Топ-5 платформ для торгівлі токенізованими акціями Nasdaq та NYSE за стейблкоїни

Ключові висновки

• П’ять провідних майданчиків для торгівлі токенізованими акціями, пов’язаними з Nasdaq та NYSE, за стейблкоїни у 2026 році — це Bitget, Gemini, OKX, Robinhood та MEXC. Водночас вони суттєво відрізняються за структурою продуктів, переліком активів, доступом до стейблкоїнів, комісіями, торговими сесіями, ліквідністю та географічною доступністю.
• Стейблкоїни використовуються для доступу до токенізованих акцій у різний спосіб. Частина платформ дає прямі торгові пари з Tether (USDT), інші працюють через поповнення рахунку, внутрішню конвертацію, брокерські розрахунки або ринки деривативів, прив’язаних до акцій, без прямої спотової торгівлі за стейблкоїни.
• Токенізовані акції не завжди надають ті самі права, що й звичайні цінні папери. Інвесторам варто порівнювати забезпечення активом, умови зберігання, порядок виплати дивідендів, наявність права голосу, можливість викупу, ліквідність, комісії, а також те, чи є продукт «чистим» токеном, інструментом, емісованим брокером, чи деривативом.
• Bitget вирізняється широтою лінійки та ефективністю для криптокапіталу. rTokens на основі Reality охоплюють понад 500 американських акцій та ETF, забезпечені 1:1 базовими паперами, підтримують прямі розрахунки в USDT, обіг коштів у режимі T+0, торгівлю 24/7, виплату належних дивідендів у USDT, щоденний Proof of Reserves від незалежної сторони та розширене використання в маржинальній торгівлі, кредитуванні, Earn-продуктах та інших сервісах.

Також читайте: Біткоїн-ETF поглинули $216,7 млн, відігравши одноденний відтік

У 2026 році стейблкоїни стають новим шлюзом до ринку акцій США

Стейблкоїни вже давно вийшли за межі класичних криптопар. У 2026 році активи на кшталт USDT та USD Coin (USDC) дедалі частіше використовуються як платіжна й розрахункова інфраструктура для токенізованих реальних активів — передусім акцій та ETF зі США. Для глобальних інвесторів це означає більш прямий маршрут з «цифрових доларів» у сегмент, пов’язаний із Nasdaq і NYSE, без проміжного переказу через банк чи відкриття окремого брокерського рахунку.

Момент для цього зрушення показовий. Класичні фондові ринки й досі працюють у рамках фіксованих торгових годин, розрахункових циклів і повільніших переказів капіталу, тоді як прибуткові звіти, геополітичні новини та рішення щодо ставок рухають ціни цілодобово. Платформи з токенізованими акціями намагаються скоротити цей розрив через дробову участь, швидший обіг коштів, розрахунки у стейблкоїнах та розширені торгові сесії, які краще відповідають ритму глобальних ринків.

Зрушення торкається й традиційних фінансових гравців. Intercontinental Exchange, материнська компанія Нью-Йоркської фондової біржі, представила концепцію інфраструктури для токенізованих цінних паперів із торгівлею 24/7 та фінансуванням на основі стейблкоїнів, за умови отримання регуляторних дозволів. Водночас моделі різних майданчиків помітно відрізняються. Деякі дають прямі торгові пари зі стейблкоїнами, інші спираються на внутрішню конвертацію, брокерські розрахунки або деривативи. Тож структура продукту є не менш важливою, ніж сам доступ.

Також читайте: XRP знижується до $1,38, Уолл-стріт вливає $1,67 млрд у фонди

Що таке токенізовані акції Nasdaq та NYSE?

Nasdaq і Нью-Йоркська фондова біржа залишаються майданчиками лістингу базових акцій, однак торгівля токенізованими паперами відбувається в окремому цифровому контурі. Ці інструменти на базі блокчейну створені, щоб відстежувати компанії на кшталт Apple, NVIDIA, Microsoft, Tesla, Coca-Cola, Visa, Walmart і JPMorgan Chase. Замість купівлі акції через класичного брокера користувач отримує економічний експозицію через токен, який емісує криптобіржа, брокер або сторонній провайдер токенізації.

Конфігурація, що стоїть за токеном, критично важлива. Продукти, прив’язані до акцій, можуть реалізовуватися у кількох форматах:

• Токенізовані акції з повним забезпеченням: підкріплені 1:1 базовими паперами, що зберігаються через емітента або кастодіана.
• Токени, емісовані брокером: цифрове представлення або контрактна експозиція всередині брокерської платформи.
• Трекерні сертифікати: інструменти, покликані повторювати ціну та корпоративні дії базової акції.
• Деривативи: контракти, що відстежують ціну акції без юридичного права власності на сам папір.

Два продукти можуть слідувати за однією й тією ж компанією, але надавати радикально різні права. Один може передавати інвестору належні дивіденди та підтримувати onchain-перекази, інший — лише цінову експозицію без права голосу, викупу чи прямого статусу акціонера.

Торгівля токенізованими акціями за стейблкоїни теж може бути організована по-різному:

• Прямі торгові пари «токен акції — USDT або USDC»
• Поповнення рахунку у стейблкоїнах із подальшою внутрішньою конвертацією
• Використання стейблкоїнів як застави під деривативи, прив’язані до акцій
• Розрахунки у стейблкоїнах у бекенді, за «фасадом» торгового інтерфейсу

Такі відмінності мають значення, адже комісії, ліквідність, торгові години, дивідендна політика та рівень захисту інвестора залежать не лише від базової акції, а й від того, як саме продукт емісовано й організовано в торгах.

Також читайте: Apple відкладає передзамовлення iPhone 18 Pro — історія пояснює причини

Топ-5 платформ для токенізованих акцій Nasdaq та NYSE у 2026 році

1. Bitget

• Рік запуску: 2018
• Кількість користувачів: понад 125 млн у світі
• Підтримувані активи: понад 500 токенізованих акцій США та ETF через rTokens на базі Reality, а також понад 10 000 реальних американських акцій та ETF через Bitget Stock+
• Торгові комісії: промо-ставки 0,05% для мейкера і 0,05% для тейкера на відповідних ринках rToken до 31 серпня 2026 року; комісії у Stock+ встановлюються за окремим тарифним планом продукту
• Стейблкоїн-маршрут: прямі торгові пари rToken/USDT, а також фінансування в USDC для прямої торгівлі американськими акціями через Stock+
• Торговий доступ: обрані rTokens торгуються 24/7; Stock+ працює у графіку відповідних бірж США

Bitget у цьому порівнянні пропонує, мабуть, найповнішу інфраструктуру для виходу на ринок акцій США завдяки двом різним продуктам у рамках Bitget Stocks 2.0. rTokens на базі Reality забезпечують «крипто-нативний» доступ до понад 500 токенізованих американських акцій і ETF, тоді як Bitget Stock+ відкриває для кваліфікованих користувачів прямий вихід до понад 10 000 реальних акцій та ETF США через брокерський інтерфейс із фінансуванням у USDC.

Лінійка rToken охоплює емітентів з Nasdaq і NYSE, включно з Apple, NVIDIA, Tesla, Microsoft і Visa, а також ключові ETF на кшталт SPY і QQQ. Інвестори можуть торгувати парами на зразок rAAPL/USDT, rNVDA/USDT та rTSLA/USDT без переказу коштів на окремий традиційний брокерський рахунок. Кожен rToken структурований таким чином, щоб бути забезпеченим 1:1 відповідною базовою американською акцією або ETF.

Ліквідність — одна з найпомітніших відмінностей між rTokens Bitget і багатьма ранніми продуктами токенізованих акцій. Bitget позиціонує rToken як єдиний токенізований інструмент цього класу, який синхронізований із ринковим ціноутворенням і ліквідністю основних бірж США, включно з Nasdaq і NYSE. У ході торгових сесій на базових ринках ліквідність rToken підключена до реального ринку акцій, а не спирається виключно на вузьку ордерну книгу в межах криптобіржі. У матеріалах біржі це подається як модель глибшої ринкової ліквідності з тіснішим зв’язком із референтними цінними паперами.

Така синхронізація особливо важлива під час сезонів звітності, макроекономічних релізів та різких ринкових рухів. На тонких ринках токенізованих акцій спреди можуть розширюватися, а котирування — відриватися від ціни базових паперів. Прив’язуючи формування цін і ліквідність rToken до основних ринків акцій США, Bitget намагається запропонувати більш прогнозоване виконання заявок і зменшити фрагментацію, що була характерна для попереднього покоління токенізованих продуктів.

Bitget також розширює роль rTokens далеко за межі простої цінової експозиції. Залежно від активу, типу рахунку та юрисдикції, підтримувані rTokens можуть використовуватися в Unified Trading Accounts, маржинальній торгівлі, як застава під кредитування, в Earn-продуктах, торгових ботах, грід-стратегіях та copy trading. Депозити у стейблкоїнах і оборот коштів у режимі T+0 дозволяють оперативно переміщувати капітал між інструментами на основі акцій, USDT та іншими криптоактивами без очікування традиційних циклів розрахунків на фондовому ринку.

Нараховані грошові дивіденди, якщо актив і користувач відповідають умовам, зараховуються безпосередньо на рахунок у USDT, а дивіденди в акціях можуть розподілятися у вигляді додаткових rTokens. Reality Protocol відповідає за емісію та інфраструктуру забезпечення, тоді як Bitget забезпечує торгове середовище, ринки в USDT, доступ до ліквідності та інтеграцію з іншими продуктами. Структура включає кастодіальне зберігання базових паперів та незалежну перевірку наявності активів, що дає користувачам більшу прозорість щодо забезпечення токенів.

Для інвесторів, які віддають перевагу саме прямій купівлі акцій, а не токенізованій економічній експозиції, Bitget Stock+ пропонує другий маршрут. Запущений 22 червня 2026 року сервіс підтримує торгівлю реальними акціями та ETF США під їхніми біржовими тікерами, дробову купівлю та доступ до релевантних акціонерських прав. Фінансування відбувається в USDC, який усередині рахунку Stock+ конвертується для розрахунків за угодами. На відміну від rTokens, Stock+ побудований як брокерський продукт, а не як трансферний криптоактив.

У поєднанні rTokens та Stock+ дозволяють Bitget працювати з двома різними аудиторіями. Крипто-орієнтовані користувачі отримують можливість торгувати токенізованими акціями США проти USDT та використовувати їх у ширшій екосистемі цифрових активів, тоді як традиційні інвестори мають канал до реальних акцій через Stock+ із використанням USDC. Конкретні торгові години, правила дивідендних виплат, тарифи, пороги забезпечення, акціонерські права, доступні сценарії використання та ризики залежать від юрисдикції, умов продукту й договорів із платформою.

2. Gemini

• Рік запуску: 2014
• Щомісячна аудиторія: понад 500 000 користувачів
• Доступні активи: добірка токенізованих акцій компаній зі США для кваліфікованих користувачів у Європі; перелік залежить від регіону та наявності продуктів
• Комісії за торгівлю: застосовуються регіональні торгові комісії та спреди
• Стабкоїни: поповнення криптовалютою чи стабкоїнами зазвичай проводиться через внутрішню конвертацію, а не через прямі пари типу «акція-токен/USDT»
• Доступ до торгівлі: залежить від юрисдикції та конкретної продуктної лінійки

Gemini заходить на ринок токенізованих акцій як криптобіржа з акцентом на регуляторну відповідність. Заснована братами Камероном та Тайлером Вінклвоссами, платформа розширила пропозицію токенізованих цінних паперів у Європі на тлі конкуренції криптосервісів за міжнародних користувачів, яким потрібен блокчейн-доступ до американських компаній.

Лінійка токенізованих акцій Gemini може бути цікавою тим, хто віддає перевагу знайомому криптокастодіану та юрисдикційному фокусу на регульованих ринках. Водночас конкретний перелік активів, емітент, торговий графік, валюта розрахунків і структура комісій можуть суттєво відрізнятися між регіонами.

Gemini також є емітентом стабкоїна Gemini Dollar (GUSD). Однак наявність власного стабкоїна не означає, що всі токенізовані акції торгуються в прямих книгах заявок з GUSD, USDT чи USDC. Користувачам варто уточнити, чи виступають стабкоїни базовою торговою парою, інструментом поповнення рахунку чи лише проміжною ланкою внутрішньої конвертації.

3. OKX

• Рік запуску: 2013
• Загальна кількість користувачів: понад 100 млн у всьому світі
• Доступні активи: понад 260 токенізованих американських акцій і ETF через Ondo Finance, зокрема Apple, Tesla, NVIDIA, Amazon і Microsoft
• Торгові комісії: стандартна ставка 0,85%
• Стабкоїни: можна використовувати наявні баланси в OKX; газ може оплачуватися активами на кшталт USDT чи USDC
• Доступ до торгівлі: ончейн-торгівля через CeDeFi-сервіс OKX, з урахуванням регіональних обмежень і доступності активів

OKX надає кваліфікованим користувачам доступ до понад 260 токенізованих акцій та ETF зі США через інтерфейс CeDeFi. До переліку входять токени, пов’язані з емітентами, що торгуються на Nasdaq і NYSE, серед яких Apple, Tesla, NVIDIA, Amazon та Microsoft. Ці активи емітуються Ondo Global Markets і забезпечуються портфелем реальних цінних паперів, що перебувають у структурі випуску та зберігання Ondo Finance.

OKX поєднує централізовані баланси з ончейн-торгівлею. Користувач створює гаманець CeDeFi з керуванням через passkey безпосередньо в застосунку OKX; далі кошти з його торгового рахунку можуть автоматично переводитися до цього гаманця для купівлі підтримуваних активів. За заявами OKX, комісії за газ дозволяють сплачувати звичними активами на кшталт USDT або USDC, що знімає потребу окремо купувати токен газу відповідного блокчейна.

Придбані токени залишаються на гаманці CeDeFi. У разі продажу активу виручені кошти повертаються на централізований торговий рахунок OKX. Прямі перекази з CeDeFi-гаманця назад на основний акаунт наразі не підтримуються, тож, як правило, користувачам доводиться спочатку продати токени, а вже потім виводити вартість на головний баланс.

4. Robinhood

• Рік запуску: 2013
• Загальна кількість користувачів: понад 27 млн по всьому світу
• Доступні активи: понад 200 токенізованих акцій і ETF зі США на старті
• Торгові комісії: безкомісійна торгівля; можливі спреди та інші витрати за продуктом
• Стабкоїни: модель поповнення через брокерський застосунок, а не стандартні пари «акція-токен/USDT»
• Доступ до торгівлі: 24 години на добу, п’ять днів на тиждень

Robinhood пропонує найбільш класичну, «брокерську» модель з-поміж п’яти розглянутих платформ. Його токени акцій стали доступні для кваліфікованих клієнтів з ЄС у червні 2025 року, охопивши на старті понад 200 американських акцій і ETF. У добірку входять провідні емітенти з Nasdaq, зокрема Apple, NVIDIA, Microsoft, а також інші ліквідні американські папери та біржові фонди.

Токени торгуються без комісії за операцію в режимі 24/5, розширюючи часові вікна доступу за межі стандартної сесії на американських біржах. Водночас модель Robinhood ближча до застосунку-брокера, ніж до класичної криптобіржі. Користувачі, як правило, не працюють із прямими парами типу AAPL-token/USDT або NVDA-token/USDC.

Токени акцій Robinhood надають економічний експозицію до базових цінних паперів, однак не варто автоматично вважати, що користувач отримує той самий юридичний статус, що й звичайний акціонер. Власники токенів можуть претендувати на пропорційну участь у дивідендних виплатах, але здебільшого не мають прямих прав голосу чи зареєстрованого права власності на базові акції.

5. MEXC

• Рік запуску: 2018
• Загальна кількість користувачів: понад 40 млн у світі
• Доступні активи: xStocks та токенізовані акції США від Ondo, включно з активами, пов’язаними з Tesla, McDonald's, Amazon, Circle, Coinbase, NVIDIA, Apple, Robinhood, Alphabet, Meta, Strategy та ETF SPDR S&P 500
• Торгові комісії: MEXC зараз просуває окремі спотові ринки як безкомісійні, однак умови можуть відрізнятися за торговою парою; можливі спреди та промо-обмеження
• Стабкоїни: прямі спотові пари з USDT
• Доступ до торгівлі: класична крипто-спотова торгівля, з огляду на регіональні обмеження та доступність конкретних ринків

MEXC Spot Trading пропонує живу добірку токенізованих акцій США, які підтримуються xStocks. Серед доступних ринків — TSLAX/USDT, MCDX/USDT, AMZNX/USDT, CRCLX/USDT, COINX/USDT, NVDAX/USDT, AAPLX/USDT, HOODX/USDT, GOOGLX/USDT, METAX/USDT, MSTRX/USDT та SPYX/USDT, а також інші пари.

xStocks — це блокчейн-ноти-трекери, сконструйовані для відстеження цін відповідних цінних паперів. Вони надають економічний доступ до динаміки базових акцій, але самі по собі не є прямим зареєстрованим правом власності на ці папери. Наявність прав голосу, можливість прямого викупу й порядок обробки корпоративних дій залежать від умов конкретного емітента.

Окремо MEXC підтримує лінійку токенізованих акцій Ondo з суфіксом «ON». Серед промо-продуктів біржі — CRCLON, MSTRON, TSLAON та NVDAON. Частина цих токенів задіяна у програмах Earn, де користувачі можуть розміщувати підтримувані активи та отримувати винагороди в USDC на промоційних умовах.

Читайте також: Saylor Turns Buyer Again With 4,603 Bitcoin After A Summer Of Selling

Прямі токени акцій, брокерські токени чи деривативи?

Маркування продукту як «stock token» ще не означає однакову структуру. Частина інструментів забезпечена реальними акціями, інші випускаються всередині брокерських платформ, а деякі — це похідні, які лише копіюють цінову динаміку. Від цього залежать права власності, дивідендна політика, ліквідність, правила зберігання, доступне плече та можливість ончейн-переказів.

Умовно виділяють три основні моделі:

• Токени акцій із забезпеченням
  Токени, пов’язані з портфелем базових цінних паперів, що утримуються емітентом або кастодіаном. До цього сегмента належать rTokens від Bitget, активи на OKX із забезпеченням від Ondo та частина xStocks на MEXC. Вони дають економічний доступ до базових акцій, але не завжди конвертуються в пряме акціонерство в реєстрі емітента.

• Брокерські токени акцій
  Цифрові інструменти, створені в межах брокерської платформи. Токени акцій Robinhood надають експозицію до американських акцій і ETF через мобільний застосунок, але зазвичай не торгуються у вигляді прямих пар з USDT чи USDC і можуть не підтримувати вільні ончейн-перекази.

• Деривативи, прив’язані до акцій
  Перпетуали та інші плечові інструменти, які відстежують ціну акцій, але не є токенами з реальним забезпеченням. Такі продукти передбачають фінансування позицій (funding), маржинальні вимоги та ризик ліквідації й зазвичай не дають класичних дивідендних прав чи права голосу.

Перед торгівлею інвестору варто з’ясувати:

• чи забезпечений токен акціями у співвідношенні 1:1
• хто саме тримає базові цінні папери
• чи виплачуються відповідні дивіденди
• чи передбачені права голосу або механізми викупу
• чи можна вивести токен в ончейн-гаманець
• як обробляються спліти акцій, злиття та інші корпоративні події
• чи діють для продукту плече, funding та ризик ліквідації

Сам тікер не дає вичерпної інформації про інструмент. Токенізований актив Apple, токен Apple від Robinhood і безстроковий контракт на Apple можуть однаково відстежувати рух однієї й тієї ж акції, але водночас наділяти інвестора кардинально різними правами та ризик-профілем. Розуміння конструкції продукту — ключова передумова перед тим, як порівнювати комісії чи розклад торгів.

Читайте також: BitMine Strengthens Ethereum Treasury With $131M Acquisition

Яка платформа дає найкращий доступ до токенів акцій Nasdaq і NYSE?

Оптимальна платформа залежить від того, що саме є пріоритетом: стабкоїн-пари, розмір лістингу, брокерський досвід чи «крипто-нативна» функціональність.

• Найзручніше для торгівлі напряму проти стабкоїнів
  MEXC пропонує прямі спотові пари з USDT для xStocks та активів Ondo; Bitget — пари rToken/USDT та USDC-фінансування для Stock+; OKX дозволяє використовувати наявні баланси через CeDeFi.

• Найширше покриття активів
  Bitget виділяється понад 500 rTokens і більш як 10 000 реальних американських акцій та ETF у рамках Stock+. Далі йде OKX із понад 260 активами від Ondo та Robinhood із більш як 200 токенів акцій на старті.

• Найбільш «брокерський» досвід
  Robinhood забезпечує безкомісійний доступ у форматі 24/5 для кваліфікованих європейських користувачів; Gemini пропонує регіонально обмежений, але орієнтований на регуляцію доступ; Bitget Stock+ дозволяє напряму торгувати американськими акціями з фінансуванням через USDC.

• Найбільш «крипто-нативна» модель
  OKX поєднує централізовані баланси з ончейн-торгівлею в CeDeFi; MEXC комбінує USDT-спот із вибірковими Earn-продуктами; Bitget дозволяє використовувати rTokens у маржинальній торгівлі, лендингу, Earn, торгових ботах, копітрейдингу та в межах Unified Trading Accounts.

Жодна платформа не домінує в усіх категоріях одночасно. Bitget…пропонує найширшу комбінацію доступу до токенізованих і реальних акцій, MEXC забезпечує просту спотову торгівлю в парах до USDT, OKX робить ставку на CeDeFi‑ринок на базі Ondo, а Robinhood та Gemini орієнтуються на користувачів, яким потрібен більш брокерський або регіонально специфічний доступ.

Також читайте: Anthropic посилює залежність від Nvidia через інфраструктурну угоду з Lambda на $35 млрд

Висновки

Токенізовані акції США більше не є побічним експериментом у криптоіндустрії. У 2026 році Bitget, Gemini, OKX, Robinhood та MEXC перетворюють активи, пов’язані з Nasdaq та NYSE, на продукти, які можна купувати за стейблкоїни, торгувати ними поза стандартними біржовими сесіями та інтегрувати в портфелі цифрових активів. Водночас позначка «сток‑токен» приховує суттєві відмінності в забезпеченні, ліквідності, комісіях, дивідендній політиці, правах власності та географічних обмеженнях доступу.

Сьогодні Bitget пропонує, мабуть, найповніший міст між крипторинком і американським фондовим ринком. Їхній сегмент rToken об’єднує понад 500 токенізованих акцій і ETF із прямою торгівлею до USDT, ліквідністю, прив’язаною до ринку, нарахуванням відповідних грошових дивідендів у USDT та ширшим використанням у маржинальній торгівлі, кредитуванні, продуктах Earn і торгових інструментах. Продукт Stock+ розширює цей міст, надаючи доступ, профінансований у USDC, до більш ніж 10 000 «реальних» акцій і ETF США. Жодна платформа не буде ідеальною для всіх трейдерів, але в міру того, як стейблкоїни поглиблюють свою присутність на глобальних ринках, Bitget вибудовує одну з найпрозоріших траєкторій руху від цифрових доларів до Волл‑стріт.

Також читайте: Біткоїну загрожує падіння до $73 тис., якщо «бики» не проб’ють $78 500

Поширені запитання

1. Де можна торгувати сток‑токенами Nasdaq і NYSE за стейблкоїни?

Доступ до таких інструментів пропонують Bitget, Gemini, OKX, Robinhood та MEXC. Модель торгівлі відрізняється залежно від платформи: від прямих пар до USDT до CeDeFi‑торгівлі, брокерських токенів та внутрішньої конвертації стейблкоїнів.

2. Яка платформа має найбільший вибір токенізованих акцій США?

Bitget пропонує понад 500 rToken‑токенів на базі технології Reality, прив’язаних до акцій і ETF США. Додатково користувачі отримують доступ до більш ніж 10 000 реальних акцій і ETF США через Bitget Stock+.

3. Чи можна торгувати токенізованими акціями США безпосередньо в парах до USDT?

Так. Bitget підтримує прямі пари rToken/USDT, а MEXC пропонує спотові пари в USDT для вибраних xStocks і токенізованих акцій на базі Ondo.

4. Чи виплачують токенізовані акції дивіденди?

Підхід до дивідендів залежить від конкретної платформи та емітента. Для Bitget грошові дивіденди за відповідними rToken зараховуються в USDT, тоді як дивіденди у вигляді акцій можуть нараховуватися у формі додаткових rToken.

5. У чому різниця між сток‑токеном і похідним інструментом на акцію?

Сток‑токен може бути забезпечений базовою цінним папером або структурований як сертифікат‑трекер. Похідний інструмент (дериватив) лише відстежує зміну ціни й зазвичай передбачає плече, фінансувальні ставки, вимоги до маржі та ризик примусової ліквідації.

Читайте далі: Claude Fable 5.1 вийшов із кеш‑читаннями по $0,25 та захистом від копіювання