Stablecoin ihraççısı Circle Internet, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, artan ilk halka arzında 7,2 milyar dolara kadar bir değerlemeyi hedefleyeceğini ve Trump yönetiminin kripto dostu politikaları altında kripto para şirketlerine olan yatırımcı iştahını artıran bir hareketle halka arzını genişleteceğini duyurdu.
Bilmeniz Gerekenler:
- Circle, hisse arzını 24 ila 26 dolar arasında fiyatlanmış 24 milyon hisse senedinden her biri 27 ila 28 dolar arasında fiyatlanan 32 milyon hisseye çıkardı
- Dünyanın ikinci büyük stablecoin'i USDC arkasındaki şirket, 896 milyon dolara kadar artırabilir
- USDC'yi destekleyen Hazine faizinden elde edilen gelir, ilk çeyrekte %55,1 artarak 557,9 milyon dolara ulaştı
New York merkezli şirket ve mevcut hissedarlar, daha önce 24 milyon hisse ile duyurulan ve her biri 24 ila 26 dolar arasında fiyatlandırılan arzlarını 27 ila 28 dolar fiyatla 32 milyon hisseye çıkardı. Bu durum, büyüyen stablecoin pazarına maruz kalmak isteyen kurumsal yatırımcıların yoğun talebini gösteriyor.
Circle'ın zamanlaması stratejik görünüyor; Başkan Donald Trump'ın göreve gelmesinden bu yana kripto para sektöründeki yenilenmiş iyimserliği değerlendiriyor. Trump, dijital varlıklar için daha elverişli düzenlemeler vaat etti ve bir dizi kripto ile ilgili iş girişimlerini sürdürüyor; bu da Circle gibi şirketlerin kamuya açık piyasalara erişimini daha davetkâr bir hale getiriyor.
Genişletilmiş teklif, Circle'ın ABD doları ile sürekli bir birebir ilişkiyi korumak için tasarlanmış olan bir dijital token olan USDC etrafında dönen temel iş modeline olan güveni gösteriyor. USDC, toplam dolaşımda sadece Tether'ın USDT'sinin ardından, piyasa değeri açısından küresel olarak ikinci en büyük stablecoin olarak ortaya çıkmıştır.
Güçlü Finansal Performans Yatırımcı İlgisini Artırıyor
Circle'ın finansal ölçütleri, şu anki yüksek faiz oranı ortamında stablecoin iş modelinin kârlılık potansiyelini gösteriyor. Şirketin USDC tokenlarını destekleyen ABD Hazine menkul kıymetlerinden elde ettiği faiz gelirlerinden elde edilen rezerv geliri, 31 Mart'ta sona eren çeyrekte yıllık %55,1 artarak 557,9 milyon dolara çıktı.
Ancak, büyüme maliyetleri arttıkça şirket marj baskısıyla karşı karşıya. Dağıtım ve işlem giderleri aynı dönemde %68,2 arttı ve Circle'ın, kripto para borsası Coinbase ile olan birincil ortaklığının ötesinde, üçüncü taraf dağıtımcı ağını genişletmesi nedeniyle gelir büyümesini aştı.
Stablecoin sektörü, özellikle dijital dolar tokenlarını hedefleyen bekleyen federal yasadan önemli ölçüde yararlanabilir. Sektör gözlemcileri, uzun zamandır sektörde olmayan düzenleyici netliği sağlayacak olan yaklaşan stablecoin tasarısının, kurumsal benimsemeyi hızlandırmasını bekliyor
Stablecoin'ler, tüccarların fonlarını geleneksel fiat para birimlerine dönmek zorunda kalmadan farklı dijital varlıklar arasında hareket ettirmelerine olanak tanıyan kripto para ekosisteminde önemli bir altyapı oluşturur. Ticaretin ötesinde, sınır ötesi ödemeler ve merkeziyetsiz finans uygulamalarında teminat olarak artan benimsenme oranına sahiptirler.
Pazar Konumlandırması ve Büyüme Stratejisi
Circle'ın USDC'si, yaklaşık 60 milyar dolarlık bir dolaşımla toplam stablecoin pazarının yaklaşık %26'sını komuta etmekte. Tether, %67 gibi bir pazar payı ile hakimiyet sürdürmekteyken, USDC, pazar kapitalizasyonunda bu yıl %36 artışla Tether'ın %5 büyümesine kıyasla daha güçlü bir büyüme ivmesi göstermiştir.
Şirket, USDC tokenının her birini desteklemek için tam rezervler olarak ABD dolarlarını ve kısa vadeli Hazine menkul kıymetlerini tutarak, stablecoin alanında düzenlenmiş bir alternatif olarak kendini konumlandırıyor. Bu yaklaşım, bazılarının rezerv bileşimleri ve şeffaflık uygulamaları konusunda inceleme altında kalan rakipleriyle tezat oluşturuyor.
Circle, bu hafta "CRCL" simgesiyle New York Menkul Kıymetler Borsası'na katılmayı planlıyor. Büyük Wall Street bankaları J.P. Morgan, Citigroup ve Goldman Sachs, yılların en büyük kripto para ile ilgili halka arzlarından birini temsil eden arz için ana sorumlu olarak hizmet veriyorlar.
IPO, önceki bir SPAC birleşmesinin 2022'nin sonlarında düzenleyici belirsizlik ortasında çökmesinin ardından, Circle'ın halka açık piyasalara erişmek için ikinci girişimini işaret ediyor. Bu geleneksel IPO'nun başarılı bir şekilde tamamlanması, daha geniş kripto para endüstrisinin ana akım finansal piyasalara entegrasyonu için önemli bir dönüm noktası olacaktır
Circle ve USDC Hakkında
2013 yılında kurulan Circle Internet Group, stablecoin altyapısı ve dijital varlık hizmetleri konusunda uzmanlaşmış bir finansal teknoloji şirketi olarak faaliyet gösteriyor. Şirket, 46 eyalette, Columbia Bölgesi'nde ve Porto Riko'da para transferi lisanslarına sahip olarak kripto para alanında düzenlenmiş bir oyuncu olarak kendini konumlandırıyor.
Circle ve Coinbase arasındaki bir ortak girişim olan Centre Consortium aracılığıyla Eylül 2018'de başlatılan USDC, dünya çapında 60 milyar dolardan fazla bir dolaşımla en büyük ikinci stablecoin haline geldi. Dijital token, 20 blok zinciri ağı genelinde çalışmakta ve Cash ve Hazine menkul kıymetlerinin tam rezerv desteği aracılığıyla ABD dolarına bire bir dengede kalmaktadır.
Stablecoin, Circle'ın rezervlerinin 3,3 milyar dolarının çöken Silicon Valley Bank'ta tutulduğunu açıklamasının ardından Mart 2023'te geçici olarak dolar dengesini kaybetti ancak dört gün içinde yeniden istikrara kavuştu. Circle ve Coinbase, Ağustos 2023'te ortak Centre Consortium'u feshetti ve Circle, USDC operasyonlarının tam kontrolünü üstlendi.
Kapanış Düşünceleri
Circle'ın genişletilmiş IPO'su, hem şirketin güçlü finansal performansını hem de daha elverişli düzenleyici koşullar altındaki stablecoin sektörünün büyüme beklentilerine olan daha geniş kurumsal güveni yansıtıyor. Arzın başarısı, kamu piyasalarına çıkmayı düşünen diğer kripto para şirketlerini büyük olasılıkla etkileyecektir.