Ethereum borsa yatırım fonları, lansmandan bu yana 104,100 Ethereum tokenının, yani yaklaşık $447 milyonun fonlardan çıktığı günden itibaren, ikinci en büyük tek günlük çıkışı yaşadı. Bu önemli çekilmeler, kripto para borsası Bitfinex'teki analistlere göre, spot Ethereum ETF'lere olan yatırımcı ilgisinin aylık tutarlı girişlerin ardından soğuduğunu yansıtıyor.
Bilinmesi Gerekenler:
- Ethereum ETF'leri Cuma günü 104,100 token ($447 milyon) çıkışı gördü ve bu, bu fonların lansmanından bu yana ikinci en yüksek çıkış günü oldu
- Mayıs ve Ağustos arasında günlük Ethereum tahsisleri 55,000-85,000 token arasındayken geçen hafta negatif 41,400 tokena düştü
- Bitcoin, $108,000 ile $113,000 arasında işlem görmeye devam ederken Ethereum, son tüm zamanların zirvesinin %15 altında seyrediyor
ETF Talep Değişimleri Piyasa Soğumasını Sinyal Veriyor
Ethereum fon akışlarındaki geri çekilmeler, önceki performanstan dramatik bir geri dönüşü temsil ediyor. Mayıs ve Ağustos arasında, günlük 55,000 ila 85,000 Ethereum token tahsisleri, kripto para birimini yeni fiyat zirvelerine taşıdı. Bu girişler, o zamandan beri negatif hale geldi ve geçen hafta günlük pozitif 16,600 akışlarına kıyasla ortalama eksi 41,400 Ethereum tokenına geriledi.
Bitfinex'in haftalık Alpha raporu, hem Bitcoin hem de Ethereum ETF'lerine net akışların 14 günlük ortalamasının, son fiyat hareketlerinde önemli bir faktör haline geldiğini vurguladı. Borsa, her iki kripto paranın artık fiyat yönelimi için ETF etkinliğine ve hazine şirketi alımlarına daha fazla bağımlılık gösterdiğini belirtti.
"Bu yavaşlama, kurumsal talebin hem fiyata hem de makroekonomik koşullara duyarlılığını vurguluyor ve ETF akışlarının, dijital varlıkların kısa vadede yeniden yükseliş momentumu kazanıp kazanamayacaklarının veya sınırlı kalacağının belirleyici bir etkisi olduğunu pekiştiriyor," raporda belirtildi. Geleneksel finans alım gücü her iki varlık kategorisinden de geri çekiliyor gibi görünse de, Ethereum bu kurumsal akışlara göre nispeten daha yüksek bir bağımlılık gösteriyor.
Varlıklar Arası Kurumsal Yatırım Modelleri Farklılaşıyor
Yatırım stratejileri, Bitfinex analizine göre, Bitcoin ve Ethereum ETF katılımcıları arasında belirgin şekilde farklılık gösteriyor. Bitcoin yatırımcıları daha çok doğrudan spot maruziyeti aracılığıyla talepte bulunurken, Ethereum katılımcıları spot tahsislerini analistlerin "nakit ve taşıma stratejileri" olarak adlandırdığı şeyle birleştiriyor.
Bu ayrışma, her iki varlık için de ETF toplu akışlarında ve iki haftalık vadeli işlemler açık pozisyon değişikliklerinde görülüyor.
Veriler, Bitcoin akışlarının kurumsal yatırımcılar arasında daha net yönlü bir inancı yansıttığını, Ethereum akışlarının ise spekülatif taleple yapılandırılmış arbitraj odaklı katılım arasında bir denge gösterdiğini öne sürüyor. "Sonuç, BTC akışlarının daha net yön inancı yansıtmasına karşın, ETH akışlarının spekülatif talep ve yapılandırılmış arbitraj odaklı katılım arasında bir denge olduğunu gösteren farklı bir kurumsal katılım profili." Analistler, bu yapısal farklılıkların iki kripto para arasındaki fiyat duyarlılığı farklılıklarını açıklayabileceğini belirtti.
Anahtar Terimler ve Piyasa Bağlamı
Borsa yatırım fonları, yatırımcıların dijital varlıkları doğrudan satın almadan ve saklamadan kripto paralara maruz kalmasına olanak tanır. Nakit ve taşıma stratejileri, bir varlığın spot piyasada satın alınması ve eşzamanlı olarak vadeli işlemler kontratlarının satışı arasında, iki piyasa arasındaki fiyat farklarından kâr elde edilmesi sürecidir.
Vadeli işlemler açık pozisyonu, henüz tasfiye edilmemiş toplam türev kontratlarının sayısını ölçer. Daha yüksek açık pozisyon genellikle artan kurumsal katılımı işaret eder ve potansiyel fiyat oynaklığının bir göstergesi olabilir.
Piyasa Görünümü Eylül Düşüğüne İşaret Ediyor
Mevcut zayıflığa rağmen, Bitfinex analistleri, Bitcoin'in Eylül ayında döngüsel bir dip oluşturabileceğini ve dördüncü çeyrekte yükselişe geçebileceğini öngörüyor. Borsa, Bitcoin'in hala kısa vadede daha derin bir düzeltme riskiyle karşı karşıya olduğunu kabul ediyor, ancak $108,000 ila $113,000 arasındaki mevcut konsolidasyonun gelecekteki kazançlar için zemin hazırlayabileceğini öne sürüyor.
Analiz, her iki büyük kripto para biriminin de kurumsal akış duyarlılığı ve dijital varlıklar için geleneksel finans iştahını etkileyen makroekonomik belirsizlik döneminden geçerken geliyor.
Kapanış Düşünceleri
Ethereum ETF'lerinden Cuma günü $447 milyon çıkış, kripto para yatırımlarına yönelik değişen kurumsal duyarlılığı vurguluyor. Bitcoin, ticaret aralığını korurken, her iki varlık da artık fiyat momentumunu sağlamak için ETF akışlarına ve kurumsal katılıma büyük ölçüde bağımlıdır, mevcut piyasa koşulları nedeniyle geleneksel finans alıcıları düşen iştah gösteriyor.