Circle Internet Group A.Ş. hisseleri, Pazartesi günü rekor yükseklikte 263,45 dolardan kapandı ve şirketin Haziran ayındaki halka arzından bu yana yüzde 750 gibi dikkat çekici bir artışla sonuçlandı çünkü yatırımcılar ABD'deki dijital para birimi ödemelerinin geleceğine bahse giriyor.
Bilinmesi Gerekenler:
- Circle'ın hissesi, sabit coin regülasyonu ve kabulüne yönelik iyimserlikle tetiklenen 5 Haziran IPO'sundan bu yana yüzde 750 kazandı
- Şirket, piyasa payı açısından ikinci en büyük sabit coin olan, ABD dolarına sabitlenmiş USDC işlemlerini yürütmektedir
- Analistler, sabit paraların Amerika’da yaygın kabul görecek bir ödeme yöntemi haline gelip gelmeyeceği konusunda bölünmüş durumda
Dijital para birimi firmasının hisseleri, Pazartesi günü yüzde 9,6 arttıktan sonra Salı günü yüzde 8,1'e varan düşüş gösterdi, bu da halka arz fiyatı olan 31 dolardan işlem gördüğü ilk gün yüzde 168'lik bir sıçrama ile başlayan yükselişin ardından gelen bir duraklama.
Circle, büyüyen sabit para regülasyonlarına odaklanmanın temel yararlanıcı olarak ortaya çıkmıştır. Şirket, sabit coin ile bağlantılı varlıklara doğrudan maruz kalan az sayıda kamuya açık işlem gören firmadan biridir.
Bu ralli, ABD Senatosu'nun sabit coinler için düzenlemeleri belirleyen tarihi bir yasayı kabul etmesiyle Haziran ortasında hız kazandı. Bu dijital para birimleri, değerlerini ABD dolarına sabitlenerek korur ve hem kripto para endüstrisi hem de Dünya Liberty Financial ile bağlantılı sabit parası zaten yaklaşık 2 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip olan Başkan Donald Trump için önemli bir zaferi temsil eder.
Kurumsal Amerika Dijital Para Birimini Benimsiyor
Sabit coin dalgası Circle'ın ötesine geçerek diğer büyük şirketlere de sıçradı. Finansal teknoloji şirketi Fiserv Inc. hisseleri, müşteriler için kendi sabit coin platformunu başlatma planlarını açıkladıktan sonra Pazartesi günü yüzde 4,4 arttı ve bunun altında Circle ve Paxos Inc. ile iş birliği yaptı.
Mastercard Inc., Salı günü Fiserv ile kredili kart ürünleri ve hizmetleri arasında sabit coin teknolojisinin entegrasyonunu sağlamak için bir ortaklık açıkladı. Bu duyurular, perakende devleri Walmart Inc. ve Amazon.com Inc.'in kendi sabit coinlerini çıkarmayı düşündüğü bildirilirken, Visa Inc. gibi geleneksel ödeme şirketleri üzerindeki baskıyı artırdı.
Endüstri gözlemcileri kurumsal benimsenmenin, Amerikalıların işlemlerini nasıl gerçekleştirdiğinde potansiyel bir değişimi işaret ettiğine dikkat çekiyor. Ancak bu dönüşüm, stabilize paraların köklü ödeme sistemleriyle anlamlı bir şekilde rekabet edip edemeyeceğini sorgulayan finansal analistlerden önemli bir şüphecilikle karşı karşıya.
"Amerika'da sabit coinlerin hiçbir zaman ilgili bir ödeme yöntemi olacağına kesinlikle kuşkuluyuz," diye yazdı Jefferies analisti Trevor Williams Pazartesi günü bir araştırma notunda. "Mevcut kart tabanlı sistem çalışıyor: kolay, güvenli ve ödül açısından zengin."
Williams, sabit coinlerin yaygın kabulü teşvik edecek önemli indirimler veya ödül teşvikleri sunmadan hantal bir tüketici deneyimi yaratabileceği konusundaki endişelerini dile getirdi.
Pazar Dinamikleri ve Değerleme Endişeleri
Circle'ın meteoric yükselişi sürdürülebilirlik ve piyasa temelleri hakkında soruları gündeme getirdi. Şirketin fiyat-kazanç oranı yaklaşık 180'e ulaştı ve bu, yaklaşık 22 kat ileri kazançlarda işlem gören daha geniş S&P 500 Endeksi ile karşılaştırıldığında önemli bir artışı temsil ediyor.
RIA Advisors portföy yöneticisi Michael Lebowitz, sabit paraların geleneksel ödeme işlemcilerini önemli ölçüde bozulmayacağını düşünenlerden biri. Sabit paraları, kripto para yatırımcıları için para piyasası fonlarına benzer hizmetler sunmak olarak görüyor, ana akım ödemeleri devrim yapmak yerine.
"Visa'yı gerçekten öldüreceğini ya da Visa'ya zarar vereceğini sanmıyorum çünkü kripto para birimindeki o paranın çoğu kullanılmayacaktı," dedi Lebowitz.
Hissenin kazanımları, düşük serbest dalgalanma gibi teknik faktörlerle de amplifiye edilebilir. Circle'ın serbest dalgalanması sadece yüzde 25'te duruyor, bu da S&P 500 şirketleri için ortalama yüzde 95'lik oranla karşılaştırıldığında, potansiyel olarak yüksek oynaklık ve aşırı fiyat hareketlerine katkıda bulunabilir.
Gilgamesh Ventures kurucu ortağı Miguel Armaza, Circle'ın artan değerleme çarpanlarının, şirketin önümüzdeki yıl net marjlarını ve kazançlarını maddi olarak iyileştirilmedikçe sürdürülebilir kalamayacağını konusunda uyardı. "Herhangi bir yürütme aksaklığı, beklenmedik düzenleyici aksaklıklar veya makroekonomik rüzgarlar, şirketin çarpanlarını kolayca sıkıştırabilir," dedi Armaza.
Büyüme Potansiyeli ve Pazar Genişlemesi
Analistlerin şüpheciliğine rağmen, birçok gelişme sabit para pazarının genişlemeye devam edeceğine işaret ediyor. Circle, finansal kurumların sabit paraları kullanarak sınır ötesi işlemleri yerleşmelerine yardımcı olacak bir ödeme ağı başlatma planlarını Nisan ayında duyurdu.
Bu ay Shopify Inc., tüccarlar ve müşteriler için küresel olarak USDC ödemelerini başlatacağını söyledi ve bu, dijital para birimi formatının büyüyen ticari kabulünü gösteriyor.
FRNT Financial'da veri ve analiz başkanı Strahinja Savic, iki partili ABD desteği ve yeni yasaların sabit para talebini artıracağını düşünüyor. Circle'ın yerleşmiş piyasa konumu, bu beklenen büyümeyle başa çıkmada avantajlar sağladığını belirtti.
Şirket ayrıca maliyet tasarrufu arayan perakendecilerden ve kamu özkaynak yatırımları yoluyla kripto para piyasalarına daha fazla maruz kalmak isteyen yatırımcılardan da fayda sağlayabilir. "Bu bağlamda, yıldızlar sabit paralar için hizalanmış durumda ve bunun Circle için dikkat çekici bir performansa dönüştüğünü görüyoruz," dedi Savic.
Kapanış Düşünceleri
Circle'ın olağanüstü hisse performansı, sabit para kabulüne yönelik daha geniş piyasa iyimserliğini yansıtıyor, ancak dijital para birimlerinin ana akım ödeme kabulü elde edip edemeyeceği konusunda temel sorular devam ediyor. Şirketin gelecekteki rotası büyük ölçüde, henüz tam olarak oluşmamış olan düzenleyici netlik ve tüketici benimseme kalıplarına bağlı.