Dijital varlık yöneticisi 21Shares, Çarşamba günü Hyperliquid ağının yerel tokeni olan Hype'ı izleyen bir borsa yatırım fonu başlatmak için başvuruda bulundu. Bu, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndaki düzenleyici incelemeyi bekleyen kripto para ETF başvuruları kuyruğuna bir başka ek olarak geliyor. Başvuru, dijital varlık ticaret firması FalconX'in 21Shares'i satın almak için planlarını açıklamasından bir hafta sonra geldi.
Bilinmesi Gerekenler:
- 21Shares, Hype tokenini izleyen bir pasif ETF başlatmak için onay başvurusunda bulundu. Bu token, geçtiğimiz yıl içinde değerini 15 kattan fazla artırdı ve piyasa değeri açısından 11. en büyük kripto para birimi konumunda.
- SEC, Eylül ayında düzinelerce yeni spot kripto para ETF'sine giden son engeli kaldırdı, ancak onaylar hâlâ duraksamış durumda. Ajans, devam eden hükümet kapanması sırasında azaltılmış personel ile çalışıyor.
- İsviçre merkezli firma, önerilen fon için Coinbase ve BitGo'yu saklayıcılar olarak atadı. Firma, 11 milyar dolardan fazla varlık yönetiyor.
Hükümet Kesintisi Ortasında Düzenleyici Beklemeler Artıyor
SEC, geleneksel yatırım platformları aracılığıyla kripto para ETF'leri sunmak isteyen para yöneticilerinden ve kurumlardan başvuru akını aldı. Düzenleyici ajans Eylül ayında Solana'dan Dogecoin'e kadar geniş bir varlık yelpazesine bağlı spot ETF'lerin başlatılmasını engelleyen önemli bir engeli kaldırdı.
Ancak beklemede olan düzinelerce başvuru hala belirsizlik içerisinde. Gecikmenin nedeni, ajansın mevcut hükümet kapanışı sırasında iskelet kadrosu ile çalışması, bu da inceleme sürecini yavaşlatıyor.
Fon sağlayıcıları, dijital varlıklara maruz kalmak isteyen ancak kripto para cüzdanları ve borsalarının teknik gereksinimlerinden kaçınmayı tercih eden yatırımcıları çekmenin bir yolu olarak ETF'leri görüyor. Bu ürünler, yatırımcıların tanıdık aracılık hesapları aracılığıyla fiyat maruziyeti kazanmasını sağlıyor.
Token Performansı ve Fon Yapısı
Hype, Hyperliquid ağının yerel dijital varlığı olarak hizmet ediyor. CoinMarketCap verilerine göre, token piyasa değeri açısından 11. en büyük kripto para birimi konumunda. Fiyatı, son 12 ayda %1500'den fazla arttı.
Önerilen 21Shares ürünü, pasif bir ETF olarak işlev görecektir. Bu fonlar, aktif ticaret kararları almadan bir endeksin veya varlığın fiyatını sabit oranlarda tutarak izler.
Bu yapı, aktif ETF'lerden farklıdır. Aktif ETF'lerde, yöneticiler belirli getiri hedeflerini karşılamak için yatırımları seçerler.
Pasif fonlar genellikle aktif olarak yönetilen alternatiflerden daha düşük ücretler alır. Bir varlığın fiyat hareketlerine basit bir şekilde maruz kalmak isteyen ve portföy yönetim kararları için ödeme yapmayı tercih etmeyen yatırımcıları cezbederler.
Başvuru, fonun varlıkları için iki saklayıcı atıyor. Halka açık kripto para borsası Coinbase, BitGo ile birlikte hizmet verecektir. Saklayıcılar, altta yatan varlıkları tutar ve kayıp veya hırsızlıktan korunmak için güvenlik altyapısı sağlar.
Kurumsal Bağlam ve Sektör Konsolidasyonu
21Shares, 2018 yılında kuruldu ve kripto para yatırım ürünleri üzerinde 11 milyar dolardan fazla varlık yönetmeye kadar büyüdü. Firma, dijital varlıklar için birçok ülkeden daha net düzenleyici çerçevelere sahip bir yetki bölgesi olan İsviçre'de faaliyet göstermektedir.
FalconX, geçen hafta 21Shares ile anlaşma yaptığı duyurdu.
Ticaret firması, aracılık platformunu 21Shares'in ETF ürünlerindeki uzmanlığı ile birleştirmeyi planlıyor. Anlaşma, firmaların ölçek ve çeşitlilik arayışında olduğu daha geniş bir konsolidasyon trendinin bir parçasını temsil ediyor.
Satın alma, FalconX'e, kurulu bir ETF ürün hattına ve kurumsal yatırımcılarla ilişkilere anında erişim sağlarken, 21Shares'e de FalconX'in ticaret altyapısı ve müşteri tabanı ile entegrasyon sağlar.
Borsa Yatırım Fonlarını ve Dijital Varlık Saklamayı Anlama
Borsa yatırım fonları, yatırımcılara altta yatan bir varlığın veya varlık sepetinin performansını izleyen hisseleri satın alma imkânı tanır. Hisseler, bireysel hisseler gibi gün boyunca borsa piyasalarında işlem görür. Geleneksel ETF'ler hisse fiyat endekslerini, bonoları, emtiaları veya diğer geleneksel yatırımları izler.
Kripto para ETF'leri bu yapıyı dijital varlıklara kadar genişletir. Fon sponsoru kripto parayı satın alır ve tutar, ardından temsil sahiplik payları sağlayan hisseleri ihraç eder. Yatırımcılar ETF hisseleri aldıklarında, tokenları doğrudan sahiplenmeksizin kripto paranın fiyat hareketlerine maruz kalırlar.
Saklama düzenlemeleri, kripto para ETF'leri için benzersiz zorluklar oluşturur. Geleneksel saklayıcılar tarafından tutulan hisselerin aksine, dijital varlıklar soğuk depolama, çok imzalı cüzdanlar ve siber sigorta gibi özel güvenlik önlemleri gerektirir. BitGo ve Coinbase, müşteri varlıklarını koruma düzenlemelerine uygun kurumsal düzeyde saklama platformları geliştirmiştir.
İleriye Bakış
Hype ETF başvurusu, düzenleyici onay arayışındaki kripto para yatırım ürünleri evrenine bir ek daha ekliyor. SEC'nin bu başvuruyu onaylayıp onaylamayacağı ve ne zaman onaylayacağı, mevcut çalışan kısıtlamaları göz önüne alındığında belirsizliğini koruyor.
Sektör gözlemcileri, hükümet kapanışı sona erdiğinde ve ajans tam operasyonel hale döndüğünde onay sürecinin normal hızlarına döneceğini bekliyor. O zamana kadar, başvuru sahipleri belirsiz bir bekleme süreciyle karşı karşıya.