GraniteShares'in ters Strategy ETF'i, MSTR hissesinin Eylül 2024'ten bu yana en düşük seviyesine gerilemesiyle, Salı günü hisse başına 114 dolar ile rekor seviyeye ulaştı.
MSDD fonu 2026'da %13,5 getiri sağladı ve son bir yılda %275 yükseldi.
Strategy hisseleri, gün içi en düşük 126,74 doları gördükten sonra Salı günü 133,26 dolardan kapandı. Şirket, madeni para başına ortalama 76.052 dolar fiyattan satın alınmış 713.502 BTC tutuyor. Bitcoin, geçen hafta kısa süreliğine 75.000 doların altında işlem gördü.
GraniteShares 2x Short MSTR Daily ETF, ücretler ve zamanla oluşan bozunma etkileri öncesinde Strategy'nin günlük performansının -%200'ünü sunuyor. MSTR %4,58 düştüğünde, ETF aynı seansta kabaca %9,16 yükseliyor.
Ne Oldu?
MSDD, 10 Ocak 2025'te, Strategy'nin kaldıraçlı Bitcoin stratejisine karşı pozisyon almak isteyen yatırımcılar için aktif yönetilen bir fon olarak başlatıldı. Defiance'ın rakip SMST fonu da Salı günü 113 dolar ile 11 aylık zirvesine ulaştı.
Strategy, Ocak sonu ile Şubat başı arasında yaklaşık 75,3 milyon dolar karşılığında, ortalama 87.974 dolar fiyattan 855 BTC daha satın aldı. Bu alım, Bitcoin fiyatını 75.000 doların altına iten sert hafta sonu satışından hemen önce geldi.
Strategy, 2025 4. çeyrek bilançosunu 5 Şubat Perşembe günü, EST ile 17.00'de açıklayacak. 2025'te benimsenen gerçeğe uygun değer muhasebesi kuralları uyarınca şirket, Bitcoin varlıklarını her çeyrek sonunda piyasa değerine göre yeniden değerlemek ve gerçekleşmemiş kâr ve zararları doğrudan kâr hanesine yansıtmak zorunda.
Bunu da okuyun: Iran IRGC Moved $1 Billion Through Crypto Exchange Before U.S. Sanctions Hit
Neden Önemli?
Strategy hissesi altı ayda %65'ten fazla, tüm zamanların zirvesinden ise yaklaşık %76 düştü. Şirketin net aktif değerine (NAV) göre çarpanı, resmî metriklere göre 1,08 seviyesine geriledi.
Bitcoin'in 76.000 doları tutmakta zorlanması, bu seviyeyi bilanço açısından kritik bir dönüm noktasına dönüştürüyor. Fiyatın Strategy'nin ortalama maliyetinin altına kalıcı biçimde inmesi, hazinenin belirgin gerçekleşmemiş zararlara geçmesine ve kâr anlatısının uzun vadeli inançtan uzaklaşıp bilanço baskısına kaymasına yol açabilir.
Analistler, Strategy'nin alımlarını kısa vadeli kaldıraç yerine, vadesi yıllara yayılan uzun vadeli borçla finanse ettiğine dikkat çekiyor. Zorunlu tasfiye ancak şirket borç yükümlülüklerini yerine getiremezse gündeme gelir.
Sıradaki haber: UBS Plans Crypto Access For Private Clients Amid Profit Jump To $7.8B