Ethereum Solana ve Bitcoin 'i, sermaye girişleri ve vadeli piyasada hakimiyet ile geride bırakarak, dünyanın ikinci büyük kripto parasını 4.000 doları test etmeye konumlandırdı. Piyasa verileri, kurumsal ve perakende yatırımcıların fonlarını Ether'e döndürdüğünü gösteriyor, vadeli işlemler açık pozisyonu 58 milyar dolara ulaştı ve borsa yatırım fonları ile kurumsal hazineler aracılığıyla spot birikimi hızlanıyor.
Bilinmesi Gerekenler:
- Ethereum'ın Solana'ya karşı sermaye akışı avantajı, Nisan ayından bu yana %42 düşerek 0.045'e düşen SOL/ETH Sıcak Sermaye Oranı ile yıllık zirveye ulaştı.
- Ether vadeli işlemleri açık pozisyonu 58 milyar dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, büyük borsalarda toplam pazar payının %34.8'ini yakaladı.
- Mevcut fonlama oranları, önceki 4.000 dolarlık denemelere kıyasla önemli ölçüde daha düşük, bu da spekülasyon yerine spot talep tarafından sürdürülebilir fiyat hareketi öneriyor.
Sermaye Rotasyonu Piyasa Dinamiklerini Değiştiriyor
Son aylarda yatırım akışları, rekabetçi akıllı sözleşme platformlarına karşı kararlı bir şekilde Ethereum'u tercih etti. Blockchain analiz şirketi Glassnode'a göre, SOL/ETH Sıcak Sermaye Oranı yıla kıyasla en düşük seviye olan 0.045'e geriledi, bu da Nisan ayından bu yana %42'lik bir düşüş anlamına geliyor. Metriğin amacı, iki varlık arasındaki kısa vadeli gerçekleşen sermaye hareketlerini izlemektir.
Hem Ethereum hem de Solana temmuz ayında akışlar yaşamış olsalar da, veriler paranın şu anda ağırlıklı olarak Ether'e doğru aktığını gösteriyor.
Sıcak Gerçekleşen Cap metriği, kısa vadeli spekülatörlerin hangi kripto parayı tercih ettiklerini ortaya koyuyor. Glassnode analizinde, "ETH/SOL ticaret çiftinin çok aylık bir düşüş trendinde olması, verilerin fading ancak kayda değer bir ETH liderliğindeki rotasyonu sinyalize ettiğini" belirtti.
Değişim Solana karşılaştırmasının ötesine geçiyor. ETH/BTC ticaret çifti, iki yıldan uzun bir süredir ilk kez 200 günlük üssel hareketli ortalamanın üzerine çıkarak çok aylık zirvelere ulaştı. Bu teknik geçiş, Bitcoin 116.000 dolarda ve altında satış baskısıyla karşı karşıya kalırken, Ether ortalama ticaret aralığına geri döndüğünde geliyor.
Vadeli Piyasa Kurumsal İlgi Gösteriyor
Ether'in türev piyasası dramatik bir şekilde genişledi ve açık pozisyon yakın zamanda tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 58 milyar dolara ulaştı. Açık pozisyon artışı, Ethereum'un rekor seviyedeki günlük işlem sayısıyla birleştiğinde, kurumsal katılımın ve ağ aktivitesinin arttığını yansıtıyor.
Ethereum'un toplam açık pozisyonu, büyük borsalarda %34.8'e yükseldi. Bitcoin'in pazar payı aynı dönemde %59.3'ten %47.1'e düştü. Vadeli piyasa hakimiyetindeki değişim, profesyonel yatırımcıların Ethereum fiyatının daha fazla değer kazanmasını beklediğini gösteriyor.
Kritik 4.000 dolarlık direnç seviyesine yaklaşmasına rağmen, fonlama oranları rallinin devam edebileceğini gösteriyor. Mevcut toplu fonlama oranları, Mart ve Aralık 2024'teki önceki 4.000 dolarlık denemelere kıyasla önemli ölçüde daha düşük durumda. Mart'a kıyasla, fonlama oranları neredeyse yarıya indi.
Düşük fonlama oranları iki sebepten dolayı yükseliş sinyalleri verir. İlk olarak, kaldıraçlı uzun pozisyonların aşırı yüksek olmadığını gösterir, bu da tasfiye risklerini azaltır. İkincisi, mevcut fiyat hareketinin aşırı spekülasyondan ziyade spot talepten kaynaklandığını önerir.
Spot Talep Sürdürülebilir Büyümeyi Sağlıyor
Kurumsal hazineler ve spot Ethereum borsa yatırım fonları, önemli birikim kaynakları haline geldi. NovaDius başkanı Nate Geraci, "Ethereum hazine şirketleri ve spot Ethereum ETF'leri Haziran başından bu yana toplam mevcut Ethereum arzının yaklaşık %1.6'sını satın aldı," dedi.
Bu kurumsal alım, Ethereum'un fiyat toparlanmasına temel destek sağladı. Ether, ardı ardına beş hafta boyunca ralli yaptıktan sonra geçtiğimiz yedi günde %9.72 düzeltme yaptı. Kripto para birimi o zamandan beri %9 toparlanarak Perşembe günü 3.800 doları tekrar test etti.
Anahtar Piyasa Terminolojisini Anlamak
Bahsedilen birkaç teknik gösterge, geniş bir anlayış için açıklamayı gerektirir. Açık pozisyon, henüz çözülmemiş toplam türev sözleşme sayısını ölçerek piyasa katılım seviyelerini gösterir. Fonlama oranları ise kaldıraçlı pozisyonları tutmanın maliyetini temsil eder, yüksek oranlar aşırı spekülasyonu önerir.
Sıcak Gerçekleşen Cap, yakın zamanda hareket etmiş coin'lerin piyasa değerini izleyerek, taze sermaye çeken varlıkların belirlenmesine yardımcı olur. Metriğin bir kripto para lehine olması, yatırımcı tercihlerinin gerçek zamanlı değişimini önerir.
Hot Capital Ratio, iki varlık arasındaki gerçekleşen sermaye hareketlerini karşılaştırır. Oranın düşmesi, sermayenin ilk varlıktan ikinci varlığa aktığını gösterir.
Teknik Analiz Fırlamaya İşaret Ediyor
Kripto analisti Jelle, 4.000 dolar seviyesinin psikolojik önemine vurgu yaparak, "Bu seviye sonsuza dek bir direnç olmuştur," dedi. Analist, "Bir kez kırdığında, Maite olacağını sanmıyorum," dedi ve "Fiyat keşfi yakın," diye ekledi.
Teknik ivme ve temel faktörlerin birleşimi, Ethereum'u potansiyel bir atılım için konumlandırıyor. Sistemdeki düşük kaldıraç, artan kurumsal benimseme ve sürekli spot alımlar, önceki direnç seviyelerinin ötesinde sürdürülebilir fiyat takdiri için koşullar yaratıyor.
Kapanış Düşünceleri
Ethereum'un son zamanlardaki üstün performansı, spekülatif ticaret yerine kurumsal sermaye ve spot talep tarafından yönlendirilen kripto para piyasası dinamiklerinde temel bir değişim yansıtıyor. Rekor vadeli piyasa katılımının, düşen kaldıraç oranlarının ve ETF'ler ve kurumsal hazineler tarafından sürdürülen birikimin birleşimi, kritik 4.000 dolarlık direnç seviyesini test etmek için bir temel oluşturuyor.