Hisse seçimine odaklanan küresel hedge fonlar, 15 Ekim’e kadar geçen sürede yapay zeka hisselerindeki satış dalgasıyla %2,9 kayıp yazarken, Asya odaklı fonlardaki düşüş %6,8’e ulaştı. Veriler, Goldman Sachs’ın prime brokerage biriminin notuna dayandırıldı.
Öne Çıkan Başlıklar:
- Küresel hisse seçen fonlar, 15 Ekim’e kadarki haftada %2,9 geriledi ancak yılbaşından bu yana getiriler %14,3 seviyesinde kaldı.
- Asya odaklı yöneticiler, yarı iletken hisselerindeki sert satışların etkisiyle Ekim’in ilk yarısında %6,8 kayıp yaşadı.
- Enflasyon, borçlanma maliyetleri ve yapay zeka yatırımlarının geri dönüşüne ilişkin soru işaretleri baskıyı artırdı.
Goldman Sachs Raporunun Ayrıntıları
Rakamlar, 16 Ekim tarihli Reuters haberinde aktarılan Goldman Sachs prime brokerage notundan alıntılandı. Düşüş, hisse senetlerinde uzun-kısa pozisyon alan, yani bazı hisselerde yükselişe oynarken diğerlerinde düşüşe bahse giren “fundamental long-short” fonları vurdu; buna karşın bu grup yıl genelinde hâlâ %14,3 artıda.
Haftanın ortasında satış baskısı yeniden sertleşti. Çarşamba günü küresel hisse seçen fonlar %0,9 düşerken, Asya odaklı fonlarda kayıp %2,6, teknoloji fonlarında ise %2,0 oldu. Sistematik uzun-kısa ve çoklu strateji (multi-strategy) fonlar da yaklaşık %1 geriledi.
Yıkım özellikle yarı iletken ağırlıklı Asya piyasalarında belirginleşti. Güney Kore KOSPI endeksi Perşembe günü %8 düşerek altı ayın en düşük seviyesini görürken, Tayvan hisseleri %3’ten fazla değer kaybetti. Asya odaklı hisse seçen fonlar, Ekim’in ilk yarısında %6,8 gerileyerek, Haziran sonundaki zirveden bu yana biriktirdikleri kazançların yarısından fazlasını sildi.
Goldman Sachs, daha geniş çaplı geri çekilmeyi kısmen ABD’de beklentinin üzerinde gelen enflasyon verilerine bağladı. Daha sıcak enflasyon, ek faiz artışı beklentilerini güçlendirerek hisse senetleri üzerinde baskı yarattı. Aynı zamanda yatırımcılar, yapay zeka altyapısına yönelik dev harcamaların, maliyetleri haklı çıkaracak kadar hızlı geri dönüş sağlayıp sağlayamayacağını sorguluyor.
Ayrıca Oku: Polygon, Coinme satın alımını tamamladı: 48 ABD eyaletinde lisanslı ödemelerin önü açıldı
Yapay Zeka Yatırımlarında Artan Risk İştahsızlığı
Son satış dalgası, farklı stratejilerde ortak bir kırılganlığı ortaya koydu. Hisse risklerini hedge eden yöneticiler bile, aynı sektöre bağlı pozisyonların eş zamanlı gerilemesi durumunda kaçış alanı bulmakta zorlanabiliyor. Buna karşın, son haftalardaki değer kaybı küresel hisse seçen fonların 2026 performansını tamamen silmiş değil.
Wilson Asset Management portföy stratejisti Damien Boey, 13 Ekim tarihli bir röportajda Reuters’e, dalgalı tahvil getirilerinin varlık fiyatlarını genel olarak baskıladığını söyledi. Boey, yapay zeka harcamalarının hız kesebileceğini ve bazı şirketlerin zarar görebileceğini, ancak sektör genelinde çökmeye yol açacak kadar ağır bir senaryo öngörmediğini belirtti.
BlackRock Araştırma Birimi ise bu hafta ABD hisselerine yönelik görünümünü “ağırlığını artır” seviyesinden “nötr”e çekti. Gerekçe olarak, yapay zeka altyapı yatırımlarında yaşanabilecek oynaklığı gösteren kurum, portföylerde kısa vadeli Hazine tahvillerini öne çıkardı.
Uluslararası Para Fonu (IMF) da 13 Ekim tarihli değerlendirmesinde, yapay zeka temasındaki bir piyasa düzeltmesinin küresel çapta etkiler yaratabileceği uyarısında bulundu.
Goldman Sachs’a göre, bankanın izlediği üç ana strateji (hisse uzun-kısa, sistematik uzun-kısa ve çoklu strateji) bu yıl 4 Şubat, 28 Temmuz ve 15 Ekim tarihlerinde hepsinde birden %0,8’in üzerinde günlük kayıp yaşadı. Banka, pandeminin başlangıcından 2025 sonuna kadarki dönemde, üç stratejinin aynı gün bu ölçekte toplu düşüş yaşadığı başka bir seans kaydetmemişti.
Sıradaki Haber: Dizginlenemeyen yapay zeka ajanları iki yıl içinde daha sert vurabilir, Google DeepMind kurucu ortağı uyarıyor
