Merkeziyetsiz Borsa (DEX) hacmi artışta, kripto ticaretinde Merkezi Borsalardan (CEX) zincir üstü ticarete artan geçişi gösteriyor. CoinGecko’nun ikinci çeyrek raporuna göre, DEX'ler çeyrek bazında spot ticaret hacminde %15.7 artış gördü, oysa CEX'ler %12.2 düşüş yaşadı. DEX ticaretinin CEX ticaretine oranı her zamankinden daha yüksek, bu da kullanıcı alışkanlıklarının ve tercihlerin değiştiğini gösteriyor. Dolayısıyla, DEX'ler kripto para ticaretinin yapısını değiştiriyor. Bu değişim sadece geçici bir trend değil—tüccarların piyasayla nasıl etkileşim kurduklarındaki köklü bir değişim. Binance ve Coinbase gibi CEX'ler uzun süredir kripto alanını domine ederken, DEX'lerin çekiciliği giderek daha göz ardı edilemez hale geliyor. Son raporlardan gelen veriler, DEX ticaret hacimlerinde belirgin bir artış olduğunu, CEX'lerin ise giderek daha fazla zorluklarla karşılaştığını gösteriyor. Neden böyle oluyor ve bu nereye gidiyor? DEX'lerin CEX'leri nasıl aştığını, temel farkları ve bu değişimi yönlendiren beş kritik faktörü öğrenelim. Farkları Anlamak: CEX vs. DEX Öncelikle, temel terimleri netleştirelim. CEX ve DEX'leri birbirinden ayıran şeyin ne olduğunu anlamak önemlidir. Merkezi Borsalar, alıcılar ve satıcılar arasında aracı olarak hizmet veren tek bir varlık tarafından yönetilir. Bu model, yüksek likidite ve kullanım kolaylığı gibi belirli kolaylıklar sunarken, güvenlik ihlalleri ve fon kaybı gibi önemli riskleri de beraberinde getirir. Kendi acı dolu deneyimlerinizden bazılarını, 2022'deki FTX çöküşü gibi, hatırlayabilirsiniz. Merkeziyetsiz Borsalar, kullanıcıların aracılar olmadan birbirleriyle doğrudan ticaret yapmasına izin veren blokzincir ağlarında çalışır. İşlemler akıllı sözleşmelerle gerçekleştirilir. Şeffaflık ve güvenlik burada bariz ve varsayılan seçeneklerdir. DEX'lerin merkeziyetsiz doğası, tek bir hata noktasının olmadığı ve kullanıcıların varlıkları üzerinde tam kontrolü elinde bulundurduğu anlamına gelir. Ancak, bu aynı zamanda DEX'lerin kullanımı daha karmaşık hale getirebileceği anlamına gelir. Bu, yeni kullanıcılar için bir sorun olabilir. İşlem maliyetleri genellikle daha yüksektir. Ve hızlar genellikle daha yavaştır. Peki yine de, kullanıcıları DEX'lere yönlendiren şey nedir? Bakalım bunu ne tetikliyor. Screenshot 2024-08-09 at 12.57.57.png DEX'lerin CEX'leri Aşmasının İlk 5 Nedeni Artan Güvenlik ve Kendi Kendine Custody Tüccarların DEX'lere yönelmekteki en çekici nedenlerinden biri, sundukları artırılmış güvenliktir. CEX'lerde kullanıcılar fonlarını borsaya emanet etmek zorundadır, bu da onları saldırılara veya kötü yönetimlere karşı savunmasız hale getirebilir. Mt. Gox'un ünlü hacklenmesi ve daha yakın zamanda FTX'in çöküşü bu riskleri vurgular. Buna karşılık, DEX'ler kullanıcıların varlıklarını her zaman kontrol altında tutmalarına izin vererek, bir borsanın çökmesi veya kötü niyetli saldırılar nedeniyle fon kaybı riskini azaltır. Bu kendi kendine custody'ye geçiş anlamlı bir değişimdir. Merkeziyetle ilişkili riskler hakkında daha fazla bilgi sahibi oldukça, kullanıcıların varlıklarının kontrolü altında kaldığı DEX'lerin çekiciliği artıyor. Merkeziyetsiz model, merkezi varlığa olan güven ihtiyacını ortadan kaldırarak, saldırılar ve dolandırıcılık gibi tehditlere karşı doğal olarak daha güvenli hale gelir. Düzenleyici Baskılar ve Sansür Direnci CEX'ler dünya genelinde düzenleyici kurumların artan denetimleri altına giriyor. Daha sıkı düzenlemeler ve uyum önlemlerine yönelik baskı, Müşterini Tanı (KYC) ve Kara Para Aklamayı Önleme (AML) protokolleri gibi, işlemlerine bir katman karmaşıklık ve maliyet eklemiştir. Kullanıcılar için bu genellikle azalmış gizlilik ve hesap dondurma veya varlık el koyma riski anlamına gelir. Buna karşılık, DEX'ler merkezi olmayan bir ortamda faaliyet gösterir, bu da onları sansür ve düzenleyici müdahaleye karşı daha dirençli hale getirir. Kullanıcılar daha fazla anonimlik ile ticaret yapabilir, çünkü DEX'ler genellikle geniş kişisel bilgiler gerektirmez. Bu gizlilik yönü, katı finansal kontrollerin olduğu veya geleneksel finansal sistemlere erişimin sınırlı olduğu bölgelerdeki kullanıcılar için özellikle çekicidir. Daha Düşük Maliyetler ve Sıfır Aracı Ücretleri DEX'lerin popülerliğini artıran bir diğer faktör, daha düşük ticaret maliyetleridir. CEX'ler sadece işlemler için değil, aynı zamanda para yatırma ve çekme işlemleri için de ücret alır ve genellikle borsanın kar marjına bağlı gizli maliyetleri içerir. Ancak DEX'ler, aracıları aradan çıkararak kullanıcıların doğrudan birbirleri ile ticaret yapmalarını sağlar. DEX'lerdeki ücretler genellikle blokzincirde akıllı sözleşmelerin yürütülmesi maliyetine dayalıdır ve merkezi operatör için ek bir marj içermez. Bu maliyet verimliliği, özellikle yüksek hacimli ticarette belirgindir, burada tasarruflar önemli olabilir. Sonuç olarak, birçok tüccar, her işlemin maliyetini en aza indirerek karlarını maksimize etmek için DEX'lere yöneliyor. Yenilik ve Yeni Piyasalara Erişim Merkeziyetsiz finans (DeFi) patlaması, DEX alanında yeni ticaret mekanizmaları ve geleneksel CEX'lerde bulunmayan finansal ürünleri getirerek yeniliği teşvik etti. Otomatik Piyasa Yapıcılar (AMM'ler), likiditenin sağlanma şeklini devrim niteliğinde değiştirerek kullanıcıların likidite havuzlarına katkıda bulunarak ücret kazanmalarını sağladı. Ayrıca, DEX'ler genellikle CEX'lerde mevcut olmayan varlıkları listeler ve daha geniş bir token ve yatırım fırsatlarına erişim sağlar. Bu, ortaya çıkan tokenler ve CEX'lerde düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle listelenmeyen varlıkları içerir. DeFi alanında daha fazla proje ve token piyasaya sürüldükçe, DEX'ler yeni ve yenilikçi piyasalara erişimin öncelikli platformları haline geliyor. Geleneksel finans (TradFi) ile merkeziyetsiz finans (DeFi) arasındaki köprü, her iki dünyanın da avantajlarından yararlanmak isteyen kurumsal yatırımcılar için giderek odak noktası haline geliyor. Yellow Network CEO'su Louis Bellet'e göre, kurumlar ticaret işlemlerinde daha fazla şeffaflık, güvenlik ve verimlilik arayışında oldukları için zincir üstü ticareti ve DeFi'deki yenilikçi çözümleri giderek daha fazla araştırıyorlar. Bu geçiş, DeFi özelliklerini yerleşik finansal sistemlerle entegre etmeyi amaçlayan blokzincir teknolojisindeki ilerlemeler ve düzenleyici çerçeveler tarafından kolaylaştırılıyor. DeFi'nin merkeziyetsiz altyapısından yararlanarak, kurumlar yeni fırsatlara erişebilir ve hızla değişen piyasa ortamında ticaret stratejilerini optimize edebilir. Louis Bellet, “24/7 dijital varlık ticareti özelliklerine sahip bir piyasa, durmaksızın paralel bir ticaret ortamı haline gelmek üzere” diyor. Kurumsal Benimsemenin ve Meme Coin'lerin Yükselişi Merkeziyetsiz finansa olan kurumsal ilgi, DEX'lerin yükselmesine katkıda bulunan bir diğer faktördür. Daha önce kripto alanına girmek konusunda tereddüt eden büyük finansal kurumlar, şimdi şeffaflık, güvenlik ve operasyonlarında verimliliği artırma amacıyla DeFi'yi araştırıyorlar. BlackRock gibi devlerin Ethereum ağı üzerinde fonlar oluşturması, merkeziyetsiz finansal sistemlere olan büyüyen güvenin bir göstergesidir. Kurumsal oyuncular DeFi'ye maruz kalmak istedikçe, giderek daha fazla DEX'leri ticaret ihtiyaçları için tercih ediyorlar. Bu geçiş, kurumsal oyuncuların mevcut sistemlerine DeFi çözümlerini entegre etmelerini kolaylaştıran blokzincir teknolojisindeki ilerlemelerle daha da hızlanıyor. Sonuç, geleneksel finans ile merkeziyetsiz finans arasındaki büyüyen köprüdür, bu süreçte DEX'ler bu entegrasyonun ön saflarında yer almaktadır. Şimdi, meme coin'leri unutmayalım. Zaman geçtikçe sadece büyüyen yeni bir histeri var. Meme coin'lerin %97'si başarısız olmasına rağmen, kalan %3'ü insanlara servet kazandırıyor. Ve bazıları DEX'lerde, CEX'lerde yerlerini bulmadan önce uzun zaman önce ortaya çıkıyor. Yukarıda belirtilen servetler, genellikle Coinbase veya Binance gibi devlerin bu coinlere el atmadan çok önce DEX'lerde gerçekleşme olasılığı daha yüksektir. Bu da DEX'lere olan ilgiyi doğrudan arttırmaktadır. Sonuç DEX'lerin CEX'ler üzerindeki yükselişi, kripto para dünyasında önemli bir evrimi işaret ediyor. Daha büyük güvenlik, gizlilik, maliyet verimliliği ve yeni piyasalara erişim arayışıyla yönlendirilen tüccarlar, giderek merkezi platformlardan uzaklaşıyor. DEX'ler için resim mükemmel değil. Ölçeklenebilirlik ve kullanıcı deneyimi ile ilgili önemli sorunlar mevcut. Bazen kullanıcılar CEX'lerin basit ve etkili ortamında daha rahat hissediyorlar. Blockchain teknolojisindeki sürekli yenilikler, bu sorunları çözmeyi amaçlıyor. Hiçbir şey evrime engel olamaz. Ve DEX'ler, yalnızca bireysel tüccarlar için değil, aynı zamanda merkeziyetsiz finansın faydalarından yararlanmak isteyen kurumsal yatırımcılar için de giderek daha merkezi bir rol oynayacak gibi görünüyor. DEX'lere doğru gerçekleşen bu değişim bir trendden fazlasıdır—dijital çağda ticaretin geleceğini yeniden tanımlayabilecek temel bir dönüşümdür.

Crypto.com şaşırtıcı bir başarıya imza attı. Şimdi Coinbase'den daha fazla günlük işlem yapıyor. 1 Ağustos'ta, Crypto.com günlük 3.16 milyar dolarlık işlem hacmine ulaştı. Bu muazzam bir rakam. Şirket sosyal medyada övündü. Temmuz ayında USD spot işlem hacminde lider olduklarını söylediler. Türev piyasaları da patlama yaşıyor. Açık pozisyon miktarı şu anda neredeyse 1 milyar dolar. Bu, Ocak ayındaki miktarın dört katı. Crypto.com, pazar payının %38,5'ine sahip olduklarını iddia ediyor. Coinbase, Kraken ve Bitstamp geride kalıyor. Bir kripto veri sağlayıcısı olan Messari de bunu destekliyor. Crypto.com'un işlem hacminin 24 saatte %25,33 arttığını rapor ediyorlar. Ama Crypto.com sadece rakamlarla kazanmakla kalmıyor. Düzenleyicilerle de iyi geçiniyorlar. Haziran ayında, İrlanda Merkez Bankası'ndan onay aldılar. Artık orada kripto-dan fiat'a değişim gibi daha fazla hizmet sunabilirler. Bu onları büyük liglere taşıyor. Şimdi İrlanda'da Coinbase, Ripple ve Gemini ile omuz omuza duruyorlar. İrlanda kriptoya ısınmaya başlıyor. 15 şirketi Sanal Varlık Hizmet Sağlayıcısı olarak onayladılar. Bu yıl sadece dört tanesini onayladılar. Crypto.com ayrıca Hong Kong'da da adımlar atıyor. Orada "lisanslı kabul ediliyorlar." Bu büyük bir mesele. Şu anda Hong Kong'da sadece iki borsa bireysel yatırımcılara hizmet verebiliyor. Crypto.com uzun bir yol kat etti. 2016'da Hong Kong'da başladılar. Şimdi Singapur merkezliler ve Hong Kong lisansı için mücadele ediyorlar. Crypto.com için oldukça bir yolculuk oldu. İşlem hacminde alt seviyeden zirveye çıktılar. Coinbase dikkat etmeli.

FBI, yeni bir kripto dolandırıcılığı hakkında keskin bir uyarı yaptı. Dolandırıcılar, fonları çalmak için borsa çalışanı kılığına giriyorlar. Taktiklerinde oldukça ustalaşmış durumdalar. Dolandırıcılar, aramalar veya mesajlarla iletişime geçiyorlar. Kripto borsalarından geldiklerini iddia ediyorlar. Hikayeleri? Kullanıcının hesabında bir sorun var. Ya da birisi onu hacklemeye çalışıyor. Bu sahtekarlar panik yaratmada çok iyiler. Kullanıcıları hesaplarını "korumak" için hızlı hareket etmeye itiyorlar. Elbette tüm bunlar bir aldatmaca. Amaçları erişim kodları veya kişisel bilgileri almak. Bunlara sahip olduklarında, hesaplara giriyorlar. Sonra da dijital ganimetle ortadan kayboluyorlar. FBI'nın tavsiyesi basit: asla ilişkiye geçmeyin. Arama meşru görünse bile, kapatın. Güvende olmak, ya pişman olmaktan iyidir. Bunun yerine, kullanıcılar borsanın resmi numarasını aramalıdır. Bu şekilde, gerçek bir sorun olup olmadığını doğrulayabilirler. FBI, arayan kişinin sağladığı herhangi bir numarayı kullanmamaları konusunda ısrar ediyor. Kurum ayrıca bu arayanlar tarafından gönderilen bağlantılara tıklamamaları veya web sitelerini ziyaret etmemeleri konusunda uyarıyor. Giriş bilgilerini paylaşmak veya dosya indirmek de yasak. Dolandırıldıysanız, FBI bilmek istiyor. Kurbanların resmi kanallar aracılığıyla rapor etmelerini teşvik ediyorlar. Dolandırıcılıkla ilgili herhangi bir işlem bilgisi faydalıdır. Ama durun, daha fazlası var. FBI ayrıca başka bir dolandırıcılık trendine de dikkat çekti. Bu, sahte uzaktan işler hakkında. Kripto meraklıları için çifte darbe. Dolandırıcılar, sahte evden çalışma işleri reklamı yapıyorlar. Kullanıcıları para kazandıklarına inandırmak için sahte bir arayüz kullanıyorlar. Sonra daha fazla fırsat "açmak" için kripto ödemeleri istiyorlar. Sürpriz: Kazançlar gerçek değil ve kripto dolandırıcıların cebine gidiyor.

M2, bir kripto borsası, BAE sakinleri için yeni bir özellik başlattı. Bu, oyunun kurallarını değiştiren bir yenilik. Kullanıcılar artık banka hesaplarını kullanarak Bitcoin ve Ether alıp satabilirler. Bu entegrasyon, dirhemlerin doğrudan kriptoya dönüştürülmesine olanak tanır. Bu büyük bir olay. Kullanıcılar, M2'nin spot piyasalarında dirhem karşılığında BTC ve ETH ticareti yapabilirler. Ayrıca dirhem yatırma ve çekme işlemleri yapabilirler. M2, bu hamlenin kullanıcıların piyasa değişikliklerine hızlı tepki vermelerine yardımcı olacağını düşünüyor. Esneklik her şeydir. Yerel para birimini kriptoya dönüştürmek çok daha kolay hale geldi. Borsa, bunu BAE için bir dönüm noktası olarak görüyor. Bölgede sanal varlıklara erişimi genişletiyor. M2, hızla değişen bir ortama uyum sağlıyor. Karl Kimmel, bir M2 yöneticisi, Cointelegraph'a entegrasyon hakkında konuştu. Kimmel, bunun günlük yatırımcılara büyük bir yardım olacağını düşünüyor. Özellikle kripto profesyoneli olmayanlar için. "BTC ve ETH, yeni başlayanlar için başvurulan sanal varlıklardır," dedi Kimmel. Tanıdıklık ve yüksek ticaret hacimleri her şeydir. BAE hükümeti konuyu yakından takip ediyor. Kimmel, düzenleyici çerçevelerini dünyanın en katı çerçevelerinden biri olarak nitelendiriyor. Tüketici koruması en önemli önceliktir. BAE, kripto tüketici koruması konusunda oyununu geliştiriyor. 2022'de, Dubai'nin Sanal Varlık Düzenleme Kurumu (VARA), yanıltıcı reklamlara karşı sert bir tavır aldı. Tüketiciler için daha fazla açıklık istedi. Geçen yıl, BAE tüketicileri korumak için yeni bir federal yasa çıkardı. Bu yasa, FTX gibi dolandırıcılıkları önlemeyi amaçlıyor. İhlal edenler, 10 milyon AED'ye (2.7 milyon $) kadar para cezası ile karşı karşıya kalabilirler. Bu az bir para değil. Kimmel, daha önce ADGM'nin zorlu lisanslama sürecini övmüştü. Zorlayıcı, ama güven inşa ediyor. Kullanıcılar, lisanslı platformların yüksek standartları karşıladığından emin olabilirler. BAE, kripto için stratejik bir bölge olmaya devam ediyor. Bir iş danışmanı olan Tao Xiao, Cointelegraph'a VARA'nın lisanslama sürecinin bir yılı bulabileceğini söyledi. Zorlayıcı, ama bölgenin piyasa bütünlüğüne bağlılığını gösteriyor. Zorluklara rağmen, Xiao bunun zahmete değer olduğunu düşünüyor. Avantajları mı? Elverişli vergi politikaları, küresel piyasa erişimi ve yenilik için güvenli bir alan. Çabayı gösterenler için tatlı bir anlaşma.

Merkeziyetsiz borsalar (DEX'ler), yavaş ama emin adımlarla merkezi kripto borsalarının hakimiyetine zarar veriyor. Değişim gerçek. Son veriler net bir tablo çiziyor. DEX hacmi Ocak ayında 133,5 milyar dolardan bu ay 179,5 milyar dolara yükseldi. Bu, %34'lük büyük bir artış demek. Genel tabloya baktığınızda, eğilim daha da belirgin hale geliyor. Toplam kripto işlem hacmi içindeki DEX işlem hacmi oranı Şubat'ta %4,6 iken bu ay %7'nin üzerine çıktı. Matematiği yaparsanız, bu DEX pazar payında %52'lik bir artış demek. Peki, bu değişimi ne tetikliyor? Messari'de kıdemli araştırma analisti olan Kunal Goel, birkaç faktöre işaret ediyor. "Meme coin'lerin ve uzun kuyruklu varlıkların büyümesi bir sebep," ildi Goel Decrypt'e. Bu varlıklar genellikle merkezi borsalara ulaşmadan önce DEX'lerde piyasaya çıkıyor – eğer çıkarlarsa. Ayrıca, gelişmiş kullanıcı deneyimini vurguladı. "Onchain UX, düşük ücretli, yüksek işlem hacmi ile Solana ve Ethereum L2'lerinde gelişti," dedi Goel. Sayılar kısa vadede daha da çarpıcı. Son 24 saatte, DEX hacmi tüm işlem hacminin %22'sini oluşturdu. Bu, DeFiLlama verilerine göre. 2024 yılı, DEX hacminde istikrarlı bir artış gördü. Ancak bu, pürüzsüz bir yolculuk olmadı. Mart ayında hem CEX hem de DEX hacimlerinde büyük bir artış görüldü. Goel, Mart anomalisini açıkladı: "Bitcoin, Mart ayında yeni rekor seviyelere ulaştı ve işlem aktivitesi genellikle fiyat ve duyarlılıkla olumlu korelasyon gösterir." İleriye baktığımızda, Goel merkezi borsaların kendi iş modellerini bozmasını bekliyor. Muhtemelen başkaları onları alt etmeden on-chain'e geçecekler. "Base ve BNB Chain belirgin örnekler," diye ekledi. İlginç bir şekilde, DeFi piyasa değeri hakimiyeti bu yıl aslında düştü. Şu anda %3,86, Ocak 1'de %4,47'den aşağı. Goel, bunu biraz şaşırtıcı buldu ve "DEX hacimleri, DEX değerinin önemli bir itici gücüdür, bu yüzden biraz çelişkili," dedi. Bilmeyenler için, DeFi merkeziyetsiz finans anlamına gelir. Bu, DEX'leri de içeren blok zinciri tabanlı finansal araçlar için genel bir terimdir. DeFi ve DEX'lerin ana çekiciliği mi? Aracıyı ortadan kaldırırlar. İnternet erişimi olan herkes, geleneksel aracılar olmadan kredi alabilir, borç verebilir, banka işlemleri yapabilir veya ticaret yapabilir. Bu erişilebilirlik, bu yıl DeFi ve DEX'lerin önemli bir benimsenmesine neden oldu. Merkeziyetsiz uygulama (dapp) geliştiricileri için büyük bir odak noktası haline geldiler. Kripto manzarası değişiyor ve DEX'ler ön planda. Bu eğilimin devam edip etmeyeceği henüz belli değil, ancak bir şey kesin – oyun başladı.