Avrupa Birliği, yaklaşan dijital euro'sunu desteklemek amacıyla Ethereum ve Solana gibi kamuya açık blokzincir ağlarını kullanmayı araştırıyor, bu da geleneksel olarak tercih edilen özel veya izinli CBDC modellerinden önemli bir ayrılışı işaret ediyor. Eğer onaylanırsa, bu durum AB'yi, egemen dijital para birimleri için açık blokzincir mimarisi üzerinde ciddi düşünen ilk küresel yargı bölgelerinden biri konumuna getirecektir.
Financial Times raporuna göre yayınlandığına, Avrupa Merkez Bankası (ECB), dijital euro'yu özel bir yapı yerine kamuya açık bir blokzincir altyapısı üzerinde inşa etmenin uygun olup olmadığını aktif olarak değerlendiriyor. Bilgi, konuyla doğrudan bilgi sahibi kaynaklara dayandırıldı.
Eğer uygulanırsa, bu dönüşüm merkez bankası dijital para birimi (CBDC) tasarımında radikal bir değişikliği temsil edecek, AB'yi ABD'deki piyasa odaklı sabit para girişimlerine daha yakından hizalayacak ve onu Çin'in kapalı ve izinli sistemde çalışan merkezi e-CNY modelinden uzaklaştıracaktır.
Kamuya Açık Blokzincir CBDC: Ethereum ve Solana Seçeneği
Bu potansiyel hareketin merkezinde, ECB'nin dijital euro'yu barındırmak için kamuya açık ve özel blokzincirleri yeniden değerlendirmesi yatıyor.
Ethereum ve Solana gibi kamuya açık blokzincirler, merkezi olmayan, şeffaf ve küresel olarak erişilebilir olup, kripto endüstrisinde sabit paralar, DeFi uygulamaları ve dijital varlık ihraçları için yaygın olarak kullanılmaktadır. Bu özellikler, veri görünürlüğü, mutabakat mekanizmaları ve erişimin seçilmiş kurumlarla sınırlı olduğu özel blokzincir sistemlerinden keskin bir biçimde ayrılır.
ECB'nin iç tartışmalarını bilen bir kaynak, FT'ye, kamuya açık blokzincir kullanımının "kesinlikle şimdi daha ciddi alındığını" söyledi. Başka bir kaynak ise ECB'nin kapalı bir tasarımı seçmesi durumunda dijital euro'nun Çin'in merkezi e-CNY'sine daha çok benzeyeceğini, ki bu da bazı Avrupalı politikacıların şimdi kaçınmak istediği bir yöndür, ısrar etti.
Stratejik Değişim: Çin Modelinden Uzaklaşma
Çin Halk Bankası'nın dijital yuanı, devlete ihraç, dağıtım ve veri erişimi kontrolünü elinde tutarak merkezi bir defter üzerinden çalışır. Bu "gözetim parası" modelinin küresel finansal piyasalarda mahremiyet, şeffaflık ve rekabet açısından endişe yarattı.
Buna karşılık, eğer dijital euro Ethereum veya Solana üzerinden devreye sokulursa, Circle (USDC ihraççısı) veya Paxos (PayPal USD ihraççısı) tarafından kullanılan düzenlenmiş sabit para sistemlerine benzeyecektir. Bunlar, doğrulanabilir zincir üstü rezervler ve akıllı sözleşme otomasyonu ile şeffaf blokzincirlerde çalışır ve tüm bu özellikler teorik olarak ECB'nin denetimini geliştirebilirken kullanıcı güvenini artırabilir.
Bu değişim, jeopolitik gerilimler ve dijital finansın benimsenmesi hızlanırken, özellikle Avrupa'da ABD doları egemenliğindeki sabit paralara yönelik artan endişeler arasında geliyor.
ABD Sabit Para Hakimiyetine Karşı AB Politika Tepkisi
ECB yönetim kurulu üyesi Piero Cipollone, Avrupa'da dolar destekli sabit paraların büyüyen kullanımını kamuoyunda eleştirmişti. Nisan 2025'te, sabit para piyasasının %98'inin şu anda ABD dolarına bağlı olduğunu, bunun da Avrupa parasal egemenliği ve yerel mali otonomi için uzun vadeli riskler oluşturduğunu uyardı.
Onun açıklamaları, diğer Avrupa düzenleyicilerinin, USDC ve USDT'ye karşı euro cinsinden geçerli bir alternatif olarak hizmet edecek dijital euronun hızlı bir şekilde konuşlandırılması çağrılarının ardından geldi.
"Avrupa seçeneği olmadan, dijital parasal geleceğimizi dışarıya taşıma riskiyle karşı karşıya kalıyoruz," diye uyardı Cipollone Nisan ayında, özel sabit paraların hızlı büyümesini ve Avrupa'nın yabancı finansal altyapıya aşırı bağımlı hale gelme riskini belirterek.
Ethereum ve Solana'nın keşfi, kamuya açık blokzincirlerinin artan popülaritesine pragmatik bir yanıt olarak görülebilir. Her iki platform da dünyanın dört bir yanındaki sabit paralar, NFT'ler, tokenize varlıklar ve ödemeler için hali hazırda kullanılmaktadır - ECB'nin euro'yu dijital çağa modernize etme arzusuyla uyumlu tüm özelliklerdir.
Ethereum vs. Solana: Politik İmplikasyonlarla Bir Teknik Karar
Henüz nihai bir karar verilmemiş olsa da, Ethereum ve Solana iki çok farklı mimari paradigmayı temsil ediyor:
-
Ethereum, yüksek kurumsal güven ile büyük ölçüde test edilmiş bir kamuya açık blokzincir olup, güvenlik, merkeziyetsizlik ve programlanabilirlik üzerine güçlü bir odaklanma ile. Büyük euro-pegged ve USD-pegged sabit paraları destekler ve proof-of-stake geçişinden sonra yüksek kurumsal güvenlikten faydalanır.
-
Diğer yandan Solana, son derece düşük işlem ücretleri ve yüksek verim sayesinde tüketici ödemeleri ve yüksek hacimli mutabakat için cazip hale gelir. Ancak, Ethereum'a kıyasla zaman zaman ağ istikrarsızlığı ve daha az düzenleyici benimseme ile karşılaşmıştır.
ECB, her iki zincirin araştırılmasıyla hız, merkeziyetsizlik ve uyum kontrolleri arasındaki ödünleri hala değerlendiriyor gibi görünüyor.
Gizlilik, Yönetim ve Düzenleyici Denetim Hâlâ Anahtar Endişeler
Eğer kamuya açık bir zincirde kullanılmaya başlanırsa, dijital euro tipik bir izinsiz varlık gibi çalışmayacaktır. Gözlemciler, ECB'nin ihraç, parasal politika parametreleri ve uyum uygulaması üzerinde kontrol sahibi olmaya devam etmesini bekliyor, muhtemelen özel akıllı sözleşmeler, kimlik geçitleme ve beyaz listeye alınmış cüzdanlar aracılığıyla.
Gizlilik, önemli bir endişe olmaya devam ediyor. Kamuya açık bir defter, şeffaf işlem verilerini ima eder, bu da sıfır bilgi kanıtları veya birlikte çalışabilir gizlilik katmanları gibi teknolojiler aracılığıyla hafifletilmedikçe tüketici koruma ve gözetim korkularını artırabilir - Ethereum geliştiricileri ve AB araştırmacıları tarafından giderek artan şekilde araştırılan teknolojiler.
AB'nin, mevcut finansal kurumlar ve dijital kimlik sistemleriyle entegrasyonu gerektirebilecek sıkı Müşterini Tanı (KYC) ve Kara Para Aklamayı Önleme (AML) kurallarını sürdürmesi de bekleniyor.
Zaman Çizelgesi ve Dijital Euro Pilot Programı
ECB, Ethereum, Solana veya başka bir altyapı seçimini halka açık olarak onaylamadı. Ancak, kurum 2025'in sonlarına kadar dijital euronun prototip ve sınırlı pilot uygulamasını taahhüt etti ve 2026 ve sonrası için daha geniş çaplı dağıtım tartışmaları belirledi.
Mevcut keşif aşaması, 2021 yılında Avrupa Komisyonu ve ECB tarafından başlatılan, ulusal merkez bankaları, AB yasama organları ve özel sektör ortaklarını içeren daha geniş bir istişare sürecinin parçasıdır.
Şimdiye kadar, denemeler çevrimdışı ödeme işlevselliği, programlanabilirlik ve sınır ötesi kullanım durumlarına odaklanmıştır ve katılımcı bankalar, merkezi denetimle kamuya açık altyapıyı birleştiren hibrit modellere destek ifade etmiştir.
Endüstri ve Pazar Etkileri
AB'nin Ethereum veya Solana'yı kullanma kararı, dünyanın en güçlü parasal bloklarından biri tarafından kamuya açık blokzincir altyapısının tarihi bir onayını temsil edecektir.
Bu, Latin Amerika, Güneydoğu Asya ve Afrika gibi hali hazırda kamuya açık zincirlerin tokenize hazine, havale ve mobil öncelikli finans için kullanıldığı diğer yargı bölgeleri için bir emsal teşkil edebilir.
Dahası, bu hamle Avrupa'da kamuya açık zincirler için düzenleyici netliği hızlandırabilir, zincir üstü euro likiditesini artırabilir, kurumsal DeFi katılımını artırabilir ve blok içinde izinli sabit para ihracını artırabilir.
Bugün itibariyle, ne ECB ne de Avrupa Komisyonu, resmi olarak hangi zincirlerin değerlendirme altında olduğunu doğrulamamıştır. Cointelegraph gibi medya organlarından gelen yorum talepleri yanıtsız kalmıştır.
Sonuç
Avrupa Birliği'nin, dijital euro için Ethereum ve Solana'yı araştırdığı haberi, merkez bankası dijital para birimlerinin evriminde kritik bir gelişmedir.
Henüz nihai kararlar alınmamış olsa da, kamuya açık blokzincir altyapısının ciddi şekilde düşünülmesi, Çin tarzı dijital otoriterlikten potansiyel bir kopuşu ve açık, birlikte çalışabilir ve yenilik dostu finansal sistemlere doğru bir yönelimi işaret ediyor.
Sabit paralar, tokenize varlıklar ve merkeziyetsiz finans, küresel para piyasalarını yeniden şekillendirirken, AB'nin bir sonraki adımı, egemen dijital para birimlerinin değer dolayısı ile açık bir internetle nasıl bir arada bulunabileceğini yeniden tanımlayabilir.