Kurumsal Bitcoin benimsemesi, 2025'in dördüncü çeyreğinde keskin biçimde geriledi ve halka açık şirketlerin %65'i artık BTC'yi alış maliyetlerinin altında tutuyor. Hazine alımlarının zayıflamasıyla birlikte Bitcoin madencileri en istikrarlı biriktiriciler olarak öne çıktı.
Ne Oldu: Hazine Alımları
Halka açık şirketler, Bitcoin Treasuries’in son kurumsal benimseme raporuna göre, yaz aylarındaki zirvelerin ardından Kasım ayında net 10.800 BTC ekledi. Bu rakam, ay boyunca yaklaşık 1.800 BTC’lik satışlarla dengelenen 12.600 BTC’lik brüt alımları yansıtıyor.
Bitcoin’in Kasım ayındaki %17,67’lik düşüşü, 2025 alıcılarının çoğunu gerçekleşmemiş zarara itti. Düşüş, 100 şirketten gelen verilere göre ölçülebilir maliyet bazına sahip dijital varlık hazinesi şirketlerini etkiledi.
En az beş şirket, Kasım ayında Bitcoin pozisyonunu azalttı. Sequans Communications, dönüştürülebilir borç yükümlülüklerini azaltmak için yaklaşık 100 milyon dolar değerinde 970 BTC sattı.
Kindly MD stratejik yatırımlar için 367 BTC konuşlandırırken, Genius Group Aralık başında 42 BTC geri almadan önce 62 BTC sattı.
Ayrıca Oku: Technical Patterns Point Toward Further Losses as Dogecoin Breaks $0.1420
Strategy ve Strive gibi büyük sahipler, ay içindeki net eklemelerin çoğunu oluşturdu. Dördüncü çeyrek eklemelerinin yıl sonuna kadar 40.000 BTC’ye ulaşması veya bunu az farkla aşması bekleniyor; bu da 2025’in en zayıf çeyreği anlamına geliyor ve 2024’ün üçüncü çeyrek seviyeleriyle örtüşüyor.
Pete Rizzo, şirketlerin son alımları sindirirken ve riski yeniden değerlendirirken daha yavaş ve seçici bir tempoya normaleştiğini yazdı.
Strategy 9 Aralık başı itibarıyla zaten 10.000 BTC’den fazlasını eklemişti ve bu da dördüncü çeyrek alımlarını beklenen hedefin 5.000 BTC yakınına getirdi.
Neden Önemli: Madencilik Ekonomisi
Madencilik şirketleri artık halka açık piyasalardaki BTC varlıklarının temelini oluşturuyor; Kasım ayı eklemelerinin yaklaşık %5’ini ve halka açık şirket bakiyelerinin toplamının %12’sini temsil ediyor. Cango ve Riot madencilikten sırasıyla 508 ve 37 BTC eklerken, American Bitcoin 139 BTC ekledi.
“Kendi Bitcoin’lerini üreten bazı madencilik şirketleri, piyasadan BTC satın almaya kıyasla enerji ve operasyon maliyetlerini daha düşük ödeyebiliyor; bu da bu segmentin büyümesini sürdüren temel etken olabilir,” diye yazdı Rizzo.
Mütevazı rahatlamaya rağmen madencilik ekonomisi üzerindeki baskı devam ediyor.
Hashprice Endeksi, Kasım ayı sonlarında 34,8 dolara geriledikten sonra yaklaşık 39,4 dolara toparlandı; bu sırada madencilik zorluğu, altı hafta önceki 155,97 trilyonluk rekor seviyeden 148,2 trilyona gevşedi. BTC başına ortalama nakit maliyet 74.600 dolar seviyesindeyken, tüm maliyetler dahil edildiğinde rakam 137.800 dolara ulaştı.
Sıradaki Haber: Stellar Forms Signal That Previously Led to 95% Rally