Bu hafta küresel finansal piyasalar, merkez bankası kararları, tarife aksaklıkları ve teknoloji sektöründeki devam eden dalgalanmalara tepki verdi. Avrupa, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirimiyle birlikte karışık hisse hareketleriyle tepki verirken, ABD piyasası Fed Başkanı Powell'ın şahin tutumu ve Başkan Trump'ın kapsamlı tarife değişiklikleriyle sarsıldı.
Asya-Pasifik piyasaları, güçlü şirket kazançları ve daha uyumlu bir politika tonu ile Batı'nın endişelerinden soyutlanmaya çalıştı. Yatırımcı hissiyatı derinden ikiye ayrıldı; güvercin para değişikliklerinden kaynaklanan iyimserlik, ticaret politikası şokları ve yüksek tahvil getirileriyle alevlenen durgunluk korkularıyla çatıştı. Piyasalar genel olarak nasıl geliştiğine bir göz atalım.
Hisse Özeti
Hisse Piyasaları ECB Faiz İndirimi ve Teknoloji Dalgalanmasına Tepki Veriyor
-
ABD: Wall Street, Fed Başkanı Powell'ın enflasyon riskleri konusunda uyarmasıyla keskin bir şekilde olduk. S&P 500 %2.24 düştü, Nasdaq %3.07 dalarak ayı bölgesine yaklaştı. Dow %1.73 kaybetti. Nvidia, teknoloji sektörünü aşağı çekerek %6.9 geriledi.
-
Avrupa: ECB, mevduat faizini %25 indirerek %2.25'e getirdi. Stoxx 600 sadece %0.1 düşerken, Almanya'nın DAX ve Fransa'nın CAC 40'ı %0.5 oranında geriledi. Siemens Energy iyimser kazançlarla %10 artış gösterdi. Hermès, dar bir gelir kaybının ardından %3.2 düştü.
-
Asya: Karışık momentum. Japonya'nın Nikkei %1.35 arttı, teknoloji toparlanırken. Hindistan'ın Nifty 50 ve Sensex her ikisi de %1.6'nın üzerinde artış gösterdi. Güney Kore'nin Kospi'si merkez bankasının faizleri sabit tutmasının ardından %0.94 arttı. Ancak Tayvan, yarı iletken zayıflığı nedeniyle ikinci seansta da düştü.
-
IPO/Kazançlar: TSMC Q1 tahminlerini aştı (%60 kar artışı), ancak tarife rüzgarları uyarısı yaptı. Yatırımcılar önümüzdeki hafta Alphabet, Tesla ve Boeing'in kazançlarını bekliyor.
Emtia Kontrolü
Petrol Yükselirken Altın Destek Buluyor
-
Ham Petrol: Brent %3.2 artarak 67.96 dolara, WTI %3.54 artarak 64.68 dolara çıktı - 3 haftada ilk haftalık artış. ABD-AB ticaret anlaşması umutları ve İran'a yönelik yeni yaptırımlar arz görünümünü sıkılaştırdı.
-
Altın: Yükselmeye devam ediyor, şimdi YTD %25 arttı. Jeopolitik gerilimler, kalıcı enflasyon ve merkez bankası birikimi nedeniyle güvenli liman talebi artıyor. MCX/COMEX fiyatları rekor seviyelere ulaştı.
-
Endüstriyel Metaller: Karışık. Bakır, Çin teşviki umutlarıyla hafif bir toparlanma gördü. Alüminyum, Avrupa'dan gelen sessiz talep tahminlerine bağlı olarak baskı altına kalmaya devam ediyor.
-
Anahtar Seviyeler: WTI'nın 63 dolarda desteği var; altın, volatiliteye rağmen 2,300 doların üzerinde güçlü bir destek sağlıyor.
Döviz & Forex Anlık Görünüm
Ticaret Endişeleri ve Faiz Belirsizliğiyle Dolar Güçleniyor
-
USD Endeksi: Yatırımcıların güvenliğe yönelmesiyle %0.2 artarak 99.575'e yükseldi.
-
EUR: ECB'nin güvercin indiriminin ardından biraz zayıfladı; büyüme üzerindeki belirsizlik sürüyor.
-
GBP: Düz, BoE'nin Mayıs toplantısı öncesi temkinli bir şekilde işlem görüyor.
-
JPY: %0.59 düşerek 142.66/USD oldu. Japonya, ABD ile ticaret müzakereleri ve zayıf ihracatla boğuşuyor.
-
INR: Hint piyasalarının yükselmesiyle güçlendi, ancak yükselen ham petrol ve faiz indirimi belirsizliğinden dolayı görünüm temkinli kalmaya devam ediyor.
-
Asya FX: Karışık; Kore Wonu %0.47 düştü, SGD ve THB düştü, AUD ise %0.3 değer kazandı.
Tahvil Getirileri & Faiz Oranları
Fed'in Şahin Konuşması, ECB'nin Politika Esnekliğine İşaret Etmesiyle Getiriler Yükseliyor
-
ABD Hazineleri: 10 yıllık getiri, tarife açıklamasının ardından yatırımcı rahatsızlıklarını işaret ederek %4.5'e çıktı. 30 yıllık getiri %5'e yaklaşarak faizi belirsizliğiyle nadir bir yükseliş gösterdi.
-
ECB: Mevduat faizini %4'ten %2.25'e düşürdü (2023'ten itibaren), zayıf büyüme ve düşen enflasyonu gerekçe göstererek.
-
Euro Bölgesi Tahvilleri: Almanya 10Y getirisi neredeyse sabit kaldı; Fransa'nın 10 yıllık getirisi de karar sonrası yumuşadı.
-
Hindistan: 10 yıl vadeli tahvil 2 yılın en düşük seviyesine (%6.374) ulaştı, RBI'nin tahvil geri alım planı öncesinde.
-
Öne Çıkan Nokta: Avrupa ve Asya'daki güvercin tonlamalara rağmen, ABD getirileri yüksek kalıyor - borçlanma maliyetlerini yüksek tutarak hisse değerlemeleri üzerinde baskı oluşturuyor.
Kripto & Alternatif Varlıklar
Bitcoin $85K'de Tutunuyor, Alternatif Kriptolar 'Kripto Kışı'nda Mücadele Ediyor
-
BTC: $85,000'in hemen üzerine işlem görüyor ancak hala 200DMA'nın altında.
-
Alternatif Kriptolar: Pazar değeri (BTC hariç) Aralık 2024'ten bu yana %41 düştü. Coinbase Institutional, "kripto kışı" aşamasına dair uyardı.
-
Hissiyat: Ayı piyasası hakim ancak umutlu - 2025 3. çeyrekte küresel likidite ve Trump altında pro-kripto düzenleme ile toparlanma beklentileri.
-
Yenilik: ABD enflasyon endeksli yeni bir stabilcoin USDi, TÜFE enflasyonuna karşı bir koruma olarak dikkat çekiyor, dijital varlıkların evrimini işaret ediyor.
Küresel Olaylar & Makro Trendler
Ticaret Gerilimleri Artıyor; ABD Volatilitesi Resesyon Korkuları Yükselirken Geri Dönüyor
-
Anahtar Veriler:
- Japonya ihracatı Mart ayında sadece %3.9 artarak beklentilerin altında kaldı
- Singapur'un NODX'i %5.4 Yıllık arttı, ancak aylık bazda düştü
- Avustralya Mart ayında 32,200 iş ekledi, tahminlerin altında
- Çin'de genç işsizliği %16.5'e düşerken, imalat zayıf kaldı
-
Makro Etkinlikler:
- ECB'nin bu yıl üçüncü faiz indirimi büyüme endişelerini yansıtıyor
- Tayvan, kısa satış yasaklarını piyasa türbülansı nedeniyle uzattı
- ABD FDA, bütçe kesintileri nedeniyle gıda güvenlik testlerini durdurdu - gıda düzenleme kapasitesi hakkında endişeleri artırarak
-
Resesyon İzle:
- Reuters anketi, ABD resesyon riskini %45'e yükseltti
- VIX ("Korku Endeksi") 30'a yakın hovers - uzun vadeli medyanın iki katı
-
Jeopolitik: Trump'ın Çin ve Japonya'ya uyguladığı tarifeler küresel ticaret söylemini domine ediyor. Görüşmeler devam ederken, Çin ve Avrupa'nın misillemeleri piyasa dalgalanmalarını artırıyor.
Kapanış Düşünceleri
Daha geniş bir bakış açısıyla, piyasalar bir dönüm noktasındaymış gibi görünüyor, ticaret politikası dalgalanmaları daha çok duyarlılığı sabitlerken, faiz rehberliği veya kazançlardan daha fazla etkiliyor. Altın gibi emtialar ve güvenli liman varlıkları yükseldi - yatırımcı temkinliliğini işaret ederken - hisse senedi piyasaları, özellikle teknoloji ve çevrimsel sektörlerde, sektörel rotasyon ve dalgalanmayla karşı karşıya kaldı. Öte yandan tahvil piyasaları net bir uyarı sinyali verdi: yükselen getiriler ve ABD borcuna duyulan güven eksikliği, makro ekonomik belirsizlikle artan rahatsızlığı işaret ediyor.
Enerji ve sanayi gibi sektörler, yükselen petrol fiyatları ve arz beklentilerindeki stratejik değişimler ile direnç gösterirken, teknoloji hisseleri özellikle Nvidia'nın düşüşünden sonra global satış baskısına maruz kaldı. Avrupa'daki lüks ve bankacılık isimleri, kazanç beklentilerinin üzerindeki ani yükselişlere rağmen yüzeyin altında çatlaklar gösterdi. Bölgesel görünümler arasındaki farklılıklar - ABD mali istikrarsızlıkla uğraşıyor, Avrupa politika kolaylığına gidiyor, Asya temkinli iyimserlik - toparlanma anlatılarının parçalanmış doğasını vurguluyor.
Gelecek haftaya girerken, tüm gözler ABD şirket kazançları ve devam eden ticaret görüşmeleri üzerinde olacak. Tarife duraksaması piyasaları sakinleştirecek mi yoksa fırtınanın gözünde miyiz?
Volatilitenin hala yüksek olduğu ve küresel likiditenin henüz tam olarak toparlanmadığı göz önüne alındığında, bu, kenardan izlemek veya göz ardı edilen değer sektörlerine stratejik olarak yatırım yapmak için iyi bir zaman olabilir. Cesur yatırımcılar için, Asya kredisi ve belirli emtialar, toz yerleşirken şaşırtıcı bir yükseliş sunabilir.