Kripto para piyasası en dramatik düzeltmesini yaşadı, Trump'un kapsamlı gümrük tarifeleri açıklamasının dijital varlık piyasalarında şok etkisi yaratmasıyla.
Bitcoin, yaklaşık $111,000'in üzerindeki rekor seviyelerinden $108,000'a düşerek, $500 milyonun üzerinde likidasyonu tetikledi ve $13.8 milyar opsiyon süresinden günler önce yükseliş momentumu risk altına girdi.
Trump'un Cuma gecesi yaptığı açıklama piyasaları hazırlıksız yakaladı ve 1 Haziran'dan itibaren geçerli olacak tüm Avrupa Birliği ithalatlarına %50'lik bir tarife önerisi sundu, yanı sıra ABD dışında üretilen Apple iPhone'lar için %25 vergi koydu. Başkan, bu önlemleri "kalıcı ticaret dengesizlikleri ve düzenleyici engelleri" gerekçe göstererek, AB'nin Amerikan işlerine zarar veren haksız ticaret uygulamalarını sürdürmekle suçlayarak haklı çıkardı.
Kripto boğalar için zamanlama daha kötü olamazdı. Bitcoin, 20-22 Mayıs tarihleri arasında ABD spot Bitcoin ETF'lerine 1.9 milyar dolarlık net giriş ile desteklenen bir kurumsal iyimserlik dalgasına binmişti. Dijital varlık, birçok analistin kritik bir psikolojik bariyer olarak gördüğü $110,000'a yaklaşıyordu, yükseliş momentumu durdurulamaz görünüyordu.
Bu, dakikalar içinde değişti. Bitcoin'in $111,000'dan $108,000'a hızlı düşüşü sadece bir fiyat düzeltmesi değil, yakın dönemdeki rallide büyük ölçüde yok olan makro güdümlü dalgalanmaların geri döndüğünün işaretini verdi.
Kripto Piyasalarında Likidasyon Katliamı
Piyasaların tepkisi hızlı ve sert oldu. CoinGlass verilerine göre, kripto tüccarları 24 saat içinde, neredeyse tümünün uzun pozisyonlardan gelmesiyle 500 milyon dolardan fazla kaldıraçlı pozisyonlarını likide ettiler - daha yüksek fiyatlarda bahis yapan tüccarlar.
Sadece Bitcoin vadeli işlemleri, yaklaşık 181 milyon dolar likidasyona neden olurken, Ethereum vadeli işlemleri, yaklaşık 142 milyon dolar silindi. Vurgun altcoin yelpazesine yayıldı ve Solana, XRP ve Dogecoin, her biri 30 milyon dolardan 100 milyon dolara kadar değişen likidasyonlar yaşadı.
En büyük tek likidasyon, OKX'te 9.53 milyon dolar değerinde bir BTC-USDT swap'ıydı ve bu, aşırı dalgalanma ve olası piyasa dönüm noktalarına dikkat çekti. Trump'un açıklamasının hemen ardından geçen dört saatlik dönemde, 64.13 milyon dolar değerinde kripto pozisyonları likide oldu; uzun pozisyonlar 34.05 milyon dolar, kısa pozisyonlar ise 30.09 milyon dolar yaptı.
Belki de en çarpıcı olanı, Bitcoin'in uzun-kısa oranında yansıyan piyasa duyarlılığındaki değişimdi. Daha önce %54'le uzun pozisyonlar tarafından domine edilen oran, neredeyse eşit hale geldi ve piyasanın yönü hakkında kısa vadeli belirsizlik olduğunu gösterdi.
Yüksek Profilli Kayıplar
Likidasyon dalgası, "James Wynn" olarak bilinen Hyperliquid borsasındaki gizemli tüccar da dahil olmak üzere bazı dikkat çekici zayiatlar verdi. Bu tüccar, 40 kat kaldıraçla devasa bir 1.1 milyar dolarlık Bitcoin uzun pozisyonu açarak önemli ölçüde dikkat çekmişti. Tarife duyurusunun ardından Wynn, Bitcoin $102,000'a düşerse pozisyonun likide olma riskiyle karşı karşıya kaldı ve $7.5 milyon gerçekleşmemiş zarar aldı.
Bu yüksek profilli zayiat, kaldıraçlı kripto ticaretinde gözlemlenen riskleri, özellikle ani makro güdümlü dalgalanma dönemlerinde, belirgin hale getirdi. Tüccarın durumu, kripto sosyal medya platformlarında yaygın bir şekilde paylaşılan dikkatli bir hikaye haline geldi.
Daha Geniş Piyasaya Etki
Kripto satışı izole bir şekilde gerçekleşmedi. Trump'un açıklamasının ardından Avrupa borsa endeksleri keskin bir düşüşle karşılaştı ve ABD teknoloji hisseleri de satış baskısı gördü. Bu korelasyon, kriptonun sık sık geleneksel piyasa stresine karşı bir siber güvence olarak lanse edilen statüsüne rağmen, daha geniş ekonomik ve jeopolitik gelişmelere olan duyarlılığını vurguladı.
Önde gelen altcoinler Bitcoin'in düşüşünü aynalarken, Ethereum %3-4 azaldı, daha küçük sermayeli tokenler olan Uniswap ve SUI, daha sert %5-7 düşüşler yaşadı. Daha geniş kripto pazarı 24 saatlik dönemde %4 düştü ve toplam 162,419 tüccar, 567.65 milyon dolarlık likide edildi.
Kritik $110K Opsiyon Süresi Yaklaşıyor
Trump'un tarife tehditlerinin zamanlaması, Bitcoin boğaları için daha da önemli olamazdı. Dijital varlık, 2025'in en büyük aylık opsiyon süresine yaklaşıyor ve toplam maruziyet 30 Mayıs'ta sona erecek şekilde 13.8 milyar dolara ulaşacak.
Bu sonlanma, Bitcoin'in fiyat hareketi için kritik bir kavşak sunuyor. Boğalar, $110,000'ın üzerindeki bir itme için konumlanmıştı ve alım opsiyonları önemli bir maruziyeti temsil ediyordu. Açık ilgi dağılımı, bahisleri açıklığa kavuşturuyor:
- $110K-$114K arasında: 4.8 milyar dolar kazanç, sadece 120 milyon dolar kayıp, kazançlar 4.7 milyar dolarla daha avantajlı
- $107K-$110K arasında: 3.7 milyar dolar kazanç, 350 milyon dolar kayıp, 3.35 milyar dolara kadar kazanç bu bölgede daha avantajlı
- $105K-$107K arasında: 3.3 milyar dolar kazanç, 650 milyon dolar kayıpla, 2.65 milyar dolara kazançlarda bu bölgeden daha avantajlı
Kritik olarak, $6.5 milyar değerindeki satım opsiyonlarının %95'i $109,000'ın altında belirlenmiştir, bu da Bitcoin mevcut seviyeleri sürdürüyorsa, sürede ilgili kalacak satım opsiyonlarının 350 milyon dolardan daha az olacağı anlamına gelir.
Ticaret Savaşı Korkuları Tekrar Ortaya Çıkıyor
Tarife duyurusu, küresel piyasaları alt üst eden önceki gerilimleri hatırlatan bir ticaret savaşı tırmanışı korkularını yeniden canlandırdı. Bu ayın başlarında, bir ABD-Çin ticaret anlaşması, kripto piyasalarına çok ihtiyaç duyulan bir istikrar sağladı ve makroekonomik belirsizliğin fiyatlara yansıtılabileceğini öne sürdü. Trump'un AB tehditleri, daha geniş ekonomik bozulmalar hakkında yenilenen korkuları canlandırdı.
Analistler, tarife duyurusunun daha büyük bir ekonomik çalkantının başlangıcını işaret edebileceği konusunda uyarıyorlar. Tehditler tam kapsamlı bir ticaret anlaşmazlığına dönüşürse, kripto para birimleri da dahil olmak üzere riskli varlıklar kalıcı rüzgarlarla karşı karşıya kalabilir. AB'nin tepkisi ve herhangi bir müzakere işareti, piyasa yönü arayan tüccarlar tarafından yakından izlenecek.
Piyasa Yapısı Baskı Altında
Likidasyon olayı, Bitcoin'in piyasa yapısındaki ilginç dinamikleri ortaya çıkardı. Rekor fiyatlara rağmen, tarife duyurusuna kadar BTC türevlerinde alışılmadık şekilde kısa pozisyonlara eğilim vardı. Bu pozisyon, ilk düşüş sırasında pozisyonları kapatmaya zorlanan shortların artırdığı likidasyon dalgalarını arttırmış olabilir.
Vadeli işlemler piyasası, toplam $79 milyar açık ilgi gösteriyor ve kısa pozisyonlara olan güçlü talebi gösteriyor. Ancak, Bitcoin $110,000'ın üzerine çıkarılırsa bu strateji geri tepebilir, potansiyel olarak ayıların pozisyon kapatmaya zorlanması ve yukarı yönde baskı yaratabilir.
Son düşünceler
Bitcoin $108,000-$109,000 arasında seyrederken, boğalar önümüzdeki günlerde kritik bir sınavla karşı karşıya. 30 Mayıs opsiyon süresinin kombine edilmesi ve devam eden jeopolitik belirsizlik, önemli fiyat hareketlerinin her iki yönde de mümkün olduğu dalgalı bir ortam yaratıyor.
Son ETF girişlerinde 1.9 milyar dolar, $105,000 üzerindeki kurumsal talebin güçlü olduğunu gösteriyor ve mevcut düzeltme için potansiyel bir taban sağlıyor. Ancak, yeniden ortaya çıkan ticaret savaşı korkularıyla makro çevrenin destabilize edilmesi, tüccarların gelecek haftanın oturumlarına temkinli bir şekilde girmelerine neden olabilir.
Bitcoin'in yükseliş eğilimini sürdürmesi ve potansiyel olarak yeni rekorlar kırması için, hem opsiyon süresinin teknik zorluğunu hem de Trump'un ticaret politikalarının oluşturduğu temel belirsizliği aşması gerekiyor. Önümüzdeki birkaç gün, son düzeltmenin geçici bir gerileme mi yoksa rekor zirvelerden daha önemli bir geri çekilmenin başlangıcı mı olduğunu muhtemelen belirleyecektir.
Trump'un tarife tehditlerine kripto piyasasının tepkisi, büyüyen kurumsal benimsemeye rağmen, dijital varlıkların makro güdümlü olaylara ve jeopolitik gelişmelere karşı hala duyarlı olduğunu hatırlatıyor. Durum akışkanken, tüccarlar ve yatırımcılar, piyasa duyarlılığını daha fazla etkileyebilecek her türlü tırmanış ya da müzakere işaretlerini dikkatle izleyecekler.