Bitcoin (BTC), ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli tahvil geri alım programını genişletmesinin ardından 74.427 dolara kadar yükseldi. Hamle, kurumsal yatırımcının yeniden zayıflayan dolara karşı koruma arayışına girdiği ve Bitcoin’in bu “hedge” rolünü geri kazandığı yönünde VanEck cephesinden gelen yorumlarla birlikte fiyatlara yansıdı.
Öne Çıkanlar:
- Hazine, uzun vadeli tahvil geri alım tavanını işlem başına 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara çıkardı; Bitcoin bu süreçte 74.427 doları gördü.
- VanEck’ten Matthew Sigel, ralliyi CLARITY Yasası beklentileri yerine, artan mali endişeler ve dolar zayıflığıyla açıklamanın daha isabetli olduğunu savunuyor.
- Piyasa stres dönemlerinde Bitcoin ile hisse senetleri arasındaki yükselen korelasyon, varlığın güvenilir bir hedge olup olmadığı tartışmasını karmaşıklaştırıyor.
Bitcoin ve Hazine Hamlesi
Hazine Bakanlığı, uzun vadeli tahvil geri alım operasyonlarının üst limitini işlem başına 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara yükseltti. Tavanın ikiye katlanması, tahvil getirilerini baskılarken küresel varlık piyasalarında “risk alma iştahı”nı destekleyen bir ortam yarattı. Bitcoin de bu dalgaya eşlik etti ve aynı anda sert bir short squeeze tetiklendi.
Yaklaşık 3 milyar dolarlık zorunlu short pozisyon tasfiyesi, hareketi büyüterek Bitcoin’in 74.000 dolar eşiğinin üzerine ivmelenmesinde etkili oldu. Tasfiyeler, Hazine duyurusunun ardından getirilerin sıkıştığı ve odağın zayıflayan dolara kaydığı daha geniş çaplı risk-on tepkisiyle aynı zamana denk geldi. Sigel, fiyatlamanın, Kongre’de hâlâ süreçte olan kripto piyasa yapısı tasarısı CLARITY Yasası’ndaki beklentilerden çok, ABD mali sürdürülebilirliğine dair artan kaygıları yansıttığını belirtiyor.
Coinbase CEO’su Brian Armstrong, tasarıya Senato’da 60 oy çıkmasını beklediğini dile getirirken, tahmin piyasaları bu yıl içinde yasanın yürürlüğe girme ihtimaline oldukça düşük bir olasılık atfediyor. Sigel, bu beklenti farkının, son Bitcoin rallisinin temel itici gücünün kripto mevzuatındaki olası değişiklikler değil, makro ve mali taraftaki baskılar olduğuna işaret ettiğini söylüyor.
Ayrıca Oku: Chainlink, Nazarov’un Beyaz Saray’da Stablecoin Açıklamalarının Ardından 10,60 Doları Aştı
VanEck’in Hedge Tezi
Sigel, CNBC’ye verdiği demeçte, “Bitcoin bu dinamikte bulabileceğiniz en iyi hedge araçlarından biri” ifadesini kullandı. Sigel’e göre ABD kamu maliyesi üzerindeki baskı ve doların zayıflaması, geleneksel para sisteminin dışında, arzı kıt bir varlığa yönelik talebi güçlendiriyor. Tez yeni değil; ancak Bitcoin’in geçmiş performansı bu argümanı tam anlamıyla teyit etmiş değil.
Bitcoin’in ABD hisse senetleriyle korelasyonu, 2020 COVID çöküşünde ve 2022 faiz artırım döngüsü boyunca düşmek yerine yükselme eğilimi gösterdi; yani piyasa stresi derinleşirken Bitcoin daha çok riskli varlıklarla birlikte hareket etti. Bu olgu, akademik çalışmalarda da belgelenmiş durumda.
Satoshi Nakamoto, 2008 tarihli teknik dokümanda Bitcoin’i, merkez bankası para genişlemesine dayalı mevcut finansal mimariye karşı sabit arzlı bir alternatif olarak çerçevelemişti. Ancak daha sonraki piyasa döngüleri, likidite sıkıştığında Bitcoin’in sık sık risk iştahına duyarlı bir varlık gibi fiyatlandığını tekrar tekrar gösterdi. Bu tarihçe, Bitcoin’in dolara ve geleneksel finansal sisteme karşı tutarlı bir hedge olup olmadığı sorusunu hâlâ açık bırakıyor.
Sıradaki Haber: İran Gerilimi Getirileri Yukarı Taşırken Bitcoin 72.500 Doları Aştı
