Stablecoins reached a record mayıs ayında yaklaşık 320 milyar dolarlık arza ulaşarak rekor kırdı; buna karşın merkezi borsalardaki işlemleri 2023’ten bu yana en düşük seviyeye geriledi.
Öne Çıkanlar:
- Stablecoin arzı, art arda dördüncü ayda da zirve yaparak mayısta yaklaşık 320 milyar dolarla rekor kırdı.
- Merkezi borsalardaki işlem hacmi %4,13 düşerek 883 milyar dolara indi; bu, Kasım 2023’ten bu yana görülen en zayıf seviye.
- Tether ve USD Coin, arzın büyük bölümünü oluşturarak piyasadaki iki ihraççıya olan bağımlılığı derinleştiriyor.
Stablecoin Arzı 320 Milyar $ ile Rekor Kırdı
Toplam stablecoin piyasa değeri mayıs ayında yaklaşık 320 milyar dolara yükselerek art arda dördüncü aylık rekorunu kırdı; bu sırada daha geniş kripto piyasasındaki fiyatlar geriliyordu, diye medya reported. Merkezi borsalardaki hacim ise ters yönde hareket etti. Stablecoin işlem hacmi buralarda %4,13 düşerek 883 milyar dolara indi ve Kasım 2023’ten beri en zayıf seviyeyi gördü; akışın %73,7’si Tether (USDT) üzerinden geçti.
Arz artarken, borsa emir defterlerinde dönen dolar miktarı azalıyor. Bu ayrışma, stablecoin’lerin giderek salt al‑sat aracı olmaktan çıkıp teminat, hazine nakdi ve mutabakat altyapısı olarak tutulduğunu gösteriyor.
Ayrıca Oku: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market
Neden USDT ve USDC Hakim?
Bu farkın bir kısmı, 2026’nın başında ilk 11 merkezi perpetual türev borsasındaki ortalama aylık hacmin %34 düşmesine bağlanıyor; bunu CoinGecko tracked. Bu platformlar 2025 boyunca aylık ortalama 7,11 trilyon dolardan 4,69 trilyon dolara geriledi. Merkeziyetsiz rakipler ise zemin kazandı ve yatırımcılar merkezi emir defterlerinden uzaklaşırken aylık ortalama 611,57 milyar dolara ulaştı.
Bir DeFiLlama anlık görüntüsü, Tether’i yaklaşık 187 milyar dolar ve USD Coin’i (USDC) yaklaşık 75 milyar dolar seviyesinde placed konumlandırarak USDT hâkimiyetini %59’a yakın gösteriyor; ikili piyasanın büyük bölümünü kontrol ediyor. Avrupa’nın MiCA’sı gibi uyum çerçeveleri, denetlenmiş rezervlere ve güçlü bankacılık ilişkilerine sahip ihraççıları kayırarak borsaları, fintech şirketlerini ve ödeme ortaklarını en büyük iki isme yönlendiriyor.
Stablecoin’ler Al‑Satın Ötesine Geçiyor
İlk on stablecoin arasında kazançlar eşit dağılmadı; Ethena’nın USDe’si (USDe) %18,2 artarak 4,50 milyar dolara çıktı. Aynı dönemde PayPal’ın PYUSD’u (PYUSD) %9,31 düşüşle 3,05 milyar dolara geriledi. Tether’in kendi arzı ise %0,69 azalarak üç ay içindeki ilk aylık düşüşünü kaydetti.
Bu değişim, yatırımcıların dolarlarını sürekli el değiştirmek yerine park ettiklerini; arzın daha büyük kısmının kredi piyasalarında teminat, hazine nakdi ve bordro ile sınır ötesi ödemeler için ödeme altyapısı olarak beklediğini düşündürüyor. Bu bakiyeler haftalarca yerinden oynamadan kalma eğiliminde; bu da borsa işlem hacmine yansımadan toplam arzı artırıyor.
Piyasa, düşüş sürecine rağmen büyümeye devam etti ve 2025’te yaklaşık %49 genişleyerek yılı 311 milyar dolar civarında kapattı. Bu artış, Bitcoin’in (BTC) Ekim 2025 zirvesinden gerilemesine ve hisse senetlerinin çoğu dönemde kriptoyu geride bırakmasına rağmen sürdü. Mayıs rekoru, token fiyatları hazirana doğru düşmeye devam ederken bu seriyi sadece uzattı.
Sıradaki Haber: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B