Büyük şirketler, blok zincirinin yarının finansal sistemi yerine spekülatif bir kripto para birimi olmayacağına bahse girerek Ethereum'da milyarlarca dolar topluyor. BitMine Immersion Technologies gibi şirketler, Strateji Inc.'de Bitcoin savunucusu Michael Saylor'ın yaklaşımını yansıtan bir şirket hazinesi stratejisini izleyerek 6 milyar dolardan fazla Ether biriktirdi, Sharplink Gaming 3 milyar dolar sahip.
Bilinmesi Gerekenler:
- Kurumsal hazine birimleri, BitMine'in 6 milyar doları aşarken Sharplink'in 3 milyar dolar Ether biriktirmesiyle birlikte stratejik bir varlık olarak Ethereum'u benimsiyor.
- Ether, kurumsal talep ve arz kilitleme stratejileriyle yönlendirilen aşağı yukarı %75 artarak tüm zamanların en yüksek seviyelerine yaklaştı
- Başlıca finansal kurumlar, Ethereum'u yapay zeka ve Wall Street birleşmesi için altyapı olarak görse de, özel blok zincir ağlarındaki rekabet riskler taşır
Şirket Hazinesi Stratejisi Şekilleniyor
Hareket, eski Bowery Tasarruf Bankası binasında Manhattan'daki NextFin NYC etkinliğinde ivme kazandı, dijital varlık yöneticilerinin Ethereum'u bir ticaret jetonu olmanın ötesine taşımasını sağlamak için toplandığı yerde. BitMine Immersion Technologies başkanı Tom Lee, katılımcılara sunumu sırasında vizyonunu mermer sütunlar ve avizeler altında ifade etti.
"Ethereum, Wall Street ve yapay zekanın birleşeceği yer," diye duyurdu Lee izleyicilere.
Şirketinin yaklaşımı, kripto para birimine sahip olmanın ötesine geçip Ethereum'un programlanabilir blok zinciri teknolojisi etrafında bir işletme kurmaya doğru köklü bir değişim temsil ediyor.
Bitcoin'in dijital para olarak işlev görmesiyle yaklaşımında farklılık göstererek, Ethereum, akıllı kontratlar adı verilen otomatik yazılım programlarını destekleyen programlanabilir bir muhasebe tablosu olarak çalışır. Bu kontratlar, geleneksel banka aracılığı olmadan işlemleri işler, faiz öder ve kredileri yönetir. Kullanıcılar, her işlem için Ether ile ücret öder ve bu da ağın benimsenmesiyle artan bir talep yaratır.
Ethereum kurucu ortağı Joe Lubin, mevcut piyasa dinamiklerini "şu an biraz bir yarış içinde" olarak nitelendirdi ve Ether arzını kısıtlama çabalarına dikkat çekti. Strateji, dolaşımdaki mevcut tokenleri azaltarak arz-talep esaslarını iyileştirmeyi hedefliyor. "Eğer biz çok sayıda Ether'i kilitlersek ve birçok diğer proje çok sayıda Ether'i kilitlerse bu, arz-talep dinamikleri açısından gerçekten iyi olur," dedi Lubin Bloomberg'e Temmuz ayında.
Piyasa Dinamikleri ve Kurumsal Kabul
Kurumsal hazine modeli, Strategy Inc.'den Michael Saylor'ın, 2020'den itibaren şirketini bir Bitcoin birikimcisine dönüştüren doğrudan bir borç alıyor. Strategy şu anda 72 milyar dolar değerinde Bitcoin tutuyor. BitMine'in varlıkları, Ethereum’un dolaşımdaki arzının yaklaşık olarak %1'ini temsil ederken, şirketin hedefleri, büyük ölçekli birikimler yoluyla kıtlık oluşturma yaklaşımı olan Saylor'ınkini yansıtıyor.
Lee, Wall Street kurumlarının Ethereum projelerini kucaklaması durumunda Ether'in değerinin mevcut seviyelerden yaklaşık 4,300 dolardan 60,000 dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Ancak, bu stratejinin başarılı olup olmayacağı, Saylor'ın Bitcoin birikiminin tarihi bir kripto para boğa piyasasıyla eş zamanlı olmasından dolayı belirsiz.
Sharplink Gaming'in eş CEO'su ve eski BlackRock yöneticisi Joseph Chalom, Bloomberg Televizyon yayını sırasında yatırım tezini açıkladı. "Strategy'deki Michael Saylor, dört yıl boyunca altta yatan varlığa sahip olmanın harika olduğunu kanıtladı, fakat bir ETH hazine stratejisi — likit bir halka açık şirket aracılığıyla — hisse sahiplerinin yararına altta yatanın parasından daha fazla değer sağlarsınız," dedi.
Chalom, dünyanın en büyük varlık yöneticisindeyken BlackRock'un Ether ETF'nin lansmanına yardımcı oldu. ETHA koduyla ticaret yapan fon, sadece bir yılda yaklaşık 16 milyar dolar biriktirdi. BlackRock, ETHA'ya stake edebilme imkanı eklemek için perakende yatırımcıların Ether varlıklarında getiri elde etmelerini sağlayacak olan Temmuz ayında düzenleyici belgeler sundu.
Rekabetçi Zorluklar ve Piyasa Riskleri
Ethereum, zincir üstü değer açısından en yoğun blok zincir olmasına rağmen önemli zorluklarla karşı karşıya. Daha hızlı ve daha ucuz rakipler, bu yıl rekor seviyelere ulaştı ve Ethereum'un egemenliğini zor durumda bıraktı. Ağ ayrıca, mevcut kripto para birimi kullanıcıları dışında taahhütte bulunan taze alıcıların kıtlığıyla mücadele ediyor.
Büyük finans kurumları, Ethereum'u tamamen atlayabilecek özel blok zincir ağları geliştiriyor.
Stabil kripto para ihraççısı Circle Internet Group, ücretleri azaltmak ve müşterleri içerde tutmak için kontrollü bir ağ kuruyor. Stripe Inc.'in benzer bir özel altyapı geliştirme peşinde olduğu bildiriliyor.
Eleştirmenler, kurumsal hazine stratejilerinin piyasa düşüşleri sırasında doğasında olan riskleri taşıdığını vurgulamaktadır. "Kripto dünyasındaki insanlar, hazine şirketlerini sever çünkü hazine şirketlerinin yalnızca satın alıp tutacağını düşündüğünü belirtti," dedi Columbia Business School'da yardımcı profesör Omid Malekan. "Ancak, bedava yemek diye bir şey yoktur. Ve çoğu insanın yanlış anladığı şey, özellikle bir kripto ayı piyasasında, hazine şirketinin satış yapmaya başlayacağı senaryoların var olduğu."
Taraftarlar, Ethereum'un ekonomisinin uzun vadeli sahipleri desteklediğini iddia eder. Ağ, düşük token ihraç oranına sahiptir ve işlem ücretleri kalıcı olarak yok edilir, bu da potansiyel olarak zamanla arzı daraltabilir. Kurumsal hazineler, bu kıtlık etkisini güçlendirebilir, ancak aynı mekanizma, ayı piyasaları sırasında satış baskısını artırabilir.
Anahtar Finansal Terimlerin Anlamını Kavrama
Ethereum yatırım tezi altında bir dizi finansal kavram bulunur. Stake, Ether sahiplerinin tokenlerini kilitleyip ağ güvenliğine katkıda bulunarak getiri elde etmelerini sağlar, bu da temettü ödeyen hisse senetlerine benzer. Akıllı kontratlar, önceden belirlenmiş koşulları insan müdahalesi olmaksızın yürütülen otomatik programlardır. Arz-talep dinamikleri, sınırlı arz ve artan talebin tipik olarak daha yüksek fiyatları yönlendirdiği ekonomik bir prensibe atıfta bulunur.
Borsa yatırım fonları, kurumsal ve perakende yatırımcıların dijital varlıkları doğrudan tutmadan kripto para birimine erişim sağlamaları için düzenlenmiş yatırım araçları sunar. Kurumsal hazine stratejileri, şirketlerin bilançolarındaki belirli varlıklardan belirli stratejik yatırımlar olarak çok miktarda tutmasına dayalıdır, operasyonel zorunluluklardan ziyade.
Politik ve Kurumsal Destek Büyüyor
Ethereum'un destekçi kitlesi artık geleneksel finanstan siyasi çevrelere kadar uzanıyor. Donald Trump'ın ağıyla bağlantılı merkezi olmayan finans girişimi World Liberty Financial, bu yıl milyonlarca dolar değerinde Ether satın aldığını açıkladı. American Bitcoin Corp. eş kurucusu Eric Trump, Ether'in fiyat rallisini kamuoyunda destekledi.
Standard Chartered, yıl sonu Ether fiyat hedefini 4,000 dolardan 7,500 dolara yükseltti. Ark Yatırım Yönetimi de uzun vadeli tahminlerini artırdı. Bu kurumsal onaylar, Ethereum'un ilk günlerde teknoloji niş proje olarak başlayan bakış açısından önemli bir kaymayı temsil ediyor.
"Finansal kurumlar, Ethereum'u doğal bir tercih olarak görüyor," dedi Ethereum Foundation yürütme direktörü Tomasz Stańczak. "Ne tür ürünlerin geliştirilmesi gerektiğini, neyin iyileştirebileceğini ve verimlilik kazançlarının nerede olabileceğini anlıyorlar."
Çoğu ana akım benimseme, günlük finansal görevler yerine kripto para ticaretiyle sınırlı kalıyor. Birçok Wall Street tokenizasyon projesi, test aşamalarında kalıyor. Ancak, yapay zeka firmaları, ödeme şirketleri ve büyük finans kurumları tarafından erken benimseme, daha geniş entegrasyonun hızlanıyor olabileceğini gösteriyor.
Son Düşünceler
Kurumsal hazineler, Ethereum'un rakip tehditler ve piyasa belirsizliklerine rağmen gelecek nesil finansal altyapının temeli olacağını tahmin ediyor. Bu stratejinin başarısı, bu şirketlerin gelecekteki piyasa düşüşlerinde varlıklarını korumalarına ve Ethereum'un mevcut kripto para birimi ticaret platformu rolünün ötesine geçip geçememesine bağlı olacaktır. Ether'in sadece spekülatif bir yatırım olmaktan çıkıp çıkmayacağı, bu kurumsal kabul dalgasının nihai sınavı olmaya devam ediyor.