Bernstein, artan kamu borcuna işaret ederek Bitcoin’in (BTC) fiyatının 2029’da yaklaşık 300.000 dolar civarında zirve yapmasını, 2033 sonuna gelindiğinde ise kabaca 1 milyon dolara ulaşmasını bekliyor.
Öne Çıkan Noktalar
- Bernstein’in temel senaryosu, Bitcoin’i 2026 sonuna kadar yeniden 125.000 dolar civarına, 2027 ortasında ise yaklaşık 150.000 dolarla yeni zirveye taşıyor.
- Daha hızlı işleyen boğa senaryosu, 2029’da 500.000 dolarlık tepe fiyatı işaret ederken, 2033 için 1 milyon dolar hedefi her iki senaryoda da korunuyor.
- Kurum, Strategy için hedef fiyatını 450 dolardan 350 dolara indirirken “piyasayı yenme” (Outperform) notunu korudu.
Gautam Chhugani Bitcoin Döngüsü Zirvesini 300.000 Dolarda Konumlandırıyor
Analist Gautam Chhugani ve ekibi, Çarşamba günü müşterilere gönderdikleri notta, Bitcoin’i tanımladıkları “değer kaybı (debasement) işlemi”nin en net kazananı olarak gördüklerini belirterek projeksiyonlarını paylaştı.
Temel senaryoya göre, kripto para 2026 sonuna kadar yaklaşık 125.000 dolar seviyesine geri tırmandıktan sonra, 2027 ortasında 150.000 dolar civarında yeni tarihi zirve yapıyor. Model, bu rekorun ardından yaklaşık iki yıl sonra, bir sonraki döngü zirvesini 300.000 dolar civarında; önceki rekorun üzerinden ise yaklaşık dört yıl sonra konumlandırıyor.
Çerçeve, Bitcoin’i bir coin üretiminin marjinal madencilik maliyetinin katı üzerinden değerliyor ve varlığın “halving” takvimine bağlı dört yıllık döngüyü tekrarladığı varsayımına dayanıyor. Bernstein her döngüyü kırılım (breakout), hype, geri çekilme (drawdown) ve birikim (accumulation) olmak üzere dört faza ayırıyor.
İkinci senaryoda ise süreç hızlanıyor. Kurumsal sermayenin varlığa daha agresif biçimde yönelmesi ve para birimlerinin zayıflaması halinde Chhugani, Bitcoin’in 2027 ortasında 200.000 dolara ulaşmasını ve 2029’da yaklaşık 500.000 dolar seviyesinde zirve yapmasını öngörüyor.
2033 için 1 milyon dolarlık hedef ise, kamu maliyesine dair ortak bakış nedeniyle her iki senaryoda da korunuyor.
Ayrıca Oku: Cardano, Ethereum ile Aylar İçinde Entegre Olabilir, Hoskinson’a Göre
“Değer Kaybı İşlemi” Bitcoin ve Strategy Değerlemesini Besliyor
Chhugani, 40 yıllık düşen faiz oranları döneminin sona erdiğini, bunun da ABD devlet borcunun 40 trilyon dolara yükseldiği bir konjonktürde hükümetlerin artan faiz yüküyle karşı karşıya kalması anlamına geldiğini savunuyor. Yüksek getiriler bütçe açıklarını büyütürken, politika yapıcıların mali sıkılaşma yerine paranın değerini aşındırıcı adımları —yani “debasement”i— tercih edeceğini öngörüyor.
Bernstein, Strategy için hedef fiyatını da aşağı yönlü revize ederek 450 dolardan 350 dolara çekti; ancak hisse üzerindeki “Outperform” notunu korudu. Kurum, bu indirimi hızlanan sermaye sulanması (equity dilution) ve yeniden kurgulanan döngü görünümüyle gerekçelendirirken, yeni hedefin hâlâ Salı günkü 126,83 dolarlık kapanışın oldukça üzerinde olduğuna dikkat çekti. Şirketin elinde, ileride ihraç edilecek 21 milyon coin’in yaklaşık %4’üne karşılık gelen 840.447 BTC bulunuyor; bu pozisyon, doğrudan döngü senaryosuna bağlanıyor.
Ekim Rekoru Sonrası Bitcoin’de Dalgalanma
Bitcoin, Ekim 2025’te 126.000 dolar civarında gördüğü zirvenin ardından değerinin yaklaşık yarısını sildi. Kurum, bu düşüşü önceki döngülerin sonunda görülen %75–%90 arası sert çöküşlere kıyasla daha ılımlı olarak nitelendirdi.
Bernstein, görece daha kontrollü bu düzeltmede spot borsa yatırım fonlarının (ETF), perakende yatırımcılar için kolaylaşan erişimin ve şirket bilançolarından gelen alımların rolüne işaret ederken, dolaşımdaki arzın yaklaşık %59’unun bir yıldır hareket etmediğini not ediyor.
Toparlanma ise sert oldu. Hazine Bakanlığı’nın 19 Ağustos’ta uzun vadeli tahvil geri alımlarını operasyon başına 4 milyar dolara çıkarmasının ardından fiyatlar 10 gün içinde yaklaşık %28 yükseldi; düşüşün süreceğine oynayan kısa pozisyonlar ise sıkışarak tasfiye edildi. Bitcoin, Salı günü yaklaşık 81.000 doları test ederek Mayıs’tan bu yana en yüksek seviyesini görmesinin ardından Çarşamba günü 78.000 dolar civarına gevşedi.
Sıradaki Haber: iPhone 18 Pro, Apple’ın Pro Max’e Sakladığı Kamera Yükseltmesini Kaçırıyor
