Cathie Wood'un ARK Invest, Çarşamba günü dramatik bir portföy değişikliği gerçekleştirdi, 16 milyondan fazla Advanced Micro Devices hissesi satarken kriptoyla alakalı hisselerde agresif pozisyonlar topladı. Yatırım firması, Bullish ve Circle Internet Group'a 34 milyon dolardan fazla yatırım yaparak, dijital varlık altyapısına olan derinleşmiş bağlantısını gösterdi, kripto fiyatları baskı altında kalmaya devam etse de.
İşlemler, ARK'ın 19 Kasım'a ait günlük dosyasında açıklanan, haftalar süren birikim kampanyasının bir parçası olarak Wood'un Kasım ayı başından itibaren kamuya açık kripto şirketlerine 40 milyon dolardan fazla yönlendirdiği en son işlemleri temsil ediyor. Yarı iletken hisselerden, sabit para ihraççılar ve dijital varlık borsalarına kayma, büyüme odaklı yatırım firmasının tezinde önemli bir değişikliği işaret ediyor.
ARK'ın Çarşamba günkü en büyük tek işlemi, yaklaşık 17,5 milyon dolar değerindeki Bullish'in 463.598 hissesinin satın alınmasıydı. Satın alma, firma fonları arasında geniş bir inancı göstererek, ARK'ın öncü İnovasyon ETF'si (ARKK), Yeni Nesil İnternet ETF'si (ARKW) ve Fintech İnovasyon ETF'si (ARKF) arasında dağıtıldı.
Zamanlama dikkat çekiciydi. Bullish, o sabah erken saatlerde üçüncü çeyrek gelirlerini raporlamış ve halka arzdan bu yana ilk karını elde etmişti. Şirket, bir önceki yılın aynı döneminde 67,3 milyon dolar kayba kıyasla 18,5 milyon dolar veya hisse başına 10 sent net gelir açıkladı. 76,5 milyon dolarlık düzeltilmiş gelir, analistlerin 72,9 milyon dolarlık beklentilerini aştı.
Güçlü sonuçlara rağmen, hisseler seans sırasında %10'a kadar düşerek günü %5 düşüşle 35.95 dolarda kapadı. Düşüş, sektördeki daha geniş zayıflığı ve Bitcoin'in yakın zirvelerinden geri çekilmelerinden kaynaklanan endişeleri yansıtıyor.
Bullish, Ağustos 2025'te NYSE'de halka açıldı, ve hisseler 90.45 dolardan açıldıktan sonra kısa süreliğine 118 dolara dokundu ve 1,21 milyar dolar topladı. Hisseler o zamandan beri önemli ölçüde geriledi. Peter Thiel tarafından desteklenen şirket, düzenlenmiş kurumsal düzeyde bir kripto para borsası işletiyor ve ayrıca 2023'te satın aldığı kripto haber sitesi CoinDesk'e de sahip. Eski New York Borsası Başkanı Tom Farley, CEO olarak hizmet veriyor.
ARK, BlackRock ile birlikte, IPO sürecinde 200 milyon dolarlık pay satın alma ilgisini belirterek platformun potansiyeline erken bir inanç gösterdi.
Circle Internet: Kazanç Endişeleri Sonrası Dipten Alım
ARK'ın ikinci büyük kripto alımı, yaklaşık 16,5 milyon dolar değerindeki Circle Internet Group'un 216.019 hissesiydi. Bu satın alma, geçen hafta boyunca karakteristik olan agresif alımların devamını temsil ediyor.
Sabit para ihraççısı, 12 Kasım'da üçüncü çeyrek sonuçlarını raporladı. Net gelir %202 yıllık artışla 214 milyon dolara yükseldi. Hisse başına kazanç 64 sentle beklentileri aştı. Toplam gelir ve rezerv geliri, USDC dolaşımındaki büyümenin etkisiyle iki katından fazla artarak 740 milyon dolara ulaştı.
Ancak hisseler, Federal Rezerv'in potansiyel faiz indiriminin Circle'ın gelirleri üzerindeki etkisi konusunda artan endişelerle sert bir şekilde düştü. Şirket, USDC'yi destekleyen rezervlerden elde edilen faiz gelirlerinden büyük oranda kazanç sağlıyor, bu da oran hareketlerine oldukça duyarlı hale getiriyor. Çeyrek boyunca gözlemlenen "rezerv getiri oranındaki 96 baz puan düşüşü" bu zayıflığı vurguladı.
ARK, kazanç kaynaklı düşüşün hemen ardından düşüşü alarak satın almaya başladı. 12 Kasım'da, firmanın Circle hisseleri 12% düştüğü bir oturumda 30,5 milyon dolarlık Circle hissesi aldı. Firma, sonraki günlerde birçok ETF'de pozisyonunu artırarak alımları sürdürdü.
Circle, Haziran 2025'te 31 dolardan halka açıldı ve hisse fiyatı hemen 69'dan açılıp üç hafta içinde neredeyse 300 dolara zirve yaptı. Hisseler o zamandan beri 76 dolara geriledi, bu yine de IPO fiyatından %145 artış ama zirveden büyük düşüş anlamına geliyor.
Analist duyarlılığı hala bölünmüş durumda. Baird, Circle'ı 110 dolarlık fiyat hedefiyle Yüksel performans değerlendirmesine yükseltti, Bernstein ise şirketin temel gücüne atıfta bulunarak 230 dolarlık hedefle Yüksel olma değerlendirmesini yineledi. Ancak, J.P. Morgan 94 dolarlık mütevazı bir hedefle Satış değerlendirmesini sürdürüyor, stoğun temel değerlere kıyasla hala aşırı değerli olduğunu savunuyor.
AMD Satışı: Bir Yarı İletken Geri Çekilme
Öte yandan, ARK, 72.215 adet Advanced Micro Devices hissesine yaklaşık 16,6 milyon dolar değerle satış yaptı. Satış, firmanın yarı iletkenlere olan maruziyetini azaltma eğilimini sürdürdüğü ARKK, ARKW ve ARKF arasında dağıtıldı.
AMD hisseleri, Nvidia'nın kazanç raporu öncesi sektördeki daha geniş endişeler arasında Çarşamba günü %2,93 düşerek 223,55 dolarda kapandı. Satış, AMD'nin yapay zeka çip pazarında, Fransa'nın Alice Recoque süper bilgisayarını güçlendirme zaferi de dahil olmak üzere, devam eden çabalarına rağmen geldi.
Wood'un AMD ile ilişkisi doyumsuz oldu. ARK, Nisan ve Mayıs 2025 boyunca hisse sayısını agresif bir şekilde artırarak stoklar, yapay zeka yönelik veri merkezi talebiyle yarar sağla. Ancak, firma son haftalarda pozisyonu daraltarak sermayeyi kripto altyapı yatırımlarına yönlendirdi.
Dönüşüm, Wood'un yıkıcı büyüme fırsatlarının nerede yattığına dair değişen tezini yansıtıyor. Yapay zeka çipleri seküler bir eğilim olmaya devam ederken, ARK'in Dijital varlık benimsenmesini sağlayan altyapıdan kaynaklanacak bozucu büyümenin, stabil coin ihraççıları, düzenlenmiş borsalar ve kurumsal maruziyet için token biriktiren hazine şirketleri dahil olmak üzere, geleceği söyleniyor.
Bu bahsin karşılığını verip vermeyeceği, düzenleyici rüzgarların ortaya çıkıp çıkmadığına ve kurumsal benimsenmenin Wood’un öngördüğü gibi hızlanıp hızlanmadığına bağlı olacak. Şu anda, ARK bu tezin arkasına önemli miktarda sermaye koyuyor.