Amerika'nın en büyük bankası JPMorgan Chase, 2023’ten bu yana Federal Rezerv hesabından neredeyse 350 milyar doları ABD Hazine tahvillerine kaydırdı.
Bu move, Fed faiz indirimine giderken geleneksel finans devlerinin bilançolarını nasıl yeniden konumlandırdığını gösteriyor.
Bankanın Fed mevduatları, 2023 yıl sonundaki 409 milyar dolardan 2025 üçüncü çeyreğinde 63 milyar dolara geriledi.
Hazine tahvili pozisyonları ise 231 milyar dolardan 450 milyar dolara yükseldi.
Ne Oldu?
JPMorgan, Federal Rezerv’in bu ay faizleri son üç yılın en düşük seviyesine indirmesiyle birlikte bu aktarımı gerçekleştirdi.
Fed, 2022 ile 2023 başı arasında faizleri sıfıra yakın seviyeden yüzde 5’in üzerine çıkardı, ardından 2024 sonunda indirimlere başladı.
Bill Moreland, BankRegData’nın kurucusu, stated JPMorgan’ın “Fed’deki parayı Hazine tahvillerine taşıdığını” ve “faizler düşerken önden pozisyon aldığını” söyledi.
Banka, 2020–2021 döneminde faizler düşükken büyük tahvil pozisyonlarından kaçınarak, 2022’de faizler yükseldiğinde Bank of America’yı vuran kayıplardan sıyrıldı.
JPMorgan’ın çektiği tutar, 4.000’den fazla diğer ABD bankasının toplam nakit hareketlerini dengeledi.
Bankaların Fed’deki toplam mevduatı, 2023 yıl sonundan bu yana 1,9 trilyon dolardan 1,6 trilyon dolara geriledi.
Bunu da okuyun: Tether Launches Peer-to-Peer Password Manager As Cloud Breaches Mount
Neden Önemli?
Bu hamle, JPMorgan’ın faiz düşüşleri getirileri azaltmadan önce daha yüksek faizleri kilitlemesini sağladı.
Bankalar, 2008’de likiditeyi yönetmek için uygulamaya konan bir mekanizma kapsamında, Federal Rezerv’de tuttukları mevduatlar üzerinden faiz geliri elde ediyor.
Bu ödemeler 2024’te 186,5 milyar dolara ulaştı.
Senato, Ekim ayında bu faiz ödemelerini yasaklayacak bir yasa tasarısını rejected.
Senatör Rand Paul, Fed’in “parayı atıl tutmaları için bankalara yüz milyarlarca dolar ödediğini” savundu.
Cumhuriyetçiler Ted Cruz ve Rick Scott da bu görüşü destekledi.
Paul’ün verilerine göre, en büyük 20 banka 2013’ten bu yana munzam karşılık faizlerinden 305 milyar dolar kazandı.
JPMorgan, 2024’te 58,5 milyar dolarlık toplam kâr açıklarken 15 milyar dolar faiz geliri elde etti.
Bu yeniden konumlandırma, para politikasının sıkılaştırmadan gevşemeye döndüğü dönemde kurumsal stratejileri yansıtıyor.
Sıradaki haber: Bitcoin Lightning Network Hits Record 5,606 BTC Capacity As Exchanges Add Liquidity