Bitcoin (BTC), Gerçekleşmiş Piyasa Değeri İmpulsu'nun (Uzun Vadeli) üç yıl içinde ilk kez negatife döndüğünü gördü; bu metrik, varlık geçen ay yaklaşık %30 düştükten sonra Cuma günü $66.000'in üzerinde istikrar kazanmasına rağmen, geçmiş piyasa döngülerindeki her büyük ve uzun süreli düşüşten önce sinyal vermişti.
Ne Oldu: Sermaye Girişleri Zayıflıyor
Uzun vadeli Gerçekleşmiş Piyasa Değeri İmpulsu, uzun dönemler boyunca gerçekleşmiş piyasa değeri değişimlerini izleyerek, yeni sermayenin ağa girip girmediğini ya da geri çekilip çekilmediğini ölçer.
Negatif bir okuma, yeni girişlerin durduğunu, talebin artık arzı aynı hızda ememediğini ve ağın yapısal büyümesinin bir daralma aşamasına girdiğini gösterir.
Kripto analiz platformu Alphractal, bu göstergenin negatife döndüğü her önceki örneğin anlamlı fiyat düzeltmeleri veya uzayan ayı piyasalarıyla takip edildiğini söyledi. Geleneksel piyasa değerlemesinin aksine gerçekleşmiş piyasa değeri, BTC'yi zincir üzerinde en son hareket ettiği fiyattan değerler; böylece kısa vadeli gürültüyü filtreleyip aylar ve yıllar ölçeğindeki sermaye davranışına odaklanır.
Alphractal kurucusu Joao Wedson, “ETF'ler birikim yapıyor ve Strategy gibi büyük kurumlar pozisyonlarını artırıyor olsa bile, bu hâlâ arzın talebi aştığı dönemi telafi etmeye yetmiyor.” dedi.
Ayrıca Oku: Analysts Split On Whether Aster Mainnet Rally Can Outlast Unlock
Neden Önemli: Benzeri Görülmemiş Belirsizlik
Zincir üstü sermaye kayması, CryptoQuant’ın tanımladığı benzeri görülmemiş bir makro ortamın ortasında gerçekleşiyor — şirket, Küresel Belirsizlik Endeksi'nin tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığını; 11 Eylül saldırıları, 2008 finansal krizi ve Covid-19 pandemisi sırasında kaydedilen seviyeleri aştığını belirtti.
CryptoQuant, jeopolitik, ekonomik ve politik baskıların aynı anda etkili olduğunu ve bunun, yüksek oynaklığın hızla sönmek yerine kalıcı olabileceği koşullar yarattığını kaydetti.
Aşırı belirsizlik dönemleri tarihsel olarak piyasa pozisyonlanmasında büyük değişimlerle çakışmıştır. Bu tür evreler genellikle savunmacı davranışı tetiklese de CryptoQuant, aynı zamanda katılımcıların risklerini yeniden değerlendirirken geniş ölçekli yeniden konumlanmalara yol açtıklarını da ekledi.
Sıradaki Haber: Can Dogecoin Rescue Meme Coins From Freefall?