PayPal Holdings Inc., bu yaz itibarıyla ABD'li müşterilere, dijital para biriminin geleneksel kripto para işlemleri ötesinde benimsenmesini artırma çabalarının bir parçası olarak stablecoin'i PayPal USD (PYUSD) için %3.7 yıllık getiri sunacak.
Bilinmesi Gerekenler:
- PayPal, PYUSD stabilcoin varlıkları için ABD kullanıcılarına, günlük tahakkuk ve PYUSD olarak aylık ödemelerle %3.7 yıllık getiri sunacak
- PYUSD'nin piyasa değeri, 2024'teki 1 milyar dolarlık zirveden 873 milyon dolara düştü ve Tether'ın 145 milyar dolarlık değerinin çok gerisinde kaldı
- Getiri programı, PYUSD'nin menkul kıymet olarak sınıflandırılıp sınıflandırılamayacağı konusunda düzenleyici sorular doğurabilir
Ödül programı, kullanıcıların PYUSD varlıkları üzerinde günlük faiz kazanmalarını ve aynı stabilcoin ile aylık ödeme almalarını sağlayacak. Müşteriler, PYUSD bakiyelerini PayPal veya Venmo cüzdanlarında tutarken getiri elde edebilir, dijital para birimini alışveriş, transfer veya Amerikan dolarına dönüştürmek için kullanabilirler.
PayPal, PYUSD'yi Ağustos 2023'te Paxos Trust Company ile bir ortaklık aracılığıyla tanıttı. Stabilcoin, ABD doları ile bire bir sabit kalarak, dolar mevduatları, kısa vadeli ABD Hazine menkul kıymetleri ve düzenlenmiş hesaplarda benzer varlıklarla desteklenmektedir. Başlangıçta Ethereum blockchain üzerinde başlatılan token, daha sonra Solana ağına genişletildi.
Piyasa Konumu ve Stratejik Yön
Başlangıçtaki büyümesine rağmen, PYUSD'nin piyasa kapitalizasyonu 2024'teki 1 milyar dolarlık zirve noktasından yaklaşık 873 milyon dolara düşmüştür. Bu, piyasa lideri Tether'ın 145 milyar doları aşan piyasa değerinin küçük bir kısmını temsil etmektedir.
PayPal yöneticileri, getiri girişimini PYUSD'nin düzenli kullanımını teşvik etmek için hayati bir unsur olarak gördüklerini, mevcut haliyle bir değer saklama veya kripto para birimi ticaret aracı olarak ötesine geçmesini sağlamak istediklerini belirtiyorlar. PayPal'ın blockchain lideri Jose Fernandez da Ponte, programı on yıllık stratejik bir vizyonun parçası olarak nitelendirdi.
"On yıllık bir yolculuğun yarısındayız," diye belirtti Fernandez da Ponte, PayPal'ın stabilcoin gelişimine uzun vadeli bağlılığını işaret ederek.
PayPal CEO'su Alex Chriss, şirketin stablecoin entegrasyonu yoluyla ödeme işleme maliyetlerini azaltmaya odaklandığını vurguladı. "Ödemeler ortamının maliyet profilini stabilcoinler kullanarak nasıl değiştirebileceğimizi çok düşünüyoruz," dedi ve şirketin blockchain teknolojisine yönelik stratejik yaklaşımını vurguladı.
Getiri Mekanizması ve Düzenleyici Düşünceler
Ödül programı, PYUSD'nin destek rezervlerinden elde edilen faizle sınırlı kalmayarak, PayPal'a Hazine getirilerine bağlı stabilcoinlere kıyasla daha fazla esneklik sağlamaktadır. Fernandez da Ponte, getirilerin Federal Rezerv'in faiz oranı politikasından bağımsız olduğunu doğruladı.
Getiri teklifi, menkul kıymetler sınıflandırması konusunda potansiyel düzenleyici endişeleri gündeme getiriyor. Kripto yatırım firması Syndika CEO'su Tzahi Kanza, düzenleyici çerçevelerde standart ve getiri sağlayan stabilcoinler arasındaki farkı belirtti.
"Getiri sunmayan stabilcoinler genellikle menkul kıymet olarak kabul edilmezler. Ancak, getiri sağlayan stabilcoinler bu sınıflamaya girebilir," diye açıkladı Kanza, gelecekteki olası düzenleyici zorluklara işaret ederek.
Kanza'ya göre ana operasyonel risk, tokenin dolar sabitini korumakla ilgilidir. Bu sorun, piyasa dalgalanmaları sırasında diğer stabilcoinleri etkiledi, ancak PYUSD gibi büyük tokenlar genellikle istikrarlı kaldı.
Desteklenen Blockchainlerin Genişletilmesi
PayPal, PYUSD gelişimi ötesindeki kripto para birimi yeteneklerini genişletmeye devam ediyor. Şirket, Nisan ayında Chainlink (LINK) ve Solana'ya (SOL) destek ekleyerek dijital varlık tekliflerini genişletti.
PYUSD, PayPal'ın Xoom sınır ötesi ödeme hizmetine zaten entegre edilmiş durumda ve şirketin küresel ödeme altyapısında daha fazla uygulama planlanıyor. Şirket, uluslararası ödemelerin daha verimli bir şekilde gerçekleştirilmesi için blockchain teknolojisini kullanmaya çalışmaktadır.
Büyük finansal teknoloji firmaları, stablecoin ürünlerini giderek daha fazla araştırmaktadır. Robinhood, Revolut, Stripe ve Fidelity kendi stabilcoin girişimlerini geliştiriyor veya araştırıyor. Coinbase, şu anda USDC varlıklarında getiri sunarken, Circle yakın zamanda stabilcoin tabanlı uluslararası ödemeler için özel bir ağ başlattı.
Son Düşünceler
PayPal'ın PYUSD'de getiri sunma hamlesi, stabilcoin'in benimsenmesini rekabetçi getiriler yoluyla artırma yönünde agresif bir itkiyi işaret ediyor. Girişim, PayPal'ın blockchain teknolojisini temel ödeme altyapısına entegre etme yönünde uzun vadeli stratejisinde önemli bir adımı temsil ederken, getiri sağlayan stabilcoinlerin sınıflandırılması ve denetimi konusundaki düzenleyici sorular devam ediyor.