Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), geleneksel hisse senedi pazarındaki değerlerin tokenize edilerek blockchain ağlarında ticaretine izin verecek planlar geliştiriyor, endüstri raporlarına göre. Bu girişim, perakende yatırımcıların Tesla ve Nvidia gibi halka açık şirketlerin hissesini temsil eden tokenları kripto para borsaları üzerinden satın alarak geleneksel komisyonculuk firmalarını ve standart piyasa çalışma saatlerini atlamasına olanak tanıyacak.
Bilinmesi Gerekenler:
- SEC, gerçek dünya varlıklarının tokenize edilmesi yoluyla geleneksel hisseleri blockchain'e getirerek, düzenli piyasa saatleri dışında 24/7 ticareti mümkün kılmak için çalışıyor
- Yatırımcılar, geleneksel komisyonculuk kurumlarından bağımsız olarak faaliyet gösteren kripto borsalarındaki şirket hisselerini temsil eden tokenları satın alacaklar
- Zaman çizelgesi belirsizliğini koruyor, ancak Komisyon'un bunu daha geniş kripto yanlısı düzenleyici reformlar arasında öncelikli bir girişim olarak değerlendirdiği bildiriliyor
Piyasa Yapısı Üzerindeki Düzenleyici Değişim
Girişim, geleneksel menkul kıymet ticareti çerçevelerinden önemli ölçüde uzaklaşıyor. Önerilen sistem altında, tokenize edilmiş varlıklar, şirketlerdeki öz sermaye paylarının dijital temsilcileri olarak işlev görecek. Kobeissi Letter, sosyal medyada bu gelişmeyi duyurdu ve "yatırımcıların Tesla veya Nvidia gibi şirketlerin hisselerini temsil eden tokenları kripto borsalarında satın alabileceğini" belirtti.
Mekanizma, gerçek dünya varlıklarının tokenize edilmesine, yani değeri doğrudan altında yatan menkul kıymetlerle örtüşen blockchain tabanlı tokenlar oluşturma sürecine dayanıyor.
Bu yaklaşım, dijital varlıkları bağımsız dijital para birimlerine bağlayan mevcut kripto para birimi ticaretinden farklılaşıyor.
Komisyon, uygulama kapsamı hakkında resmi detayları henüz açıklamadı. Raporlar, yetkililerin, bazı seçilmiş hisse senetlerini içeren sınırlı bir pilot program ile çeşitli tokenize edilmiş menkul kıymetlerin listelenmesine izin verecek daha geniş bir çerçeve arasında müzakere halinde olduklarını öneriyor. Ne SEC ne de büyük kripto para borsaları, uygulanma zaman çizelgesi hakkında kamuya açıklama yapmış değil.
Piyasa Erişimi ve Ticaret Avantajları
Önerilen sistem, geleneksel hisse ticaretine özgü birkaç kısıtlamayı ortadan kaldıracaktır. Tokenize edilmiş menkul kıymetleri kullanan yatırımcılar, haftaiçi saat 09:30'dan 16:00'a kadar olan standart piyasa saatleri dışında, işlemleri sürekli olarak gerçekleştirebilecekler. Bu, kripto para piyasalarında yaygın olan 24 saat kesintisiz ticaret ortamını yansıtır.
Blockchain tabanlı yaklaşım ayrıca geleneksel komisyonculuk altyapısına bağımlılığı azaltacaktır.
Tüccarlar, finansal aracı kurumlar olmadan doğrudan kripto para borsaları üzerinden alım ve satım işlemleri gerçekleştirebilirler. Ticaret yerleşim süreleri, hisse senedi alım satımları için mevcut iki günlük standarttan, anlık blockchain işlemlerine kadar kısalabilir.
Yatırım firması BlackRock, öncelikli olarak borsa yatırım fonlarına odaklanarak, geleneksel finans ürünlerini blockchain ağlarına getirmeyle ilgili sınırlı deneyler gerçekleştirdi.
SEC'in bildirdiği girişim, ETF'lerin ötesine geçerek, bireysel kurumsal sermayeleri kapsayacak şekilde genişleyecektir. Böyle bir genişlemenin ölçeği, hem geleneksel hem de dijital varlık piyasalarındaki ticaret hacimlerini etkileyebilir.
Temel Finansal Kavramları Anlama
Gerçek dünya varlıklarının tokenize edilmesi, fiziksel veya geleneksel finansal varlıklara sahipliği veya hak iddiasını temsil eden blockchain üzerindeki dijital tokenlar oluşturmaktır. Her bir token, altındaki varlığın değerinin belirli bir kısmına karşılık gelir. Blockchain, tüm işlemleri ve sahiplik transferlerini dağıtılmış bir defter sistemi içerisinde kaydeder.
Kripto para borsaları, kullanıcıların çeşitli dijital varlıkları alıp sattığı dijital pazarlardır.
SEC tarafından düzenlenen geleneksel hisse borsalarının aksine, birçok kripto platformu farklı düzenleyici çerçeveler altında faaliyet göstermiştir.
Önerilen girişim, bu platformlarda tokenize edilmiş hisse ticaretine SEC gözetimi getirecektir.
"Muhteşem 7", son yıllarda piyasa performansına hakim olan yedi büyük teknoloji şirketi: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta ve Tesla'yı ifade eder. Bu şirketler, büyük hisse endekslerinin önemli bölümlerini temsil eder ve sık sık piyasa sağlığı için ölçütler olarak kullanılır.
Politik ve Düzenleyici Bağlam
SEC, yeni borsa yatırım fonu listeleme standartları ve finansal inovasyonu teşvik etmek için tasarlanmış düzenleyici muafiyetlerin geliştirilmesi gibi son aylarda çeşitli kripto para birimiyle ilgili girişimler başlattı. Kurum, geleneksel finans ve dijital varlık piyasaları arasındaki engellerin azaltılması gerektiğini savunan politikacılardan baskı görüyor.
Trump yönetimi, blockchain teknolojisinin konvansiyonel ekonomik sistemlerle entegrasyonunu destekledi. Federal kurumlar, bazı ekonomik verileri Ağustos ayında blockchain ağlarına yerleştirdi ve dağıtılmış defter uygulamalarına olan hükümet ilgisine işaret etti.
Endüstri gözlemcileri, mevcut politik dinamikler göz önüne alındığında hızlı uygulama potansiyeline dikkat çekiyor. Ancak, düzenleyici süreçler tipik olarak kamuoyunun görüş bildirme süreleri ve teknik geliştirme aşamalarını içerir.
Resmi SEC duyurularının olmaması, gerçek uygulama programları ve operasyonel parametreler hakkında belirsizliğe neden oluyor.
Son Düşünceler
SEC'in, geleneksel hisse senetlerinin tokenize edilerek blockchain üzerinden ticaretine olanak tanıyan rapor edilen planı, perakende yatırımcılar için piyasa erişimini yeniden şekillendirebilir. Detaylar resmi açıklamalara kadar sınırlı kalsa da girişim, geleneksel finans içinde dijital varlık alt yapısına uyum sağlamaya yönelik daha geniş düzenleyici değişiklikleri yansıtıyor. Uygulama zamanlaması ve kapsamı, değişikliklerin sınırlı bir menkul kıymet seçimlerini mi yoksa daha kapsamlı bir şekilde sermaye piyasası faaliyetlerini mi etkileyeceğini belirleyecektir.