Bitcoin (BTC) cumartesi günü 76.000 doların altına gerileyerek, tasfiye dalgalarının türev piyasalarını parçalayarak kırılgan likidite koşullarını ortaya çıkarması ve Strategy Inc.’in Bitcoin varlıklarını bildirilen ortalama alış fiyatının altına itmesiyle sert düştü.
Tasfiye Dalgaları Çöküşü Tetikliyor
CoinGlass verileri, toplam kripto tasfiyelerinin son 24 saatte 2,52 milyar dolara ulaştığını, bunun 2,4 milyar dolarının long pozisyonlardan, 116,08 milyon dolarının ise zorla kapatılan short pozisyonlardan geldiğini gösteriyor.
Toplamda 408.294 trader bu dönemde tasfiye edildi.
En büyük tek zorunlu emir Hyperliquid’de (HYPE) gerçekleşti; ETH-USD pozisyonu, 222,65 milyon dolar değerinde, silinerek piyasadaki kaldıraç birikiminin ölçeğini gözler önüne serdi.
Bir analize göre, fiyat hareketi, düşüşün tek bir kesintisiz satış dalgası yerine belirgin tasfiye dalgaları halinde geliştiğine işaret ediyor.
İlk dalga, Bitcoin’in 80.000 dolar seviyesine yakın reddi sonrası geldi ve kaldıraçlı long’ların destek çevresinde kümelenmesiyle marjin çağrılarını tetikledi.
İkinci dalga, fiyatın 78.000 dolar civarındaki daha sığ likidite bölgesine kaymasıyla hızlandı; üçüncü dalga ise 76.000 doların altındaki stop’lar ve zorunlu tasfiyeler yoğunlaştığında ortaya çıktı.
Her dalga, alım emirleri geri çekildikçe bir sonrakini büyüttü; bu da düzenli bir yeniden fiyatlama yerine kısa süreli “fiyat hava cepleri” yarattı.
İnce Likidite Kaldıracı Geri Besleme Döngüsüne Çeviriyor
Piyasa gözlemcileri, hareketin ana itici gücünün yeni bilgilerden çok piyasa yapısı olduğuna işaret etti.
Ayrıca Oku: “You Are Full Of S—”: Jamie Dimon Confronts Coinbase CEO In Davos As Crypto-Bank Tensions Spill Into Open
Akışları takip eden analistler, dalgalı ve zayıf likidite ortamında kalıcı kaldıraç kullanımının, kritik teknik seviyeler kırıldığında Bitcoin’i zincirleme tasfiyelere karşı savunmasız bıraktığını kaydetti.
Bu tür koşullarda, zorunlu satışlar kendi kendini besleyen bir sürece dönüşüyor; tasfiyeler piyasa satış emrine çevrilerek yeni kapanmaları tetikliyor.
Benzer dinamikler, son riskten kaçış dönemlerinde de defalarca görüldü; bu da türev pozisyonlarının spot talebe üstün geldiği dönemlerde kriptoda fiyat oluşumunun ne kadar mekanik kalabildiğini ortaya koyuyor.
Destek seviyelerindeki görece mütevazı kırılmalar bile, kaldıraç işlemlerin tek tarafa yığılması halinde hızla büyüyebiliyor.
Strategy’nin Maliyet Bazı Mercek Altında
Satış dalgası, kamuya açık en büyük kurumsal Bitcoin sahibi olan Strategy Inc. için özel bir önem taşıyor. Şirket dosyaları ve hazine takibi verilerine göre, Strategy yaklaşık 54,19 milyar dolar ödeyerek 712.647 BTC tutuyor; bu da coin başına yaklaşık 76.037 dolarlık ortalama alış fiyatına denk geliyor. Son açıklamalar, şirketin ocak ayında 90.000 dolar bandındaki seviyeler de dahil olmak üzere daha yüksek fiyatlardan Bitcoin biriktirmeye devam ettiğini gösteriyor.
Bitcoin artık bu ortalama maliyet bazının altında işlem gördüğünden, Strategy’nin Bitcoin hazinesi, önceki çeyreklerde yükselen fiyatların kayda değer kâğıt kazançlar sağladığı dönemin aksine, piyasa değerine göre gerçekleşmemiş zarara geçmiş durumda.
Şirketin biriktirme stratejisini finanse etmek için hisse ihracı ve borçlanma kullanması, maruziyetini Bitcoin’in uzun vadeli seyrine yönelik kurumsal güvenin yakından izlenen bir göstergesine dönüştürdü. Sıradaki Haber: Can An AI Agent Actually Sue You? Moltbook's Autonomous Agents Are Testing Legal Boundaries