Bitcoin (BTC) opsiyon yatırımcıları, fiyatın 78.000 doların altına gerilemesinin ardından, türev masalarının ileride daha fazla sorun beklediğini göstererek, hâlâ aşağı yönlü koruma için prim ödüyor.
Bitcoin Opsiyonların Eğriliği Savunmada Kalıyor
Token, geçtiğimiz hafta aralığın tepesine yakın başarısız bir denemeden sonra yeniden 78.000 doların altına düştü ve analiz şirketi Glassnode, türev verilerinin zayıflığa hazırlanan bir piyasaya işaret ettiğini söyledi. Şirket, sıkışan oynaklık beklentilerine, artan hedge talebine ve fiyatı 75.000 doların orta bölgesine doğru bir düşüşü büyütebilecek bir yapıya dikkat çekti.
Bir haftalık zımni oynaklık şu anda haftanın başındaki %39 seviyesinden %31 civarına geriledi; daha uzun vadeli sözleşmelerde de hafif düşüşler görülüyor.
Bu, piyasanın yükselişten çok daha sakin bir dönem fiyatladığına işaret ediyor.
25-delta eğriliği, 82.000 dolar civarındaki reddedilmenin ardından put tarafında güçlü duruşunu koruyor; bir haftalık eğrilik, sakinleşmeden önce kısa süreliğine %24 seviyesine dokundu.
Glassnode'un eğrilik endeksi oranı da benzer tabloyu gösteriyor; vadelerin çoğu 1'in altında ve yalnızca altı aylık sözleşme hâlâ call primi barındırıyor.
Ayrıca Oku: Bitcoin Bull Market Still Missing Its Clearest Signals, Analyst Warns
Glassnode Gamma Riski Açıklaması
Gerçekleşen ve zımni oynaklık birbirinden uzaklaşıyor; bu önemli, çünkü piyasaya ne kadar korkunun fiyatlandığını gösteriyor. Bir aylık gerçekleşen oynaklık %27 seviyesine doğru gerilerken, bir aylık zımni oynaklık %35'e daha yakın duruyor ve oynaklık risk primi son dönem zirvelerine yakın kalıyor.
Kısacası, opsiyonlar tokenin fiilen gerçekleştirdiğinden daha fazla hareket fiyatlamaya devam ediyor.
Gamma profili en keskin riski ekliyor.
Glassnode, 75.000 dolar civarında büyük bir kısa gamma kümesi tespit etti; bu bölgenin spotun altında yaklaşık 3,2 milyar dolarlık negatif pozisyona sahip olması, aracı kurumların düşüşü pekiştiren pozisyonlarla hedge yapmaya zorlanmasına yol açabilecek bir kurulum anlamına geliyor.
78.000 ve 80.000 dolar civarındaki pozitif gamma ise direnç gibi çalışarak varlığı yukarı yönde sürtünme ile aşağıda hızlandırıcı etki arasında sıkışmış bırakabilir.
Haftalık akışlar da aynı yöne işaret etti; put alımları hafif bir üstünlük kurarken, call satışları toplam aktivitenin %25,7'sine ulaşarak yüksek seyretti.
Son Haftalarda BTC Fiyat Dalgalanmaları
Bu temkinli pozisyonlanma, en büyük kripto para için zorlu geçen bir ayın ardından geldi. Token haftaya 80.560 dolar civarında başladı, Mayıs ortasına kadar satış baskısıyla karşılaştı, ardından 19 Mayıs'ta 76.300 dolara yakın bir dip oluşturdu ve sonrasında dengelendi.
76.000 dolar bölgesi artık üst üste üç haftadır korunuyor; yatırımcılar bu seviyeyi giderek tesadüfi bir seviye değil, gerçek bir destek olarak görüyor.
Günlük bir kapanışın 78.000 doların üzerine çıkması, daha geniş risk iştahını sıfırlamak için gerekli eşik olarak görülen 80.000 doların geri kazanılması yönünde atılacak ilk adım olarak öne çıkıyor.
Sıradaki Haber: Ethereum Needs A $1B Rescue Fund, Former Researcher Argues