงินการค้าที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นสามารถให้โอกาสผลตอบแทนในพอร์ตที่หนักด้วยสินทรัพย์ดั้งเดิมที่มีผลตอบแทนต่ำ
การเข้าถึงระดับโลก: การแปลงเป็นโทเค็นทำให้สามารถเข้าถึงตลาดและหมวดสินทรัพย์ต่างประเทศที่เคยมีให้เฉพาะผู้ลงทุระดับสถาบัน
พรีเมียมสภาพคล่อง: สินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นในระยะแรกอาจมีการซื้อขายที่พรีเมียมเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ดั้งเดิมเนื่องจากสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและการทำงาน
สำหรับรัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแล
การวางตำแหน่งเชิงแข่งขัน: เขตที่มีกรอบการแปลงสภาพที่ชัดเจนสามารถดึงดูดบริษัทบริการทางการเงินและนวัตกรรมได้
การจัดการความเสี่ยงเชิงระบบ: หน่วยงานกำกับดูแลจำเป็นต้องพัฒนากรอบงานใหม่สำหรับการตรวจสอบและจัดการความเสี่ยงในตลาดสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น
นโยบายภาษี: การให้การปฏิบัติทางภาษีที่ชัดเจนสำหรับสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเป็นสิ่งที่จำเป็นสำหรับการยอมรับในระดับสถาบันและการพัฒนาตลาด
การประสานงานระหว่างประเทศ: การประสานงานระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลข้ามพรมแดนมีความสำคัญมากขึ้นเนื่องจากสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นซื้อขายทั่วโลก
ความหมายที่กว้างขึ้นของการแปลงสภาพเป็นโทเค็นระดับล้านล้านดอลลาร์
การปรากฏตัวของหมวดสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นระดับล้านล้านดอลลาร์จะเป็นมากกว่าแค่ตัวเลขใหญ่ๆ—มันจะเป็นสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในวิธีที่ตลาดการเงินทั่วโลกทำงาน
วิวัฒนาการของโครงสร้างตลาด
การลดขั้นตอนตัวกลาง: ตัวกลางดั้งเดิมหลายแห่ง (ศูนย์เบิกถอน, ผู้ดูแล, ตัวแทนการโอน) อาจมีความสำคัญน้อยลงเมื่อตัวบล็อกเชนจัดการฟังก์ชันของพวกเขาได้อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่า
การบูรณาการทั่วโลก: สินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นสามารถเร่งการบูรณาการของตลาดการเงินโลก, เนื่องจากอุปสรรคทางภูมิศาสตร์ต่อการลงทุนกลายเป็นความสำคัญน้อยลง
ตลาด 24/7: ความสำเร็จของสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นอาจกดดันให้ตลาดดั้งเดิมขยายเวลาการซื้อขายหรือเสี่ยงต่อการสูญเสียส่วนแบ่งตลาด
ผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่: ความสามารถในการรวมกันของสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นทำให้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เป็นไปไม่ได้ในตลาดดั้งเดิม
ความเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ
ลดความเสี่ยงจากการตั้งถิ่นฐาน: การสถิติปัจจุบันทันที่ลดความเสี่ยงจากฝ่ายตรงข้ามในช่วงตั้งถิ่นฐาน, ลดความเสี่ยงทางระบบในตลาดการเงิน
ลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม: การกำจัดตัวกลางดั้งเดิมและกระบวนการอัตโนมัติสามารถลดค่าธรรมเนียมการซื้อขายและการเป็นเจ้าของได้อย่างมีนัยสำคัญ
ปรับปรุงการจัดสรรทุน: การเพิ่มสภาพคล่องและการเข้าถึงทั่วโลกอาจปรับปรุงประสิทธิภาพในการจัดสรรทุนทั่วทั้งตลาดและภูมิศาสตร์
การรวมทางการเงิน: การเป็นเจ้าของแบบเศษส่วนและการเข้าถึงทั่วโลกอาจเปิดโอกาสการลงทุนให้กับผู้คนทั่วไปที่เคยมีให้แค่สำหรับบุคคลและสถาบันที่มีฐานะเท่านั้น
ผลกระทบต่อโครงการเทคโนโลยี
การเป็นวุฒิบัตรในบล็อกเชน: หมวดสินทรัพย์ระดับล้านล้านดอลลาร์จะแสดงให้เห็นถึงความพร้อมของบล็อกเชนสำหรับการใช้งานในตลาดการเงินที่เป็นกระแสหลัก
การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน: ความสำเร็จจะชอบการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานอย่างมากในเครือข่ายบล็อกเชน, โซลูชั่นการเก็บรักษา, และการปฏิบัติตามกฎระเบียบCertainly, here's the translated content in Thai, following the format specified:
Content: tools.
การเร่งนวัตกรรม: การนำไปใช้ในขนาดใหญ่จะเร่งการนวัตกรรมในด้านต่างๆ เช่น การทำธุรกรรมที่เคารพสิทธิส่วนบุคคล, การทำงานร่วมกัน, และประสบการณ์ของผู้ใช้
การพัฒนาทักษะ: ภาคส่วนการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนจะดึงดูดบุคลากรที่มีความสามารถจากการเงินแบบดั้งเดิม, เทคโนโลยี, และภาคส่วนด้านกฎระเบียบ
บทสรุป: การเปลี่ยนแปลงมูลค่าเป็นล้านล้านดอลลาร์
การเร่งรีบในการแปลงสินทรัพย์ทั่วโลกให้เป็นโทเคนนับเป็นหนึ่งในนวัตกรรมทางการเงินที่สำคัญที่สุดนับตั้งแต่การสร้างตลาดหุ้นสมัยใหม่ สิ่งที่เริ่มต้นจากการใช้บล็อกเชนเชิงทดลองได้พัฒนาไปสู่โครงสร้างพื้นฐานระดับสถาบันที่สามารถจัดการกับคลาสสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของโลกได้
ห้าหมวดหมู่ที่วิเคราะห์ - พันธบัตรและกองทุนที่ถูกแปลงเป็นโทเคน, หุ้น, อสังหาริมทรัพย์, การเงินเพื่อการค้า, และสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีเครดิตคาร์บอน - แสดงถึงผู้สมัครที่มีแนวโน้มที่จะบรรลุมูลค่าบนบล็อกเชนระดับล้านล้านดอลลาร์ก่อน แต่ละตัวรวมขนาดตลาดแบบดั้งเดิมขนาดใหญ่ไว้ด้วยการสนับสนุนจากสถาบัน, เส้นทางความชัดเจนด้านกฎระเบียบ, และข้อได้เปรียบตามธรรมชาติของบล็อกเชน
พันธบัตรและกองทุนที่ถูกแปลงเป็นโทเคนดูเหมือนว่าจะข้ามเกณฑ์ล้านล้านดอลลาร์ได้ก่อน, อาจจะใน 2-3 ปีข้างหน้า การรวมกำลังของ BlackRock ในฐานะสถาบัน, บรรทัดฐานด้านกฎระเบียบสำหรับการแปลงกองทุนเป็นโทเคน, และตลาดขนาดมหาศาลที่สามารถเข้าถึงได้สร้างเหตุผลที่น่าเชื่อถือสำหรับการขยายตัวอย่างรวดเร็ว
อย่างไรก็ตาม, ผู้ชนะในที่สุดอาจจะสำคัญน้อยกว่าการเปลี่ยนแปลงที่กว้างกว่า ที่กำลังดำเนินการไป เมื่อ Larry Fink ทำนายว่าเราอาจจะเห็น "หุ้นและพันธบัตรทุกตัว" ที่สุดแล้วก็จะอยู่บนบัญชีแยกประเภทดิจิทัลที่สาธารณะ คำถามไม่ได้อยู่ที่ว่าการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนจะเปลี่ยนแปลงการเงินระดับโลกหรือไม่, แต่เป็นว่ามันจะเกิดขึ้นเร็วแค่ไหนและสถาบันใดจะเป็นผู้นำการเปลี่ยนผ่าน
สำหรับนักลงทุน, สถาบัน, และผู้กำหนดนโยบาย, ผลกระทบมีมากมาย การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนสัญญาถึงตลาดทุนที่เข้าถึงได้มากขึ้น, มีประสิทธิภาพและรวมโลกมากขึ้น สถาบันและเขตอำนาจศาลที่ประสบความสำเร็จในการสำรวจผ่านการเปลี่ยนแปลงนี้อาจจะได้เปรียบในการแข่งขันอย่างมีนัยสำคัญในทศวรรษที่ข้างหน้า
ผู้ใช้งานที่ประสบความสำเร็จจะแสดงให้เห็นว่าบล็อกเชนสามารถทำการตลาดสมัยใหม่ในระดับสถาบันได้จริง เมื่อถึงเวลานั้น, คงจะหมายถึงการเริ่มต้นยุคใหม่ในการเงินระดับโลก
การเปลี่ยนแปลงเริ่มขึ้นแล้ว ท่อนำในการสนทนาจาก BlackRock, Franklin Templeton, Robinhood, เป็นต้น ไม่ใช่เรื่องทดลองอีกต่อไป - พวกเขาคือโครงการเชิงกลยุทธ์ที่ได้รับการสนับสนุนด้วยพันล้านดอลลาร์ในการลงทุนและการยอมรับจากสถาบัน การแข่งขันไปสู่การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนระดับ $1 ล้านล้านได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว, และผู้ชนะจะเปลี่ยนวิธีที่โลกคิดเกี่ยวกับการเป็นเจ้าของ, การซื้อขาย, และการเข้าถึงโอกาสในการลงทุน
ตามที่การวิเคราะห์นี้แสดงให้เห็น, การรวมกันของความชัดเจนด้านกฎระเบียบ, วุฒิภาวะทางเทคโนโลยี, และการยอมรับจากสถาบันกำลังสร้างโอกาสที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในตลาดสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเคน ห้าหมวดหมู่ที่ถูกตรวจสอบเป็นตัวแทนของการเปลี่ยนแปลงนี้, แต่ละเสนอมองเห็นแนวทางไปสู่การประเมินค่าระดับล้านล้านดอลลาร์และไปไกลกว่านั้น
อนาคตของการเงินกำลังถูกเขียนด้วยโค้ดบล็อกเชน, และบทแรกของเรื่องราวนั้น - การเข้าถึงคลาสสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเคนระดับล้านล้านดอลลาร์ - คาดว่าจะแล้วเสร็จภายในทศวรรษนี้ สำหรับผู้ที่พร้อมที่จะเข้าร่วมการเปลี่ยนแปลงนี้, โอกาสคือกว้างใหญ่พอๆ กับคลาสสินทรัพย์ที่กำลังถูกแปลงเป็นโทเคน