JPMorgan Chase bildirdi üç ayda 14,9 milyar dolarlık kazançla analist beklentilerini aşarak geçtiğimiz yıla göre %17'lik bir düşüş yaşadı. Ulusun en büyük bankası, sabit gelir ticaret ve yatırım bankacılığı gelirlerinin projeksiyonları aşmasıyla 45,68 milyar dolarlık gelir üzerinden hisse başına 5,24 dolar kar açıkladı.
Bilinmesi Gerekenler:
- JPMorgan, hisse başına 5,24 dolar kazanç elde etti; bu, 4,48 dolarlık tahminin üzerinde ve 45,68 milyar dolarlık gelir de 44,06 milyar dolarlık tahmini aştı.
- Sabit gelir ticaret geliri %14 artarak 5,7 milyar dolara ulaştı; bu, tahminlerin yaklaşık 500 milyon dolar üzerinde iken, yatırım bankacılığı ücretleri %7 artışla 2,5 milyar dolara çıktı.
- CEO Jamie Dimon, dayanıklı ABD ekonomisini övse de tarifelerden, jeopolitik gerilimlerden ve mali açıklar gibi kalıcı ekonomik risklerden bahsetti.
Ticaret Operasyonları Üç Aylık Performansı Sürüklüyor
Bankanın ticaret bölümleri, Başkan Donald Trump'ın ticaret politikası girişimlerinin küresel piyasalar genelinde türbülans yarattığı çeyrek boyunca piyasa dalgalanmalarından faydalandı. Sabit gelir ticaret geliri %14 artarak 5,7 milyar dolara ulaştı ve bu, StreetAccount tahminini yaklaşık 500 milyon dolar aştı. Döviz, faiz oranları ve emtia ticareti faaliyeti bu başarıyı büyük ölçüde etkiledi.
Hisse ticaret geliri %15 artışla 3,2 milyar dolara çıkarak analist beklentileri ile eşleşti. Ticaret sonuçları diğer iş segmentlerindeki zorlukları dengelemeye yardımcı oldu ve bankanın genel kazanç tahminlerini aşmasında önemli rol oynadı.
Güçlü ticaret performansına rağmen toplam gelir, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %10 düşüşle 45,68 milyar dolara düştü. Bu karşılaştırma, bankanın önceki Visa hissesinin geçen yılki dönemde önemli kazançlar sağlamış olması nedeniyle etkilendi.
Yatırım Bankacılığı Yavaş Başlangıçtan Sonra Yeniden Canlanıyor
Yatırım bankacılığı ücretleri %7 artarak 2,5 milyar dolara çıktı ve bu, StreetAccount tahminlerini yaklaşık 450 milyon dolar aşarak yüksek borç ihraç ve danışmanlık faaliyeti sayesinde bu artışı sağladı ve önceden beklenenden önemli bir dönüşü işaret etti.
CEO Jamie Dimon, Nisan 2 tarihli Trump'ın ticaret duyurularının piyasa karmaşası yaratmasının ardından çeyrekte yatırım bankacılığı faaliyetinin “yavaş başladığını” belirtti. Ancak, çeyrek ilerledikçe faaliyet hızlandı ve piyasalar istikrara kavuştu. Bu toparlanma, bankanın Mayıs yatırımcı konferansında sunduğu “orta-teens” seviyelerinde bir gelir düşüşü projeksiyonu hakkındaki rehberlikten nasıl önemli ölçüde iyileştiğini açıklıyor.
Yatırım bankacılığı canlanması, müşterilerin yeni ticaret politikalarına uyum sağlamaları ve işlem yapma faaliyetlerine yeniden başlamalarıyla daha geniş piyasa koşullarını yansıttı. Danışmanlık ücretleri ve borç ihraçları, beklenenden daha güçlü performansa katkıda bulundu.
Kredi Karşılıkları ve Net Faiz Geliri Görünümü
JPMorgan'ın üç aylık sonuçları, analistlerin beklediği 3,14 milyar doların altında, 2,8 milyar dolarlık bir kredi zararları karşılığından faydalandı. Bu düşük karşılık oranı, bankanın devam eden ekonomik belirsizliklere rağmen kredi portföyü kalitesine olan güvenini gösteriyor.
Banka, net faiz geliri yol haritasını yaklaşık 95,5 milyar dolara yükseltti ve bu, önceki tahminlerin yaklaşık 1 milyar dolar üzerinde. Mevduat maliyetleri ve yatırım getirileri arasındaki differansı temsil eden net faiz geliri, bankanın performansını izleyen yatırımcılar için kritik bir kar ölçüsüdür.
Bu kredi ve faiz geliri metrikleri, JPMorgan'ın ticaret ve yatırım bankacılığı bölümlerinin ötesindeki temel bankacılık işlemleri hakkında fikir veriyor.
CEO Kalıcı Ekonomik Riskler Uyarısında Bulunuyor
Çeyreklik sonuçları kutlamasına rağmen Dimon, ABD ekonomisini etkileyen çeşitli ekonomik risklere dair sık sık uyarılarını yineledi. "ABD ekonomisi çeyrekte dirençli kaldı," dedi Dimon, kazanç bülteninde. "Vergi reformunun tamamlanması ve potansiyel serbestleştirme ekonomik görünüm için olumlu."
Ancak Dimon, "tarifeler ve ticaret belirsizliği, kötüleşen jeopolitik koşullar, yüksek mali açıklar ve yükselen varlık fiyatları gibi önemli riskler devam ediyor" olduğuna vurgu yaptı. Yorumları, gelecekteki performansı etkileyebilecek politika belirsizliği ve küresel ekonomik koşullara yönelik devam eden endişeleri yansıtıyor.
CEO'nun ihtiyatlı tonu, güçlü çeyreklik sonuçlarla tezat oluşturuyor ve yönetime ilerideki potansiyel zorluklara dair dikkatli kalmalarını öneriyor. Dimon, bu risk faktörlerini son kazanç çağrı ve kamuoyuna yaptığı açıklamalarda sürekli olarak vurguladı.
Daha Geniş Bankacılık Sektörü Performansı
JPMorgan'ın kazanç raporu, diğer büyük finansal kurumların sonuçlarıyla birlikte geldi; Citigroup ve Wells Fargo da salı günü analist beklentilerini aştı. Goldman Sachs, Bank of America ve Morgan Stanley, çarşamba günü çeyrek sonuçlarını açıklayacak.
Bankanın temettüleri artırabilme ve hisse geri alımları yapabilme yeteneği, güçlü sermaye düzeylerini korurken finansal istikrarını gösteriyor. Bu performans, daha geniş bankacılık sektörünü zorlayan düzenleyici değişiklikler ve piyasa dalgalanmaları arka planında gerçekleşiyor.
Kapanış Düşünceleri
JPMorgan Chase'in ikinci çeyrek sonuçları, bankanın dalgalı piyasa koşullarını nasıl yönlendirdiğini ve anahtar iş segmentlerinde analist beklentilerini nasıl aştığını gösteriyor. Güçlü ticaret ve yatırım bankacılığı performansı, iyileşmiş kredi karşılıkları ve artan net faiz geliri kılavuzu ile birleşerek, CEO'nun kalıcı ekonomik riskler hakkındaki uyarılarına rağmen bankayı olumlu bir şekilde konumlandırdı.