Bitcoin’in alım tarafı aktivitesi, neredeyse iki yılın en güçlü okumasını vererek trader hissiyatında belirgin bir değişime ve piyasanın son toparlanma hamlesine ek ivme sağladı.
Temel zincir üstü metrik olan “taker buy-sell ratio” (taker alım-satım oranı), tüm büyük borsalar genelinde 1,17’ye sıçrayarak 2023’ün başından bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Bu artış, makro likidite koşullarındaki belirgin iyileşme ve büyük bir ABD aracı kurumundan gelen önemli bir dağıtım genişlemesiyle aynı zamana denk geldi.
Bu kombinasyon, daha geniş piyasalar makro stres cepleriyle karşılaşmaya devam etse bile, Bitcoin’in mevcut döngüsünün bitmekten uzak olabileceğine işaret ediyor.
Ne Oldu?
Sürekli vadeli işlemlerde agresif piyasa alımlarını piyasa satışlarına karşı izleyen taker alım-satım oranı, CryptoQuant’tan gelen yeni verilere göre Ocak 2023’ten bu yana ilk kez 1,15’in üzerine çıktı.
1’in üzerindeki bir okuma, trader’ların alış emirlerini satış emirlerinden daha hızlı kaldırdığını ve daha güçlü bir alım tarafı girişimini yansıttığını gösterir.
Dün görülen 1,17’lik seviye, mevcut boğa döngüsünde alıcılar lehine kaydedilen en güçlü tek günlük eğilimi işaret ediyor.
Analistler, genellikle bu tür emir akışı baskınlığını, likiditenin sıkılaşmak yerine hızlanmaya başladığı döngünün erken veya orta genişleme safhalarında gözlemler.
Bu sıçrama aynı zamanda, daha önce erişimi engelleyen Vanguard’ın, 50 milyondan fazla aracı kurum hesabı için ABD spot Bitcoin ETF’lerinin alım satımına izin vermesiyle yaşanan büyük bir değişimin ardından geldi.
Bunu da okuyun: dYdX Foundation CEO Says This Bear Market 'Does Not Scare' Him As Institutions, Governments Shift Behavior
Bu değişikliğin ETF dağıtımını genişletmesi ve IBIT fonu gibi ürünlere girişleri desteklemesi bekleniyor.
Aynı zamanda, küresel likiditeyi izleyen kilit endeksler, yılın en sıkı seviyelerinden toparlanmaya başladı.
ABD Merkez Bankası’nın takip ettiği finansal koşullar endeksi gibi göstergeler, baskının azaldığını ortaya koyuyor; bu da tarihsel olarak çok aylı Bitcoin yükselişlerini destekleyen bir arka plan oldu.
Neden Önemli?
Likiditedeki dönüş noktasında alım tarafı emir akışındaki keskin artış, kurumsal katılımcıların yeniden piyasaya girdiğine dair sinyal olarak görülür.
ETF benimsenmesi 2024–2025 döneminde Bitcoin’in talep tabanını zaten yeniden şekillendirdi ve büyük aracı kurumlar aracılığıyla genişleyen bireysel erişim, bu yapısal değişimi daha da güçlendirmesi bekleniyor.
Daha güçlü likidite koşulları, risk varlıklarında zorunlu satış baskısını da azaltarak spekülatif piyasalara yukarı yönlü trend için daha fazla alan tanıyor.
Önceki döngüler, Bitcoin’in en büyük rallilerinin tipik olarak likidite toparlanmasının erken aşamalarında, yani zirve coşku dönemlerinde değil, başladığını gösteriyor.
Bu arka plan, mevcut rallinin nihai bir aşamaya yaklaşmadığını düşündürüyor. Bunun yerine, yapısal ETF akımları, yenilenen kurumsal katılım ve iyileşen likidite, makro riskler kontrol altında kaldığı sürece devam eden bir genişlemeye işaret ediyor.
Yine de analistler, küresel kırılganlıkların sürdüğü uyarısında bulunuyor.
Japonya kaynaklı finansal stres ve daha geniş piyasa risk göstergelerindeki geri dönüşün tamamlanmamış olması, sistemik tehditlerin tamamen ortadan kalkmadığı anlamına geliyor.
Şimdilik alım tarafı inancı güçleniyor, likidite gevşiyor ve Bitcoin’in piyasa yapısı, olgunlaşan bir boğa döngüsünün erken bölümüne karşılık gelmeye devam ediyor.
Sıradaki yazı: Ethereum Price Tops $3,000 As Fusaka Upgrade Boosts Layer-2 Scaling Capacity