Büyük şirketler, Ethereum ile blockchain ağının sadece bir spekülatif kripto para birimi olmaktan çok, yarının finansal sistemi için temeli olacağına bahis yaparak milyarlarca dolar biriktiriyor. BitMine Daldırma Teknolojileri, 6 milyar dolardan fazla bir Ethernet biriktirdi ve Sharplink Oyun 3 milyar doların üzerinde Ether bulunduruyor, Strategy Inc.'in Michael Saylor yaklaşımını taklit eden bir kurumsal hazine stratejisi izliyorlar.
Bilinmesi Gerekenler:
- Kurumsal hazineler, BitMine'in 6 milyar dolardan fazla ve Sharplink'in 3 milyar dolar Ether biriktirmesiyle Ethereum'u stratejik bir varlık olarak benimsiyor
- Kurumsal talep ve arz kilitleme stratejileri ile Haziran'dan bu yana Ether yaklaşık %75 arttı.
- Büyük finansal kurumlar, gelecekteki AI ve Wall Street uyumu kapsamında Ethereum'u altyapı olarak görüyor, ancak özel blockchain ağlarının rekabeti risk oluşturuyor
Kurumsal Hazine Stratejisi Şekilleniyor
Tom Lee, BitMine Daldırma Teknolojileri başkanı, eski Bowery Savings Bank binasında düzenlenen NextFin NYC etkinliğinde, Ethereum'un yalnızca bir ticaret tokeni itibarının ötesine geçmeyi teşvik etmek için dijital varlık yöneticilerinin bir araya geldiği etkinlikte bu vizyonu katılımcılara aktardı.
"Ethereum, Wall Street ve AI'nin birleşeceği yer," diye açıkladı Lee izleyicilere.
Şirketinin yaklaşımı, sadece kripto para birimi sahipliğinden, Ethereum'un programlanabilen blockchain teknolojisi etrafında bütün bir işletme kurma yönünde temel bir değişimi temsil ediyor.
Bitcoin'in aksine, esasen dijital para olarak işlev gören Ethereum, akıllı sözleşmeler olarak adlandırılan otomatik yazılım programlarını destekleyen bir programlanabilir defter olarak çalışır. Bu sözleşmeler, geleneksel bankacılık aracıları olmadan ticaretleri işler, faiz öder ve kredileri yönetir. Kullanıcılar her işlem için Ether ücreti öder, bu da ağın benimsenmesi arttıkça talebi artırır.
Ethereum kurucu ortağı Joe Lubin, şu anki piyasa dinamiklerini, Ether arzını kilitleme çabaları açısından "biraz yarış" olarak tanımladı. Strateji, dolaşımdaki mevcut tokenları azaltarak arz-talep temellerini iyileştirmeyi amaçlıyor. "Eğer birçok Ether kilitlersek ve diğer birçok proje çok sayıda Ether kilitlerse, bu arz-talep dinamikleri için gerçekten iyi" diye konuştu Lubin Temmuz ayında Bloomberg'e.
Pazar Dinamikleri ve Kurumsal Benimseme
Kurumsal hazine modeli, 2020'de şirketini bir Bitcoin biriktiricisine dönüştüren Strategy Inc.'in Michael Saylor'ından doğrudan ödünç alıyor. Strategy şimdi 72 milyar dolar değerinde Bitcoin bulunduruyor. BitMine'in varlıkları, Ether'in dolaşımdaki arzının yaklaşık %1'ini temsil ediyor, ancak şirkete yaklaşım Saylor'un geniş çapta bir biriktirme yoluyla kıtlık yaratma yaklaşımıyla aynıdır.
Lee, Wall Street kurumlarının Ethereum projelerini benimsemesi durumunda Ether'in değerinin mevcut seviyelerden 60.000 dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Ancak bu stratejinin başarısı henüz belirsiz, çünkü Saylor'un Bitcoin biriktirmesi tarihi bir kripto para boğa pazarı ile örtüşüyordu.
Sharplink Oyun'un eş-CEO'su ve eski BlackRock yöneticisi Joseph Chalom, Bloomberg Televizyonu'ndaki konuşmasında yatırım tezini açıkladı. "Strategy'deki Michael Saylor, dört yıldan uzun süre boyunca altta yatan varlığa sahip olmanın harika olduğunu kanıtladı, ancak bir ETH hazine stratejisi aracılığıyla — likit bir halka açık şirket aracılığıyla —, hissedarlar için altta yatan değerin katları elde edebilirsiniz," dedi.
Chalom, dünyanın en büyük varlık yöneticisinde, BlackRock'un Ether ETF'ini pazara sunmasına yardımcı oldu. ETHA sembolü altında işlem gören fon, bir yıldan biraz daha uzun sürede yaklaşık 16 milyar dolar toplamış durumda. BlackRock, Temmuz ayında ETHA'ya staking yetenekleri ekleme talebinde bulunarak, perakende yatırımcıların Ether varlıklarından getiri elde etmelerine olanak tanıyacak düzenleyici belgeler sundu.
Rekabetçi Zorluklar ve Pazar Riskleri
Ethereum, işlenen zincir değeri açısından en yoğun blockchain olmasına rağmen önemli engellerle karşı karşıya. Solana gibi daha hızlı ve daha ucuz rakipler bu yıl rekor seviyelere ulaştı ve Ethereum'un üstünlüğünü zorluyor. Ağ, mevcut kripto kullanıcılarının ötesinde taze ve kararlı alıcıların sürekli bir eksikliği ile de mücadele ediyor.
Büyük finansal kurumlar, Ethereum'u tamamen devre dışı bırakabilecek özel blockchain ağları geliştiriyor.
Stablecoin ihracatçısı Circle Internet Group, ücretleri azaltmak ve müşterileri kurum içinde tutmak için kontrollü bir ağ oluşturuyor. Stripe Inc.'in de benzer bir özel altyapı geliştirmesi üzerinde çalıştığı bildiriliyor.
Eleştirmenler, kurumsal hazine stratejilerinin piyasa düşüşleri sırasında içsel riskler taşıdığını belirtiyor. "Kriptodaki insanlar, hazine şirketlerini sever çünkü bu şirketlerin yalnızca satın alacağını ve tutacağını düşünüyorlar," dedi Columbia Business School'da yardımcı doçent olan Omid Malekan. "Ama serbest öğle yemeği diye bir şey yoktur. Ve çoğu insanın yanlış anladığı şey, özellikle bir kripto ayı pazarında, hazine şirketinin satış yapmaya başlayabileceği senaryolar olduğudur."
Taraftarlar, Ethereum'un ekonomisinin uzun vadeli sahipler için avantajlı olduğunu ileri sürüyor. Ağ düşük token ihracatına sahip ve işlem ücretleri kalıcı olarak yok ediliyor, bu da zamanla arzı potansiyel olarak azaltıyor. Kurumsal hazineler bu kıtlık etkisini artırabilir, ancak aynı mekanizma ayı pazarlarında satış baskısını büyütebilir.
Temel Finansal Kavramların Anlaşılması
Ethereum yatırım tezine bir dizi finansal kavram temel oluşturur. Staking, Ether sahiplerinin token kilitleyip ağın güvenliğine katkıda bulunmalarını, karşılığında getiri elde etmelerini sağlar, bu yönüyle temettü ödeyen hisselere benzer. Akıllı sözleşmeler, insan müdahalesi olmadan önceden belirlenmiş koşulları gerçekleştiren otomatik programlardır. Arz-talep dinamikleri, sınırlı arz ve artan talebin tipik olarak daha yüksek fiyatları tetiklediği ekonomik bir ilkeyi ifade eder.
Borsa yatırım fonları, kurumsal ve bireysel yatırımcıların doğrudan dijital varlıkları elinde tutmadan kripto para birimi maruziyeti elde etmeleri için düzenlenmiş yatırım araçları sunar. Kurumsal hazine stratejileri, şirketlerin operasyonel gereklilikler yerine stratejik yatırımlar olarak önemli miktarda belirli varlıkları bilançolarında tutmalarını içermektedir.
Politik ve Kurumsal Destek Büyüyor
Ethereum'un destekleyici tabanı artık geleneksel finansdan siyasi çevrelere kadar uzanıyor. Donald Trump'ın ağıyla bağlantılı merkezi olmayan bir finans girişimi olan World Liberty Financial, bu yıl milyonlarca dolarlık Ether satın aldığını açıkladı. American Bitcoin Corp.'un kurucu ortağı Eric Trump, Ether fiyat rallisini kamuoyunda destekledi.
Standard Chartered, yıl sonu Ether fiyat hedefini 4.000 dolardan 7.500 dolara çıkardı. Ark Investment Management da uzun vadeli tahminlerini yükseltti. Bu kurumsal destekler, Ethereum'un başlangıçtaki niş teknoloji projesi günlerinden önemli bir kaymayı temsil ediyor.
"Finansal kurumlar Ethereum'u doğal bir seçim olarak görüyor," dedi Ethereum Foundation İcra Direktörü Tomasz Stańczak. "Ne tür ürünler inşa edilmesi gerektiğini, neyin iyileştirilebileceğini ve verimlilik kazanımlarının nerede olduğunu anlıyorlar."
Çoğu ana akım benimseme, kripto para ticaretiyle sınırlı kalmaya devam ediyor, günlük finansal görevler yerine ödeme ya da tasarruf gibi. Birçok Wall Street tokenizasyon projesi hala test aşamalarında. Ancak yapay zeka firmaları, ödeme şirketleri ve büyük finansal kurumlar tarafından erken benimseme daha geniş bir entegrasyonun hızlandığını gösteriyor.
Kapanış Düşünceler
Kurumsal hazineler, rekabet tehditlerine ve piyasa belirsizliklerine rağmen Ethereum'un bir sonraki nesil finansal altyapının temeli olacağına dair önemli bahisler yapıyor. Bu stratejinin başarısı, bu şirketlerin gelecekteki piyasa gerilemelerinde varlıklarını elinde tutup tutamayacaklarına ve Ethereum'un mevcut bir kripto para alım satım platformu rolünün ötesine geçip geçemeyeceğine bağlı olacaktır. Ether'in sadece spekülatif bir yatırım ötesine geçip geçmeyeceği, bu kurumsal benimseme dalgasının nihai testini oluşturuyor.