Geçen hafta altı mega ölçekli teknoloji devinin piyasa değerinde yaklaşık 2 trilyon dolarlık yer değişimi yaşandı. Amazon, Microsoft ve Alphabet toplamda yaklaşık 1,5 trilyon dolar ek değer kazanırken, Apple, Meta ve Tesla sert satışlarla geriledi.
Öne Çıkanlar
- Bilanço haftasında altı mega teknoloji hissesine giren–çıkan para toplamda yaklaşık 2 trilyon dolara ulaştı.
- Amazon, 2026 sermaye harcaması planını 220 milyar dolara çıkarırken hisseleri yine de yükseldi.
- Jefferies, mega ölçekli şirketlerin yapay zekâ harcamalarının gelecek 12 ayda 800 milyar dolara yaklaşacağını öngörüyor.
Büyük Teknoloji Bilanço Sonuçları Wall Street'i İkiye Böldü
Yatırımcılar, bu sezon bilanço açıklayan altı mega teknoloji devine toplamda yaklaşık 2 trilyon dolarlık giriş–çıkış yaparken, ayrışmanın temelinde tek bir soru vardı: Şirketler inşa ettikleri yapay zekâ kapasitesi için müşteriden şimdiden gerçek para tahsil edebiliyor mu?
Microsoft, hafta genelinde piyasa değerine 600 milyar doların üzerinde ekledi. Amazon ve Alphabet’in her biri 400 milyar doların üzerinde değer artışı gördü.
Apple, tedarik bileşeni sıkıntılarının görünümü gölgelemesiyle 350 milyar doların üzerinde piyasa değeri kaybetti. Meta hissesi ise perşembe günü yüzde 8 geriledi; yatırımcılar gelirin yüzde 28 artarak 60,8 milyar dolara çıkmasına rağmen devasa yatırım programının geri dönüşünü sorguladı.
Tesla’da, negatif serbest nakit akışı ve otonom sürüş, üretim ve yapay zekâ altyapısına yönelik daha yoğun harcama öngörüsüyle yaklaşık 7 milyar dolarlık erime yaşandı.
Ayrıca Oku: Yapay Zekâ Altyapısı, Veri Merkezlerine Hakim Olmak İçin 1 Milyar Dolarlık Umutsuz “Finansçı” Hamlesi
Bulut Gelirleri, Yapay Zekâ Yatırımlarının Geri Ödeme Sınavı Oldu
Jefferies bankacısı Jason Greenberg, cuma günü yaptığı değerlendirmede mega ölçekli şirketlerin yapay zekâ yatırımlarının önümüzdeki 12 ayda 800 milyar dolara yaklaşan bir trende oturduğunu söyledi. Ona göre artık benimsenme sorunu kalmadı; asıl yanıt bekleyen soru, bu talebin, yapılan devasa altyapı yatırımlarını uzun vadede kârlılıkla ne ölçüde destekleyebileceği.
Bu yüzden bulut gelirleri, bir tür skor tahtasına dönüştü.
Amazon Web Services’in geliri, bir önceki yıla göre yüzde 36,7 artarak son 18 çeyreğin en hızlı büyüme temposuna ulaştı. Fatura edilmemiş ancak imzalanmış bulut sözleşmelerinden oluşan bakiye, sadece üç ayda 364 milyar dolardan 496 milyar dolara sıçradı. Microsoft’un Azure birimi de benzer bir güç gösterdi; büyüme oranı yüzde 43’e hızlanırken, şirket hissesi tek bir seansta yaklaşık 450 milyar dolar piyasa değeri ekledi. Bu, bugüne kadar herhangi bir şirket için kaydedilen en büyük günlük değer artışı oldu.
Yapay Zekâ Sermaye Harcamaları Mercek Altında
Amazon, 2026 için sermaye harcaması planını 200 milyar dolardan yaklaşık 220 milyar dolara yükseltti; hisse buna rağmen haftayı neredeyse yüzde 17 yükselişle kapattı. Meta ise dış müşteri vurgusu yapmadan kendi yatırım bandının alt sınırını yukarı taşıdı; buna karşın çeyreklik serbest nakit akışı bir yıl öncesine kıyasla 8,55 milyar dolardan 784 milyon dolara geriledi.
Tim Cook, Apple’ın bellek komponenti tarafındaki arz sıkıntıları nedeniyle “seçeneğinin azaldığı” uyarısını yaparken, şirket hisseleri cuma günü tek günde yüzde 10’a yakın düşüş yaşadı.
Temmuz başında oluşan eğilim, Alphabet’in 2026 sermaye harcaması rehberini 195 ila 205 milyar dolar aralığına çekmesiyle belirginleşmişti. Bu açıklama, diğer hiperscale oyuncuları da aşağı çeken bir satış dalgasını tetiklemişti. Bahar aylarında dört büyük harcama yapan şirketin yıl geneli için toplam sermaye harcamasının yaklaşık 650 milyar dolar civarında olacağı hesaplanırken, sonraki aylarda tahminler kademeli olarak yukarı revize edildi. Bugün artık Wall Street’te birçok kurum, sektör genelinde sermaye harcamalarının 2027’de 1 trilyon doları aşmasını bekliyor.
Sonraki Haber: Katlanabilir iPhone İddiaları Netleşiyor: 2.500 Dolar, Face ID Yok, Telefoto Yok
