Büyük kripto para borsalarında tutulan stablecoin rezervleri, 2021 boğa piyasasında belirlenen yaklaşık 60 milyar dolarlık önceki rekoru kırarak benzeri görülmemiş 70 milyar dolara ulaştı. Bu artış, Ekim 2023'ün sonlarında kaydedilen 32 milyar dolarlık düşük seviyeden iki katından fazla bir seviyeyi temsil ediyor ve analistlerin dijital varlıklar için büyük bir potansiyel alım gücü havuzu olarak tanımladığı bir durumu ortaya çıkarıyor.
Bilmeniz Gerekenler:
- USDC mevduatları, ABD faiz oranlarının düşeceği beklentisiyle bir ayda 6,8 milyar dolardan 14 milyar dolara yükseldi
- Kripto para fiyat artışlarıyla güçlü bir şekilde korelasyon gösteren birikim, Ekim 2023'tan bu yana Bitcoin'in 3,3x ve Ethereum'un 2,5x yükselmesiyle ilişkilendirilmiştir
Faiz Oranı Kesintisi Spekülasyonları Arasında USDC Ağustos Yükselişi Liderliği Üstleniyor
Dramatik artış Ağustos ayında başladı, borsalardaki stablecoin miktarı uzun süren 60 milyar dolarlık nispi istikrar döneminin ardından keskin bir şekilde yükseldi. CryptoQuant analisti CryptoOnchain'e göre, metrik 2 Eylül'de kısa bir süreliğine 70 milyar doların üzerine çıktıktan sonra Perşembe itibarıyla 68,3 milyar dolar civarına yerleşti.
USDC, son hızlanmanın başlıca itici gücü olarak öne çıktı. USDT 53 milyar dolarlık borsa varlıklarıyla hakim konumunu korurken — toplamın %77'sini temsil ediyor —, bu dönemde büyümesi mütevazı kaldı.
USDT rezervleri 1 Ağustos ile 2 Eylül arasında 52,6 milyar dolardan 53,1 milyar dolara hafifçe arttı.
USDC tamamen farklı bir hikaye anlattı. Piyasa kapitalizasyonuna göre ikinci en büyük stablecoin, borsa mevduatlarını tek bir ay içinde 6,8 milyar dolardan 14 milyar dolara daha fazla artırdı. Bu patlayıcı büyüme, Federal Rezerv'in faiz oranı kesintileri uygulayacağı beklentilerinin artmasıyla aynı zamana denk geldi ve dolara endeksli dijital varlıkları yatırımcılar için daha cazip hale getirdi.
Analist, USDC'nin borsa varlığının, USDT'nin daha sabit birikim modeline göre büyük kripto para fiyat hareketleri ile daha güçlü bir korelasyona sahip olduğunu belirtti. Bu ilişki, USDC sahiplerinin piyasa koşullarına ve para politikası değişikliklerine daha duyarlı olabileceğini göstermektedir.
Tarihsel Bağlam ve Fiyat Korelasyonları
Mevcut stablecoin birikimi, önceki piyasa döngülerinden tanıdık bir deseni takip ediyor. Borsalarda tutulan stablecoin rezervleri, Ekim 2023'ün sonunda 32 milyar dolarla en son düşük seviyesine ulaştı ve bu, ticaret platformlarında mevcut alım gücü için önemli bir düşük noktayı işaret etti.
Ekim ayındaki bu düşük seviyeden son zirveye kadar, kripto para piyasası, stablecoin birikimi ile uyumlu olarak önemli kazançlar yaşadı. Bitcoin fiyatı 35.000 dolar civarından yaklaşık 3.3 katına fırlarken, Ethereum aynı dönem içinde 1.890 dolar seviyesinden 2.5 kat arttı.
Stablecoin borsa rezervleri ile kripto para fiyatları arasındaki güçlü korelasyon, bu dolar-bağlantılı tokenların dijital varlık ticaretindeki temel rolünü yansıtıyor. Stablecoin'ler, çoğu borsada kripto para satın almak için birincil araç olarak hizmet eder ve kullanılabilirlikleri potansiyel alım baskısının önemli bir göstergesidir. Rezervler yüksek olduğunda, tüccarların Bitcoin ve alternatif kripto para birimleri gibi volatil varlıklara yatırım yapmak için daha fazla mühimmatı olur.
CryptoOnchain, mevcut ortamı daha geniş kripto para piyasası için "son derece güçlü bir boğa sinyali" olarak nitelendirdi. Analist, bu sermayenin Bitcoin ve alternatif paralara yönlendirilmeye hazır olduğunu ve potansiyel olarak kısa vadede önemli bir ralliyi tetikleyebileceğini vurguladı.
Kripto Pazarındaki Stablecoin Mekaniklerini Anlamak
Stablecoin'ler genellikle ABD dolarına atıfta bulunarak sabit değer korumak üzere tasarlanmış dijital para birimleri olarak işlev görür. USDT (Tether) ve USDC (USD Coin) piyasa kapitalizasyonu ve ticaret hacmi açısından en büyük iki stablecoin olarak yer alır. Bu tokenlar öncelikle Ethereum blok zincirinde çalışır, ancak USDT aynı zamanda Tron ağında da önemli bir varlık korur.
Borsa rezervleri, kripto para ticaret platformları tarafından emanet olarak tutulan stablecoin'lerin toplam miktarını ölçer.
Daha yüksek rezervler, tüccarlar için daha büyük potansiyel alım gücünü gösterirken, azalan rezervler genellikle yatırımcıların sermayelerini diğer varlıklara zaten yönlendirdiğini gösterir. Bu metrik, piyasa duyguları ve kripto para ekosistemindeki potansiyel fiyat hareketleri için öncü bir gösterge olarak hizmet eder.
Piyasa Görünümü ve Etkileri
Rekor seviyedeki stablecoin rezervleri, yatırımcıların potansiyel piyasa fırsatları için kendilerini konumlandırdıklarını gösteriyor. 70 milyar dolarlık kullanılabilir alım gücü ile borsalar, ticaret faaliyetini desteklemek ve piyasa dalgalanmalarını emmek için önemli bir likiditeye sahip.
Bu birikimin zamanı, Federal Rezerv politika spekülasyonlarıyla çakışmakta olup, kripto para yatırımcılarının geleneksel para politikası gelişmelerine duyarlı kaldığını göstermektedir. Faiz oranı beklentileri geliştikçe, bu stablecoin rezervlerinin dağıtımı, piyasa genelindeki kripto para değerlemelerini önemli ölçüde etkileyebilir.