Amerika Birleşik Devletleri genelindeki küçük ve bölgesel bankalar, Senato'da ilerleyen önerilen stablecoin mevzuatından kaynaklanan artan baskıyla karşı karşıya kalıyor. Sektör liderleri, dijital para birimi rekabetinin, geleneksel bankacılık kurumlarından önemli ölçüde mevduat çıkışlarına neden olabileceği uyarısında bulundu. Bu mevzuat, özellikle bankacılık mevduatları ile doğrudan rekabet eden getiri getirici ürünler sunan dijital para birimi ihraççılarının kapsamını ve yeteneklerini sınırlamaya çalışan bankacıların yoğun lobicilik faaliyetlerini ateşledi.
Bilinmesi Gerekenler:
- Bankalar, stablecoin ihraççılarının faiz getiren ürünler sunmalarını ve Federal Rezerv ödeme sistemlerine erişimlerini önlemeye çalışıyor
- Stripe ve PayPal gibi büyük fintech şirketleri, rekabeti yoğunlaştıran ödül getirili stablecoinlar piyasaya sürdü
- Trump yönetiminin kripto dostu politikaları, dijital varlık benimsenmesini ve düzenleyici değişimleri hızlandırdı
Dijital Para Birimi Erişimi Üzerine Mevzuat Savaşı
Bankacılık temsilcileri, stablecoin mevzuatında üç ana hedefe odaklanmıştır. Getiri sağlayan stablecoin'leri tamamen yasaklamak, teknoloji şirketleri ve perakendeciler dahil olmak üzere ticari firmaların dijital para birimleri ihraç etmelerini engellemek ve stablecoin ihraççılarının Federal Rezerv ana hesapları edinmelerini önlemek istiyorlar. Bu ana hesaplar, FedWire ve Otomatik Takas Evi sistemi gibi ulusal ödeme altyapısına doğrudan erişim sağlıyor.
Nashville merkezli, 13 milyar dolarlık varlığa sahip First Bank'ın baş yenilikler görevlisi Wade Peery, tehdidi sert ifadelerle nitelendirdi. "Eğer bu durum devam ederse ve bankacılık sistemi içinde bir Amerikan doları yerine tokenleştirilmiş bir varlıkla dışarı para transferi yapabilir hale gelirsek, finansal sistemde büyük bir dönüm noktasına ilerliyoruz," dedi Peery. Dijital cüzdanların, geleneksel çek hesaplarını fiili olarak yerinden edebileceği konusunda uyardı.
Banka lobisi, stablecoin ihraççılarının "bu ödeme stablecoin'inin tutulması, kullanılması veya muhafaza edilmesiyle bağlantılı olarak yalnızca nakit, token veya diğer şekilde" herhangi bir faiz veya getiri sunmalarını yasaklayan önerilen dille kısmi bir başarı elde etti.
Ancak, Senatör Elizabeth Warren ile çalışan Demokrat personel, önerilen kısıtlamalarda önemli boşluklar belirledi.
Bu personele göre, yasaklama, stablecoin ihraççılarının borsalar veya saklama hizmetleriyle ortaklık yaparak faiz veya getiri ürünleri sunmalarını engelleyemiyor. Personel, Circle'ın USDC coini üzerinden %4.1 ödeme yapan Coinbase'in mevcut teklifini, güncellenen dil altında izin verilebilir olarak örnek gösterdi. "Yalnızca" kelimesinin dahil edilmesi, potansiyel olarak token ihraççılarının ilişkili ödül programları aracılığıyla faiz sunmasına olanak tanıyan ek yollar yaratıyor.
Fintech Devleri Stablecoin Benimsenimini Hızlandırıyor
Rekabet ortamı, büyük finansal teknoloji şirketlerinin stablecoin operasyonlarını genişletmesiyle yoğunlaştı. Stripe Inc. ve PayPal Holdings Inc., ödül getiren stablecoinlar çıkararak ve işletmelerin küresel pazarlarda herhangi bir zamanda anında işlem yapmalarını sağlayan platformlar geliştirdi. Stripe'ın stablecoin altyapısı, bu yılın başında 1.1 milyar dolara satın aldığı, USDB stablecoinini ihraç eden Bridge şirketi aracılığıyla faaliyet gösteriyor.
Stablecoin geliştirme dalgası, Trump yönetiminin kripto dostu politikalarıyla örtüşüyor ve dijital varlık endüstrisini kucaklayarak bankalar için daha izin verici bir düzenleyici ortam sağladı. Başkanlığın başlamasından bu yana, hem Federal Mevduat Sigorta Kurumu hem de Para Birimi Denetleme Ofisi, bankaların kripto para etkinliklerine katılmasını caydıran önceki rehberliği geri çekti.
Düzenleyici değişimler, fintech şirketleri için ivme yaratırken aynı zamanda bankalara yeni fırsatlar ve zorluklar sundu. BankTech Ventures yönetici direktörü Carey Ransom, düzenleyici yaklaşımdaki dramatik değişimi gözlemledi. "Bu yönetim altında, düzenleyici rüzgarlar, dijital varlıklar ve kripto konusunda öncekine göre tamamen değişti," dedi Ransom.
Bankalar şimdi gelişen dijital para birimi ekosisteminde rollerini karmaşık bir stratejik hesaplama ile karşı karşıya kalıyor. "Şimdi bankalar, belki de aslında en azından son yönetimin bu dijital varlıklar konusundaki görüşü ile daha korunaklıydık ve şimdi bu yeni açıklıkla, bu bizim için iyi mi yoksa gerçekten kötü mü?" diye ekledi Ransom.
Pazar İvmesi ve Politik Retorik
Son piyasa verileri, dijital varlıkların kurumsal kabulünü vurguluyor. ABD spot-Bitcoin ETF'leri, son beş hafta içinde 9 milyar dolarlık net akışlar çekti ve kripto para ürünlerine olan yatırımcı ilgisinin sürdüğünü gösteriyor. Bu kurumsal benimsenme, geleneksel bankacılık kurumlarıyla ilgili giderek daha kutuplaşmış politik söylemlerle birlikte gelişiyor.
Eric Trump, Las Vegas'ta düzenlenen Bitcoin 2025 konferansında, yerleşik finansal kuruluşlara düşmanca ifadelerle seslendi. "Açıkçası, bazı büyük bankaların yok olmasını görmek isterim çünkü gerçekten bunu hak ediyorlar," dedi Trump, kripto para savunuculuğu çevrelerindeki daha geniş tavrı yansıtarak.
Son Düşünceler
İlerleyen stablecoin mevzuatı, Amerikan bankacılığı için kritik bir eşik temsil ediyor. Küçük ve bölgesel kurumlar, dijital para birimi alternatiflerinden kaynaklanan mevduat kaçışı ve rekabet baskısı karşısında en büyük kırılganlığı yaşıyor. Trump yönetiminin kripto dostu yaklaşımı altında düzenleyici çerçeveler gelişirken, geleneksel bankaların dijital yenilikler benimsemeyle temel mevduat toplama işlevlerini koruma arasında gezinmesi gerekiyor.