Geçtiğimiz hafta altı mega ölçekli teknoloji devinde neredeyse 2 trilyon dolarlık değer el değiştirdi. Amazon, Microsoft ve Alphabet toplamda yaklaşık 1,5 trilyon dolar ek piyasa değeri kazanırken, Apple, Meta ve Tesla tarafında aynı ölçekte değer kaybı yaşandı.
Öne çıkanlar:
- Kazanç haftasında yaklaşık 2 trilyon dolar, altı mega teknoloji hissesine giriş‑çıkış yaptı.
- Amazon, 2026 sermaye harcaması hedefini 220 milyar dolara yükseltti; hisseleri buna rağmen prim yaptı.
- Jefferies, mega ölçekli yapay zekâ harcamalarının önümüzdeki 12 ayda 800 milyar dolara yaklaşacağına işaret ediyor.
Büyük Teknoloji kazançları Wall Street’i ikiye böldü
Yatırımcılar, sonuç açıklayan altı mega teknoloji hissesine bir hafta içinde toplam yaklaşık 2 trilyon dolar yönlendirdi ya da bu hisselerden çıktı; ayrışmanın temelinde ise tek bir kriter vardı: Şirketlerin inşa ettiği yapay zekâ kapasitesi için müşterilerin hâlihazırda ödeme yapıp yapmadığı.
Yatırımcıların pozisyon değişimleri sonucunda Microsoft bir haftada piyasa değerine 600 milyar doların üzerinde ekledi. Amazon ve Alphabet’in her biri de 400 milyar doların üzerinde değer kazandı.
Buna karşılık Apple, parça tedarikindeki sıkıntıların görünümü gölgelemesiyle 350 milyar doların üzerinde piyasa değeri kaybetti. Meta hissesi ise perşembe günü yüzde 8 geriledi; yatırımcılar gelirin yüzde 28 artarak 60,8 milyar dolara çıkmasına rağmen devasa yatırım programının geri dönüşünü sorguladı.
Tesla, serbest nakit akışındaki bozulma ve otonom sürüş, üretim ve yapay zekâ altyapısı için daha ağır harcama öngörüsü sonrası yaklaşık 7 milyar dolar eridi.
Ayrıca bkz.: Yapay Zekâ Altyapısı, Veri Merkezi Hakimiyeti İçin Umutsuz 1 Milyar Dolarlık Kredi Hamlesi
Bulut gelirleri, yapay zekâ yatırımının sınav kağıdına dönüştü
Jefferies bankacısı Jason Greenberg, cuma günü yaptığı değerlendirmede mega ölçekli yapay zekâ yatırımlarının önümüzdeki 12 ayda neredeyse 800 milyar dolara yöneldiğini belirtti. Ona göre artık benimsenme hızı sorun değil; asıl yanıt bekleyen soru, bu talebin zaman içinde kârlılığa yeterince dönüşüp dönüşmeyeceği ve devasa kapasite artışını haklı çıkarıp çıkaramayacağı.
Bu tabloda bulut gelirleri, adeta skor tahtasına dönüştü.
Amazon Web Services’in geliri bir önceki yıla göre yüzde 36,7 artarak son 18 çeyreğin en hızlı büyümesine ulaştı. Faturalandırılmamış ancak imzalanmış bulut sözleşmelerinin bakiyesi de bir çeyrekte 364 milyar dolardan 496 milyar dolara çıktı. Microsoft’un Azure iş kolu da benzer bir güç sergiledi; büyüme oranı yüzde 43’e hızlanırken, şirket hissesi tek bir seansta yaklaşık 450 milyar dolar piyasa değeri ekleyerek bugüne dek bir günde kaydedilmiş en büyük değer artışını yaşadı.
Yapay zekâ sermaye harcamaları mercek altında
Amazon, 2026 için öngördüğü sermaye harcamasını 200 milyar dolardan yaklaşık 220 milyar dolara yükseltti; hisse bu güçlü yatırım ajandasına karşın haftayı neredeyse yüzde 17 primle kapattı. Meta ise dış müşterilere işaret etmeden kendi yatırım bandının alt sınırını yukarı çekti ve şirketin çeyreklik serbest nakit akışı bir önceki yılın 8,55 milyar dolarından 784 milyon dolara geriledi.
Tim Cook, yaptığı uyarıda bellek bileşenlerindeki sıkışıklığın Apple’ı sınırlı manevra alanıyla baş başa bıraktığını söyleyince, şirket hisseleri cuma günü yaklaşık yüzde 10 düştü.
Benzer bir desen temmuz başında şekillenmeye başlamıştı. Alphabet, 2026 sermaye harcamalarını 195 ila 205 milyar dolar bandında yönlendirdiğinde, bu açıklama satış dalgasını tetiklemiş ve diğer hiperscale bulut sağlayıcılarını da aşağı çekmişti. Tahminler, ilkbahardan bu yana kademeli olarak yukarı taşındı; o dönemde en büyük dört oyuncunun yıllık yatırım toplamı 650 milyar dolar civarındayken, bugün birçok Wall Street kurumu sektörün 2027’de 1 trilyon doların üzerinde sermaye harcamasına ulaşmasını bekliyor.
Sıradaki haber: Katlanabilir iPhone Söylentileri Netleşiyor: 2.500 Dolar, Face ID Yok, Telefoto Yok