Son bir çalışma, potansiyel pump-and-dump düzeneklerine karışan merkeziyetsiz borsa (DEX) havuzlarının yaklaşık %89'unun orijinal yaratıcıları tarafından istismar edildiğini vurguluyor. Ek %11 ise havuzun yaratıcısı veya token dağıtıcısı ile mali bağlantısı olan adreslerce manipüle edilmiş gibi görünüyor. Rapor, ayrıca bazı durumlarda, hem havuz yaratıcısını hem de istismarcıyı destekleyen aynı finansman kaynağının, habersiz kullanıcıları hedef alarak olası bir koordinasyonu öneriyor.
Bir DEX havuzu başlatıldığında, ilgili token birkaç günden birkaç aya kadar, ortalama altı ila yedi gün içinde terk edilir. Ancak, Chainalysis'in CryptoPotato ile paylaştığı en son bulgulara göre, bu düzeneklerin %1'i dört ila beş ay kadar sürebilir. 2024'te, blok zinciri ekosisteminde 3 milyondan fazla token yaratıldı ve bunların %42.54'ü—yaklaşık 1.29 milyon—merkezsiz bir borsa üzerinde listelendi.
2024 yılında Ethereum, kullanıcı dostu ERC-20 standardı sayesinde token yaratımında liderdi. Ethereum, DEX'lerde işlem gören tokenler için dominant kalsa da, BNB ve Base gibi zincirler de önemli faaliyetler gördü. Bu zincirlerde her ay birkaç yüz bin token başlatıldı ve Temmuz ayında 400.000'den fazla yeni sürüm yayınlandı.
Bu artışa rağmen, Chainalysis, geçen ay bu tokenlerin sadece %1.7'sinin aktif olarak işlem gördüğünü belirtti. Bu hareketsizlik, ilgisizlik nedeniyle terk edilme ihtimalinden, pump-and-dump veya rug-pull gibi kısa vadeli planlara kadar değişen olasılıklarla, çok sayıda atıl tokenın nedenine ilişkin soruları gündeme getiriyor.
Pump-and-dump taktiklerine benzer bir şekilde wash trading, dijital varlık ortamındaki piyasa manipülasyonunun yaygın bir biçimi olmaya devam ediyor. Chainalysis, yaklaşık 2,57 milyar dolarlık şüpheli wash trading faaliyetini ortaya çıkarmak için iki sezgisel metodoloji uyguladı. Akademik araştırmalar ağırlıklı olarak hacim şişirmeyi hedef alan stratejilerin tipik olduğu merkezi borsalara (CEX) odaklanmış olsa da, DEX'ler de gaz ücretlerinin ek maliyetine rağmen wash trading yaşamaktadır.
Düzenleyici organlar ve kolluk kuvvetleri, wash trading uygulamaları üzerindeki incelemeleri artırdı. Geçen yılın 9 Ekim'inde, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), token ticaret hacimlerini yapay olarak artırdıkları için dört piyasa yapıcıyı—ZM Quant, Gorbit, CLS Global ve MyTrade—suçladı.
Daha sonra İç Gelir İdaresi (IRS), İngiltere ve Portekiz'de operasyonları bağlayan 18 tüzel kişi ve bireyi içeren bir düzen buldu.