Nasdaq, belirli dijital varlıkların geleneksel menkul kıymetler gibi denetlenmesi için federal düzenleyicilere çağrıda bulundu ve bunları hızla gelişen kripto para birimi alanında düzenleyici netlik için önemli bir adım olarak “başka adla hisse senedi” olarak adlandırdı.
Bilmeniz Gerekenler:
- Nasdaq, SEC'den dijital varlıklar için daha net kategoriler oluşturmasını istiyor, menkul kıymet benzeri tokenler, şekilleri ne olursa olsun aynı şekilde düzenlenmeli.
- SEC, Başkan Trump'ın Ocak ayında göreve başlamasından bu yana kripto para denetim yaklaşımını büyük ölçüde değiştirdi.
- DTCC gibi finansal altyapı sağlayıcıları, blok zinciri teknolojisini düzenlenmiş piyasalara entegre etmek için zemin hazırlıyor.
25 Nisan tarihli Yatırım Komisyonu'na verdiği yorum mektubunda, borsa işletmecisi, bazı dijital varlıkların "finansal menkul kıymetler" olarak sınıflandırılmasını da içeren bir kripto para birimleri sınıflandırması oluşturulmasını savundu. Nasdaq, bu tokenlerin "bugün nasıl düzenleniyorlarsa o şekilde düzenlenmeye devam edilmesi gerektiğini" belirtti.
"Bir kağıt hisse, dijital hisse veya bir token şeklini alsa da, bir enstrümanın temel doğası aynı kalır ve aynı şekilde ticaret yapılmalı ve düzenlenmelidir," diye belirtti Nasdaq ABD menkul kıymetleri piyasalarını denetleyen federal ajansa verdiği mektubunda.
Borsa devi ayrıca, SEC yetkisi altında kalmaya devam ederken "hafif düzenleme" altında olacak "dijital varlık yatırım sözleşmeleri" olarak belirli kripto para birimlerini sınıflandırmayı önerdi.
Bu iki seviyeli yaklaşım, Nasdaq'ın görüşüne göre tüm dijital varlıkların aynı düzenleyici muameleyi gerektirmediğini yansıtmaktadır.
Yeni Yönetim Altında Düzenleyici Dönüşüm
SEC, Başkan Donald Trump'ın Ocak ayında göreve başlamasından bu yana kripto para denetiminde büyük değişiklikler yaparak dijital varlıkların geniş bir şekilde menkul kıymetler olarak sınıflandırılmasından vazgeçti.
Eski Başkan Gary Gensler'in liderliği altında, kurum neredeyse tüm kripto paraların Bitcoin hariç yatırım sözleşmeleri sayılarak menkul kıymetler olarak değerlendirilmesi gerektiği görüşünü sürdürdü. Bu yorum, kripto firmalarına karşı menkul kıymetler yasası ihlali iddialarıyla 100'den fazla dava açılmasına neden oldu ve sektörde geniş bir belirsizlik yarattı.
Trump'ın adayı Paul Atkins, 21 Nisan'da Senato onayının ardından SEC başkanlığına yemin ettikten sonra düzenleyici ortam değişti. Komisyon, kripto para birimlerinin daha dar bir segmenti üzerinde yetki sahibi olduğunu iddia ederek, dijital varlık düzenlemesine daha hedefli bir yaklaşımı işaret etti.
Şubat ayında, ajans, eğer açıkça yalnızca spekülatif varlıklar olarak sunuluyorsa, herhangi bir içsel değere sahip olmayan memecoinlerin ABD yasalarına göre yatırım sözleşmeleri olarak sınıflandırılmadığını belirtmişti. Bunu, yalnızca ödeme mekanizmaları olarak pazarlanması durumunda U.S. doları ile sabitlenmiş sabit coinlerin menkul kıymet olarak sınıflandırılmadığı şeklinde açıklama gelen nisan duyurusu izledi.
Bu politika değişiklikleri, önceki yönetimin düzenleyici yaklaşımından önemli ayrılıklar ve dijital varlıkların daha inceltilmiş sınıflandırılması çağrısı yapan endüstri talepleriyle daha uyumlu bir hale geldi.
Geleneksel Finansa Entegrasyon
Nasdaq, mevcut finansal altyapının "doğru sınıflandırmayı oluşturarak ve dijital varlıklarda gerçekten yeni olanı ve yenilikçi olanı yansıtmak için belirli kuralları kalibre ederek dijital varlıkları kolayca absorbe edebileceğinden" emin olduğunu ifade etti.
Bu entegrasyon süreci, anahtar piyasa altyapı sağlayıcılarının inisiyatifleri aracılığıyla zaten devam ediyor. ABD'deki özel bir menkul kıymetler tasfiye evi olan The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), blok zinciri teknolojisinin düzenlenen finansal piyasalara dahil edilmesi için temelleri geliştirmekle meşgul.
Mart ayında DTCC, düzenlenmiş dijital varlıklar için Ethereum'un ERC-3643 standardını teşvik etme taahhüdünde bulundu ve bu, geleneksel finans kurumlarının devam eden düzenleyici belirsizliğe rağmen teknik çerçeveler hazırladığını ima ediyor.
Kapanış Düşünceleri
Nasdaq'ın daha net kripto düzenlemeleri için çabası, geleneksel menkul kıymetler gibi işlev gören dijital varlıklar için tutarlı kurallar oluşturulmasına yönelik önemli bir sektör girişimini temsil ediyor. SEC, yeni liderliği altında yaklaşımını rafine etmeye devam ederken, sonuç kripto para birimlerinin geleneksel finans sistemleriyle nasıl entegre edileceğini şekillendirecek ve hangi dijital varlıkların menkul kıymetler düzeyinde denetimle karşılaşacağını belirleyecek.