Yeni kripto türev borsası MNX, Salı günü OpenAI, Anthropic ve diğer özel yapay zekâ şirketlerinin değerlemelerine dayalı vadeli işlem sözleşmelerinin alım satımına başladı. Sözleşmelerin vadesi 2027 sonu.
Öne Çıkanlar:
- MNX, dört özel yapay zekâ şirketine dayalı vade tarihli vadeli işlemleri, üç kata kadar kaldıraçla listeliyor.
- Rakip perpetual ürünlerin aksine sözleşmelerde tekrarlayan fonlama ücreti yok.
- Şirket halka açılmazsa, uzlaşma fiyatı gerçek hisse fiyatlarından farklı olabilir.
OpenAI ve Anthropic Üzerine Vadeli İşlemler
Eski Manifold yöneticilerinin kurduğu MNX, OpenAI, Anthropic, DeepSeek ve Moonshot değerlemelerine endeksli sözleşmeleri piyasaya sürdü. Borsa, Ethereum (ETH) tabanlı katman-2 ağı MegaETH üzerinde çalışıyor ve şimdilik ABD’li müşterilere hizmet vermiyor; ileride lisans almayı hedefliyor. Platform, ayrıca OpenAI ve Anthropic’in gelirlerini izleyen bir sözleşmeyi de ekledi.
Piyasadaki büyük rakipler OKX ve Bitget, zaten vadesiz sözleşmelerle yatırımcıların özel yapay zekâ şirketlerine hisse almadan pozisyon açmasına imkân tanıyor. MNX ise 2027 sonuna kadar vadesi olan, fonlama ücreti içermeyen ve üç kata kadar kaldıraç sunan kontrat yapısını tercih ediyor.
Fiyatlar, dış bir veri sağlayıcısı yerine doğrudan MNX üzerindeki işlemlerden türetiliyor. Vade tarihinde şirket hâlâ özel kalmışsa, borsa uzlaşma fiyatını son yatırım turları, yatırım fonları veya ikincil piyasalardan elde edilen kamuya açık değerlemelere göre belirleyecek. En uç senaryoda MNX, önceden ilan ettiği bir inceleme sürecine dayanarak fiyatı kendisi de tayin edebilecek.
Ayrıca Bkz.: XRP Ledger Hid A Coin-Minting Flaw Since 2015, Developers Now Reveal
Stephen Grugett Fiyatlamayı Anlatıyor
Manifold’un kurucu ortağı Stephen Grugett, vade tarihli sözleşmelerin OpenAI ve Anthropic gibi şirketler için daha uygun olduğunu, zira bu şirketlerin hisselerinin nadiren el değiştirdiğini ve değer tespitinin zor olduğunu söylüyor. Grugett, “Likiditesi düşük, güncelliğini yitirmiş bir fiyata endeksli perp, anlamsızdan da kötü” diyerek, bu ürünlerin fiyat manipülasyonuna açık olduğunu ve fonlama oranlarında öngörülemez oynaklıklar yaratabildiğini vurguluyor.
Ancak teminat ve uzlaşma kuralları, yatırımcı riskini ortadan kaldırmıyor.
Özel bir değerlemeye göre kapatılan sözleşme, yatırımcıların gerçek hisselere ödemeye razı olacağı fiyattan kayda değer ölçüde farklı bir seviyede sonuçlanabilir; kaldıraç kullanımı ise hem getiri hem de kayıpları büyütüyor. Village Global’dan Max Killberg, yapay zekânın tarihteki en büyük yatırım döngülerinden birine yön verdiğini, buna karşın etrafındaki finansal altyapının hâlâ olgunlaşmadığını belirtiyor.
MNX’in Finansman Geçmişi
Lansman, MNX’in dört ay önce Village Global liderliğinde kapattığı 6,4 milyon dolarlık tohum öncesi turunun ardından geldi. Grugett, o dönemde tur sonrası şirket değerlemesinin 40 milyon dolar seviyesinde olduğunu aktarmıştı.
O sırada borsa, MegaETH test ağı üzerinde kurumsal ortaklarla birlikte özel beta aşamasındaydı ve ileride hesaplama gücü (compute), hisse benzeri ürünler ve tahmin piyasaları eklemeyi planlıyordu. Grugett, o günlerde de yeni bir borsanın karşılaştığı en büyük zorluğun likidite olduğunu vurgulamıştı.
Sıradaki Haber: New York Times Sides With Publishers Demanding AI Firms Pay For News
