DeFiance Capital kurucusu Arthur Cheong'a göre, altcoin pazarı yatırımcı güvenini kaybetme sınırında bulunuyor. Cheong, mevcut ortamı, iyi varlıkların kötü olanlar tarafından sıkıştırıldığı düşük kaliteli ürünlerle dolu piyasalara atıfta bulunan bir ekonomi terimi olan 'limon pazarı'na benzetti.
Uyarısı, birçok yeni piyasaya sürülen tokenın bütünlüğü konusundaki şüphelerin artmasıyla gelirken, etik standartlar, açıklanmayan ortaklıklar ve altcoinlerin nasıl tanıtıldığı ve ticaretinin yapıldığı konusunda sistematik zayıflıklar konusunda alarm veriyor.
Cheong'un açıklamaları, listelemelerden sonra hızla çözülen token lansmanlarının endişe verici modelini takip ediyor. Token oluşum etkinlikleri (TGE'ler) sonrasında fiyatların hızlı bir şekilde çökmesi
- birçoğunun değerinin %70 ila %90 arasında değer kaybetmesi - yaygın sorunlardan biri olarak dikkat çekiyor.
Şeffaflık Eksikliği Pazar Bütünlüğünü Tehdit Ediyor
Cheong, X'te yaptığı son paylaşımda, fiyatları manipüle etmek için sahne arkasında koordine olabilecek proje ekipleri ve piyasa yapıcılar arasındaki artan iş birliğini eleştirdi. Ayrıca bu uygulamalara göz yuman merkezi borsaları (CEX'ler) şeffaflık veya etik listeleme standartlarını uygulamamakla eleştirdi.
“Mevcut altcoin pazarı temelden çürük,” diye yazdı Cheong, öncü sektör oyuncularının açıklamalar ve ticaret uygulamaları için temel beklentileri ortaya koymaları çağrısında bulunarak. Reform olmadan, geniş pazar kesimlerinin hem kurumsal hem de bireysel yatırımcılar için yakında “yatırıma uygun olmayabileceği” konusunda uyardı.
MANTRA’nın OM Token Çöküşü Tartışmayı Alevlendirdi
Cheong'un yorumları, kısa bir süre önce gerçekleşen dramatik bir pazar olayıyla desteklendi: MANTRA'nın OM tokeninin ani çöküşü. 14 Nisan'da, token bir saatten az bir sürede değerinin %90'ından fazlasını kaybetti ve içeriden bilgi sızdırılması olasılığı ve tokenomik modelindeki şeffaflık eksikliği spekülasyonlarını tetikledi.
Borsa raporlarına göre, OM daha önce Ekim 2024'e kadar önemli tokenomik değişikliklerden geçmişti. Ayrıca, ilişkili cüzdanlardan Mart ayına kadar uzanan şüpheli ticaret kalıpları gözlemlendi - bu da yatırımcıların asimetrik bilgiler nedeniyle yanlış yönlendirildiğini veya dezavantajlı duruma düştüğünü düşündürdü.
OM token çöküşü, ya başarısız olan ya da lansmandan sonra güven sorunları yaşayan altcoinlerin artan listesine sadece en son örnek. Kripto cüzdan sağlayıcısı Tangem'in son raporu, 2013'ten 2025'e kadar 12.000'den fazla kripto varlığının başarısız olduğunu belirtiyor. Yaygın nedenler arasında projenin terk edilmesi, düşük likidite, sahtekarlık ve sürdürülebilir olmayan ekonomik modeller yer alıyor.
İlerleyen Yol: Reform mu Geri Çekilme mi?
Cheong'un eylem çağrısı, özellikle kripto alanı küresel olarak güvenilen bir varlık sınıfı olarak olgunlaşmaya çalışırken, öz düzenleme ve sektör odaklı standartların daha geniş bir ihtiyaç olduğunu vurguluyor. Token lansmanları, listeleme standartları ve pazar şeffaflığı etrafında daha güçlü korumalar olmadan, analistler bir sonraki altcoin sezonunun iyiden çok zarar getirebileceği konusunda uyarıyor.
Düzenleyici açıklık hâlâ gelişirken ve uygulamalar gecikirken, piyasa bütünlüğünü koruma sorumluluğu giderek daha fazla borsalar, girişim yatırımcıları ve protokol kurucularının üzerine düşebilir. Şimdi soru, kripto endüstrisinin yatırımcı güveni tamir edilemeyecek derecede kaybolmadan önce kendini temizleyip temizleyemeyeceği.